ML20205Q045: Difference between revisions

From kanterella
Jump to navigation Jump to search
(StriderTol Bot insert)
 
(StriderTol Bot change)
 
Line 1: Line 1:
{{Adams
#REDIRECT [[U-601295, Application for Amend to License NPF-62,changing License to Reflect Merger of Western Illinois Power Cooperative Into Soyland Power Cooperative.Financial Disclosure Info Encl. Fee Paid]]
| number = ML20205Q045
| issue date = 11/02/1988
| title = Application for Amend to License NPF-62,changing License to Reflect Merger of Western Illinois Power Cooperative Into Soyland Power Cooperative.Financial Disclosure Info Encl. Fee Paid
| author name = Hall D
| author affiliation = ILLINOIS POWER CO.
| addressee name =
| addressee affiliation = NRC OFFICE OF ADMINISTRATION & RESOURCES MANAGEMENT (ARM)
| docket = 05000461
| license number =
| contact person =
| document report number = DPH-0931-88, DPH-931-88, U-601295, NUDOCS 8811090057
| document type = OPERATING LICENSES-APPLIATION TO AMEND-RENEW EXISTING, TEXT-LICENSE APPLICATIONS & PERMITS
| page count = 182
| project =
| stage = Request
}}
 
=Text=
{{#Wiki_filter:U-601295 L47-88( 11-02 )-LP 1A.120 tilfN0/8 POWER COA 1PANY CLiNtCN Ponf.m 57 AfiON. P.O. 801 678. CLINTON. itttNots 61727 DPH-0931-88 November 2,        1988 10CFR50.90 Docket No. 50-461 Document Control Desk U. S. Nuc1 car Regulatory Commission Washington, D.C. 20555
 
==Subject:==
Clinton Power Station Request for Amendment to Facility Operating License NPF-62 Dear Sir Pursuant to 10CFR50.90 Illinois Power Company (1t) hereby applies for an amendment to Facility Operating License NPF-62 Clinton Power Station (CPS). IP requests a change to the Operating License to reflect an adjustment to the ownership interests in CPS which will occur when Soyland Power Cooperative (Soyland) merges with Western Illinois Power Cooperative (WIPCO) and WIPCO ceases to exist as a separate entity.              Attachment I to this letter contains an affidavit supporting the facts set forth in this letter.
Description of Proposed Change Two pages of the CPS Operating License will require revision to reflect the mucger of Soyland and WIPCO. This revision will consist of removing the references to WIPCO indicated in Attachment 2 Justification for Proposed Change Soyland and WIPCO are minorit ownership share of less than 15%. y owners Along with of CPS IP, WIPCO with aand  combined Soyland are currently licensees for CPS: as a result, the merger of WIPC0 and Soyland will not result in the transfer of the license to any entity not currently a licensee for CPS.                        Soyland will assume full responsibility for all CPS obligations currently being discharged by WIPCO. The proaosed license cmendment will not change the share of ownership that IP has in CPS, will not                              -
change IP's commitments related to capital and operating and                                  )
maintenance costs, and will not affect IP's role as project manager.                                                                            )hpl' g gh '5 1
pghto1882E88h!j[gt                                                      a        a3 P                                                                    'lp) i b
 
U-601295 L4 7-88 (1142 )-LP 1A.120 Due to the administrative nature of this change, IP, Soyland and WIPCO believe that there are no common defense and security, public health and safety, environmental or antitrust considerations standing in f.ts way and therefore request that the Commission approve the amendment and make it effective upon completion of Soyland's merger with WIPCO scheduled to occur on i              January 1, 1989. Because of the timing of the merger, the CPS licensees respectfully request that the Commission give expedited
    ;          consideration to this request and grant the amendment prior to
;              December 31, 1988.
In support of this request, copies of the most recent financiel statements from Soyland and WIPC0 are provided in Attachment 3. A copy of the agreement under which Soyland's merger with WIPCO will take place and a description of the financial structure of Soyland following its merger with WIPCO are also provided in Attachment 3. In addition, copies of IP's most recent Securities and Exchange Commission 8-Y, 10-Q, and 4
10-K forms and a copy of IP's most recent Annual heport are provided in Attachment 4 Basis for No Significant Hazards Consideration i                    According to 10CFR50.92, a proposed change to the Operating Liccus'a involves no significant hazards consideration if operation of the lacility in accordance with the ?roposed change would not (1) involve a significant increase in the probability or consequences of an accident previously evaluated, (2) create the possibility of a new or different kind of accident from any
  ,            accident previously evaluated, or (3) involve a significant reduction in a margin of safety, i
The amendment requested herein is administrative in nature and involves only the merger of two minority owners that are already licensees. The merger will in no way affect the l              provisions of the CPS Ownership Participation Agreement with
!              respect to operation and control of CPS, nor will it in any way i              affect the design or construction of the facility.
: 1)                          The proposed amendment does not involve a significant increase in the probability or consequences of aa
;                                                  accident previously evaluated because it revises the
:                                                Operating License to indicate the merger of two minority owners that are already licensees. This I                                                  (avision represents an administrative change, and l
therefore has no impact on accidents previously evaluated.
: 2)                          The proposed amendment does not create the possibility of a new or different kind of accident from any accident previously evaluated because IP will continue I                                                  to act as the project manager for CPS, therefore, no change to the plant's physical configuration, or the I
plant operating philosophy will result frou this proposed amendment.
l (2)
 
U-601295 L4 7-88 ( 11-02 )-LP 1A.120
: 3)            The proposed amendment does not involve a significant reduction in the margin of safety because this is an administrative change and it will have no impact on any margin of safety.
The proposed amendment therefore does not involve a significant hazards consideration.
General IP has reviewed the proposed amendment to the Operating License against the criteria of 10CFR51,22 for environmental considerations. The proposed changes do not involve a nignificant hazards consideration, do not significantly increase the types and amcunts or change the types of effluents that may be released offsite, nor do they significantly increase individual or cumulative occupational radiation exposures.                                                                    Based on the foregoing, IP concludes that the proposed Operating License amendment meets the criteria given in 10CFR51.22(c)(9) for categorical exclusion from the requiremen. for an Environmental Impact Statement.
In accordance with 10CFR50.30 and 10CFR170.12, one signed original of this application is enclosed alonr' with a $150 filing fee. In addition, pursuant to 10CFR50.91(b)(f), a copy of this request for amendment has been sent to the Illincis Department of Nuclear Safety.
Sincerely yours, D.        .'ka 1 Vice President GSL/pgc                                                                                                                                                l Enclosures cci  Regional Administrator, Region III, USNRC NRC Clinton Licensing Project Manager NRC Resident Office Illinois Department of Nuclear Safety I
e (3)
 
t Attcchm:nt 1 to U-601295 STATE OF ILLINOIS C0lTNTY OF DEWITT DONALD P. HALL, Being first duly sworn, deposes and says:
That he is Vice President of Illinois Power Company: that the provided information has been prepared under his supervision and directions tha*. he knows the contents thereof and that to the best of his knowledge and belief said request and the facts contained therein are true and correct.
DATED:  This b day of November 1988 Signed:                  _                .
70dhld P.              Hall Subscribed and sworn to before me thi M day of November 1988.
disx/ Aws4
                                  /            Notary Public
                                                  *0mClAL SthL' Linde S. French Notary Pubhe, State of lilinois Wy Commision bpires 9/1/92          ;
e
 
r- ---
Attcchment 2. ,
to U-601295
* Page 1 of 2 fa aseg[*.,                                    UNITED STATES a
NUCLEAR REGULATORY COMMISSION                                          '
g            .-                              wasmwoTon. o. c. rosss                              ,
s . . . * .<
e ILLIN015 POWER COMPANY SOYLAND POWER COOPERATIVE,' INC.
DOCKET NO. 50-461
_CLINTON POWER STATION. UNIT NO 1 FACILITY OPERATlhG LICENSE License No. NPF-62      -
: 1.      The Nuclear Regulatory Comission (the Comission or the NRC) has found that:
A. The application for license filed by Illinois Power Company * (IP),
acting on behalf of itself and as agent for Soyland Power Cooperative, Inc, r f "::1... "'' c'            ": x n ;:::t'::, :. filicensees) complies with the standards and requirements of the Atomic- Energy Act of 1954, as amendet) (the Act), and the Coenission's regulations set foi*th in 10 CFR Chapter I, and all required notifications to other agencies or bodies have been duly,mades
: 8. ConstructionoftheClintonPowerStation,UnitNo.1(thefacility)                                    .
has been substantially completed in conformity with Construction                        ,
Peimit No. CPPR-137 and the application, as amended, the provisions of the Act and the regulations of the Comissioni C. The facility will operate in conformity with the application, as amended, the provisions of the Act, and the regulations of the Comission (except as exempted from compliance in Section 2.D.                          -
below);
D. There is ressonable assurance: (1) that the activities authorized by this operating Itcense can be conducted without endangering the health and safety of the public; and (ii) that such activities will be conducted in compitance with the Comission's regulations set forth tr. 10 CFR Chapter I (except as exempted from compliance in Section 2.0.
below);
E. Illinois Power Cnepany is technically qualified to engage in the activities authorized by this uperating license in accordance with the Commission's regulations set forth in 10 CFR Chapter Il F. The licensees have satisfied the applicab'.e provisions of 10 CFR Part 140, "Financial Protection Requirements and Indemnity Agreements,"
of the Comission's regulations;
                ' Illinois Power Company is authnrized to act as agent for Soyland Power Cooperative, Inc. _ J U..L              !!' '. . ' . ^.      ^ y :t'r:. :.,' and has exclusive responsibility and control over the physical construction, operation and maint9 nance of the facility.
 
Attcensent 7 to U 6012;5
* Page 2 of 2 2-G. Th6 issuance of this license will not be inimical to the cceneft defense and security or to the health and. safety of the public; H. After weighing the environmental, economic, technical, and other benefits of the facility against environmental and other costs and considering available alternatives, the issuance of Facility Operating License No. NPF-62, subject to the conditions for protection of the environment set fort 5 in the Environmental Protection Plan attached as Appendix B, is in accordance with 10 CFR Part 51 of the Commission's regulations and all applicable requirements have been satisfied; and I. The receipt, possession, and use of source, byproduct and special nuclear material as authorized by this license will be in accordance with the Consission's regulations in 10 CFR Parts 30, 40, and 70.
: 2. Based on the foregoing findings regarding this facility, and pursuant to approval by the Nuclear Regulatory Comission at a meeting on April 10, 1987 Facility Operating License No. NPF-62, which supersedes the license for fuel loading and low power testing License No. NPF-5                                      issued on September 29, 1986, is hereby issued to Illinois Power Compan                                    Soyland Power Cooperative, Inc. :-f n;=- !"*                            ed: "- r a a a-- " ' " . ! :. (the licensees), to read as follows:                                                          y          and A. This license Applies to thb Clinton Power Station. Unit No.1 a boiling water nuclear reactor and lssociated equierent (the facility), owned                                      '
by Illinois Power Compan # oyland Power Cooperative, Inc. :-f " .L..
4M Ni;      L.,        2;g.;,b., L.J Tne facility is located in Harp Town.
ship..DeWitt County, approximately six miles east of the city of Clinton in east-central Illinois and is described in the licensees' Final Safety Analysis Report, as supplemented and amended, and in the licensees' Environmental Report-Operating License Stage, as supplemented and amended.
B. Subject to the conditions and requirements incorporated herein, the Comission hereby licenses:
(1) Illinois Power Company (IP), pursuant to Section 103 of the Act and 10 CFR Part 50, to possess, use and operate the facility at the designated location in Harp Township, DeWitt County, Illinois, in accordance with the procedures and limitations set forth in this licensen (2) Soyland Power Cooperative, Inc. :nf 0;r !"'n:i: N. c 6. "-
E ... L J , pursuant to Section 103 of the Act and 10 CFR Part 50, to possess the facility at the above designated location in accord-ance with the procedures and limitations set forth in this license; (3) IP, pursuant to the Act and 10 CFR Part 70, to receive, possess and to use at any time special nuclear material as reactor fuel, in accordance with the limitations for storage and amounts required for reactor operation, as described in *.he Final Safety Analysis Report, as supplemented and amended;
_____                    _ _ _ _ _ _ _ _ _ .      _ _ .                                    }
 
            ~q 0  '90                                                                  ..tttachment 3 to U-601295 Attachment 5 Documents attached:
: 1. Soyland Power Cooperative, Inc. 1987 Annual Report
: 2. Western Illinois Power Cooperar.Lvs, Inc.1987 Annual Report
: 3. Approved Plan of Herger of Western Illinois Power Cooperative. Inc.
and Soyland Power Cooperative. Inc.                                                          .
              -4. Soyland Power Cooperative, Inc. and Related Subsidiary Western Illinois Power Cooperative, Inc. Consolidated Income Statements through August 31, 1388.                                                                                      ,
: 5. Soyland Power Cooperative, loc. and "elated Subsidiary Western Illinois                      ,
Power Cooperative, Inc.: Consolidated Balatce Sheet through August 31, 1988.
: 6. Soyland Power Cooperative, Inc. and Related Subsidiary Western Illinois Power Cooperative, Inc. .;onsolidated Balance Sheet (Projected)
December 31., 1989 t                                                                                                              .
e l.
i.
.                                                                                                                r i
I t
i
(
e
;                                                                                                              L u
 
,,          .,                                    in
: s.                                                                                                      ,
APPROVED ti:                                                  PLAN OF MERGER OF                                        i
,f j s                                  WESTERN ILLINOIS POWER COOPER ATIVE, 'INC.                            I AND SOYL AND POWER COOPER ATIVE, INC.                          ;
[
Pursuant to the provisions of the Illinois General Not For Profit Corporation Act of 1986, -as amended, (Illinois Revised Statutes,                                  [
Chapter 32, Section 101.10, et sog.), Western Illinois Power Cooperative, Inc., and Soyland Power Cooperative, Inc. (hereinafter referred to ad "WIPCO" and "SOYLAND." respectively) being IllinMs                                  ;
Not For Profit corporations organised under the Illinois General Not For Profit Corporation Act, as 9 mended, hereby adopt the following Plan of Merger:
: 1.            The names of the corporations proposing to merge are Western Illinois Power Cooperative, Inc., and Soyhnd Power CoopeNtive, Inc.          The name of the corporation into which they propose to merge is Soyland Power Cooperative, Inc., which will be the surviving cor pora tion.
: 2.            The terms and conditions of the proposed merger are as follows:
: a. Special Meetings of the Members of WJPCO and SOYLAND shall bi held on such other dates as may be determined by the individual Boards of Directors of WIPCO and SOYLAND, for the purpose of submitting this Plan of Merger to a vote of the voting members pursuant to Section 111.20 of the Illinois Ger4eral Not For Profit Corporation Act of 1986, as amended,
: b. If this Plan of Merger is approved by the members of hIPCO and SOYLAND, the effective date of the merger shall be January 1,1989.
 
9,        ,
w .                                          ,
: c. The affairs of the surviving corporation shall be managed by a Board of Directors consisting of the existing Directors of WIPCO and SOYLAND. Each of the existing members of
  ,                      WIPCO and of SOYLAND shall automatically become members of the surviving corporation.
Unless and until modified by the members of the surviving corporation, each of the members of the surviving corporation shall be represented on the Board of Directors of the surviving corporation by two (2) directors and one (1) alternate director elected by the members of the surv!ving corporation. The directors of the surviving corporation shall be directore of the members, except that one of the directors or alternate directors eay be an employee of the member. The persesns who shall serve as the initial Directors of tha surviving corporation shall comprise the Bos rd of Directors until the first Annual Meeting of the surviving corporation or until their successors shall have been elected and qualified. Directors shall be elected pursuant to the provisions of the Bylaws of
                        'he merged corporation.
The first annual meeting of members of the surviving corporation will be held in 1999.
3                      Each of the corporate members of the surviving corporation shall be entitled to one vote at the first annual meeting of members. The directors of each corporate number shall be the delegates of such corporate member and shall represent it at the first and subsequent meeting of members of the surviving corporation, until their successors shall be elected by the corporate member or 'until bylaws of the sarviving corporation shall modify this designation of delegates,
: d. The general office and principal place of business of the surviving corporation shall be in Decatur, Illinois. Existing operational facilities of WIPCO and SOYLAND i                      will be maintained in the present locations,
!                      unless and until it is determined by the Board of Directors that such facilities may be eliminated cr moved.
i
 
!                            e. The operations of the corporation will be directed by an Executive Vice President and General Manager designated by the Board of-Directors. The Executive Vice President and General Manager shall be an officer of the corporation, but - shall not serve on the Board                                                                                    2 of Directors. The Executive Vice President                                                                                      i and General Manager shall be responsible for the management _ and direction of the surviving corporation's operations and of its work                                                                                            !
force.                                                                                                                            ,
: f. Upon the ef fective date of merger, the following changes and events shall take place, and in accord with Chapter 32, Section                                                                                      l 111.50, Illinois Revised statutes: (1)
WIPCO and SOYLAND shall become merged into                                                                                        !
the surviving corporations                                                (2) the separate                                        i existence of WIPCO and SOYLAND shall cease;                                                                                        !
(3) the surviving corporation shall have all of the rights, privileges, immunities and                                                                                          ,
powers and shall be subject to all of the duties and liabilities of a corporation                                                                                            l organized under the Illinois General Not For                                                                                      ;
Profit Corporation Act, as amended, (Chapter                                                                                      l 32 Section 101.01 et seq., Illinois Revised                                                                                        l Statutes.
: g. The surviving corporation shall possess all of the rights, privileges, immunities and                                                                                          l franchises of WIPCO and SOYLAND; and all                                                                                          I debts due on whatever account, and all other                                                                                      ;
l                                choses in action, and all and every other                                                                                          [
,                                interest, of or belonging to or due ':o WIPCO                                                                                      j i                                and SOYLAND shall be taken to and invested in the surviving corporation without further act or deed; and the title to all real estate, and any interests therein, vested in WIPCO and SOYLAND, shall not revert or be in anyway                                                                                      !
impaired by reason of the eerger.                                                                                                  !
t
;                            h. The surviving corporation shall assume all of                                                                                      [
the liabilities of WIPCO and SOYLAND, and any                                                                                      j claim existing or action or proceeding                                                                                            j pending by or against either WIPCO or SOYLAND                                                                                      ;
may be prosecuted to judgment as if merger                                                                                        i had not taken place, or the surviving corporation mey be substituted in its place.
l'
 
      .e    , ,s    +        ,
y
          ,          w                                                                                                  >
e
        .,              i. The Articles of Incorporation of WIPCO and SOYLAND shall be deemed to be amended                                                  ;
consistent with.the Articles of Merger to be                                          !
filed pursuant to this Plan.
: 3. The rates charged to each member under the existing
;              Wholosole Power Contracts between WIPCO and SOYLAND and their                                        .i
}-            res! cetive members following the merger shall be based upon a common
                'wt u schedule for all members determined in accordance with the h..siesale Power Contracts, between the respective members and the                                      ;
s curviving corporai. ion.                                                                                f 4    The provisions of Article IX, Section 7 of the Coordination                                  ;
I cnd Operation Agreement between the pa-ties dated July 24, 1984 will                                    l
:conti$ue in full force and effect after the effective date of the                                        ;
c                                                                                                                  ;
merger, except that the return of tne funds shall be set by the Board                                  i of Directors of the survivir'y corporation rather than those sums ohown in Exhibit 4 to the Coordination and Operatio7 Agreement.
: 5. The manner in which the surviving corporation shall conduct                                  i its affairs shall be as set forth in the Fylaws to be adopted by the                                    l l
Board of Directors of the surviving corporation to be effective unt).1                                  l amended or modified by the members.
: 6. This merger shall be conditioned upon the satis"actory                                      ,
completion of restructuring the debt of WIPCO with the Rural Electrification Adminstration on terms acceptable to the Boards of Directors of both WIPCO and SOYLAND.                                                                    t I
i i                                                                                                                      i
}                                                                                                                      l i                .
V
 
                                          ' ~; . .
ej.                                        s                                        4 ll The above and foregoing Pl.t.n of Merger was duly adopted and approved by the Board of Directors of Western Illinois Power Cooperative, Inc. on the ,17th    day of        May          , 19 88, and by the Board of Directors of soyland Power Cooperative, Inc. on t
the    och day of          June            , 19 88                    ;
i i
i 1
h u
I l
?
I 2
  +
[
l I
i.
f
                                                                                                                              +
e 1
 
Soyland Power Cooperative, Inc. & Related Subsidiary Western Illinois Power Cooperative, Inc.
Consolidated Income Statements Through August 31, 1988 Revenues Fixed Cost Revenue                                                                          $ 71,373,836 Deferred Revenue Prior Years                                                                    8,804,000 Energy Sales                                                                                  33,423,065 Economic Development                                                                              238,443 Deferred Revenue 1988                                                                        (11,520,000)
Sales of Ground Source Heat Pumps                                                                  571,782 Other Electric Revenua                                                                              24,458 I                                                                                                    $102,915,584 Total Revenues Expenses Purchased Capacity                                                                          $ 12,138,110 Generation Operation & Maintenance 13,564,868 Energy Cost                                                                                    25,500,562 Transmission Expence                                                                            3,573,'04 Distribution Expense                                                                              106,254 Refueling Expense                                                                                803,000 Cost of Ground Source Heat Pumps                                                                  439,962 A & G Expense                                                                                    2,186,324 Depreciation                                                                                  20,781,850 Taxes                                                                                            6,446,011 Interest                                                                                      30,837,850 Total Costs                                                                            $116,378,295 Operating Margins                                                                                  (13,462,711)
Interest & other Income                                                                              2,351,468 Phase In Deferral                                                                                    11,354,0..
;      Net Margins                                                                                      $242,757
 
I soyland Power Cooperative, Inc. & Related Subsidiary                  '
Western Illinois Power Cooperative, Inc.
Consolidated Balance Sheet August 31, 1988 Assets And other Debits                                l T0tal Utility Plant In Service                $941,394,286 Nuclear Fuel                                    24,657,602 C;nstruction Work In Progress                    1,470,884 Total Plant                                                  $967,522,772 Accum. Provision For Depr. & Amort.                                (42,028,467)
Net Plant                  <
                                                                      $925,494,305 Investment In Associated Organizations-Patronage Capital From CFC                                      3,042,637 Capital Cern Certificates                                        5,047,654 CFC Membership                                                        2,000 Other                                                                11,618 N tes Receivable-Illinois Power                                                  24,752,168 Cedar Rapids Property                                                64,238 Cach-General                                                            135,116 Coch-Construction                                                      187,821 TOrporary Cash Investments                                          35,017,967 4
Accounts Receivable                                                19,891,685 R coverable Energy Charge                                            1,653,448 Prcpayments & Inventories                                            7,402,810
,    Phnse-In Deferral                                                  11,354,000 l
Deferred Charges                                                    8,937,224 Total Assets And Other Debits                            $1,042,994,691
                                                                  ==============
Liabilities And other Credits Memberships                                                                1,675 M2rtgage Notes Payable-FFB                                        317,228,039 Mortgage Notes Payable-REA                                          22,379,893 M:rtgage Notes Payable-Trust                  563,996,556 Lesst Repurchased Debt                    (15,500,000)
Net Trust Debt                                                547,496,556 CFC Intermediate Term Loan                                          58,707,660
,    Margins Prior Periods                                              (49,548,926)
Patronage Capital                                                    2,779,263 N n-Operating Margins                                                2,351,468 Operating Margins                                                  (2,108,711)
Member Equity Contributions                                        80,000,000 Deferred Revenue                                                    26,835,244 N tes Payable                                                        7,981,705 Accounts Payable                                                    11,857,323 Interest Accrued-FFB                                                2,638,633 Interest Accrued-Trust                                              12,164,611 1.'erest Accrued-Other                                                  215,482 Other Accrued Liabilities                                            2,014,776 Total Liabilities And Other Credits                      $1,042,994,691
                                                                  ==============
s
 
T -
9 Soyland Power Cooperative, Inc. & Related Subsidiary Western Illinois Power Cooperative, Inc.
Consolidated Balance Sheet Decembor 31, 1989 Assets And Other Debits T;tal Utility Plant In Service                                                                $941,394,286 Nuclear Fuel                                                                                    29,657,602 C:nstruction Work In Progress                                                                    1,470,884 Total Plant                                                                                        $972,522,772 Accum. Provision For Depr. & Amort.                                                                                    (78,511,467)      ;
Net Plant
                                                                                                                          $894,011,305          f Investment In Associated Organizations-                                                                                                  l Patronage Capital From CFC                                                                                3,042,637    :
Capital Ters certificates                                                                                  5,047,654 CFC Membership                                                                                                  2,000-Other                                                                                                        11,618 N tes Receivable-Illinois Power                                                                                          24,752,168 COch-General                                                                                                                135,116 C0ch-construction                                                                                                            187,821    i TCporary Cash Investments                                                                                                35,017,967
,      Accounts Receivable                                                                                                      19,891,685 R coverable Energy Charge                                                                                                  1,653,448 Pr payments & Inventories                                                                                                  7,402,810    -
Ph se-In Deferral                                                                                                        30,504,000 Deferred Charges                                                                                                          8,937,224    ;
Total Assets And Other Debits                                                                $1,030,597,4S3
                                                                                                                    ======--------              ,
I i
Liabilitits Apd Other_ Credits M:mberships                                                                                                                    1,675 M;rtgage Notes Payable-FFB                                                                                            312,978,039 M3rtgage Notes Payable-REA                                                                                                22,129,893    :
M3rtgage Notes Payable-Trust                                                                    560,496,556                              j Less: Repurchased Debt                                                          (15,500,000)
Net Trust Debt                                                                                        544,996,556        ,
CFC Intermediate Tera Loan                                                                                                53,767,312    l Margins Prior Periods                                                                                                  (43,548,926)      ,
,    Patronage Capital                                                                                                          2,779,263 Member Equity Contributions                                                                                              71,272,000    ;
Deferred Revenue                                                                                                          31,987,744    i Nstes Payable                                                                                                              7,981,705    ,
Accounts Payable                                                                                                          11,857,323 Interest Accrued-Trust                                                                                                    12,164,611 Interest Accrued-Other                                                                                                      215,482 other Accrued Liabilities                                                                                                  2,014,776
!                                              .                                                                                              r Total Liabilities And Other Credits                                                          $1,030,597,453              L r
                                                                                                                    ==============
[
i i
I                                                                                                                                                i i                                                                                                                                                !
 
Attachment 4 to U-601295 Attachment 4 Documents attached:                  -
: 1. Illinois Power Company Securities and Exchange Commission Form 8-K
: 2. Illinois Power Company Securities and Exchange Commirsien Form 10 K (including the Annual Report)
: 3. Illinois Power Company Securities and Exchange Commission For,10-Q for the Quarter Ended March 31, 1988
: 4. Illinois Power Com,nany Securitie. and Exchange Comminston Form 10-Q for the Quarter Ended June 30, 1988
 
SECURITIES AND EXCHANCE COMMISSION Washington, D. C.                              20549 TORM 8-K 3
a CURRENT REPORT Pursuant to section 13 or 15 (d) of the Securities Exchange Act of 1934
  *,                                                                                                                              1 Date of Report (Date of earliest reported evrat) June 15, 1988 ILLINOIS POWER COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter)
State of Illinois                                                1-3004                37 0344645 (State or jurisdiction of                                        (Commission          (1.R.S. Zaployer incorporation)                                                    Pile Number)        Identification No.)
500 South 27th Street, Decatur, Illinois                                                        62525
!          (Address of principal executive offices)                                                      (Zip Code)
Registrant's telephone number, including area code 217-424-6600 Total number of sequentially numbered pages is 1229.
G O
                                                                                                .__                            -______-____-____ __ _.                  _ - _          _  _ _ _ _ _ _-______a
 
Iten 5. 0th r Events On June 15, 1988, the Registrant concluded its filing with the 1111aois Commerce Commission ("ICC") of rebuttal evidence in connection with its proposed retail electric rate increase request filed on November 19, 1987.      The rebuttal evidence responds to and takes issue with proposals of the ICC Staff and intervening parties to deny or limit rate recovery of costs associattd with the Clinton Power Station ("Clinton"). It inclu6es an analysis of the financial impact on the Registrant of the ICC Staff's proposed rate treatment of costs associated with Clinton. Registrant's rebuttal evidence states that, were the Staff's proposal to be adopted by the ICC, Registrant (1) would be required to record as a loss approximately $1.6 billion ($1.1 billion net of income tax) resulting from the re cos. mended disallowance of Clinton construction costs (80.6 billion) and the present value of annual revenue requirements ($1.0 billion) which are not to be recovered in rates through 1993 because of the contention that Clinton is not used and useful until that time; (2) would be required to suspend payment of its common dividend; (3) would b6 precluded from issuing first mortgage bonds; (4) would be limited as to the amount of unsecured debt it could issue; (5) would expect its securities to be rated below investment grade; and (6) would have limited access to capital marzets and could be required to resort to extreme measures, such as a scle of assets, to meet any large unanticipated cash
.            requirement. Acceptance by the ICC of the positions of certain  L inte rvenors would have an even more severe impact on the Registrant's financial condition. I  its rebuttal evidence the
',          Registrant accepts certain adjustments to its original filing proposed by other parties, and makes other adjustments to reflect more current information, with the result that the Registrant is nov requesting a first year increase in electric rates of $109.5 million or 12.5% ($92 million, or approximately 10.5%. net of anticipated fuel cost savings and the proposed senior citizen discount). The rebuttal testimony and exhibits filed by Registrant with the ICC are filed herewith as Exhibit 28.
L On June 15, 1988, the Registrant also filed with the ICC, in  (
the pending proceeding in which Registrant la seeking a general increase in its electric rates, a motion requesting that the ICC    i enter an ordar (1) establishing a mechanism by which entry of the decision on Registrant's pending rate increase request can be      !
deferred from October 18, 1988 to December 30, 1988 and (2) l consolidatint the rate proceedings with the proceedings relating tJ an audit of the reasonableness of the Costs of constructing Clinton. Although there would be a delay in implenenting any      l rate relief allowed. Registrant agreed to an extension of time      !
for issuance of the rate order in order to provide a roastnanle    l amount of time to complete hearings in the audit docket.            ,
for additional information or, the financial consequences of a      l delay in obtaining a rate order reference is made to Clinton        F Power Station. "In-Service Criteria and Related Accounting and Rate Treatments", and "Accounting Developments", in Registrant's    [
.'          Annual Report on Form 10-K for the Fiscal Year Ended December 31    ;
1987 and Management's Discussion and Analysis of Financial          [
    ,        Condition and Results of Operations, "I.iquidity and Capitsi        i' Resources" in Registrant's Quarterly Report on Form a0-Q for the Quarter Ended March 31. 1988.                                      ,
                                                          'Ites 7.                      Financial Statements and Exhibits e
(c) Exhibits                                                                                                      '
Page No. Within Sequential Numbering Exhibit                                                                                                Systes                i
: 28. Rebuttal Testimony and Exhibits filed with the 1111ncis Commerce Commission.                                                                                                T I
t
.                                                                                                                                                                                                                          I SIGNATURES                                    ,
a
;                                                                Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf a
by the undersigned hereunto duly authorized.                                                                                                                  II j
{                                                                                                                                                                                      ILLINOIS P0h'IR COMPANY
      ',                                                                                                                                                                                      (Registrant)
I June 17, 1988                                                                                                                By /s/ Arthur E. Gray 1
(Date)                                                                                                                        Arthur E. Gray              .
Vice President & Secretary      [
(Principal Accounting Officer)    !
l                                                                                                                                                                                                                        T l
i l
t t
i 9
j I
 
    . (f '                                                                .
. .i EXIISIT lllDEX                            e' Exhibit                                                                                  Descriptio,a                  Fase Number a.
28                                                                                      Rabuttal Testimony and Exhibits filed with the Illinois cosaurce Commission        5 f
a 4
di i                                                                                                                                                                                                                                                      1 e
T l.
1 f
i e
a h
 
k'
                                                  -FORM 10-Q SECURITIES AND EXCHANCE COMMISSION                                            -
Washington, D. C. 20549 Quarterly Report Under Section 13 or 15(d)                                            >
of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarter Ended March 31, 1988                  Commission file number 1-3004 V
ILLINOIS POWER COMPANY (Exact name uf registrant as specified in its charter)
State of Illinois                                          37-0344645 (State or other jurisdiction of                              (I.R.S. Employer incorporation or organization)                              Identification No.)
t 500 South 27th Street Decatur Illinois                                62525 (Address,of principal executive offices)                          (Zip Code)                                i Registrant's telephone number, including area code 217-424-6600 Indicate by check mark whether th. registrant (1) has filed all reports                              '
required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing require-ments for the past 90 days. '.'e s y No Common Stock, without par value, 69,481,078 shares outstanding at April 30, 1988.
I Total numbr. of sequentially numbered pages is 13.                                        !
l                                                                                                                    I l
t t
1 i
i
[
l o
 
I i
r i
l      A ILLINOIS POWl.1 COMPANY                                            i l                                                  INDEX l
l                                                                            Page No.
l Part I. FINANCIAL I!! FORMATION: (Unaudited)
Item 1.        Financial Statements                                                              '
Balzace Sheets - March 31, 1988 and i                    December 31, 1987                                          3                      ,
1 l
Statements of Income - Three Months ended March 31,                                  l 1988 and 1987                        4 l
t Statements of Sources of Funds Provided for Cross                                      ,
Property Additions - Three                                    i
!                                            Moi.ths Ended harch 31, 1988 l                                            and 1987                            5 l                  Notes to Financial Statements                                  6 1
l      Item 2.        Management's Discussion and .$nalysis of ' Financial l                        Condition and Results of Oper4tions                    9 I
Part II. OTHER INFORMATION:
i item 6. Exhibits and Reports on Form B-K                        11 Signatures                                                        11 Exhibit Index                                                      12                        I Letter rei Change in Accounting Principles                          13 b
i
 
  .                                  PART Ae  F2NANCIAL YNFORMATION                                                                                        _[
ILLINOIS POWER COMPANY BALANCE SHEETS (See accompanying Notes to Financial Statements)
March 31                                                                  December 31, ASSETS                                                            1988                                                      1987 (Unaudited)
(Thousands of Dollars)
Utility Plant, at original cost Electric (includes construction work in progress of $44.111,000 and $45.753.000, respectively)        $5.716.438                                                                          $5.700,684    '
Gas (includes construction work in progress of                                                                                                          [
        $4.300.000 and $5.591.000, respectively)                                          426,188                                                    423.892 6.142.62t                                                                    6.124.576 Less - Accumulated depreciation                                    1,121,232                                                                  1,078,809 5.021.394                                                                    5.045.767 Nuclear fuel under capital lease                                                      180.607                                                  200.034 Nuclear fuel in process                                                                                  8.084                                    -      L Acquisition adjustment - net of amortization                                                                                471                      533 Total utility plant                                5,210,556                                                                    5,246,334 Irveetments and Other Assets                                                                            9,980                                      9.697 Lutrent Assets Cash and temporary cash investments                                                          35.652                                            73.114 Accounts receivable Service                                                                                    95.392                                            75.460  ;
other                                                                                      34.346                                            41.161  l Accrued unbilled revenue                                                                    45.864                                              -      l Materials and supplies, at average cost                                                      96.909                                            117.727 Prepayv2nts and others                                                                        88,831                                            79,729 1otal current assets                                                    396,994                                                ~~'
387,211 Deferred Charges Deferred Clinton costs                                                              251.125                                                    207.431 Unamortised deferred abandonment cost                                                          14.986                                            16.581 Other                                                                                        55,086                                            55,480  [
321,197                                                    279.492  ;
Jj g g                                                                              $5.922.,7M CAPITAL AND LIABILITIES                                                                                                                  ,
Capitalization Common stock -
No par value, 80.000.000 shares authorized;                                                                                                            i 69.411.554 and 68.588.901 shares outstanding.                                                                                                        '
respectively, stated at                              $1.317.154                                                                        $1.298,207
* Retained earnings                                                                  561.871                                                      554.815  !
Less - Capital stock expense                                                                  11. 702                                            11.634  !
Preferred and preference stock                                                      315.171                                                    315.171  i Redeemab'.e prefe'ered stock                                                        160.000                                                    160.000  i Long-term debt                                                2,263,961                                                                    2,279,219  p Total capita 11 ration                            4,606,455                                                                      4.595,778  ;
Current Liabilities Accounts payable                                                                            98.071                                            109.778  l Notes payable                                                                      104.900                                                    103.170 Current maturities of long-tern debt                                                        76.707                                              81.174  l Provision for rate reduction                                                                23.129                                              23.129  [
Other                                                                              199,385                                                    218,934 Total curcent liabilities                                              502,192                                                      536,185 Other Accumulated de1Nrred incere taxes                                                464.367                                                      443.494 Accueulated deferred investnent tax credit                                          345.713                                                ,_,347,277 Total deferred credits                                                830.080                                                      790,771
                                                              $5.938.727                                                                          $5.922.))4  I
 
ILLINOIS POBER COMPANY-STATEMENTS OF INCOME (See accompanying Notes to Financial Statements)
Three Months Ended March 31 1988                                        1987 (Unaudited)
(Thousands of Dollars)
Operating Revenues:
E1eattic.................................                                $198,629                    $184,053 Cas......................................                                  135.028                      141,648 Tota 1.................................                                333.657                      325,701 Operating Expenses and Taxes Fuel for electric plants.. ..............                                  77,779                          66,069 Power purchased and interchanged-net.....                                ( 26,877;                  ( 10,908)
Gas purchased for resale.................                                  92.733                          96,874 Other operating expenses.................                                  53,010                          32,5B7                        t Maintenance..............................                                  18.239                          14.018                        ,
Depreciation.............................                                  45,738                          18,227                        l Amortisation of abandoned plant..........                                    1,595                                    1,595              :
General taxes............................                                  34,690                          30,200                        [
Deferred Clinton costs...................                                ( 28,904)                                            -
Income taxes.............................                              _ .14.494                          25,655 Tota 1.................................                                282,497                    274,317 Operating 1ncome...........................                                _ $1,160                          51,384 Other Inccle:
Allevance for equity funds used during                                                                                                    '
construction............................                                        278                      40,752                          ,
Mis c e llane ous - ne t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        16,444                        12,758 Tota 1.................................                                16,722                        53.510 Income Before Interest          Cha?ges.............                          67,882                  . V4,894
                                                                                                                  )
Interest Charges:                                                                                                                            ,
Interest on long-term debt...............                                  47,777                      46,519                            [
Other interest charges....................                                    6,877                                3,451 Allowance for borrowed funds -
Construction............................                                (      249)                ( 16.,818)                            r Deferred Clinton financing ccats........                              ( 14,789)                                          -              L Tota 1.................................                                39,616                  __33,152,                              !
Income Before Cumulative Effect of                                                                                                            i Accounting Change........................                                  28,166                      71,742                            !
Cumular,1ve effect as of January 1, 1988 of accruing unbilled revenues. . .                ..........,                34,012                                        -
[
Met Income..................... ...........                                    62,278                  ~~}1,742 Preferred dividend requirements............                                    9,432                                9,634 Net Income applicable to Common Stock.....................................                                $ 52_.644                  j,62#JQg Earnings per common share before cumulative t
effect of accounting change...............                                $      .27                $                                  .94 ;
Cumulative ef fect as of Jcnuar; 1, 1988 of                                                                                                  ;
accruing unbilled revenues................                                        .49 Earnings per common share..................                                $      .76                $                                  .94 [
Cash dividends declared per
* common share..............................                                $      .66                $                                .66  :
Weighted average number of connen                                                                                                            j shares outstanding during period                                        69,172,235                  66,136,255
( ) Denotes etedit.                                                                                                                          [
k
{
t
 
l l
l .
1 l                                      It'INOIS 00WER COMPANY I
STATEMENTS OF SOURCES OF FUNDS PROVIDED FOR GROSS PROPERTY ADDITIONS l                        (See accompanying Notes to Financial Statements) 1 Three Months Ended                                                    '
March 31,                                    ~
i 1988                                                      198I              ,
l                                                                            (Unaudited)                                                    !
l (Thousands of Dollars)                                                  l Funds Generated from Operations Before Cumulative Effect of Accounting Change                $ 85,666                                                $ 32,174
* Funds Obtained from External Sources                                                                                                    ,
l        Sale of first mortgage bonds                                -                                                  150,000 l
Sales of common stock                                  18,947                                                  23,384 Net increase (decrease) in notes payable                  1,730                                            ( 20,348)              i Ratirement of long-term debt                                -                                                (150,000) i        Redemption of preferred stock                              -                                                ( 36,000) 20,677                                              ( 32,964)
Other Funds Provided (Used)                                                                                                            I Working capital and other changes                    ( 41,168)                                                168,664 l        Dividends declared                                  ( 55,222)                                              ( $3.143)              ,
l        Increase (decrease) in obligations l        under capital leases                                ( 19,830)                                                  3,438 l        Cumulative effect of accounting change                  34,012                                                    -
l                                                            ( 82,208)                                                118,959 I
Gross Property Additions                              WM                                                      @M l
l l
i
[
i t
I u
I i
o I
l                                                                                                                                            ;
1                                                                                                                                            ,
l                                                                                                                                            !
j
                                                                            .                                                                I
 
ILLIMOIS POWER COMPANY NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS Financial Statement note disclosures, normally included in financial state-ments prepared in conformity with generally accepted accounting principles have been omitted in this Fora 10-Q pursuant to the Rules and Reguistions of the Secu-rities and Exchange Commission. However, in the opinion of the Company, the disclosures contained in this Form 10-Q are adequate to make the informatiot; presented not misleading. See Notes to Financial Statements as incorporated by reference in the Company's Form 10-K for the year ended December 31. 1987 for information relevant to the financial statements contained herein, including infor-mation as to significant accounting policies followed by the Company.                                                          r In the opinion of the Company, the accompanying une dited financial statements                                          i reflect all adjustments (consisting of only normal recurring adjustments and including the change in the method of accounting for revenue as described further in this note) necessary to present fairly the Balance Sheet as of March 31 1988, the Statements of Income for the three months ended March 31, 1988 and 1987, and the Statements of Sources of Funds Provided for Cross Property Additions for the three months ended March 31, 1988 and 1987. Due to seasonal and other factors which are characteristic of electric and gas utility operations. interim period                                                f results are not necessarily indicative of results to be expected for the year.                                                  [
Regulatory Matters,                                                                                                            f i
On April 18 the Illinois Commerce Commission (ICC) staff filed testimony in                                              L the Company's electric rate case making a recommendation that electric rates be reduced by 9.1 percent (about $79 million annually). This reconsnendation is                                                  e neither a final opinion of the ICC staff, nor a decision by the ICC. In support                                          of    !
their recommendation, the staff concluded that Clinton power station (Clinton)                                                l generating capacity is not used and useful at this time. As a result, the staff recorrended that the Company not be allowed to currently recover so/ Clinton costs except for depreciation and debt and preferred stock finsucing costs on only $2.9                                              .
billion et total Clinton-related costs of about $3.8 billion. Other key elenents in the staff presentation included disallowing $577 million of construction costs                                              ,
related to Phase E findings of the construction audit, and a futther disallowance of about $247 million related to additional capacity the Company obtained at the time its ownership share in Clinton increased from 80 percent to 86.6 percent.
Other intervenors have recoceended greater rate reductions. as much as $377                                                    i million. If these recommendations were to be accepted by the ICC. the Company's                                            i financial ponition would be weakened to the point that it would not have sufficient earnings to maintain its coe: ton stock dividend at its present level, and its                                                r financial cor.dition would be materially adversely affected.
It is the Company's understanding that the staff recommendations were derived                                            [
without any consideration of financial inplications.                  Illinois lav requires that                              i such financial implications of any decision must be considered by the ICC. The                                                i staff has a: knowledged that the subject of financial integrity will be addressed in subsequent staff testimony.                                                                                                    j i
_m      , _ . - _
 
The Compcny intendo to subait rebuttal testimony in June rigorously responding to the above issues.
Touche Ross & Co. and The Nielsen-Wurster Croup filed the Phase II Report of their management audit on construction costs of Clinton with the ICC on April 7,                                                          t 1988. In the report, Touche Ross/ Nielsen-Wurater reccenends a $456 million disal-                                                        ,
Iowance of plant costs. This recommended disallow:.nce is related to total projvet                                                        !
costs of $4.22 billion, of which the Company's share is $3.77 billion. The portion of the disallowance which would be related to the Company is estimated to be $419 million.
I Three nationally known firms were separately retained on behalf of the Coepany                                                      t to evaluate management of the Clinton project thrcugh independent audits. The                                                              l results of their Phase 11 reports were announced April 7. In their reports, they conclude that the Company's canagement of Clinton was generally reasonable.
However, they concluded that the Company's management gave "inadequate attention" to planning und scheduling final work activities, and tiiat completion of plant J      systems for fuel load could have been completed 32 days earlier. Hewever, the Corepany believes that authorization to load fuel could not have baen received prior to September 29, 1986, when it did occur, becauce ]f various Nuclear Regulatory                                                            L Commission requirements.
4 The ICC also directed touche Ross/ Nielsen-Wurster to '.dentify any cost attrib-utable to the design changes associated with the General Ylectric Mark III Reactor                                                          i Contair. ment . The auditors have identified that cost as about $441 million. They emphasize that these costs were outside the direct control of Illinois Power and                                                            i Pst , in fact, the Company prudently managed that aspect of the project.
l The Company strongly disagrees with the auditors' disallowance recommendation                                                        i and the ICC staff position, and further believes that Clinton project activities                                                            t were handled well and that there were ne management actions which resulted in unreasonable costs. The ICC is expected to make a final decision on these matters                                                          I in late 1988 fo11oving a review of the audit reports and consideration of evidence                                                          l 1      presented by the Company, ICC str.ff, and intervening parties. If the ICC                                                                  i i    ultimately orders a disallowance, under current generally accepted accounting                                                              I I
principles such disallowance would be immediately written off as a loss, less the                                                          l I      related 'ncome taxes. If the disallowance cited in the Touche Ross/ Nielsen-Wurster                                                        ;
i      audit report were to be accepted by the ICC, the Company's financial condition                                                              !
would be weakened, and the effect on dividends would be uncertain.                                                                          l
)
Change in Method of Accounting for Revenue In the first quarter of 1988, the Company began recording revenue for services                                                      :
1    provided but not yet billed to more closely match revenues with expenses. Previ-ously, the Coepany recognized revenues when services were billed.                                                                          L i
l            The $34.0 m;111on cumulative effect of the accounting change on prior years                                                          !
  ,    ' net uf income taxes of $26.5 millien) is included in net income for the three
        ,                                                                                                                                          i months ended March 31, 1988. Changes in unbilled revenue since Deceeber 31, 1987                                                            f decreased net incore about $2 million or 3e per shara.                                                            Implementation of this    :
accounting change does not affect cash flow. Had this change been in effect in                                                              (
3 prior years, the Ceepany's pro-forma earnings compared to reported earnings would                                                          i I    have been as follows:                                                                                                                      [
I l                                                                                                                                                l 1
J                                                                                                                                                                                                                                                                        !
 
Three Months End-d March 31, 1988                        1987 As Reported Pro-Forma                                                  An Reported Pro-Forma Net Income (000)                                                  $62.278                                    $28,266        $71,742                                $69.925 Earnings for Common Stock (000)                                  $52.846                                    $18.834        $62.108                                $60,291 Earnings Per Share                                                $                              .76        $    .27      $    .94                                $    .91 Accounting Matters The Company has adopted the Statement of financial Accounting Standards No.
: 90. "Regulattd Enterprises-Accounting for Abandonments And Disallowances of Plant Costs" and Statenent of Financial Accounting Standards No. 92. "Regulated Enter-prises-Accounting for Phase-in Plans." No loss provision for a disallowance was recorded in the current period financial statements because no reasonable estimate of the loss if any, can be made.
4 Legal Proceedings There has been no significant change in the status of the lawsuit filed by members of 22 1111nois rursi electric power cooperatives against the Company concerning the Company's construction management of Clinton as reported in the Company's annual report on Form 10-K for 1987.
l l
I
 
( ,
ILLINOIS POWER COMPANY MANAGEMENT'S QISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OP OPERATIONS Reference is made to Notes to Financial Statements and Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations presented in the Company's 1987 Annual Report. Important factors affecting financial condition and results of operations during the first quarter of 1988 are as followst Liquidity and capital Resources on November 19, 1987, the Company filed an electric rate moderation plan with
,                        the Illinoin Commerce Commission (ICC).      The plan would increase revenue approxi-mately $97.3 million, net of anticipated fuel savings and a senior citizen discount, in the first year, followed by a series of up to nine annual increases indexed to inflation. Cash flow associated with the deforrals in the rate moderation plan would be delayed until the deferred costs are recovered in rates. The plan is subject to approval or modification by the ICC.
See Notes to Financial Statements on page 6 reqarding the April 18, 1988 ICC staff filing of testirony in the Company's electric rate case. Also see Notes to Financial Statements on page 7 regarding the phase II Report of the management hudit l
on construction costs of Clinton power station (Clinton) filed by Touche Ross & Co.
and The Nielsen-Wurster Group with the ICC on April 7, 1988, and results of independent audits performed on behalf of the Company.          These matters could materially adversely affect the Company's liquidity and financial ccndition.
A November 1987 ICC order approved the provisions of a negotiated settlement i
reached by the company and several intervenors. The order provided for the deferral j                        of Clinton-related depreciation, taxes other than income taxes, and financing costs until a rate order, eapected in late 1988, reflecting the inclusion of Clinton in rate base becomes offective. The order specifies that such deferred costs and the related return will be recovered, to the extent that total Clinton costs are allowed in rate base, over the remaining lif e of Clinton, During the first quarter of 1988, the Company recorded post-construction cost deferrals of $43.7 million ($34.1 mil-tion, not of income taxes). Under this agreement, Clinton operation and maintenance costs are being expensed currently.      However, the ICC has allowed the Company to reflect in income the electric revenues resulting from the lower federal income taxea i                        under the Tax Reform Act of 1986 during the deferral period.          Earnings will be decreased by about $2 million per month until the next electric rate order is ef fec-
  !                      tive.
Amendments to generally accepted accounting principles (CAAP) which became effective in January 1988, no longer permit an allowance for return on chareholdyrs' investment in post-construction cost deferrals for financial statement purposes.
Such allowance for earnings on shareholders' investment would have been approximately
,                        $10 million per month during 1988. However, pursuant to the November 1987 ICC order, such allowance may be recovered over the life of the plant to the extent that Clinton costs are allowed in rate base, Capital requirements for construction were approximately $24 n.1111on and $118 J
million during the first quarter of 1988 and 1987, respectively.        Cash flow f rom operations during the current quarter provided sufficient working capital to meet ongoing operating requirrments.
9
 
i Results of Operations Three Months Ended March 31, 1988 and 1987 Electric Operations - The current quarter increase of $14.6 million in electric
              >  revenues reflects the combined effect of the 9% April 1987 rate increase, a 1.0%
increase in kilowatt-hour sales, and the retention of federal income tax savings in accordance with the negotiated settlement previously described. The savings were                                                  ;
                ' deferred in the 1987 period.                                                                                                      '
The current quarter cost of fuel for electric plants increased $11.7 million                    !
I reflecting a 27% increase in elec.ric generation. The credit for power purchased and interchanged-net increased $16.0 uillion, primarily due to greater availability of our lower cost generating units and market demand for electricity, partially of f set by decreased sales under a power coordination agreement. The current period reflects                                              ,
the operation of Clinton as a base load unit.
[
e i                                                  Gas Operations -. The $6.6 million decrease in gas revenues in the current                      3 quarter resulted from decreased recoveries of gr.s costs under the Uniform Gas Ad-                                                l justmer.t Clause, partially of fset by a 23.4% increase in therm sales. The increase                                              !
in therm sales reflects a number of our customers receiving gas from the company                                                  }
;              rather than under gas transportation arrangements. The combination of tharms sold                                                  i and transported represents an increase in gas concumption of 2.3%.                                                                i The cost of gas purchased for resale decreased about $4.1 million during the                    !
j                current quarter due to decreased gas costs, partially offset by increased sales to our customers.                                                                                                                    8 Other Expenses and Taxes - The current quarter increase in other operation and                  !
maintenance expenses, depreciation and amortization, and general taxes is primarily the result of beginning Clinton operations on April 24, 1987.                                                                      ;
)                                                  Other Income - Total allowance for funds used during construction and deferred                  [
Clinton financing costs decreased $42.2 million during the quarter due primarily to completion of construction of Clinten in 1987 cnd amendments to GAAp which prohibit
* the capitalization of 2 ellowance for return on shareholders' investment ir. post-                                                !
construction cost deferrals.                                                                                                      ,
1                                                                                                                                                  t In accordance with the negotiated settlement, $14.8 million of Clinton deferred                !
debt costs was capitalized on Clinton deferred costs and plant costs not in rate base subject to ICC jurisdiction for the qua.ter.                                Clinton deferred financing costs were                  i calculated using a 2.75% not of income tax rate applicable to the debt component of                                                l 4                our financing costs.                                                                                                              (
Change in Method of Accounting for Pevenue - In the first quarter of 1988, the                    i Company began recording revenue for services provided but not yet billed to more                                                  t closely match revenues with expenses. See Notes to Financial Statements on page 7 4                for further information.
i                                                                                                                                                  t Earnings per Common Share - The decrease in earnings per cornon share during the                  i t
current quarter resulted from the interaction of a12 the factors discussed herein,                                                6
;                dividend requirements applicable to preferred stock retired, and common stock issued                                              i
;                since the 1987 quarter.                                                                                                            !
I l                                                                                                                                                  !
l I                                                                                      ,
 
PART II. OTHER INFORMATION Item 6. Exhibits and Reports on Porn 8-K (a)  Exhibits Exhibit 18 Letter re: Change in Accounting Principles (Incorporated by~ Reference into Part I)
(b) Reports en Porn 8-K A Current Report on Porn 8-K dated April 7. 1988, was filed reporting under Ites 5. Other Ivants.
SIGNATURES
                                                                                  . Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of
                            ,                                          1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
II.LINOIS POWER COMPANY (Registrant) geaccca. . -
gg;;co ur ** G *''l By Arthur E. Gray l                                                                                                                            Vice President and Secretary i                                                                                                                            (Principal Accounting l
Officer) l                                                                    Date: May 11, 1938 l.
1 1
1 1
4
 
o EXHIBIT INDEX Exhibit              Description                          Page Number 18      Letter from Price k'atethouse regarding Change in Mcounting Principles relating to unbilled revenue.                                                13 1
 
o Re ce e e, ,        fxhibit is n:vem mms
                                              - tas uaoi;,
l'rlCC IIIllerllollSt*
May 11, 1988 To the Board of Directors of Illinois Power Company
 
==Dear Sirs:==
 
We have been furnished with a copy of the Company's Form 10-Q for the quarter ended March 31, 1988.        The Notes thereto describe a chango in the company's method of accounting for unbilled revenues from a cycle billing basis to full recognition of unbilled revenues.        It should be understood that the preferability of one acceptable method of revenue recognition in a regulatory environment over another has not been addressed in any authoritative account-ing literature and in arriving at our opinion expressed below, we have relied on management's buainess planning end judgment. Based upon our discussions with management and the stated reasons for the change, we believe that such change represents, in your circumstances, the adoption of a preferaole alternative accounting principle for unbilled revenues in conformity with Accounting Principles Board Opinion No. 20.
We have not made an examination in accordance with generally accepted auditing standards of the firiancini statements of Illinois Power Company for the three-month periods ended March 31, 1988 or March 31, 1987 and, accordingly, we express no opinion thereon or on the financial information filed as a part of the Form 10-Q of which this letter is to be an exhibit, f,1ur tU.L0na 1
1 l
13
 
TCBM 10-Q SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION                                                                          ;
Washington. D. C. 20549 Quarterly Report Onder Section 13 or 15(d)                                                                    l of the Securities Exchange Act of 1934                                                                        j For the Quarter Ended June 30. 1988                          Commission file number 1-3004 ILLINCIS POWER COMPANY                                                                            (
(Exact name of registrant as specified in its charter)                                                                      :
State of 1111noin                                                                        37-0344645                                    :
(State or other jurisdiction of                                                  (1.R.S. Employer                                            !
incorporation or organization)                                              Identification No.)                                              ;
500 South 27th Street. Decatur. Illinois                                                                      62525 (Address of principal executive offices)                                                        (Zip Code)                                  [
i Resistrant's telephone number including area code 217-424-6600 l
Indicate by check mark whether the registrant (1) has fi. led all reports                                                              !
required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing require-sects for the past 90 days. Tes.I_No ,_                                                                                                      l Common Stock, without par value. 70.619.884 shares outstanding at .Tuly 31, 1988.                                                          !
8 J-Total number of sequentially numbered pages is 13.                                                                        j i
i 1
I l                                                                                                                                                                l l                                                                                                                                                                t t
h l'
f t
i
 
l                                                                                                ,
l l
I l                                                                                              !
l                                                                                              i ILLIN0!$ POWER COMPAN7                          y l
INDEX                                  ,
t                                                                                              i f
Pete No.        ;
;                                                                                              i Part I.      FINANCIAL INFORMATION: (Unaudited)
Ites 1.        Financial Statements l
Balance Stests - June 30, 1988 and December 31, 1987                l 3        !
Statements of Income - Three Months and Six Months                  j ended June 30, 1988 and 1987      4        i l
Statements of Sources of Fundt Provided for Cross                    ;
  -                                                F:operty Additions - Six                    }
Months Ended June 30, 1988                  >
sad 1987                          5 Notes to Financial Statements                              6 i
Ites 2.    -  Mana8ement's Discussion and Analysis of Tinancial                .
t Condition and Results of Operations                  9 L
                                                                        '                '' I Ij
  ; M i* 7 Part II.'"#0 TIER INFORMATION:        4 i
Item 6. Exhibits and Reports on Forn 8-K                      13        [
signatures                                                      13 f
I t
i f
I h
i t
1
 
                      ~
PART,1.                                FIEhNCIAL INFORMATION ILLIN0IS POWER COMPMW BALANCE SHEETS (See accongany_i_ng Notes to Financial Statements)
June 30            December 31 ASSETS                                                                                                  1988                  19 8 ','
(Unaudited)
(Thousands of Dollars)
Utility Plant, at original cost Electric (includes constructicn work in progress of $54,733,000 and $45,753,000, respectively)                                                                          $5.734,561            $5.700,684 Gas (includes construction work in progress of
    $5.359.000 and $5,591,000, respectively)                                                                                  430,566                423,892 4.165.127              6.124,376 Less - Acesmulated depreciatica                                                                                            1,164,375              1,078,809 5.000.752              5.045,767 NucS ear fuel under capital lease                                                                                              173,687              200,034 Nuclear fuel in process                                                                                                          9.900                -
Acquisition adjustment - net of amortization                                                                                      409                        533 Total utility plant                                                                                              5.184,7,48            5,246,334 Investeenis and Other Assets                                                                                                    10,458                  9,697 Current Assets Cash and temporary cash investments                                                                                          25.389                73.114 Accounts receivable Service                                                                                                                      76.804                75,480 Other                                                                                                                        30.560                41.161 Accrued unbilled revenue                                                                                                      57.443                -
Materials and supplies, at average cost                                                                                      105.647                117,727 Prepayments and other                                                                                                        100,089                79,729      ,
Total current assets                                                                                                395,932                387,211 Deferred Charges Deferred Clinton costr.                                                                                                      294,597                207,431 Unamortized deferred abandonment cost                                                                                        13.392                  16.581 Other                                                                                                                        76,133                55,480 384,122                279,492 Th91h2L2              1h912Jh CAPITAL AND LIABILITIES Capitalisation Coenon stock -
No par value. 80,000.000 shares authorized!
70,337.124 and 68,588.901 shares outstanding,                                                                                                                '
respectively, stated at                                                                                                $1.33?. 845            $1.299,207 Retained earnings                                                                                                            531,280                554.815 Less - Capital stock expense                                                                                                  11.883                  11.634 Preferred and pref.1rence stock                                                                                              315,171                315.171 Dedeemable preferred stock                                                                                                  160,000                160.000 Long-term debt                                                                                                          _2.319,006              2,279,219 Total capitalization                                                                                            }4,646,419              4,595,778 Current Liabilities Accounts payable                                                                                                              97,673                109.778 Notes pays.ble                                                                                                                64,500                103.170 Current maturities of long-tera debt                                                                                          64.014                  81,174 Provision for rate reduction                                                                                                  20,665                  23.129 Other                                                                                                                        204,950                218,934 Total current liabilities                                                                                          451,902                53e,185 Other Accumulated deferre? inecee taxes                                                                                            $32,492                443.494 Accumulated deferred investeent tax credit                                                                                  344,447                347,277 local deferred credits                                                                                            876.939                790,771 1h21h h.0            ihMLsLh 3-
 
ILLIN0l$ POWER COMPANY STATEMT.NTS OF INCOME (See accompanying Notes to financial Statements)                                                                                                                                              ,
Three Months Ended                                                                  Six aionths Ended                              '
June 30                          June 30                                  ;
1988                                                                1987          1988              1987 (L'naudited,                                              '
(Thousands of Collars)
Operating Revenues Electric.........................                                $211.504                                                                            $195.231        $!.10.133      $319.284 Cas..............................                                                    59.375                                                              58.496        194.403      __2_00.144                        l Tota 1.........................                                        2 M 1879                                                                      253.727    ,604.536          579.428 operating Expenses and Taxes                                                                                                                                                                                              t Yuel for electric plants.........                                                  64.967                                                                49.584        142.746        115.653                        :
Power purchased and                                                                                                                                                                                                    t interchanged - net..............                                ( 16.415)                                                                          ( 2.325)      ( 43.292)      ( 13.233)                          >
Cas purchased for tesale.........                                                    30.859                                                              32.258        123.592        129.132                        i Other operating expenses.........                                                  53.649                                                                37.668        106.659          70.255                        t Maf.ntenance......................                                                  25.214                                                              18.695        43.453          32.713 91.590          36.556 Depreciation.....................                                                    45.852                                                              18.329                                                        ,
Anortisation of abandoned plant..                                                              1.594                                                      1.595          3.189            3.190                      l Ceneral taxes....................                                                    2L.559                                                              25.224        63.249          55.424                        ,
Deferrel Clinton              costs...........                    ( 28,920)                                                                                  -
( 57.824)                          -
r
!          Income taxes.....................                                                    19.028                                                              22.421~        33.522          4                        82  i T o t a 1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              124.387_                                                                    203.455        506.884        4                        T2    !
Operating income...................                                _43 492                                                                              ~50.272            97.652      ~TI) .                            !
Other Incomes Allowance for eq sty funds used                                                                                                                                                                                        i 704                                        i during construction.............                                                                                426                                    36.686                          77.438 Miscellaneous - net..............                                                      14.855                                                            12,340        31.299          25.098 Tota 1.........................                                                    15.281                                                            49.026    " 32.003        ~ 102.536                          ;
Income Before Interest Charges.....                                                      61.773                                                              99.298        129.655      ~204.192                          [
t        Interest Charges                                                                                                                                                                                                          l Interest on long-term debt.......                                                    47.493                                                              47.321        95.270          93.840                        l othe r int ere.it charge s . . . . . . . . . . .                                                3.884                                                      3,774        10.761            7.225 Allowance for borrowed funds -                                                                                                                                                                                          !
Construction.................. .                                  (                                              414)                              ( 15.224)      (      663)    ( 32.042)                          i Deferred Clinton financing costs                                  ( 14.553)                                                                                -
( 29.342)                            -            >
Tota 1.........................                                                  36.410                                                              35.871        76.026,          69.023 Income Before Cumulative Effect of                                                                                                                                                                                        "
Accounting Change................                                                    25.363                                                              63.427        53.629        135.169 Cumulative effect as of January 1                                  *                          '                                                          '                                                              I Y  *1988 of accruing unbilled revenues                                                                                  -                                          -          34.012                            -            j Net income.........................                                                      25.363                                                              63.427        87.641        135.169                        t Freferred dividend requirements....                                                                9.352                                                      9.283        18.734          18.912                        i Wet Incoes applicable to Cosuoon                                                                                                                                                                                          f Stock.............................                                  8 16.011                                                                          8 54.144      g              1111 1t2                          l Earnings per coemon share befote                                                                                                                                                                                          i cumulative effect of unbilled                                                                                                                                                                                            ,
revenues..........................                                  $                                                .23                              $      .81    8      .50    $                1.75              i Cumulative effect as of January 1 1988 of accruing unbilled revenues                                                                                  -                                        -              .49                            -
Earnings per conson share..........                                    $                                                .23                              $      .81    $      .99      4              1.75              l Cash dividends declared per                                                                                                                                                                                                ,
c om'ao n sh4 r e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        $                                                .66                              8      .66    $    1.32      $              1.32              l
)
Weighted average numbe of common                                                                                                                                                                                          (
,          shares outstanding during period., 70.016.806                                                                                                        66.824.276 69.594.521 66.482.166                                  l l                                                                                                                                                                                                                                    i
( ) Denotes credit.
.                                                                                                                                                                                                                                i
 
ILLINOIS POWER COMPANY STATDiENTS OF SOURCES OF TUNDS PROVIDED /OR GROSS PROPERTY ADDITIONS (See accompanying Norts to Financial Statements) bix Months Ended June 30, 1988                                                                                  1987 (Unaudited)
(Thousands of Dollars)                                                                  /
Tunds Generated from Operations Before cumulative Effect of Accounting Change                                      $167,136                                                        $120,521 Tunds Ohtnined from External Soutces Sale of first mortgage bonds                                                  75.000                                                                  150.000 Sales of corzon stock                                                        34.638                                                                          39.261 Issuance of long-term notes                                                          -
80.000 Net increase (decrease) in notes payable                                  ( 38.570)                                                        ( 21.263)
Retirement of long-term debt                                              ( 25.000)                                                        (150,000)
Redemption of preferred stock                                                  -
( 36.000)
Repayment of bank notes                                                        -                                                          ( 44,000) 46,068                                                                            17,998 Other Tunds Provided (Used)
Working capital and other changes            '
( 54.757)                                                                204.297 Dividends declared                                                        (111.176)                                                        (106,793)
Ircrease (decrease) in obligationa under capital leases                                                      ( 27,165)                                                                            18.668 Cuaulative effect of accounting cha:ge                                        34,012                                                                                -
(159,086)                                                                  116,172 Cross Property Additions                                                    8 54 i18                                                        8254.691
        <  a                      .
7 5-
 
V6^
    .            9 P
ILLINOI3 POWER COMPANY NOTES TO FINANCIAL STATDiENTS
                      . Financial Statement note disclosures, normally included in financial state-ments prepared in conformity with generally accepted accounting principles, have y,            been omitted in this Form 10-Q pursuant to the Rules and Regulations of the Secu-rities and Exchange Commission. However, in the opinion of the Company, the disclosures contained in this Form 10-Q ara adequate to make the information presented not misleading. See Notes to Financial Statements as incorporated by reference in the Company's Form 10-K for the year ended December 31, 1987 for information relevant to the financial statements contained herein, including infor-
              .mation as to significant accounting policies followed by the Company.
In the opinion of the Company, the accompanying unaudited financial statements reflect all adjustments (consisting of only normal recurring adjustments and' including the change in the method of accounting for revenue as described fu :ther in this note) necessary to present f airly the Balance Sheet as of June 30, 1988, the Statementa of Income for the three months and six months ended June 30, 1988 and 1987, and the Statements of Souttes of Funds Provided for Gross Property          j Additions for the six months ended June 30, 1988 and 1987. Due to seasonal and other factors which are characteristic of electric and gaa utility opera!. ions, interim period results are not necessarily indicative of results to be expected for the year.
Regulatory Matters On Jrne 15 thu Company concluded its filing with the Illinois Commerce Commission (ICC) of its rebuttal testimony which states that were the ICC staff's (staff) initial proposal filed on April 18 to be adopted by the ICC, the Company
              . (1) would be required to record as a loss approximately $1.1 billion, net of income
              . taxes resulting from the recommended df.sallowance of Clinton power station
          . -(Clinton) construction costs and the pre'ent vaise of annual revenue requirements
    " < '"Ywhich are not to be recovered in rates through 1993 because of the contention that          l Clinton is not un6d and useful until that time; (2). would be required to suspend payment of its common dividend; (3) would be precluded from issuing first mortgage bonds; (4) would be limited as to the amount of unsecured debt it could issue; (5) would expect its securities to be rates below        . vestment grade; and (6) would have limited access to espital markets and could be required to resort to extreme measures, such as a sale of assets, to meet any large unanticipated cash requirement.
Rebuttal testimony filud by the staff on July 15 slightly moderated their initial position by recommending an electric rate decrease of 7.4 percent (about
              $65 million annually). Howevar, the rebuttal testimony, which is neither a final opinion of the staff, nor a decision by the ICC, reflects little change f rom the staff's initial testimony. In support of their recommendation, the staff continues to conclude that Clinton generating capacity is not used and useful at this time.
As a result, the staff recountnds that ths Company not be allowed to currently recover any Clinton. costs except for depreciation and debt and preferred s:ock financing costs on only $2.9 billion of total Clinton-related costs of about $3.E billion. Other key elements in the ntaff's rebuttal testimony continue to include recommended disa11cwences of $577 miilion of construction costs related to Phase I findings of the corstruction audit, ard about $240 million of costs related tc.
additional capacity the Company obtained at the time its ownership share in Cliuton increased from 80 percent to 86.6 percent.
Staf f's rebuttal testimony included an evaluation of the Company's financial integrity. Staff's conclusion was that a rate increase of approximately $89 million over present electric rates would be necessary for the Company to saintain minimum financial integrity. Staf f did not make a determination on financial ir.cegrity at this time, but indicated that an additional review of the issue will be made.
Touche Ross & Co. and The Nielsen-Wurster Group filed a report at the conclusion of Phase II of their management audit on construction costs of Clinton with the ICC on April 7, 1988 which recommends a $456 million disallowance of plant costs. This recommended disallowance is related to total project costs of $4.22 billion, of which the Company's share is $3.77 billion. The portion of the disallowance which would be related to the Company is estimated to be $419 million.
If the disallowance cited in the Touche Ross/ Nielsen Wurster audit report were to be accepted by the ICC, the Company's financial condition would be weakened, and the effect on dividends would be uncertain.
The Company strongly disagrees with the staff position and the auditors' disallowance recommendation, and further believes that Clinton project activities were handled well and that there were no management actions which resulted in unreasonable costs. The proceedings relating to the pending rate increase and the audit c2 the reasonableness of the costs of Clinton have been combined under the July 20, 1988 ICC order and a decision covering both matters will be issued by December 30, 1988. If the ICC ultimately orders a disallowance, under current generally accepted accounting principles, such disallowance would be immediately written off as a loss, less the related income taxes.
Change in Method of Accounting for Revenue On January 1,1988, the Company began recording revenue for services provided but not yet billed to more closely match revenues with expenses. Previously, the Company recognized revenues when services were billed.
The $34.0 million curtulative ef f ect of the accounting change on prior years 1 (net of inenme taxes of $26.5 million) is included in net income for the six months ended June 30, 1988. Changes in unbilled revenue during the current quarter increased net income $10.5 million or 15c per share. Changen in unbilled revenue since December 31, 1987 increased net income $8.5 million or 12c per 6 hare.          .
Implementation of this accounting change does not affect ccsh flow. Had this l
change been in ef fect in prior years, the Company's pro-forma earnings compared to reported earnings would have been as follows:
                                                                                      . - av.
 
Three Months Ended June 30 1988                          1987 As Reported Pro-Forma        ,As Reported Pro-Forma Net Income (000)                                                              $25.363        $25,363      $63,427      $71,852 Earnings for Common Stock (000)                                              $16,011        $16.011      $54,144      $62,569 Earnings Per Share                                                            $    .23        $    .23      $    .81      $  .94 Six Months Ended June 30 1988                          1987 As Reported Pro-Forma        g A  Reporteid    Pro-Foma Net Income (000)                                                              $87,641      $53,629      $135,169        $141,784 Earnings for Common Stock (000)                                              $68,857      $34,845      $116,252        $122,867 Earnings Per Share                                                            $    .99      $    .50      $    1.75      $  1.85 Accounting Matters The Company has adopted the Statement of Financial Accounting Standards No.
90, "Regulated Enterprises-Accounting for Abandonments and Disallowances of Plant Costs" and the Statement of Financial Accounting Standards No. 92, "Regulated Enterprises-Accounting for Phase-in Plans." No loss provision for a disallowance was recorded in the current period financial statements because no reasonable estim;te of the loss, if any, can be made.
Legal Proceedings On July 25, 1988, the Ciretit Court for Sangamon County, Illinois denied the Company's motien to dismiss the only remaining count of a complaint filed by members of 22 Illinois rural electric power distribution cooperatives. Under this count, plaintiffs seek to proceed on behalf of a class of all customers of cooperatives that obtain electrical power from the Company's Clinton Power Station to recover unspecified compensatory damages for alleged injuries due to "increased energy supply costs." On August 8,1988, the Company filed a motion requesting the Court to reconsider its July 25, 1988 order, or in the alternative, to permit an intericcutory appeal of such order. For further information relating to this proceeding, see Item 1 of the Company's Annral Report on Form 10-K for the Fiscal Year Ended December 31, 1987.
g l
 
ILLIN0IS POWER COMPANY MANACDusNT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS Reference is made to Notes to Financial Statements and Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations presented in the Company's 1987 Annual Report and Interim Report to 5teckholders dated April 26, 1988. Important factors affecting financial condition and results of operations between the periods indicated are as follows:
Liquidity and Capital Resources On November 19, 1967, the Compauy filed an electric rate moderation plan with the Illinois Commerce Commission (ICC). The plan, as adjusted in the Company's rebuttal testimeny, would increase revenue approximately $92 million, net of anticipated fuel savings and a senior citizen discount, in the first year, followed by a series of up to nine annual increases indexed to inflation. Cash flow associated with the deferrals in the rate moderation plan would be delayed until the deferred costs are recovered in rates. The pisn is subject to approval or modification by the ICC.
See Notes to Financial Statements on pages 6 and 7 regarding current developments in the Co=pany's electric rate case. Also see Notes to Financial Statements on page 7 regarding the Phase II Report of the management audit on construction costs of Clinton power station (Clinton) filed by Touche Ross & Co.      and The Nielsen-Wurster Group with the ICC on April 7, 1988, these matters could materially adversely affect the Company's liquidity and financial condition.
A November 1987 ICC order approved the provisions of a negotiated settlement reached by the Company and several intervencrs. The ordar provided for the deferral of Clinton-related depreciation, taxes other than income taxes, and financing costs until a rate order reflecting the inclusion of Clinton in rate base becomes effective. The order specifies that such deferred costs and the related return will be recovered, to the extent that total Clinton costs are allowed in rate base, over the remaining life of Clinton. During the second quarter of 1988, the Company recorded post-construction cost deferrals of $43.5 million ($32.0 million, net of income taxes). During the six months ended June 30, 1988, the Company recorded post-construction cost deferrals of $87.2 million ($66.1 million, net of income taxes). Under this agreement, Clinton operation and maintenance costs are being expensed currently. However, the ICC has allowed the Company to reflect in income the electric revenues resulting from the lower federal income taxes under the Tax Reform Act of 1986 during the deferral period. As a result of this negotiated settlement, earnings will continue to be decreased by about $2 million per month until the electric rate order is effective.
Amendments to generally accepted accounting principles (GAAP) which became ef f ective in January 1988, no longer permit an allowance for 9
L
 
return on shareholders' investment to be recorded for (snancial statement purposes as a component of post-construct 1un cost o' ele:rala, Such allowance for earnings on shareholders' investr2ent would ' nave betn                                                                ,
approximately $10 million per month during 1988. Howevor, putsuant to                                                                      i the November 1987 ICC order, such allowancs may bi recovered over the life of the plant to the extent that Clinton coats are allowed in rate base.
Capital requirements for construction were approximately $54 million and $255 million during the six month periods ended June 30                                                                        -
1988 and 1987, respectively. Cash flow from operations during the second quarter as well as for the six months ended June 30,19c8 provided sufficient working capital to meet ongoing operating requirements.
During the current quarter the Company issued $75 million of 10%
First Mortgage Bonds due 1998. Proceeds from this issuance were used to pay off short term loans and for the Company's continuing construction program.
Results of Operations                                                                                                                      t Three Months Ended June 30, 1988 and 1987 Electric Operations - The current quarter increase of $16.3 million in electric revenues reflects higher recoveries of fuel costs under the Uniform Fuel Adjustment Clause and the retention of federal income tax savings in accordance with the negotiated settlement previously described (the savings were deferred in the 1987 period), partially a
offset by decreased sales. Kilowatt-hour sales (including unbilled a                              sales of 139 million kilowatt-hours in 1988) decreased 26 million j                              kilowatt-hours or .7% primarily due to more moderate weather in 1988.
The current quarter cost of fuel for electric plants increased
                                $15.4 million reflecting a 10% increase in electric generation and decreased deferrals of fuel costs under the Uniform Fuel Adjustment                                                                        !
Clause corresponding to the recording of unbilled revenue. The credit                                                                  !.
for power purchased and interchanged-net increased $14.1 million, primarily due to greater availability of our lower cost generating units and market demand for electricity. The current period reflects the operation of Clinton as a base load unit.
Gas Operations -- The current quarter increase of $.9 million in                                                                    l i                              gas revenues reflects the effect of recording unbilled revenue in 1988.
The cost of gas purchased for resale decreased about $1.4 million
;                              during the current quarter due to decreaaed gas costs partially offset by increased deliveries to our customers.
\
Other Expenses and Taxes -- The current quarter increase in other operations and maintenance expenses, depreciation and amortization, and general taxes is primarily the result of beginning Clinton operations on April 24, 1987. Operation and maintenance expenses, depreciation and amortization, and general taxes applicable to Clinton were capitalized during the second quarter of 1987 pending approval by the ICC of the negotiated settlement agreement previously described. Upon ICC approval of this agreement in November 1987, such amounts were expensed; however, due to the deferral and other provisions of this agreement the recording thereof would have had no material effect on the 1987 quarter. Clinton costs of $28.9 million were deferred under this agreement during the current quarter.
Other Income -- Total allowance for funds used during construction (AFUDC) and deferred Clinton financing costs decreased $36.5 million during the quarter due primarily to completion of construction of Clinton in 1987 and amendments to GAAP which prohibit the capitalization of an allowance for return on shareholders' investment in post-construction cost deferrals. AFUDC on Clinton after April 24, 1987, was reversed in the fourth quarter of 1987 and replaced with deferred Clinton financing costs in accordance with the negotiated settlement previously described.
Alc) in accordance with the negotiated settlement, $14.6 million of Clinton deferred debt costs was capitalized during the quarter on Clinton deferred costs and plant costs not in rate base subject to ICC jurisdiction. Clinton deferred financing costs were calculated using a 2.75 net of income tax rate applicable to the debt component of our financing cost.
Change in Method of Accounting for Revenue - On January 1, 1988, the Company began recording revenue for services provided but not yet billed to more closely match revenues with expenses. See Notes to Financial Statenents on page 7 for further informa'. ion.
Earnings per Common Share - The decrease in earnings per common share during the current quarter resulted from the interaction of all the factors discussed herein, dividend requirements applicable to preferred stock, and common stock issued since the 1987 quarter.
Six Months Ended June 30, 1988 and 1987 Electric Operations - The current period increase of $30.d million in electric revenues reflects higher recoveries of fuel costs under the Uniform Fuel Adjustment Clause, the nine percent April 1987 rate increase, and the retention of federal income tax savings in acccrdance with the negotiated settlement previously described (the savings were deferred in the 1987 period). Kilowatt-hour s',les (including unbilled sales of 60 million kilowatt-hours in 1988) increased 11 million kilowatt-hours or .1% reflecting the ef fect of more moderate weather in 1988.
The cost of fuel for electric plants increased $27.1 million, reflecting a 19% increase in electric generation and decreased deferrals of fuel costs under the Uniform Fuel Adjustment Clause correspondi 3 to the recording of unbilled revenue. The credit for povev purchaseu and interchanged-net increa-ed $30.1 million primarily due to greater availability of our lowet cost generating units and market demand for electricity. The current period reflects the operation of Clinton as a base load unit.
 
Gas Operations - The current period decrease of $5.7 million in gas revenues is primarily due to effects of recording unbilled revenue in 1988.
The cost of gas purchased for resale decreased $5.5 million, reflecting decreased gas costs partially offset by increased doliveries to our customers.
Other Expenses and Taxes - The current period increase in other operation and maintenance expenses, depreciation and amortization, and general taxes is primarily the result of beginning Clinton operations on April 24, 1987. Operation and maintenance expenses, depreciation and amortization, and general taxes applicable to Clinton were capitalized during the first six months of 1987 pending approval by the ICC of the negotiated settlement agreement previously described. Upon ICC approval of this agreement in November, 1987 such amounts incurred subsequent to April 24 were expensed; however, due to the deferral and other provisions of this agreement the recording thereof would have had no material effect on the first six months of 1987. Clinton costs of $57.8 million were deferred under this agreement during the current period.
Other Income - Total allowance for funds used during censtruction (AFUDC) and deferred Clinton financing costs decreased $78.8 million during the period due primarily to completion of construction of Clinton in 1987 and amendments to CAAP which prohibit the capita'lization of an allowance for return on shareholders' investment in post-construction cost deferrals. AFUDC on Clinton after April 24, 1987, was reversed in the fourth quarter of 1987 and replaced with deferred Clinton financing costs in accordance with the negotiated settlement previously described.
Also in accordance with the negotiated settlement, $29.3 million of Clinton deferred debt costs was capitalized during the period on Clinton deferred costs and plant costs not in rate base subject to ICC jurisdiction. Clinton deferred financing costs were calculated using a 2.15% net of income tax rate applicable to the debt component of our financing costs.                                                          .
Change in Method of Accounting for Revenue - On January 1, 1988, the Company began recording revenue for services provided but not yet billed to more closely match revenues with expenses. See Notes to Financial Statements on page 7 for further information.
Earnings per Common Share - The decrease in earnings per common share during the current period resulted frem the interaction of all factors discussed herein, dividend requirements applicable to preferred stock, and common stock issued since 1987.
j., -                        ,                                                                                        ....
PART II. OTHER INFORMATION Item 6. Exhibits and Reports on Fors 8-K (a) Exhibits None (b) Reports on Form 8-K A Current Report on Forn 8-K, dated April 7, 1988,                        ,
was filed reporting under Item 5, other Events.
A Current Report on Form 8-K, dated May 31, 1988, was filed reporting under Item 5, other Events.
A Current Report on Forn 8-K dated June 15, 1988, was filed reporting under Item 5, Other Events.
4
]                                                                                      SIGNATURES Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of
                                                                                                                                                    \
-'                                    1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its                                          .
f behalf by the undersigned thereunto duly authorized.'
b ILLINOIS POWER COMPANT (Registrant)
!                                                                                                By /s/ Arthur E. Gray                              :
I Arthur E. Gray Vice President and Secretary l                                                                                                    (Principal Accounting Officer)
Date: August 11, 1988                                                                                        l 4
i 6
I
[
1                                                                                                                                              ;
__A_. _ _ . _ . _ _ _ _ _      _.._, , _ . _
 
r SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
-                                                            W21hington, D. C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO .cECTION 13 OR 15(d) 0F THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 1987                                        Commission File Number 1-3004 r
!                                                              ILLINOIS POWER COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter)
State or other jurisdiction of incorporation or organization                                    State of Illinois 1.R.S. Employer Identification No.                                                  37-0344645 i            Address of principal executive offices                                          500 Soutn 27th Street, Decatur, Illinois Zip Code                                          62525 Registrant's telephone number, including area code                                          217-424-6600 Securities registered pureuant to Section 12(b) of the 4ct:
Cumulative Preferred Stock,                              Cumulative Preferred .ccock,
          $50 par value                                            no par value          First Mortgage Bonds (Registered on the New York Stock Exchangt) 4.08%                                        Adjustable Rate Series A        7.60 % Series due 2001 4.26%                                                  11.752                7 5/8% Series due 2003 4.70%                                        Adjustable Rate Seriee B      10 1/2% Series due 2004 4.42%                                                  8.52%                8 5/8% Series due 2006 4.20%                                                  8.00%                8 1/4% Series due 2007 8.24%                                                                        8 7/8% Series due 2008 7.56%                                                                        10 1/8% Series due 2016 8.94%                                                                        9 7/8% Series due 2016 0.00%                                                                        9 3/8% Series due 2016 Common Stock, without par value (Registered on the New York and Midwest Stock Exchanges)
Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act                              NONE Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to the filing requirements for the past 90 days.              Yes                          X                    No      __,
The aggregate market value of the voting stock h61d by non-af filiates of the Registrant as of the close of business on February 29, 1988 was $1,993,123,246.
The number of shares of the Registrant's Cornon Stock, without par value, outstanding on February 29, 1988 was 69,353,239.
Documents Incorporated by Reference
: 1. Portions of Illinois Powar Company 1987 Annual Report.                              (Parts I, II, and IV of Form 10-K.)
: 2. Portions of Illinois Power Company's Proxy Statement for its 1988 Annual Meeting of Stockholders. (Part III of Form 10-K.)
Exhibit Index located on pages 28 through 32.
Total number of pages sequentially numbered - 100.
                                                                                              ..                          .-                                                                ---J
: i.                                                  y 1                              e                            g i
i,
                                ,                        PART I Item 1.      ' Business                    ,
+
Illinois Power Company is herein referred to as the "Company". The . Cotapany        i vas incorporated under the laws of the State of Illinois on May 25, 1923. It is engaged in the generation, transmission,, distribution and sale of electric energy          '
and the distribution and sale of natural gas in the State of Illinois.
                                                                                                  .)          ,
The territory served by the Company comprises substantial ' arras in northern.      -'
central and southern Illinois, including the following larger communities (1980-              ,
Federal Census data):                                                      ,
Class of              f City                    Population                Service Furnished Decatur.............                        94,081                Electric and Gas Champaige............                        58,133                Electric and Gas            i 2              East St. Louis......                        55.200                Gas                        ,
Ploomington.........                        44,189                Electric                    l Belleville..........                        42,150                Electric and Gas
              , Danville............                        38,985                Electric and Cas          ,
Granite city.....s..                        36,815                Electric and Gas          i
,              Urbana..............                        35,978                Electric and Gas q
Normal..............                        35.6/2                Electric                    '
j              Calesburg...........                        35,305                Electric and Gas J
!                      The Company holds franchises in 309 of the 315 incorporated municipalities.in          !
j              which it furnishes retail ciectric service and in all of the 257 incorporated l              municipalities in which it furnishes retail gas service.                                      L i
Total operating revenues of the Company for the past three years by c14sses            !
4 of service were as follows '                                                                  l t
l                                              1985                  1986                    1987            f I              Electric                  $766,466.944          $814,144,086            $910,844,187        l Gas                        $400,897,441          $369,720,990            $308,678,373
]
(
1                                                                                                            I Operating income before income taxes for the past three years by classes of          .!
i              service was as follows:                                                                        i
!                                                                                                            I
'                                                                                                              t 1985                    1986                    1987            l
                                                                                                              )
:            Electric                  $279,515.557          $295,585.854          $321,589,214          t cas                        $ $6,085,956          $ 46,525,548          8 34,488,641          :
At December 31, 1987, the Company had a total of 4,616 employees.
l l
i                                                                                                !
I
~
I J
 
Item 1. Business (Continued)
The identifiable assets of the electric business were $4,312,502,000,
      $4,952,694,000, and $5,285,930,000 at December 31, 1985, 1986, and 1987, respec-tively. The identifiable assets of the gas business were $313,847,000,
      $300,144,000, and $300,265,000 at December 31, 1985, 1986, and 1987, respectively.
The identifiable assets of the electric business have been restated for the effect of the capitalization in 1987 of a nuclear fuel lease.
Electric Business Electric service at retail is supplied to an estimated aggregate population of 1,420,000 in 315 incorporated municipalities, adj acer.c suburban and rural areas, and numerous unincorporated communities. Electric service at wholesale is supplied for resale to one municipality, two electric utilities, and the Illinois Municipal Electric Agency (IMEA) as agent for 10 municipalities. The Company also has a power coordination agreement with Soyland Power Cooperative. Inc. and Western Illinois Power Cooperative, Inc. (the Cooperatives) under which they began receiving power January 1, 1985. See the sub-caption "Joint Resources Agreement" hereunder for additional information about the power coordination agreement with the Cooperatives.
The Company's highest system peak hourly demand in 1987 of 3,308,000 i    kilowatts occurred on July 20, 1987. This includes the requirements of a power coordination agreement with two electric cooperatives. The Company's historic system peak hourly demand reached on July 18, 1936 was 3,396,400 kilowatts, including the requirements for the two electric cooperatives. The 1987 peak was 2.6% below the 1986 historic peak, i
The Company owns and operates electric generating f acilities having a net summer capability of about 4,298,000 kilowatts.        The major stations are Clinton i
(930,000, of which 124,000 kilowatts is owned by the Cooperatives). Baldwin (1,680,000 kilowatts), Havana (645,000 kilowatts), Wood River (570,000 kilowatts),
Hennepin (280,000 kilowatts), and Vermilion (165,000 kilowatto). The other generating facilities owned by the Company have an aggregats capability of 152,000 kilowatts,    including one hydro statier. regularly          in  service  and internal-combustion units at four locations which provide peaking service.
The Company also has up to 203.000 kilowatts of capacity available under contract from Electric Energy. Inc. (EEI).        Tha Company owns 20% of the capital stock of EEI, an Illinois corporation, which was organized to own and operate a steam electric generating station and related transmission facilities near Joppa.
Illinois to supply electric energy to the Department of Energy for its project near Yaducah, Kentucky. As one of the sponsors of EEI, the Company is a party to an agreement with EEI which provides for the supply of capacity and energy to EEI.
Union Electric Company, Central Illinois Public Service Company and the Company are the participants in the 1111ncis-Missouri Power Pool which was formed in 1952. The Pool operates under a revised Interconnection Agreement which becats effective April    1,  1972. This Agreement provides for the interconnection of transmission lines and contains provisions for the coordination of generating equipment maintenance schedules, inter-enepany sales of firm and non-firm power, and the maintaining of minimum capacity reserves by each participant equal to 15%
of its peak demand or one-half of its largest unit, whichever is greater.
1 Item 1. business (Continued)
The Company is also a member of the Mid-America Interconnected Network (MAIN), which is one of nine regional reliability councils established to coordinate plans and operations of member companies regionally and nationally.
The Company, Central Illinois Public Service Company and Union Electric Company have a contract with Tennessee Valley Authority (TVA) providing for the interconnection of the TVA system with those of the three companies to exchange economy and emergency power and for other working arrangements.
The Company also has interconnections with Indiana Michigan Power Company, Commc'nwealth Edison Company, Central Illinois Light Company, Iowa-Illinois Gas i Electric Company, Kentucky Utilities Company, Southern Illinois Power Cooperative, Soyland Power Cooperative, Inc., Western Illinois Power Cooperative, Inc., and the City of Springfield, Illinois for various interchanges, emergency services, and other vorling arrangements.            -
Joint Reshurces Agreement Under a power coordinction agreement between the Company, Soyland Power Cooperatise, Inc. and Western Illinois Power Cooperative. Inc., the Company will provide the Cooperatives with 10.7% (374 megawatts) of electrical capacity from its fossil-fueled generating plants through 1992, 8% in 1993 and 1994, and 4% in 1995 throtgh 2004 and will tranemit energy for the Cooperatives through the Company's transmission and subtransmission system.      This is in addition to the capacity the Cooperatives receive as part owners of the Clinton power station (Clinton). The Cooperatives supply electricity to 22 distribution cooperative members who serve approximately 150,000 rural customers in 69 Illinois counties.
The power supplied to the Cooperatives under the agreement is classified as power interchanged.
Electric Cooperatives Twenty-three rural electric cooperative associations are se rving rural custoects in localities within or adjacent to areas served with electricity by the Company. Electric cooperatives in Illinois are regulated with respect to the areas they may serve by the ICC under the Electric Supplier Act.
Wholesale Electric Service Electric service at wholesale is supplied for resale to one municipality, two electric utilities, and the Illinois Municipal Electric Agency (IRCA) as agent for 10 municipalities; a power coordination agreement with the IMEA, effective July 1, 1986, replaces wholesale contracts under which the Company previously provided part or all of the power requirements for the cities of Princeton, Peru, Waterloo, Hascoutah, Freeburg, Breese, Carlyle. Farmer City, Ladd and Oglecby.
On March 20, 1987 the FERC approved a five-year contract for wholesale service with the City of Highland.
Item 1.      Business (Continued) ruel Supply Coal was used to generate 90.9% of the electricity produced during the year ended December 31, 1987, with nuclear, oil, and gas contributing 8.9%, .1% and
              .1%, respectively.                  The respective average costs of these fuels per million Btu during such period were: Coal $1.46, Nuclear $1.09, Gas $1.86, and 011 $3.09 for a weighted average cost of $1.43. The average costs of coal per million Btu during the years 1985 and 1986 were $1.63 and $1.49, respectively.                      Relatively high-sulfur coal mined in Illinois and Indiana provided 76.9% and 3.3%,
respectively, of the coal delivered to the Company's electric generating stations in 1987.        In addition, the Company received low-sulfur coal from Kentucky, West Virginia, and Illinois.
The Company's rate schedules contain ptovisions for passing along to its electric customers increases or decreases in the cost of fuels used in its gen-erating stations which are based on the average fuel costs during the first two of the immediately preceding three calendar months, resulting in an average period of approximately 75 days between the incurrence of changes in fuel costs ar.d the changes being reflected in operating revenues.                    The clause also pt vides for the recovery of changes in fossil and nuclear fuel costs and the energy portion of purchased power costs, an adjustment for the cost of fuel consumed to generate sales for resale, and a continuous reconciliation to compensate for under or over collections through the fuel adjustment clause in prior months.                        See the information under the caption "Revenue and Energy Cost" of Note 1 - Summary of Significant Accounting Policies on page 26 of the Illinois Power Company 1987 Annual Report which is incorporated herein by reference.                      Coal transportation costs are not recoverable through the fuel adjustment clause, but nust be recovered as a portion of rates in a general rate case.
Reference is made to the sub-caption "Environment 11 Matters" hereunder for information regarding pollution control matters releting to the Company's fuel supply.
The average cost of primary fuel consumed at the Company's generating stations during the periods indicated was as follows:
Average Cost of Primary Fuel (cents per million Btu)
Station                                Primary Fuel          1985            1986            1987 Baldwin.................                        Coal          143.95          147.28          147.04 Havana..................                        Coal          245.90          159.82          141.77 Hennepin................                        Coal          151.75          142.62          145.37 V e rm i l i on . . . . . . . . . . . . . . . Coal          134.62          126.47          125.26 Wood River..............                        Coal          270.59          168.29          161.39 Clinton.................                      Uranium          -              -            109.43 Coal - The Company presently has long-term contracts which, with extension options, will provide about 94 million tons of coel.                    Based upon 1987 usage of approxi-mately 7.4 million tons, this is equivalent to about 13 yearn consumption.
7-Itca 1. Businaca (Continusd)
The contracts provide for price renegotistions or cost escalation features related to the cost of coal production or to current market prices. These con-tracts will provide approximately 5.9 million tons of coal in 1988. The sources and quantities of coal supplies, co:. tract expiration dates, weighted average cost of coal purchases, and anticipated sulfur contents are summarized in the table following Weighted Delivered Cost per Annual                  Million Btu      Expir. Anticipated Contract                    for the      Date of    Sulfur Quantities                Year Endad    Primary    Content Supplier            (Tons)      Station      12/31/87    Contract  (Percent)
Peabody Coal Co.        2,500,00DTa) Baldwin        $1.4316          2004      3.0 Arch of Illinois        1,895,000(b) Baldwin        1.4875          1998      3.0 Arch of Illinois          400,000(b) Hennepin        1.4875          1998      3.0 Zeigler Coal Company        -
(c) Vermilion      1.2883          1991      3.0 Consolidation Coal Co.      -
(d) Wood River    1.5887          1990      0.9 Miller Mining Company        -
(e) Vermilion        -
1990      3.0 Colden Oak Mining Co.        -
(f) Havana          -
1990      0.h (a) By amendment to this contract, the Company has agreed to purchase and Pat'sody Cocl Co. has agreed to supply all coal needs above con:ract quantities at the Baldwin and Hennepin power stations, with a minimum purchase of 200,000 tons per year through 1991.
(b) The agreements provide for delivery to either Baldvio or Hennepin power stations at the Company's option. The agreements also provide for delivery at the Company's option of plus or minus 107 of contrac: quantities.
(c) This agreement provides for delivery at the Company's option of 230,000 (plus or minus 20%) tons in 1988, 1989, and 1990 and 350,000 (plus or minus 202) cons in 1991.
(d) The agreement provides for delivery at the Company's option of 390,000 (plus or minus 30%) tons in 1988 and 1989 and 500,000 (plus os minus 50%) tons in 1990.
(e) This agr(ement, effective January 1, 1988, provides 132,000 tons to 200,000          l tons in 1988 and 150,000 (plus or minus 30%) tons in 1969 and 1990 at the          i Company's option.
i (f) This agreement, effective January          , 1988, will provide 250,000 tons to 400,000 tons in 1988 and 1989 and 200,000 tons to 400,000 tons in 1990 at the Company's option.
See the sub-caption "Environmental Matters" hereunder for additional information regarding the supply of coal at the Baldwin power station.
When the Company's needs exceed contracted quantities, coal is purchased on a spot basis. These spot purchases include the purchase of low-sulfur coal since not all coal under long-term contracts meets the air emission standards at all etations. Spot purchases represented about 16.3% of the    Compar.y's total coal receipts in 1987. The delivered cost of coal purchased on      a spot basis during the Iten 1. Busintas (Continusd) year varied between $22.97 per ton, or $1.12 per million Btu and $25.34 per ton, or $1.15 per million Btu, for high-sulfur coal; and between $29.75 per ton, or
                                                              $1.29 per million Btu, and $40.90 per ton, or $1.79 per million Btu, for low-sulfur coal. It is anticipated that favorable market conditions for spot purchases will continue.
In the past, the Company maintained approximately a 50 day supply of coal at each of its coal fired F?nerating stations.                            In 1987, an optimal fuel inventory strategy was implemented and as a result inventory levels will be lowered during the next few years to approximately a 20 day supply.                            The Company's inventory at December 31, 1987 was greater than the optimal inventory level due to the anticipated work stoppage of the United Mine Workers.                              Under the new strategy, monthly least cost coal inventory targets for each station are determined based on monthly electric load forecasts, planned outages and coal supply and transportation factors.
Oil - No. 6 oil for the Havana power station (five units totaling 235,000 kilowatts), the company's only station which currently utilizes oil for the generation of electric energy, is supplied by Allied Oil Company under a contract which, based upon current usage, will provide an adequate oil supply for this station until mid-1989.
Cas - Three generating units (totaling 138,000 kilowatts) at the Wood River power station and two combustion peaking plants are fueled with natural gas.                            These units have the capability of burning either natural gas or No. 2 distillate fuel oil.
In addition, one of the units at the Wood River poter station has the capability of burning synthetic gas.                      Natural gas is also used in start-up and emergencies for two generating untts (totaling 280,000 kilowatts) at the Hennepin power station. The Company anticipates that adequate supplies of gas for these uses will be available for the foreseeable future. See the sub-caption "Gas Business" hereunder.
Nuclear - The Company leases nuclear fuel from Illinois Power Fuel Company (Fuel Company). Lease payments began when Clinton commenced initial criticality (sustaining a nuclear reaction) on February 27, 1987.                                In accordance with Financial Accounting Standard No. 71, such lease was capitalized on a retroactive basis in 1987. The Fuel Company, which is 50% owned by the company, was formed in January, 1981, for the purpose of financing a portion of the nuclear fuel requirements of Clinton.                      As of December 31, 1987 the Fuel Company had an investrent in nuclear fue'. of approximately $200 million. The Fuel Company's total investment in nuclear fuel is limited to 5% of the Company's total capitalization, and it borrows money to finance this investment. The Company is obligated to make subordinated loans to the Fuel Company at any time the obliga-tions of the Fuel Company which are due and payable exceed the funds available to the Fuel Company. The Company has accounted for the investment in the Fuel Company under the equity method of accounting.
Quivira Mining Company has provided the nece'eary urarium concentrates and conversion services to satisfy fuel requirements for Clinton through 1991.                                    A    l second contract with Quivira Mining Company for additional uranium concentrate and
,                                                            conversion services has been terminated at no cost in order to bring the inventory levels in line with known requirements by 1990.                              Conversion services for the period 1991-1997 are contracted from Sequoyah Fuels on a schedule consistent with the anticipated requirements of Clinton. At December 31, 1987, the Company's                                        !
share of the inventory of unenriched uran :m was 605,999 kilograms at a cost of                                    l
                                                              $96.9 million. The Company's share of the inventory of enriched uranium
                                                                                                                                  ~7-
 
Itam 1. Business (Continued)
(excluding the enriched uranium which corprises Clinton's initial core) was 1,619 kilograms at a cost of $342,000. By the end of 1990 the Company's share of the inventory is expected to decrease to 116,431 kilograms of unenriched uranium at an estimated cost of $23.4 million.      Beyond 1990, nuclear fuel supplies are          l anticipated to meet requirements.
Effective October 1, 1984, the Company converted its contracts for uranium      ,
enrichment requirements with the Department of Energy (DOE) from two Adjustable Fixed Commitment (AFC) contracts to a new Utility Serviccs (US) contract. The US contract will provide 70% of the enrichment requirements of Clinton through September, 2014. The remaining 30% has been contracted with DOE through tbeir incentive pricirg plan through 1995, except for Reload #1. The 30% for Reload #1 has been contracted with Cogema. Inc., a French company. The US contract provides greater flexibility and lower cost than the AFC contractn. The Cogema contract and the DOE incentive pricing plan are lower-cost than the US contract. A contract with General Electric Company provides fuel fabrication requirements for the initial core and 12 fuel reloads (approximately 15 to 17 years).
Beyond the stated commitments, additional contracts for uranium concentrates, conversion to uranium hexafluoride, enrichment and fabrication will have to be procured.
Currently no plants for commercial reprocessing of spent nuclear fuel are in operation, and reproc6ssing cannot commence until r'propriate licenses are issued by the Nuclear Regulatory Commission (NRC). Clinton is designed to have an on-site high density storage capability which will provide spent nuclear fuel storage capacity to meet requirements until the year 2000.      Various governmental agencies are currently reviewing the environmental impact of nuclear fuel reprocessing and waste management.      The Nuclear Waste Policy Act of 1982 was enacted to establish a government policy with respect to disposal of spent nuclear fuel and high-level radioactive waste. The Company signed a contract for disposal of spent nuclear fuel and/or high-level radioactive waste (required to obtain an operating license) on July 6, 1984 with the D0E. Under the contract, the Company is required to pay the DOE 0.001 cent per net kilowatt-hour of electricity generated. The government is required to have a repository in place to accept spent nuclear fuel by January 31, 1998.
Construc, tion Program Construction of Clinton was completed in 1987. The Company owns 86.62% of Clinton and two cooperatives $wn the remainder. The Company'a investment in the plant is $3.8 billion. The NRC issued a full-power operating Ilcense for Clinton on April 17, 1987.
A November 1987 Illinois Commerce Commission (ICC) order established an in-service date of April 24, 1987.
The cost, including allowance for funds used during construction (AFUDC), of the Company's construction program during the period January 1, 1988 to December 31, 1992 is estimated as follows:
Five-Year Period 1988          1988-1992 Electric generating                                                (in thousands)
                      ?&cilities.......................      $ 28,000      $  166,000 Nuclear fuel ........................................          12,000            69,000 Electric transmission and distribution facilitice....          74,000          296,000 Cas fac111tias.......................................        ___23,000          113,000 iAhl.dW        0- MAU Ita a 1.            Business (Continued)
The estssated construction expenditures during the period January 1, 1488 to                  [
December 31, 1992, together with the repayment at maturity of currently outstand-                          '
ing long-term debt (including lease payments under capital leases) and redeemable preferred stock aggregating approximately $587 million and sin ing fund require-                          ?
l ments of approximately $26 million is expected to require expenditures by the Company of approximately $1.257 billion. External financing requirements, other than of a short-term nature, during the five-year period are estimated to be $267                          l million. The types, amounts, and timing of future external financings during this                          l period cannot be determined at this time. The issuance of additional securities                            t will depend upon market conditions and the ability of the Company to meet the                              l interest and pref erred stock dividend coverage requirements and other covenants                          i contained in the Company's Mortgage and Restated Articles of Incorporation.                                l Clinton Power Station                                                                                      f General                                                                                      } :
The Company receiv, ' a full-power operating license for Clinton f rom the                    [
NRC on April 17, 1987, and based on an order of the ICC approving a negotiated settlement, an in-service date of April 24, 1987 was established.                        Clinton is        i fully operational as a base load generating unit supplying electric service to the                        (
Company's customers.                                                                                      ;
The Company shares the ownership of Clinton with Soyland Power Cooperative, Inc. (Soyland) and Western Illinois Power Cooperative Inc. (WIPC0) (the                                    ,
Cooperatives). The terms of sharing the construction, ownership and operation of                          !
Clinton are set forth in several related agreements between the Company and the                            '
Cooperatives. Under these agreements, the Company is appointed the agent of the Cooperatives for purposes of various matters relating ta the construction and operation of Clinton, and the Company, as the major owner, has final authority as to various matters relating to the design, construction, operation, maintenance,                          !
and decommissioning of Clinton.                                                                            4 On October 5, 1964, the Company and the Cooperatives signed a series of agreements to coordinate resources to meet their long-range electrical energy objectives.            One agreement contains a $450,000,000 limit on the Cooperatives' investment in the direct costs (i.e., costs exclusive of financing costs) of placing Clinton in commercial operation, with proportionate adjustment downward of their ownership share to the extent that $450,000,000 is less than 20% of the                              '
total direct costs actually incurred.              This limit results in an ownership in Clinton of 7.02% for Soyland, 6.36% for WIPCO, and 86.62% for the Coepsny, subject to a final adjustment of ownership shares.                See the sub-caption "Soyland/WIPCO              t (Power Coordination Agreements)" under Item 3. "Legal Proceedings", for additional information relating to the October 5, 1984 agreements between the Company and the Cooperatives.                                                                                              >
ownership of an operating nuclear generating unit exposes the Company to                      I significant risks including increased regulatory, safety, and environmental                                :
requirements. The Company expects to be all?ved to continue to operate Clinton                            f however, if any unforeseen or unexpected developments would prevent the Company                            [
from doing so, the Company could be materially adversely affected.                                        l Economic Reasonableness and Construction Audits.                                              l l
In Illinois the cost of a new electric generating plant may not be recovered                  l in a utility's rates unless it is reasonable, and the ICC is required to conduct                          :
i 9                                                      l
 
Itan 1. Businssa (Continusd) an independent auuit of each new generating plant to determine if such cost is reasonable. Therefore, an audit of Clinton costs is being conducted by Touche Ross & Co. and The Nielsen-Wurster Group under contract with the ICC.
A Phase I audit report filed on January 9, 1986 covered the time frame from the beginning of the project through March 31, 1985 (at which time the Company's
,    investmenc in Clinton was $2.4 billion). In this audit report. Touche Ross and Nielsen-Wurster contend that a portion of Clinton costs associated with the stop work orders issued in early 1982 is unreasonable. The report estimates that these costs are between $294 million and $464 e ilion. Nielsen-Wurster has stated in                                                                                                                    ;
written testimony to the ICC that $294 million is the appropriate point in this range to represent the avoidcble cost incurred.                                                                          Other parties to the proceeding have recommended that greater amounts be disallowed from rate base.
Three nationally known firms, Theodore Barry & Associates, Ebasco Services Incorporated, and Burns and Roe Company, were retained on behalf of the Company to evaluate management of the Clinton project through independent audits. The                                                                                                                        '
independent audits are separate from the one being conducted by the two firms hired by the ICC, and these Phase I audits conclude that construction of Clinton generally has been managed reasonably by the Company. The cocelusions of these                                                                                                                    i 4
audit reports and the Touche Ross/ Nielsen-Wurster Phase I audit report generally agree but differ on one point; Touche Ross/ Nielsen-Wurster contend that a portion of the cost of Clinton associated with the stop work actions issued in early 1982 was unreasonable. The ICC has completed hearings on Phase I of the audit, but is deferring the issuance of an order until the audit and hearings on Phase II, which                                                                                                                ;
covers the period from April 1,1985 through completion of the project, have been                                                                                                                  '
completed.
The Phase II audit report, which is expected co be submitted to the ICC by early April 1988, could allege additional unreasonable costs.                                                                                                            An order is              '
expected from the ICC in late 1988. As in Phase I, independent audits to evaluate mangement of Clinton during this period are being performed on behalf of the Company.
In an interim order regarding the completion of Clinton, the ICC ruled that any Clinton costs expended above the amount of $2,698,361,000 for which the Company fails to present affirmative evidence of reasonableness shall not be included in rate base, even if no other party has presented any evidence                                                                                                                          t challenging these costs as being unreasonable.                                                                      The Company believes that the                                                ;
burden of proof under this order is no greater than that currently required under                                                                                                                  !
the Public 9tilities Act generally.
In-Service Criteria and Related Accounting and Rate _ Treatments On November 24, 1987, the ICC entered an order approtting a negotiated settlement agreement between the Company and several intervenors with respect to
;  two ICC proceedings relating to Clinton. The order established April 24, 1987 as                                                                                                                  ,
i  the in-service date.      It also provided for the deferral of depreciation, taxes 2
other than income taxes, and financing costs until a rate order, expected in                                                                                                                      i October 1988, reflecting the inclusion of Clinton in rate base becomer effective.
,  Such deferred costs and the related return will be recovered, to the extent that
;  total Clinton costs are allowed in rate base, over the remaining life of Clinton.
Under this agreenent, Clinton operation and maintenance costs will be expensed currently. How.ser, the electric revenues previously deterred as ordered by the i
 
Itra 1. Bucin:cs (Continusd)
ICC to reflect the lower federal income tax rates under the Tax Reform Act of 1986 were included in income and future def errals were discontinued. Earnings were decreased $19 million (28c per share) in 1987 due to this settlement, and future earnings will be decreased by an estimated $2 million to $3 million per month until the next electric rate order is effective.
Electric Rate Request On November 19, 1987, the Company filed with the ICC a request for an electric rate-moderation plan to incorporate Clinton into rates.                                            The rate of return requested in the plan reflects current capital cost and is 10.25% compared to the 11.95% currently allowed.      The rate-moderati)n plan incorporates a mirror CWIP plan, and a deferred return phanc-in plan        The request is expected to produce a first-year wiectric revenue increase of 11.2% effective November 1988, producing approximately $97.8 million of revenue annually net of anticipated fuel savings and a senior citizen discount. This first-year increase would be followed by annual increases beginning in 1989, for six to nine years.                                              These annual increases would be tied to the rata of inflation and would range from a minimum of about 4% to a maximum of 5.9%. Although the rate request provides the needed future rate increases to recover the Company's inves' ment in Clinton and related operating costs, it is subject to approval or modification by the ICC. An order from the ICC is expected in October 1988.
Under the electric rate-moderation plan, there would be a cash flow delay of approximately $450 million over the first seven years of the plan due to its mirror CWIP provisions (representing amounts collected in rates prior to the in-service date of Clinton as a result of having CWIP in rate base). This amount would be capitalized as a part of Clinton costs for recovery over the life of the plant. In addition, under the deferred return provisions of the plan, cash flow of approximately $250 million would be delayed during the first five years for recovery during the remaining years of th' plan.
Decommissioning and Nuclear Fuel Disposal Costs The Company is responsible for its ownership share of the costs of decommissioning Clinton and for spent nuclear fuel disposal costs. On July 15, 1987 the ICC ordered th2 establishment of an external trust fund to invest funits for the future diemantlement end decommissioning costs of Clinton (estimated to be
                                              $87.6 millio1 in s987 dollars). Decommissioning costs are currently being deferred ($1.4 million during 1987) atJ w1: 1 begin to be collected through rates upon approval of the electric rate request before the ICC.
Under the Nuclear Waste Policy Act of 1982, the DOE is responsible for the permanent storage and disposal of spent nuclear fuel. DOE currently charges one mill per kilowatt-hour generatea for future disporal of spent fuel. The Company is recovering this amount through its rates.
Accounting Developments In December 1986, the Financial Accounting Standards Board (FASB) issued Statement of Financial Accotnting Standards No. 90          "Regulated Enterprises -
Accounting for Abandonments and Disallowances of Plant Costs, an amendment of FASB Statement No. 71" (FAS 90), which is applicable to partial disallowances'of plant costs and plant abandonments. The statement is effective for the company in 1988                                                  i and the Company has adopted it On a prospective basis. This statement requires that a partial disallowance of plant costs by a regulatory commission be recorded 1
 
Itsa 1. Business (Continusd) as a loss when such a disallowance becomes probable and a reasonable estimate can be made of the amount of the disallowance. Under generally accepted accounting principles, as effective through 198/, a disallowance would not have required aa immediate charge to income unless it resulted in a nega*1ve rate of return on the Company's investment in Clinton, but it would have been reflected as a reduction in the Company's earnings ever the life of the plant. In addition, once adopted, the statement requires that Allowance for Funds Used During Construction (AFUDC) be capitalized only if its subsequent inclusion in allowable costs for ratemaking purposes is probable.
The Company did not adopt the provisions of FAS 90 prior to 1988. If the-i  Company had adopted the new standard, the Company believes that no loss provision for a disallowance would have been required in 1987 or prior financial statements because no reasonable estimate of loss can be made and the low end of the range of possible disallowance is zero.
In August 1987, the FASB issued Statement of Financial Accounting Standards No. 92 "Regulated Enterprises - Accounting for Phase-in Plana, an amendment to FAS 71" (FAS 92), which established the criteria for financial statement purposes that must be met in order for costs to be deferred for recovery in the future.
j  The statement is effective for the Company in 1988 end the Company intends to
;  adopt it on a prospective basis.
The Company's proposed deferred return phase-in plan meets the criteria of FAS 92.
FAS 92 also states that an allowance for earnings on shareholders' investment j  may only be capitalized during construction, as AFUDC, or as part of a qualified phase .tn plan. The Company's deferral of certain Clinton post construction costs in the p2riod between the in-service date for Clinton and the date of an electric rate order reflecting Clinton c..sts in rates does not meet the criteria of a l
phase-in plan as established by this statement. Accordingly, beginning in 1988 I'
for financial statement purposes, the Company may not capitalize an allowance for earnings on shareholders' investeent as part of post-construction cost deferra19 Such allowance for earnings on shareholders' investment would have been approximately $11 million per month during 1988. However, pursuant to thu ICC order, such amounts may be recovered over the life of the plant to the extent that l  Clinten costs are allowed in rate base.
i
          !.ftigation on September 22, 1986 seeberr. of 22 Illinois rural electric power distributien cooperatives filed a lawsuit against the Company concerning the Company's construction management of Clinton. The action purported tu be brought derivatively on behalf of the member cooperatives of WIPCO and Soyland and, in turn, on behalf of WIPCO and Soyland, and as a class action on behalf of the individual members of the distribution cooperatives. On January 7, 1988, on the motion of WIPCO and Soyland, the Circuit Court for Sangamon County, Illinole, ruling orally f rom the bench, dismissed the plaintif fs' derivative claims but granted leave to WIPCO and Soyland to be realigned as plaintiffs and to file their five-count corplaint against the Company (Soyland co-nisint) . In the Soyland complaint, WIPCO end Soyland alleged that the Company creached fiduciary duties to them and was negligent in connection with the planning, construccion, and licensing of Clinton.      The Soyland complaint seeks recovery of an unspecified amount of compensatory damages from the Corpenv.      The Company has moved for an extension of time to respond to the Soyland complaint until after a written order detailing the Ceurt's January 7 ruling has been entered.
                                            -i2-
 
Itcz 1. Businssa (Continusd)
In the one remaining count of the original complaint filed by the members of the distribution cooperatives, those plaintiffs seek to proceed on behalf of a class of all customers of cooperatives that obtain electrical power from Clinton.
This count alleges that such customers have been and will be "injured due to drastically increased energy supply costs".      The plaintiffs seek unspecified compensatory damages from the Company. On January 14, 1987, the Circuit Court for Sangamon County, Illinois denied the Company's motion to dismiss the class action count of the original complaint for lack of Jtanding.        The Court has not yet    ,
addressed other grounds asserted by the Company in support of its motion to dismiss that count. Soyland and WIPC0 have moved the court to sever its complaint from the renaining count of the original plaintiffs' complaint.
The Company believes that it has managed the construction of Clinton prudently and efficiently and that it should be allowed to recover the full cost of that unit through its rates. Almost all recent cases of which the Company is aware in which regulatory commissions have conducted prudence audits in connection with placing new generating units in rates have resulted in some investment being i  disallowed or proposed to be disallowed. In nany such cases, the amounts involved    i j  were significant.
L Management is unab'e to predict the ultimate outcome of the uncertainties discussed in this Clinton power station section which could have a material adverse effect on the Company's earnings and/or financial position.
a Gas Business i
;        The Company supplies natural gas service at retail in 257 incorporated municipalities, adjacent suburban areas and numerous unincorporated communities, having an estimated aggregate population of 1,090,000.      It does not sell gas for ,
resale.
During the twelve months ended December 31, 19b7, the Company purchased        {
61,141,000 dekatherns (dth) of natural gas from Panhandle Eastern Pipe Line Company (Panhandle), Natural Cas Pipeline Company of America (Natural), Mississippi i
River Transmission Corporation (Mississippi), Trunkline Cas Company (Trunkline),
j  ANR tipeline Company (ANR), and the spot market at a cost of $179.6 million. The      ;
j  average cost of natural gas purchased by the Company from all supplier      For each l of the years 1985 through 1987 was $3.68, $3.17, and $2.93 per dth, run      tively.
[
During 1987, the costs of natural gas delivered to the Company's syster        ,
declined approximately 3.1% from prices paid in 1986. The purchase of low-pr,ced      !
l' gas on the epot market during 1987 was primarily respnnsible for this decline;        I approximately 39% of total gas purchased was from this source. Cas therm sales, which exclude therns transported, decreased 21.1% in 1987. When transported gas for industrini and cemLercial customers is included, the total gas delivered          ,
I  (therms sold plus therns transported) to the Company's customers decreased 8.0%      ;
from 1986.                                                                            l i
The Company's rate schedules contain provisions for passing along to its gas    l customers increases or decreases in the cost of purchased gus. See the information    {
under the esption "Revenue And Energy Cost" of Note 1 - Suenary of Significant        [
Accounting Policies on page 26 of the Illinois Power Company 1987 Annual Report      r
]  which in incorporated herein by reference.                                            !
I I
l
 
i          Item 1.                    Businssa (Continuad)
The volume of customer-owned gas transported during 1987 increased 29.0% over that in 1986. During 1987 as many as 80 industrial and large commercial customers purchased gas directly from gas producers.                                                                                                                These customers are charged for the transportation of gas through the Company's system to their plant facilities. The Company's charge for transporting gas provides the Company with earnings that are approximately equal to that obtained from making direct gas sales.
The Company has eight underground gas storage fields having a total capacity of approximately 13 million ecf and total deliverability on a peak day of about 253,000 mcf.                            In addition to the capacity of the eight underground storage fields, the Company has contracts with Panhandle for one million mcf of underground storage capacity and a total deliverability on a peak day of approximately 20,000 mcf. and with Natural for 2.9 million scf of storage capacity and a total deliverability on a peak day of 47,000 mcf. Operation of underground storage permits the Company to increase deliverability to its customers during peak load periods by taking gas                                                                                                                                                                  L into storage during the off-peak months.
The Company owns five liquefied petroleum gas plants having an aggregate peak-day deliverability of about 86,000 met of 1,000 Btu gas for peak-shaving purposes. Gas properties include approximately 7,300 miles of mains.
The Company experienced its 1987 peak-day send out of 625,050 mcf of natural gas on January 23, 1987. The Company's highest peak-day send out was 857,324 mcf of natural gas on January 10, 1982.
Gas Supply The Ccmpany has firm centracts with each of its pipeline suppliers for the following maximum amounts:                                                          230,000 mcf per day from Panhandle for November through Mar:h and lesser amounts during the other months, 117,483 dth per day from Natural, 103,000 mcf per day from Mississippi, 3,600 mcf per day from Trunk 11ne, and 13,964 dth per day from ANR. The Company's storage and interconnected gas systems enable it to maximize purchases, within the limits allowed by the pipeline                                                                                                                                                                !
suppliers' tariffs and certain physical ccnstraints, from the least costly of its five pipeline suppliers.
;                                      Historie gas purchasas are shown in the following table. The source labeled "Other" below represents purchases from small natural gas fields in Illinois.                                                                                                                                                                    l i
Contract                                                                                  Purchases Expiration                                                                          _
Years Ended December 31, Source                                                                              Date                                                                    1985          1986              1987                                              ,
(Millions of dth)                                                            l Panhandle..........                                                                10/31/88                                                                  10.6(a)          12.0                          9.6                                ,'
Natural............                                                                12/01/90                                                                  36.5            15.1                          9.0                                  '
Minnfssippi........                                                                10/31/91                                                                  12.8            15.9            17.6 Trunh11ne..........                                                                11/01/89                                                                  1.2(a)          0.1                          0.1 ANR................                                                                10/31/92                                                                  0.9              1.1                          0.8 Spot Market........                                                                    -
11.8            28.4            24.1
:                      Other..............                                                                    -                                                                      0.2              0.3                        0.2 Tot 41.........                                                                                                                                M                M                Q
)
(a)            Includes 3.7 million dth of gas purchased under the Panmark program for 1985.
Panmark in a subsidiary of Panhandle and Trunkiine.                                                                                                          The gas purchased from Panmark was applied towards the contracted amounts of gas to be supplied f rom                                                                                                                                                      !
Panhandle and Trunkline. FERC authorization for the Panmark program expired                                                                                                                                                        l October 31, 1985.
r l
 
                                                                                            )
Itc7 1. Busineso (Continusd)
The Company's present estimated supplies of gas from pipelines and its own storage are more than sufficient to serve all of ics existing firm loads, and to provide reliable service to interruptible loads. Service to interruptible custom-ers was not interrupted during the year ended December 31, 1987. Cas service  ;
continues to be available to all applicants on a current basis.
Environmental Matters The Company is subject to regulation by certain federal and Illinois authori-ties with respect to environmental matters and may in the future become subject to additional regulation by such authorities or by other federal, state, and local governeental bodies. Existing regulations affecting the Company are principally related to air and water quality, hazardous wastes, and toxic substances.
Air Quality Pursuant to the Fedetal Clean Air Act (Act), the United States Environmental Protection Agency (USEPA) has established ambf.ent air quality standards for air pollutants which in its judgment have an adverse effect on public health or welfare.      The Act requires each state to adopt laws and regulations, subject to USEPA approval, designed to achieve such standards.        Pursuant to the Illinois Environmental Protection Act, the Illinois Pollution Control Bosrd (Board) adopted and, along with the Illinois Environmental Protection Agency (IEPA), is enforcing a comprehensive set of air pollution control regulations which include emission limitations and permitting, monitoring, and reporting requirements. These regula-tions have, with some modifications, received USEFA approval and are enforceable by beth the Illinois and federal agencies.
The air pollution regulations of the Board impose limitations on emissions of particulates, sulfur dioxide, nitrogen oxides, and various other pollutants.
Enforcement of emission limitations is accomplished in part through the regulatory permitting process. To construct a facility shich will produce regulated emissions, a construction permit must be obtained, usually on the basis of the design being sufficient to permit operation within applicable emission limitations.          Upon completion of construction, an operating permit for the facility must be obtained.
Operating permits are granted for various periods, usually within a range of f rom        ,
two to five years. The initial granting or subsequent renewal of operating permite is based upon a demonstration that the facility operates within prescribed limitations on emissions. The Company's practice is to obtain an operating permit for each source of regulated emissions. Presently, it has a total of approximately 100 permits for emission sources at its power stations and other facilities, expiring at various times.
In addition to having the requisite operating permits, each source of regu-lateo emissions must be operated within the regulatory limitations on emissions.          [
Verification of such compliance is usually accomplished by reports to regulatory            !
aathorities and inspections by such authorities. On June 10, 1986 USEPA issued a          ,
notice of violation (NOV) alleging that Units 1 and 2 at the Company's Vermilion
* power station had violated Illinois Rule 204 as approved by USEPA as part of the State Implementation Plan (SIP). USEPA contends that this Rule in the SIP limits            ,
sulfur dioxide emissions from each such Unit to 6.0 pounds per million BTU of heat          !
input on a one-hour average, while the Company contends that this interpretation          i of the SIP is erroneous and that the Units did not exceed any valid limit contained in the SIP. The Company believes that even if USEPA's interpretation is correct and a violation occurred, it was corrected within the time permitted by law. Related to this NOV, on June 19, 1986 and on April 14, 1987, USEPA issued to          j i
 
lten 1.                    Business (Continusd)                                                                                      ,
the Company requests for information pursuant to Section 114 of the Act.                                                The Company objected in writing to both requests and met with USEPA concerning those requests and the NOV on July 9, 1986 and again on 11ay 11, 1987. At the May 11, 1987 meeting USEPA it.dicated it would accept quarterly reports of coal quality                                                      i analyses to resolve these matters.                            The Company agreed to submit such reports                                l through the first quarter of 1988 and confirmed the agreement by letter to USEPA                                                      ,
The Company believes the final report will conclude all of these matters.                                                              l t
Under current USEPA-approved regulations, the present local coal supply at the Baldwin power station could be used to operate the station at 80% of station capacity, or in order to operate the Baldwin power station at full capacity, part of the capacity of the station would have to be operated on low-sulfur coal.
Jointly, the Company and IEPA petitioned the Board to adopt, and in 1979 the Board adopted, a regulatory amendment providing for a site-specific sulfur dioxide                                                          1 limitation applicable to the Baldwin power station. At the Company's request the                                                      I Board amended its order on September 8, 1983 to satisfy certain concerns raised                                                        l by USEPA. In October 1983, the amendment, witt. supporting information, was sub-                                                      c
                  , mitted to USEPA for appr sv-1 as part of the SIP. On March 26, 1987 USEPA                                                                !
published in the Federal .sgister its proposal to approve the limitation and requesting comments thereon within 30 days. The Company and others submitted commento in support and, to the knowledge of the Company, no comments in bpposition were submitted. The matter is now awaiting final USEPA action. The limitation, as amended, would allow the use of local coal in the Baldwin power                                                          [
station'up to full capacity.                                                                                                            1 In addition to the sulfur dioxide emission limitations for existing                                                      f facilities, both the USEPA and the State of Illinois adopted New Source                                                                L Performance Standards (NSPS) applicable to coal-fired generating units limiting emissions to 1.2 pounds of sulfur dioxide per million Btu of heat input.                                                This          i standard is applicsble to the Company's Unit 6 at the Havana power station. The                                                        [
federal NSPS also linits opacity and particulate emissiona and impose certain                                                          I monitoring requirements. On June 26, 13"$ USEPA faaned a finding of violation alleging that Unit 6 had violated the f ederal NSPS.                            USEPA contended that a                                  ;
required monitor was out of operation an excessive ' mount of time and that the Unit either violated the applicable opacity standars or was not operated to                                                              I minimize excessive opacity emissions as required by the regulations. At a                                                                j conference with USEPA held on July 24, 1986, the Company explained the reasons the monitor had been out of operation and the corrective actions taken which, the                                                            [
Company believes, USEPA will accept. The Company also contended that under the                                                          ,
regulations, the data ~ relied upon by USEPA was not proper for establishinF en                                                          f opacity violation and, even if it did, the occurrences were excused under the                                                            f regulations.                            Further the Company contended that it complied with the operating                                i requirements of the regulations.                              USEPA indicated it would requ9st, and on                                  l September 10, 1986, did request additional information for its consideration of                                                          ;
the matter. On September 25, 1986 the Company responded, uubmitting the requested                                                        ;
information and agreeing to report certain information quarterly through the                                                            j second quarter of 1988.                              In December, 1986 USEPA submitted a proposed Consent                                ;
Order to the Comp ny but, on December 31, 1986, the Company informed USEPA that the Consent Order was unacceptable for several reasons and unnecessary. Since                                                            ;
then no further action of any kind has been taken by USEPA, the Company has                                                              {
continued to submit the quarterly reports and believes the final report will                                                              ,
conclude all of these matte:5.                                                                                                            l In 1977 the Act was amended and, as a result. USEPA han adopted more strin-
* gent emission standards for most pollutents. These include requirements for removing sulfur dioxidt from the stack gas, with specified removal efficiencies applicable to all new fossil fuel fired ste's electric generating stations.                                                These        l standards would apply to any new plant constructed by the Company.                                                                        j t
 
Item 1. Business (Continued)
Water Quality The Federal Water Pollution Control Act Amendments of 1972 (FWPCA) require that National Pollutant Discharge Elimination System (NPDES) permits be obtained f rom USEPA (or, when delegatec, f rom individuel state polluti'n control agencies) for any discharge into navigable waters.      Sach discharges are required to conform with the standards, including thermal, :stablished by USEPA ar.d also with appli-cabic state standards.
,          Enforcement of discharge limitations is accompliched in part thro gh the regulatory permitting process similar to that described above under "Air Quality".
Presently, the Company has approximately two dozen permits for discharges at its power stations and other facilities, which must be periodically renewed.                                          In cddition to obtaining such permits, each source of regulated discharges must be                                        j operated within the limitations prescribed by applicable regulations.
Verification of such compliance is usually accomplished by monitoring results reported to regulatory authorities and inspections by such authorities.                                                ,
The Company received renewed NPDES permits for its Clinton, Baldwin, Havana, Hennepin, Vermilion, and Wood River power stations. NPDES renewal permits issued in 1985 and 1986 for the Havana. Hennepin, Ve rmilion , and Wood River power stations each contained certain conditions which the Company found unacceptable and were issued by IEPA without complying with applicable procedural requirements.
As a result the Company sought review by filing appeals with the Board of those conditions in each of the permits and challenging the permits because of the procedural errors. All of these appeals and subsequent, related proceedings have now been concluded. As . result of these preceedings, final NPDES permits acceptable to the Company have been issued for the Hennepin and Wood River power
!  stations. In addition, public notice and a revised draft NPDES permit have been issued by IEPA for the Vermilion power station. The draft permit satisfactorily
;  corrected all of the provisions to which the Company had previously objected buf:
did add one new provision on which the Company has commented and the Ccepany believes that will be satisfactorily resolved in the final permit. On December
;  17, 1987, the Board remanded the Havana permit to IEPA a.sd, in light of the resolution of the other permits, the Company anticipates a revised and acceptable permit for Havana will be issued by IEPA.
I The Baldwin and Clinton NPDES permits were not involved in any of these proceedings. The Company expects the Baldwin permit to be a ceptably reissued
. during the second quarter of 1988.      The Clinton permit does not expire until 4
October 1, 1989, prior to which renewal will be sought.
other Agens Major portions of the regulatory programs for the handling, treatment, l storage, and disposal of solid and hazardous wastes under the Resource Conservation and Recovery Act (RCRA) and for the handling of toxic substances under the Toxic Substances Control Act (1SCA) have been promulgated by USEPA and are being imple-cented by USEPA and, where delegated by USFDA, the various states. The Company timely applied for the permits required by the RCRA programs and has constructed 3
and is utilizing the facilities for the storage of toxic stbstances required ty                                        c TSCA. These programs also impose certain additional monitcring, recordkeeping, reporting, and operational requirements which the Company his feplemented or is                                        l frplementing. The Company, however, does not anticipate th5t complience with                                        t i these programs will have a material adverse effect on its finaeaial aa.idition.
1
 
g  ...        _ _.      -                                                  _            _
Iten 1.      Business (Continued)
Between June, 1983 and January, 1985, the Company shipped various materials      i containing polychlorinated biphenyla (PCB) to the Martha C. Rose Chemicals, Inc.
(Rose) facility in Holden Missouri for proper treatment and disposal.        Rose, pursuant to permits issued by USEPA, had undertaken to dispose of PCB materials for the Company and others but failed in part to do so.        As a result of such
* failure, PCB materials are currently being stored at the facility and the Company and other generators of such PCB materials may have an obligation under the environmental laws of the United States to pay for any necessary disposal and          ,
cleanup activities. The Company has joined with a numb-        of other generators to monitor the situation and provide a mechanism for the tificient and ecoromical          (
cleanup of the facility.      In October, 1986, the Company and 14 other entities
;  signed an administrative order on consent (AO-1) with JSEPA requiring them to perform certain work to prepare the Rose site f or ful.urt. cleanup and those          ;
entities, including the Company, havs expended funds to fulfill the commitments in A0-1. A second administrative order on consent (AO-II) was negotiated with USEPA j  by the Company and 15 other entities and became effective in November, 1987.
A0-II primarily requires the recoval and proper disposal of the PCB materials at the Rose facility and the preparation of a study, usally referred to as a remedial investigation and feasibility study or RI/FS, to analyze the condition of the Rose site snd the options for any further cicanup. At the present time, the Company is unable to estimate its ratabic share of potential liability related to the cost of l
future disposal and cleanup work at the Rost site. However, the Company does not        ;
anticipate that its ratable share of such cm will have a material adverse              (
effect on its financial position.        USEPA has identified approximately an          i additional 700 potentially liable entities for cleanup costs at Rose and the Company expects to share any liability with these other entities.
The Cempany and some of its predecessor entities in the past had operated          i facilities for manufacturing gas used primarily for lighting.        The last such      !
operating facility of the Company was closed in about 1954.        In the process of manufacturing gas, various by-products er waste materials were produced, some of i  which may have been disposed of on the sites of the manufacturing facilities.
Under current statutory and regulatory requirements, the Company may be required i  to undertake remedial action with respect to some of these naterials at some of the sites. The Company, with the assistance of an outside consulting engineering        [
firm, has implemented a program to investigate each of these sites to determine          l 4
what, if any, remedial action is necessary and to implement any such necessary
;  action. The first phase of the gas manufacturing site investigations shewed that          l d
residues from past activities renoin at 24 sites. Late in 1987, the Company began        l the first intensive underground investigation of the sites and this investigation
(
I will be completed in late 1988.        initial findinge confirmed the presence of residues. To estimate the costs for such investigations and any remedial actiona        l l  that may be necessary would be premature at this time. However, the Company does          i j  not anticipate that such costs will have a material adverse effect on its                }
l  financial position.                                                                      j i
!        The Corpany is also subject to environmental regulation by the Nuclear            l
]  ReguAatory Commission with respect to Clinton. See the sub-caption "Regulation"          i heroin.                                                                                  j l
Environmental Expenditures                                                                t l
1        Operation expenses for environmentally-related activities in 1987 were            i
;  approxiuntely $41.5 million (including the incremental costs of alternative fuels        j to meet environmental requirements).        The Company's accumulated capital i
expenditures (including AFUDC) for environmental protection programs since 1969 I
have reached approximately $f.07.9 million.                                              !
J 18-                                          !
i l
 
Itc,1.      Businoes (Continusd)
Research and Development The Company's research and development expenditures during 1985, 1986, and 1987 were approximately $4.609,000, $3,571,000, and $2,287,000 respectively. A number of professional employees of the Company participated in these projects on a part-time basis.
Regulation Under the Illinois Public Utilities Act, the ICC has brsad powere of super-vision and regulation wi.h respect to tto rates and cha ;es of the Company, its services and facilities, extensions or abendonment of service, classification of cccounts, valuation and depreciation of property, issuance of securities, and various other matters. 1he Illinois Public Ltilities Act was amended effective January 1,    1986 to include certain frovisions specifying criteria for the inclusion c; 4111ty plant investment in rate base.                                            These provisions state in substance that the ICC shall include in a utility's rate base only the value of its investment which i s both prudently incurred and used and useful in providing cervice to customern; that no new electric generating plant or significant cdditien to existing facilities shall be included in rate base unless the ICC determines thac such plant or facility is both Erydent and used and useful in providing utility service to customers; and that 'a ICC is empowered to determine whether a utility's generating capacity is in excess of that reasonably necessary to provide adequate and reliable service and to make appropriate and equitable adjustments to rates upon a finding of excess capacity. Terms underlined in the preceding sentence are specifically defined in these provisions.
The Coupany is exempt from all the provisions of the Public Utiaity Holding Company Act of 1935 except Section 9(a)(2) thereof. That section requires ap-proval of the Securities and Exchange Commission prior to certain acquisitions by the Company of securities of other public utility companies.
The Company is subject to regulation under the Federal Power Act by the FERC as to rates and charges in connection with the transmission of elvetric energy in interstate commerce and the sale of such energy at wholesale in interstate commerce, the issuance of debt securities maturing in not more than 12 months, accounting and depreciation policies, and certain other matters.
The FERC has declared the Company exempt from the Natural Gas Act and the orders, rules, and regulations of the Commission thereunder.
The Company is subject to the jurisdiction of the Nuclear Regulatory Commis-sion (NRC) with respect to Clinton.                        NRC regalations control the granting of permits and licenses for the construction and operation of nuclear power stations and subject such stations to continuing review and regulation. The NRC review and regulatory process covers environnental as well as radiological aspects of such stations.
Executive Officers of the Registrant
                                              ~~
Effective Date of Election to Position                                  Name of Officer                                6ge    Present Position Ch.strean and President                          Wendell J. Kelley                                61          03-25-76 Executive Vice Presidant                          William C. Cerstner                              63          03-25-76 Executive Vice President                          Larry D. Haab                                    50          08-04-86
 
Itr,1. Businano (Continusd)
Executive Officers of the Registrant Effective Date of Election to Position                    Name of Officer            Age      Present Position Executive Vice Fresident        Charles W. Wells            53          03-25-76 Senior Vice President            Willism E. Warren            60          06-18-83 Vice President                  tarry S. Brodsky            39          11-01-87 Vice President                  Wilfred Connell              50          11-01-87                  ,
Vice President & Secretary      Arthur E. Cray              57 Vice President                                                      03-29-79                  i Secretary                                                          06-01-81 Vice President                  Donald P. Hall              60          09-07-82                  t Vice Precident                  Larry L. Idleman            49          04-17-86 Vice President                  Paul L. Lang                41          07-21-86 Vice President                  James 0. McHood              64          03-27-75 Vice President                    Rodney A. Smith              40          02-01-88 Vice President                    Forter J. Womeldorff        55          0?-29-79 Tasasurer                        Larry F. Alt.enbaumer        40          06-08-83 The present term of office of each of the above executive officers extends to the dirst meeting of the Company's Board of Directors after the Annual Election of Directors. There are no family relationships among the executive of ficers and Cirectors of the Company.
Each of the above executive officers, except for Mr. Smith and Mr. Lang, has been employed by the Company for mere than five years in executive r management poritions. Prior to election to the positions shown above, the following executive officers held other positions with the Compcny since January 1, 1983.        Prior to being elected Executive Vice President on August 4, 1986, Mr. Haab was Senior Vice President. Prior to being elected Senior Vice President on June 8, 1983 Mr. Haab was Vice President and Treasurer and Mr. Warren was Vice President. Prior to being elected Vice President on April 17, 1986, Mr. Idleman was Manager of Employee Rela-                  1 tions and Manager of Energy Supply. Prior to being elected Treasurer on June 8,                      l 1983, Mr. Altenbaumer was Manager of Finance and Assistant Treasurer. Mr. Lang, prior to joining the Company, was General Manager of Energy at inland Steel Company.                  '
Prior to being elected Vice President on Ncvember 1, 1907, Mr. Brodsky was Mauager of Energy Supply and Director of Nuclear Programs at Clinton and Mr. Connell was                      '
Manager of Nuclear Planning and Support Manager of Quality Assurance, and Manager of Nuclear Scation Engineering Department at Clinton.        Prior to joining the Company, on February 1, 1988, Mr. Smith was Manager of Corporate Communications                      I for Virginia Power.
Operating Statistics The information under the captions "Electric Stat;stics" and "Cas Statistics" on page 36 of the Illinois Power Company !! 4 Annual Report to incorporated herein by reference.                                                                  l Item 2. Properties The Company owns electric generating stations at Havana, Wood River.
Hennepin, Baldwin, and near Danville, 1111oots (designated as the Vermilion                          i station), totaling 3,340,000 kilowatts of net summer capability. During 1987 the Company placed into commercial operation the Clinton power station (Clinton). The                    !
Lompany he at ovutrahip in Clinton of 86.62% and Soyland Power Cooperative Inc.
r i
Item 2.        Properties (Continued) and Western Illinois Power Cooperative, Inc. own the remaining 15.381.                                      The Company's portion of net summer output capabilities of Clinton is 806,000 kilowatts.        It alsc owns other genereting feuilities, including one hydro station and internal combustion units at four locations, with an aggregate capability of 152,000 kilowatts.
The Company owns an interconnected electric transmission system of approxicately 2,E00 circuit miles, operating t from 69,000 to 345,000 veers and a dist:4.bution system which includes about 35,300 circuit mileo of overhead and underground lines.
Gas properties include approxima.ely 7.300 miles of mains.                              The Company owns five liquefied petroleum gas plants having an aggregate daily deliverability of 86,000 mcf of 1,000 B:u gas fos peak-shaving purposes and has eir,ht underground gar storage fields in Illinois having a total deliverability on a peak day of about 253,000 mcf.                                                                                                  {
All outstanding first mortgage bonds issued under the Mortgage and Decd of Trust dated Nnvember 1, 1943 are secured by a first mortgage lien on substantially all of the fixed property, franchises and rights of the Company with certain minor exceptions expressly provided in the nortgage securing ihe bonds.
Certain inaebtedness of Illinois Powe                                Fuel Company is secured by a security interest in the nuclear fuel held by it and tha related contract rights.
(  Item 3.        Legal Proceedings Retail Rate Order on Aprit 22, 1987, a 9% electric rate increase became ef etive. An earlier 9% electric rate increase tecame effective in October 1986.                                    ah increases were authorized by an August 1985 ICC rate order and increased amount of construction work in progress (CWIP) in rate base by $." 's million and $352 million, respect-ively. At December 31, 1987, the company ras $1.54 billion of Clinton costs in rate base. These                            te increases represented additional annualized revenue of approxiestely $124 v'. lion.
Summer / Winter Rate Differeatial On October 20, 1987 the Coepany filed with the ICC a request to reduce residential electric customers' bills during the summer season of 1988 by an amount equivalent to the reduction in calender year 1987 revenues that would have occurred if the rates previcusly filed by the company, to address a summer / winter rate differential, had been allowed to become effective as preposed (approximately
.  $23 million). ".*his request was approved by the ICC and sich amount was recorded es a reductica to electric revenues in 1987. The issue of summer / winter rate differential for future years is addresseo in the Company's electric rate case filed November 19, 1937.
Federal Incone Tax Expense In early 1987, the Company filed a petition with the ICC seeking approval to utilize any reduction in tax expense for Gts electric operations resulting from the reduction in the statutory federal income tax
* ate to offret certain Clinton i,  _ _ .                                              _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
 
Item 3. Legal Pros:ecdings (Continued) post-construction operating expenseo which will be deferred for future recovery from the in-service date of the station to the date on which new electric rates reficcting the inclusion of Clinton become effective.
The case vac later consolidated with the case concerninF Clinton in-service criteria and en November 24, 1987 the ICC approved an agreement which had been negotiated between the Company, the ICC staff and intervenor groups.                        The negotiated settlenent provided that the electric revenues previously deferred, as ordered by the ICC to reflect the lower federal income tax rates under the tax Reform Act of 1986, be included in income and all future deferrals he discontinued.
Pursuant to an ICC ordtr the Company has recorded the benefit of the lower federal income tax rates collected from gas utility customers as a liability subject to refund ($1.0 siillion at December 31, 1967). Ultinatt disposition of this liability will not be determined until the ICC completes a review of the everall impact of the new tax act and the financial condition of gas operations.
The Company made a filing with the ICC on February 5, 1988 requesting that this amount he included in income.
In December, 1987 the ICC ordered all utilities to file riders to continue to              >
accrue such revenues in 1988 subject to refund to the ratepayers. On December 22 the Company filed Rider Y to accrue 1.7% of gas revenues in "revenue accounts subject to refund" to reflect the difference in revenue for gas rates currently in effect and revenue that would have been collected had the gas rstes reflected the new federal tax rato.
The ICC has uniettaken an investigation of the effect of the Tax Reform Act of 1986 on the ratec of all Illinois utilities. On February 5, 1988, Illinois Power filed answers to both the electric and gas portions of that investigation.
Soyland/WIPCO (Power Coordina_ tion Agteement)
On December 18, 1984, the ICC issued an order granting a motion filed by the 1111r.ois Governor's Office of Consumer Services, representing the Village of Buffalo, Illinois, and initituted a proceeding to investigate the Power Coordina-tion Agreement betwer.n the Company and the Cooperatives (discussed above under the subcaptien "Joint Resources Agreement" in item 1) and the other agreements in the series of October 5, 1984 agreements with the Cooperatives as well as a March 4 1984 letter of intent between the Company and the Cooperatives relating to this series of agreements.                    After a serier af evidentiary hearings, briefs were filed and oral argurent before the Commission was held on January 6, 1988. The hearing exeminer issued a proposed order on March 2, 1988 recommending that the Village of Buffalu's petition be dismissed on the grounds that the ICC has jurisdiction only over the loan agreement which has previously been approved. Exceptions co the hearing examiner's proposed ordtr are due on April 6 and replies to exceptions are due on April 13.
Fuel and Purchased Gas Adjustment Clauses The ICC holds annual public hearings to determina whether each utility's fuel adjustment clause and purchar.ed gas adjustment clause reflect actual costs of fuel and gas prudently purchased and to reconcile amounts collected with actual costs, with the possibility of :archarges or refunds to reticct amounts andct-collected
 
Item 3. Legal Proceedings (Continued) or over-collected. On May 13, 1987 the ICC entered an order approving the          t electric and gas reconciliations submitted by the Company for the year ended December 31, 1984    Hearings have concluded for the 1985 and 1986 reconciliation years and the Company is awaiting an order from the ICC regarding those reconciliations.
Clinton Power Station See "Clinton Pcwer Station" reported under "Electric Business" in Item 1 for informat'.cn regarding certain legal proceedings relating to Clinton and the      ,
i electric rate request.
Eniironment.1 The NRC has initiated a rulemaking proceeding in which rules relating to the environmental effects of the reproceasing ard ultimate vaste disposal segments of the nuclear fuel cycle are being considered. While the operation of Clinton is subject to the final outcome of these proceedings, the Company cannot now predict what additional information er action on its part will be required or what will be the cost of compliance with the NRC's final determinations or the effects NRC or judicial determinations will have on the ultimate operation of Clinton.
See "Environmental Matters" reported under Item 1 for information regarding legal proceedings concerning environmental matters.
Energy Assistance l
On March 5, 1986, the Illinois Commerce Coa: mission issued a permanent order which allevs low income customers to pay only 12% of their income to the utility providing the customer's primary source of heat and secondary utility service. As of Deceeber 31, 1987, approxicately 6,500 of the Company's customers had enrolled in the progran.
On April 15, 1987 the Commission issued an Order in Dockets 83-0034 throuFh 83-0043 which copened the dockets for all Illinois utilities to investigate the propriety and appropriateness of the development and twplementation of utility sponsored energy conservation programs. All electric and gas utilities were directed to analyze the results of the pilot energy conservation programs, and further hearings will be held in 1988 regarding the results of these evaluations.
Item 4.      Submission of Matters to a 1 te of Security Holders None.
PART II Item 5.      Market for Registrant's Common Stock and Related Stockholder Matters The inf ormatirn t.njer the caption "Two-Yeat Dividends and Stock Prices by Quarters" on page 35 of the Illinois Power Company 1987 Annual Report is incor-porated herein by reference.
Item 6. Selected Financial Data The information under the caption "Selected Financial Data" on page 35 of the Illinois Forer Company 1987 Annual Report is incorporated herein by reference.
Item 7. Management's Discu9sion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations The information under the caption "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" on pages 17 through 20 of the Illinois Power Company 1987 Annual Report is incorporated hereir by reference.
Item 8.      Financial Statements and Supplementary Data The financial statements on pages 21 through 34 and Report of Independent Accountants on page 20 of the Illinois Power Company 1987 Annual Report are incorporated herein by reference.      See also Financial Statement Schedules on pages F-1 through T-11 of this Form 10-K.
Prior to January 1,1988, the Company recorded revenues as billed to its custcmers on a monthly cycie billing basis.          The unbilled revenue for utility service rendered after meter reading dates became a part of operating revenues in
  .he following month.      In order to better match revenues with cxpenser, effective January 1, 1988, the Company changed its method of accounting to acerae the amount of revenue for sales unbilled at the end of each reporting period. Customer bills will centinue to be rendered on the basis of monthly cycle meter readings.
Item 9. Disagreements on Accounting ar.d Financial Disclosure None.
PART III Item 10. Lirectors and Executive Officers of the Registrant The information under the caption "Nominees for Directors" on pages 4 through 8 of 1111noia Tower Company's Proxy Statement for its 1988 Annual Meeting of Stockholders is incorporated herein by reference. The information relating to executive officers ic set forth in Part I of this Annual Report on Form 10-K.
Item 11. Executive Compensation The information under the caption "Cumpensation of Directors and Executive Officers" en pages 8 through 11 of Illinois Pcwcr Company's Proxy Statement for its 1988 Annual Meeting of Stockholders is incorporated herein by reference.
Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Ovnars and Manageeent The information under the caption "Security Dwnership of Certain Beneficial Owners" on page 2 and the information regarding securities ow*.ed by officers and direc; ors under the caption "Nominees for Directors" on pages 4 through 3 of Illinois Power Corpany's Ptoxy Statement for its 1988 Annual Meeting of Stockhold-ers is incorpocated herein by teference.
 
Item l'. Certain Relationships and Related Transactions None.                                                                                                            j PART IV Item 14. Exhibits, Financial Statement Schedules and Reports on Form 8-K (a) Documents filed as part of this report.
(1) Financial Statements:
Page in Annual Report to Stockholders *          ,
                                                                                                                              /
Report of Independent Accountants                                          20          "            "
Statements of Income for the three years ended December 31, i987                                    21 Balance Sheets at December 31, 1987 and 1986                              22 Statements of Sources of Funds Provided for Gross Property Additions for the                                              p thrce yaars ended December 31, 1987                            25                3 Statements of Retained Earnings for the three years er.ied December 31, 1987                            21 Notes to Financial Statements                                          26 - 34 i
* Incorporated by reference from the indicated peges of the 1987 Annual Report.                                -
Page in Forn 10-K (2) Fir.ane4.1 Statement Schedules:
P.eport of Independent Accountants on Financial Statemsnt Schedules                    F-1        ,                ,
V                Utility Plant                                        F2-F4            -
                              \I                Accumulated Dep eciation                            F5-F7 VIII Valuation and ( :11fying Accounts                                F8-F10 X                Supplementary Income Stateeent Information            F-11 All other schedules are omitted because they are not applicable or the required                                ,-
information is shown in the financial statements or notes thereto.
The Company evns 100% of the capital stock of IPF (Illinois Power Finance)                                            a Coepany N.V., a Netherlands Antilles corporation.                                The subsidiary was established for the purpose of borrowing funds outside of the United States. The accounts of the subsidiary are censt11 dated with the accounts of the Ccmpany, and all inter-company btlances and transactions have been elininated.
The Company owns 100% of the capital stock of IP Gas Supply Company.                                The investment in IF Gas Supply Company is for the purpose of acquiring interests in gas and oil leases.                              In occordance with an order from the Illinois Commerce Commis-sion, the accounts of the subsidiary are not consolidated with the accounts of the Company but are accounted for as an investment on the equity accounting method.
Financial otatements of this unconsolidated subsidiary are emitted because it does not censtitute a significant subsidiary.
Iten 14. Exhibits Financial S*.atement Schedules and Reports on Form 8-K The financial statements of a 50%-owned company and a one-third owned company have been omitted because the Registrant's share of such companys' earnings before income taxes and total assets is less than 20% of the Registrant's earnings before income taxes and total assets, respectively. Further, the Registrant's investment in such companies is less than 20% of the Registrant's total assets.
(3)  Exhibits The exhibits filed with this Form 10-K are listed in the Exhibit Index located elsewhere herein.
(b) Reports on Form 8-K since October 1, 1987:
A Current Report on Form 8-K, dated November 19, 1987, was filed reporting under Item 5. Other Events.
A Current Report on Form 8-K, dated November 24, 1987, was filed reporting under Item 5, Other Events.
 
SIGNATURES Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly cause1 this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
ILLINOIS POWER COMPANY (REGISTRANT)
By Wendell J. Kelley Wendell J. Kelley, Chairman and Fresident Dates _    March 28, 1988 -
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following cnd in the capacities on the dates indicated. persons on behalf of the registrant Signature                                  Title                                              Date W$ndell J. Kelley                Chairman, President and                                    ''
Wendell J. Kelley                  Director (Principal Executive Officer)
Larry D. Haab Larry D. Haab                    Executive Vice President (Principal Financial Officer)              and Director Arthur E. Gray Arthur E. Grav Vice President and Secretary (Principal Accounting Officer)
Richard R. Berry            '%
RicEstd R. Berry William C. Cerstner William G. Gerstner Grover J. Hansen Grover J. Hansen Donald E. Lasater Donald E,  Lasater                                                                            ) March 28, 1988 Eva Jane Milligan Eva Jane Milligan Keith R.__ Potter    ,            > Director Keith R. Fotter Robert M. Powers Robert M. Fowers Boyd F. Schenk Boyd F. Schenk Charles W. We?ls Charles W. Welle Cordon R. Worley Goi3on R. Worley Vernon K. Z imme rman Vernon K. Zimmerman          ,,                                                            ,g
 
Report of Independent Accountants on Financial Statement Schedules To the Board c f Directors of Illinois Poweit Company Our examinations of the financial statements referred to in our report dated February 11, 1988 appearing on page 20 of the 1987 Annual Report to Stockholders of Illinois Power Company, (which report and financial statements are incorporated by refer-ence in this Annual Report on Form 10-K) also included en exami-nation of the Financial Statement Schedules lirted in Item 14(a)(2) of this Form 10-K. Such report is qualified subj ect to the outcore of the uncertainties with respect to various matters related to the Clinton power station as described in Note 13 to the financial statements. In our opinion, subj ect to the t(fects on these Financial Staterent Schedules of such adj ustrent , if any, as might have been required had the outcoec of the uncer-tainties referred to above been known, these Financial Staterent Schedules present fairly the inforpation set forth therein when read in conjunction with the related financial staterents.
Price Waterbouse One Centerre Plaza St. Louis , Misrouri February 11, 1988 F-1
 
ILLINDIS POWER COMPANT SCHEDULE V - UTILITY PLANT Col. A                                          Col. B                      Col. C          Col. D              Col. E            Col. F Salance at                                                                          Ealance at beginning of                                                      Other chang e. -            end of period                    Additions                      add (deduct) -              period Classification                          January 1, 1985                        at cost        Retirements          describe        December 31, 1985 (Thousands of Dollars)
Electric -
Intangible                                      $          623            $    -
                                                                                                                          $ -                                      $          623 Steam production                                      776.228                  4,137          1,249                -                    779,116 Ilydrailic production                                      682                  -              -                  -
682 Internal combustion engine                            21,398                    -
489          (    176)(1)              20,733 Transmission                                          244,469                  4,553              363              -
248,659 Distribution                                          588,914                  28,948          6,738                  67 (2)            611,191 General                                                78,817                  16,014              591                670 (3)              94,910 Plant held for future use                              20,344              (        29)          -                  -
20,315 Construction work in progress                      2,143,204                799,928            -                  -                  3.043,13 i        ,                              Total electric plant                    3,974.679                853,551          9.430                  561            .._4_,819,367 Cas -
Intangible                                                        9            -              -                  -
9 Production                                              6,106                    -              -                  -                        6,106 Underground storage                                    20,910                      77              8              -                      20,979 Local storage                                            -                      -              -                  -                          -
Transmission                                          46,603                      113              11              -
46.705 i                            Distribution                                          284,208                  14.087          4,012                -
294.283 l                            General                                                10,957                      326            132              -                      11,151 i                            Plant held for future use                                      32          (        4)          -                  -
28 l                            Construction work in progress                          4,304                  1,426            -                  -                        5,730 l                            C.as stored underground (noncurrent)                    3,929              (      15)          -                  -                        3,914 l
Total gas plant                            377,058                  16,010          4,163                -
388.905 TOTAL                          *4.351.737 jp69.561          $13.593            Q                    $5.208.266      -
() Credit (1) Transfer of Bloomington Diesel Plant structures & land to Nonutility Property - Account 121.
(2) Acquisition of Cedar Point facilities from the village of Cedar Point.
(3) Approximately $8,000 represents acquisition of Cedar Point facilities. Remainder represents acquisition of capital lease property-computers & computer equipment, & their subsequent amortization.
l
 
_ .___ ___. _ _ _. _ . _                                      . _ _ ~ _ . . _ _ . - -              . _ _ _ _ _ _ _ _ _ .                  - ._ . _ _ _                                  ,    . . <                              . _          _                              ,
l$
ILLINOIS POWER COMPANY SCHEDULE V - UTILITY PLANT Col. A                                                                  Col. E                          Col. C                              Col. D                        Col. E                                  Col, F Balance at                                                                                                                              Balance at beginning of                                                                                        Other changes -                                end of period                        Additions                                                      add (deduct) -                                period Classification                                                  January 1, 1986                            at cost                      Retirements                      describe                    December 31, 1986 (Thousands of Dollars)
Electric -
Intangible                                                                $                623          $      -
                                                                                                                                                                                                                                                            $              623 Steam production                                                                    779,116                  2,153                                    1,169                  -
780,100 Hydraulic production                                                                      682                  -                                          -                  -
682 Internal combustion engine                                                          20,733                          26                                      22              -
20,737 Transmission                                                                        248,659                  6,477                                          731              -
254,405 i                                  Distribution                                                                        611,191                31,401                                      5,828                  -
636,764 l                                  Ceneral                                                                              94.910                  4,627                                          838              3,165 (1)                                      101,864 Plant held for future use                                                            20,315            (          722)                                      71              -
19.522 l
l Construction work in progress                                                3,043,132                    636,827                                          -                  -
                                                                                                                                                                                                                                            -                3,679,959
:                  Total electric plant                                                  4,819,361                  _680,789                                      8,659                  3,165                                        5,494,656 O
Gas -
Intangible                                                                                      9              -                                          -                  -
9 l                                  Production                                                                            6,106                            9 l                                  Underground storage 6.115 20,979                  2,279                                              1              -
23,257 l                                  Local storage                                                                            -                      -                                          -                  -
!                                  Transsission                                                                        46,705                        505                                        41 l
47.169 Distribution                                                                        294.283                16.419                                      4,197                  -
306,505
!                                  General                                                                              11,151                  1.479                                          214              -
12.416 I
Plant beld for future use                                                                  28                  -                                          -                  -
28 Construction work in progress                                                          5,730            ( 1,029)                                          -                  -
4,701 Cas stored underground (noncurrent)                                                    3,914                  5,068                                        -                  -
8,982 l                                        Total gas plant                                                              388,905                24,730                                    4,453                    -                      ,                      409,182 l
                                                                                                  ~
TOTAL                                                    M                            M                                    $13.112                    M                                              ,6
() Cre'dit (1) Includes acquisition of capital lease property - computers and computer equipment and their subsequent amortization.
l l
l
:E w P w + ==- w g g w F g - me-            . ,, m  m w v e twup mg                  n~--N* seN*      *C    FN'-ee          r----v7*w-    v=w**--    =e2we *r4        w m wa+--p" - - -          --m-  ee  Ww= -+ - --m-----n      e  v.*  -e-  --      *w-- - < + -      <---T --~ w-
 
                                                                                                                                                                                                                                                                              -~
ILLIF')IS POWER COMPANY
                                                                                                                                                                        ,                                                                        +
SCHEDULE V - UTILITY PLANT                                                                              +
aj Col. A                                                        Col. B                      Col. C                Col. D                                  Col. E                            Col. F Balance at                                                                                                                    Balance at beginning of                                                                      Other changes -                                  end of period                      Additions                                        add (deduct) -                                  period Classification                                              January 1. 1987                  at co9t            Retirements                            describe                        December 31. 1987 (Thousands of Dollars)
Electric -
Intangible                                                  $            623        $      -
                                                                                                                                                                          $ -                                      $ -                            $        623 Steam production                                                  780.100                    5.542                        705                                          -
7A4.937 Nuclear                                                                -
3,790.858                    -                                                -
3.790.858 Hydraulic production                                                      682                -                        -                                                -
682 Internal combustion engine                                          20.737                                1            -                                                -
20.738 Transmission                                                      254.405                  15.581                        780                                          -
269.206 Distribution                                                      636.764                  40.484                    5.863                                              -
671.385 General                                                            101.864                    9.260                    1.046                                        (2.487)(1)                    106.591 Plant held for future use                                          19.522            t'    9.598)                            13                                      -
9.911 i                                  :                  Construction work in progress                                  3.679.959              (3.634.206)                      -                                                -
45.753 l-                              Total electric plant                                      5.i.94.656                  217.922                    8.407                                      (3,487)                      5.700,684' l                                                  Cas -                                                                                                                                                                                    '
l                                                    Intangible                                                                    9                -                      -                                                -
9 Production                                                              6.115                          55                          1                                    -
6,169 Underground storage                                                23.257                        457                      282                                          -
                                                                                                                                                                                                                                                          -23.432 Local storage                                                      -                          -                      -                                                -                          -
Transmission                                                        47.169                        329                          81                                        -
47.417 Distribution                                                      306.505                  16.842                  4.354                                              -
318.993 l                                                    Ceneral                                                              12.416                    1.120                        264                                          -
13.272 Plant held for future use                                                  28        (                  1)          -                                                -
27 Construction work in progress                                          4.701                    890                  -                                                -
5.591 Cas stored underground (noncurrent)                                    8,982                -                        -                                                -
8,982 Total gas plant                                              409.182                  19.692                    4.982                                              -
423.892 TOTAL                                        M                              237.614                  M                                          1Q,a,68],)                    $6.124.576
() Credit (1) Includes acquisition of capital lease property - computers and computer equipment and their subsequent amortization.
    - _ _ _ - . - - - - , .                                    --_-..--,.--~~,,_.----.--__,-----------_._-,m                                                                  . .- _ . - - .- - - .. .. ---- - - ---.- _ , , . - - . -                          - - - - - -    .
 
1 ILLINDIS POWER COMPANY SCHEDULE VI - ACCLWJLATED DEPRECIATION Col. A                      Col. B                        Col. C                        Col. D              Col. E        Col. F Balance at                      Additions Balance et beginning of                    charged to                                      Other changes -
I                                                                                                                                                    end of period                        cost and Description                January 1.1985                                                                  add (deduct) -      period expences            Retirements                  describe    December 31, 1985 (Thousands of Dollars)
Electric                      $708,241                      $57,166              $ 7,668 Cas                            116,292                        14,655
                                                                                                                                    $    41 (2)        $757.780 4,782                (  12)(3)          126,153
                                                  $824.533                      $71.821(1)            $12.450                      $    29            $883.933
() Credit m
O.              (1) Includes -
Provision of approximately $1.724,000 for transportatica equipment charged to clearing accounts.
(2) Represents approximately $46,700 for purchase of Cedar Point Distribution Facilities, ($4,500) gain on sale of right of waf, at Sparta Service Unit, (0200) gain on sale of St. Clair County casements,
($700) gain on sale of part of East Decatur Substation site and ($400) gain on sale of part of Dupo Substation site.
(3) Represents approximately ($10,700) gain on sale of fee-owned parcel in Decatur at Monroe & McKinley and ($1,900) gain on sale of Brookside Regulator Station in Centralia.
 
                                                                                                                                                                          ~
I 11.L1110IS POWER COMPANY I
SCHEDULE VI - ACCUMULATED DFPRECIATION Col. A                      Col. B      Col. C                                  _ Col. D                                            Col. E              Col. F Balance at            Additions beginning of            charged to Balance at Other changes -                    end of period          cost and                                                                                                                                            .
Description        January 1, 1986                                                                                        add (deduct)              .
period expenses                              Retiaements                              describe                  December 31, 1986 (Thousands of Dollars)
Electric              $757.780              $ 58,404 Cas
                                                                                                                      $ 7.700                                  $-                  $808,484 126,153            __15,182                                                4.966                                      -
136.369 M                      $ 73.586(1)                                      Qg                                        L (2)              M l
j7                    () Credit                                                                                                                                                                                                i
;    o-
;                            (1) Includes -
Provision of approximately $1.855,000 for transportation equipment charged to clearing accounts.
(2) Represents approximately ($300) gain on sale of Mira Substatica :. e , ($1,200) gain on sale of part of Greenville Storate Site, $100 loss on sale of part of the 42nd 6;reet substation in Mt. V(rnon ($400)
'                                gain on sale of part of the ROW to the Peebody Short Line, $43,000 loss on sale of part of Wood River Power Plant property, and approximately a ($41,200) gain on sale of part of Washington St. Substation in Bloomington.
q i
.m-,---..-.m-.e-,,,,,-                      ---.-~m--,--.--,-...    .. - . , - - ,,.,, _ .        v. - , . . , - - - - . - - - - . - . - . , , -    --.--..---,--.--m,-            . , - . - , - - - , , . - - . _ . -
 
ILLINOIS POWER COMPANY Ss'"GULE VI - ACCUMUIATED DEPRECIATION Col. A                            Col. 8                Col. C                Col. D              Col. E            Col. F Balance at                    Additions                                                  Balance at begfnning of                charged to                              Other changes -        end of        .
period                    cott and                              add (deduct) -          period Description                January 1, 1987                  expenses          Retirements          describe        D e c e== . __. 1987 (Thousands of Dollers)
Electric                      $808.484                    $132.207              $ 7.743            $(446)            $ 932.502 Cas                              136,369                    15,794                    5,856          -                  146,307 124_.4 E                  M(1)                    _$13.599          M .)(2)            $1.078.609 7 () Credit u
(1) Includes -
Provision of approximately $2.005.035 for transportation equipm-nt charged to clearing accounts.
(2) Represents approximately $1.800 loss on sale of St. Joseph Substation site, approximately a $1.500 loss on sale of pert of Bement Franklin Street Capacitor Station and a transfer of approximately (1,'49.000) in accumulated depreciation due to the transfer of the Clinton marina to the ncn-util.ity account.
l l
I I
l
 
ILLINOIS POWER COMPAhT SCHEDULE Vill - VALUATION AND QUALIFTING ACCOUhTS Col. A                                                                    Col. B
_                                                                                                                              Col. C            Col. D      Col. E Additions Ealance at                            Char-J to                Balance at beginning of      Cha ged to              other                    end of      -
period          cost and              accounts- Deductions-      period Description                                                                January 1,1985          expenses              describe  describe  December 31 1985 (Thousands of Dollars)
Reserve deducted in the balance sheet from the asset to which it applies -
Nonutility property-Depreciation                                                      $  49        $ _ J,                $  -
                                                                                                                                                                      $( 15M (1)      $ 206 Unco 11ectible accounts                                                              $6.000          M i      m
                                                                                                                                                                      $4.157 (2)      $6.000 l
1 6
(1)      Transfer of Depreciation of Bloomington Diesel Plant Building from Electric Plant to Non-utility.
(2)      Represents accounts charged off, less recoveries on accounts previously charged off.
l 1
I i
i
  -- - - , . - - - -    ,.~,,g.--------                .v. -.- - - - - - - - - - - .-      , - - - - - - - - -                      - - . , - -            -  -
 
r .-q 1I LINOIS P0k'ER COMPAhT SCHEDULE VIII - VALUATION AND QUALIITING ACCOUhTS Col. A                                C31. B                  Col. C            Col. D    Col. E Additions Balance at                      Charged to              Balance at s
\
beginning of        Charged to      other                  end of period            cost and    accounts- Deductions-    period Description                          Januarv_l, 1986        expenses    describe _ describe December 31, 1986 (Thousands of Dollars)
Reserve deducted in the balance sheet from the asset to which it appiles -
Nonutility property-Depreciation          $ 206                  6(1)    $ -
                                                                        $                      $  44 (2)    O Unco 11ectible accounts                    $6.00_0          $5.166        $ -      11.1M (3)    $6.000 l'e (1) Includes property rid of $2,000 at the former Kewance West End Substation site in Henry County.
(2) Represents property retired of ($15,600) at the White Heath Subs.tation in Platt County, ($3,800) at the Park St. Substation in Morgan County, ($2,000) at the Mulberry Crove Pump Station in Bond County, ($1.500) for the R0k' Havana to Jackconv111e, ($300) at the Johnson St. Substation in Morgan County, ($200) for the ROW Line 6636 in Ferry County, ($18,200) at the Danville Power House in Vermilion County, and ($2,000) for the Kewanee West End Substation which was sold.
(3) Represents accounts charged off, less recoveries on accounts previously charged off.
 
ILLINOIS POWER COMPAhi SC11EDULE VIII - VALUATION AND QUALIFYTCG ACCOUNTS Col. A                                        Col. B                                          Col. C                      Col. D              Col. E Additions Balance at                                                  Charged to                            Balance at beginning of                            Charged to                  other                          end of period                                cost and            accounts- Deductions-                    period Description                                            January 1, 1987                                expenses        _ describe        describe            December 31, 1987 (Thousands of Dollars)
'                                                                                                                      Reserve deducted in the balanced sheet from the asset to which it applies -
,                                                                                                                                                                        Norutility property-Depreciation                                L _1.fi                              W(1)                $ 449(2)        W (3)                    $_ 661 l                                                                                                                                                                      i.vallectible accounts                                          }i,pgo,                              M                    $ -              $5.016(4)                $6.500
.I                        Y g
(1) Includes property sold for $17,500 at the former Kerrick Substation site in McLean County and for $100 at the Ridgefara Gas Regulator site in Vermilion County.
(2) Represents the transfer of the Clinton Marina from Account 101.10 to the Non-Utility account.
l (3) Represents property retired of $(6,900) at the Kerrick Substation in McLean County and $(200) at the didgefarm Cas Regulater site in Vermilion County which were both rald; and g.ain of 2(10,200) on sale of
;                                                                                                                                                                        Kerrick Substation and loss of $100 on sule of the gas regulator site at Ridgefarm in Vermilion County.
l                                                                                                                        (4) Represents accounts charged off, less recoveries on accounts pre'lously chs ged off.
l U
l
 
i I
Y    K                                                                                                                              i l,,
l i
ILLINOIS POWER COMPANY t
SCHEDULE X - !UPPLEMENTARY INCOME STATEMENT INFORMATION                              i i
Supplementary Inceme Statement In!ormation
[
Following is a tabulation of taxes, other than income taxes charged to                        f expense for the three year perloo ended 1987:                                                      i I
December 31,                        l 1987        1986      1985              i (Thousands of Dollars)
Taxes, Other Than Income Taxes (General Taxes).
Charged to Operating Twpenses:
1                                        Real Estate                                  $ 17,622 $ 18,036 $ 18,396                  !
l                                          Illir.ois Public btility                      49,215    50,106    54,037                !
Tax on Invested Capital                        34.493    31,931    27,608                i Payroll                                        12,759    12.231    11.599                j
.!                                        Other                                          12,567    6,715    10.539                i 9                                                                                        126.656 119.019    122.179                '
'                                                                                                                                  l I
j                                          Less-charged to other income & balance                                                  f shee; secounts                              10.667 _ 13,709                          !
18.119
}                                                  Total per Statement of Income        $115.989 1105.310 gjgggggg                  f
'                                                                                                                                  i d
b t
'                                                                                                                                  [
v i
f t
a r
1                                                                                                                                  i
                                                                                                                                    ?
l l                                                                                                                                  !
i t
I                                                                                                                                  l F-11 l
 
Exhibit Index Exhibit                        Description                  Page Number 1      Underwriting Agreement dated December 18, 1986, in connrction with the sale of 600,000 shares cf 8.00% Cumulative Preferred Stock - Registration No. 33-10683. Filed as Exhibit 1 to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for tan year ended December 31, 1986.
* 3(a)    Restated Articles of Incorporation, as amended through April 19, 1984. Filed as Erhibit 19 tw the Quarterly Report on Form 10-Q under the Securitios Exchange Act of 1934 for the quarter ended June 30, 1984.    (File No. 1-3004)
* 3(b)    Statement of Resolution Establishing Series of 11,75% Cumulative Preferred Stock, dated November 7, 1984      Filed as Exhibit 4 to the Current Report on Form 8-K dated November 7, 1984. Registration No. 2-90809.
* 3(c)  statement of Resolut!on Establishing Series of Cumulative Preferred Stock, Adjestable Rate Series B dated April 29, 1985. Filed as Exhibit 4(b) to the Quarter 1v Report on Ferm 10-Q for the quarter ended March 53, 1985. Registration No. 2-90809.
* l 3(d)  Stater.ent of Resolution Establishing Series of 8.52% Cumulative Preferred Stock, dated February 20, 1986. Filed as Exhitit 4(b) to the Current Report on Fora 8-K dated February 18, 1986.
Registration No. 33-2867.
* 3(e)  By-laws o' the Company, as amended throuin February 18, 1966.                                      33 3(f)  Statement of Resclution Establishing Series of 8.00% Cumulative Prwferred Stock, dated December 18, 1986. Registration No. 33-10683. Filed as Exhibit 3(f) to the Annual Report on Forn 10-K under the Securities Ex *enge Act of 1934 for the year ended December 31, 1986.
* 4(a)    Mortgage and Deed of Trust dated November 1, 1943. Filed as Exhibit 2(b) Registration Nos 2-14066.
* 4(b)    Supplemental Indenture dated March 1, 1946.
Filed as Exhibit 2(d) Registration No. 2-14066.
* 4(c)    Supplemental Inderture dated July 1, 1949.
Filed as Exhibit 7(a)7 Registration ho. 2-8130.
* Exhibit Index (Continued)
Erhibit                        Description                  Page Nunuer 4(d)    Supplemental Indantura dated March 1, 1952.
Filed as Exhibit 4(i) Registration No. 2 10007.
* 4(e)    Supplemental Indenture dated November 1, 1953.
Filed as Exhibit 4(j) Registration No. 2-11105.
* l 4(f)    Supplemental Indenture dated July 1, 1956.
Filed as Exhibit 4(k) Registration No. 2-12968.
* 4(g)  Supplemental Indentu;a dated May 1, 1958.
Filed as Exhibit 2(j) Registtation No. 2-14066.
* 4(h)  Supplemental Indenture dated January 1, 1963.
Filed as Exhibit 2(k) R- tration No. 2-25533.
* l 4(1)  Supplemental Indenture da      . October 1, 1966.
Filed as Exhibit 2(1) Registration No. 2-27783.
* 4(j)  Supplemental Indenture dated January 1, 1960.                    I Filed as Exhibit 2(m) Registration No. 2-30155.          *      -
4(k)  Supplemental Indenture dated October 1, 1968.
Filed as Exhibit 2(p) Registraticn No. 2-21131.
* j 4(1)  Supplemental Indenture dated October 1, 1969.                    ,
Filed as Exhibit 2(q) Registration No. 2-35926.
* 4(a)  Supplemental Indenture dated Naveaber 1, 1970.
Filed as Exhibit 2(q) Rerfstration No. 2-59465.
* i 4(n)  Supplemental Indenture dated October 1, 1971.
Filed as Exhibit 2(r) Registration No. 2-59465.
* i:
4(o)  Supplemental Indenture dated June 1, 1973.
Filed as Exhibit 2(o) Registration No. 2-63750.
* 1 4(p)  Supplemental Indenture dated May 1, 1974      Tiled
            .ns Exhibit 2(v) Registration No. 2-51674.
* 4(q)  Supplemental Indenture dated September 1, 1974.                  [
Filed as Exhibit 2(q) Registration No. 2-66682.
* i 4(r)  Supplemental Indenture dated July 1, 1976. Filed as Fxhibit 2(r) Registration No. 2-66682.
* 4(s)  Supplemental Indenture dated May 1. 1977.      Filed as Exhibit 2(v) Registration No. 2-59465.
* t 4(t)    Supplemental Indenture dated Novenber 1, 1977.                  ,
Filed as Exhibit 2(y) to Post-Effective Amendment                !
No. 3. Registration No. 2-55097.
* I Exhibit Index (Continued)
Exhibit                        Description                  Page Number 4(u)  Supplemental Indenture dated August 1, 1978.
Filed as Exhibit 2(u) to the First Amendment to Registration No. 2-62364.
* 4(v)  Supplemental Indenture dated July 1. 1979. Filed ac Exhibit 2 to the Quarterly Report on Form 10-Q under the Securities Exchange Act of 1934 for the quarter ended June 30, 1979.
* 4(w)  Supplemental Indenture dated July 31. 1980.
Filed as Exhibit 2(y) Registration No. 2-68628.
* 4(x)  Supplemental Indcnture dated August 1. 1980.
Filed as Exhibit 2(z) Registration No. 2-68628.
* 4(y)  Supplemental Indenture dated July 1, 1982.
Filed as Exhibit 2 to the Current Report on Form 8-K dated July 23. 1982 (File No. 1-3004).
* 4(a)  Supplemental Indenture dated November 1. 1>82.
Filed ae Exhibit 4 to the Current Report on Form 8-K dated November 18, 1982 (File No. 1-3004).
* 4(aa)  Supplemental Inden*ure dated December 15. 1983.
Tiled as Exhibit 4 to the Current Report on                      !
Forn 8-K dated February 2, 1984 (File No.
1-3004).
4(bb)  Supplemental Indenture dated May 15. 1984, Filed as Exhibit 4 to the Quarterly Report on Form 10-Q                ;
under the Securities Exchange Act of 1934 for the                ,
quarter ended June 30, 1984 (File No. 1-3004).            *      !
I 4(ce)  Indenture dated as of June 1. 1982 frcn IPF (Illinois Power Finance) Company N.V. and Illinois Power Company to Bankers Trust Company, trustee,                t relating to $50 million principal amount *\ 1/2%                ;
Guaranteed Debentures due 1989. Pursuant to Item            i 631(b)(4)(iii) of Regulation S-K. this indenture is not being filed herewith. Registrant agrees to furnish a copy of such indenture to the Securities and Exchange Commission upon request.                            t 4(dd)  Indenture dated as of April 1. 1984 f om IPT (Illinois          ;
Power Finance) Company N.V. and Illinois Power Company          j to Bankers Trust Company, trustee, relating to $100 million principal arount 12 1/2% Guaranteed Debentures due 1992. Fursuant to Item 601(b)(4)(iii) vf Regula-tion S-K. this indenture is not being filed herewith.            ,
Registrant agrees to furnish a copy of such indenture            I to the Securities and Exchange Cornission upon request.          l l
 
Exhibit Index (Continued)
Exh ibi t                        Description                    Page Number 4(ee)    Supplemental Indenture dated March 1. 1985. Filed as exhibit 4(a) to the Quarterly Report on Form 10-Q under the Securities Exchange Act of 1934 for the quarter ended March 31, 1985 (File No. 1-3004).
* 4(ff)      Supplemental Indenture dated February 1. 1986.
Filed as exhibit 4(a) to the Current Report on Form 8-K dated February 18, 1986 (File No. 1-3004).
* 4(gg)    Supplemental Indenture dated July 1. 1986 Filed as Exhibit 4(a) to the Current Report on Form 8-K dated June 25. 1966 (ril- No. 1-3004).
* 4(hh)    Supplenental Indenture dated September 1.1986.
Filed as Exhibit 4(a) to the Cerrent Report on Form 8-K dated August 25, 1986 (File No. 1-3004).
* 4(11)    Supplemental Indenture No. I dated February 1.1987, providing for $25,000.000 principal snount of 7 5/8%
First Mortgage Bonds. Pollution Contrst Series F.
due December 1. 2016. Filed as Exhibit 4(11) to the Annual Report on Fora 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31 1986
* 4(jj)      Supplemental Indenture No. 2 dated February 1, 1987, psoviding for $50,000.000 principal amount of 7 5/8%
First Mortgage Bonds. Pollution Control Series G.
due December 1, 2016      Filed as Exhibit 4(jj) to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31, 1986.
* 4(kk)    Supplemental Indenture No. 3 dated February !. 1987 providing for $75.000.000 principal amount of 7 5/8%
First Mortgage Bonds. Follution Control Series H.
due December 1. 2016.      Filed as Exhibit 4(kk) to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31, 1986.
* 4(11)    Supplenental Indentare dated July 1. 1987, providing for $33.755.000 principal amount of 8.30% First Mortgage Bonds. Pollution Control Series 1. due April 1. 2017.                              39 2
 
Exhibit Index (Continued)                      i Exhibit                                Description                  Page Number 10(a)          Group Insurance Benefits for Managerial Employees of Illinois Power Company as amended January 1, 1983.
Sup,    edes the Group Insurance Benefits for Managerial Employees of Illinois Power Company as              ;
amended April 1, 1980 and filed as Exhibit 10(a) to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31. 1983.
* t 10(b)          Managerial Group Disability Plan of Illinois Power Company as amended March 27, 1980.
Filed as Exhibit 10(b) to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31, 1980.
* 10(c)          Illinois Power Company Deferred Compensation Plan for Certain Directors.      Filed as Exhibit 10(c) to the Annual Report on Form 10-K under the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31, 1981.
* 10(d)            Illinois Power Company Incentive Savings Trust and Illinois Power Company Incentive Savings                    '
Plan and Amendment I thereto. Filed as Exhibit 10(d) to the Annual Report on Form 10-K under                  ;
the Securities Exchange Act of 1934 for the year ended December 31, 1984
* 10(e)            Illinois Power Company Director Emeritus Plan for outside Directors.                                  55 12              Computation of ratio of earnings to fixed                      ,
charges.                                                58    ;
i 13              Illinois Power Company 1987 Annual Report.              59
(
22              Subsidiaries of Illinois Power Company                  99 24              Consent of Independent Accountants.                    100    l o      Incorporated herein by reference.
l I
r i
 
  ._ __                  .~.            _.                                                                                .                    - .      __    _
II.1.1N015 POWER COMPANY COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIIED CIIARCES l
Yea- oded December 31, 1983                              1984          1985                        198h                        1987 l          Earnings Available f or Fixed Charges:
l              Net Income per "Statement of Income" $207,735,810                                $235.478,302          $239,999.636 $292.721,340                        $289,555,823 l              Add:
Income Taxes:
Curret.t                            91,907,350                      100.254,723          39,938,842                38,211,164                  42,223.653 Deferred                            44,428.282                        23,850,242        26,438,897                34,851,670                  79,249.411 i                        Allocated income taxes                  ( 24,173.880)                  ( 30,719,305)          ( 46,146,996) ( 59.279,639) ( 54.513.114)
Investment credit - Deferred              16,860,490                        29.974,069        64,943,970                61,590,399                    1,282.424 i                        Interest on long-term debt                110.260,144                      141,008,227          168,072.7C8            186.780,939                  188.761,791 l                        Amortiration of debt expense and premium-net, and other interest charges                    6,035,893                            6,369,360        8,306,692                13,930,307                  17.037,310      -
: 3.              One-third of all rentalg (Estimated l        j>                      to be representative of the l                                Interest component)                  2,296,550                            2.389,953        2.560,571                  3,443,656                    3,441,300 Interest on In-Core Fuel                              -                                -            -                          -                          8,231,174 Earnings available for fixed charges                  $455.350.649                    $508.6n3.571          $504,114,320 $572.249.976                        $575.269.722      __
Fixed Charges:
Interest on long-t-rm debt                      $110.260,164                    $141,008,227          $168,072,708 $186,780,939                        $188,761,791 Amortization of debt expense and premium-net, and other interest charges                                      15.337,814                          18.140.540        19.082,927                32,275,077                  36,578,297 One-third of all rentals (EstLaated to be representative of the interest component)                            2,296,560                            2,389,953        2,560,571                  3,443,6_56                    3,441,300 Total fixed charges                                  }j27.894.518                    $161.538.749          $189.716.206 $222.499,,111                        $228.781.388 Ratio of earnings to fixed charges                                  3.56                        3.15          2.66                          2.57                      2.51  g 5
                                                                                                                                                                                                =
 
i
        , -..;7.
w i            '
y&I
(
W
(_ m                                                                            . s I'  '
Illinoin Power Company                                                                  ,
x
[                                                  1987 Annual
(                                                Report W
                                                                                                                    .        m
      ~
t                                                                                                                                  ..,
l L                            _      . . . . _ _        _  _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
 
s J
Illinois Power Company                      _.
                                                                                                                                                      ]
1987 AnnualReport                                                                                        -
1 lillnois Power Company                                                                                                                              J Illinois Power Company is a public          _
utility engaged principally in the                                                                                                                  3 generation, transmisalon, distribution,                                                                                                            J and sale of electric energy and the distribution and sale of natural gas solely in the State of Illinois. The Company's territory is approximately                                                                                                                ]
15,000 square miles, or one-quarter of the                                                                      -
state. The Company serves                                                                                        - "
                                                                                                                                                      ]
approximately 543,000 customers.                                                                                                                    1 Principal Omce                                                                                                                      _
Montleello, Illinois 61856
                                                                                                                                                      ]
Executive Omce 500 South 27th Street, Decatur, Illinois 62525 Phone (217) 4244600
                                                                                                                                                      )
Transfer Agent and Registrar Continental Illir.ois National Bank and                                                                                                              ]
Trust Company 2,f Chicago                                                                                                                        -
                                                                          -~                                              ~
231 South LaSalle Street, Chicago, Illinois
                                                                                                                                                      ]
60693                                                                                                                                                >
Stockholder Records and Dividend                _
                                                                                                                              ~
Dieburning Omce P;tricia E. Perkins
                                                                                                                                                      )
                                              ~
Supervisor, Shareholder Services                                                                            - -
Illinois Power Company
                                                                                                                                                      )
                                                                                                                                        ~
500 South 27th Street                                                                                                      .                        g Decatur, Illinois 62525 (217) 424-6609                                                      --
                                                                                                                                                      )
1 vestor He!ations                          _
Michael H. Heneshan                                                      ~                                                                      ~- 3 Director of Investor Relations                                                                                                                      J (217)4244715 Annual Stockholders' Meeting The annual stockholders' meeting will be l
held April 21,1988, at the executive oface                                  _
of the Company at 10 a.m. A proxy statemeat will b* mailed to stockholders                                                                                                            )
chout March 14,1958.                        ._
                                                                                                                                                      )
This report and the financial statements                                                                                                            I contained herein are submitted for the generat information of the stockholders                                                                                      - --
of the Company as such and are not intended to induce, or to be used in                                                                      _
connection with, any sale or purchase of securities.
l
_        ___m_.________._            _ _ _ _ __ - - _ _ _-_---            _
 
_.. me W
b b.
L
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ~
fl                                                            '
lD;h                                                .        ':'.                                      Y' . .i
(
: n. v3 gy . -''
                                                                                                                                                                        ,                                                                                        *. . g
                                                                                                                                                                                                                                                                                        . 119                  .o          "
                                                                                                        ' . il. A" ,4.. i                          -* pt, g  .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . j 16                                                                -
A i                                                                                    * -
: e. , . 9 - . 1 c g . , i'l '' '
                                                                                                                                                              . -                                            . . . .T :  ' 4                                  *
                                                                                                        }c b-                            ',,f'8                          0'                *
                                                                                                        -4 V.g ,                                                i (;, .  -
                                                                                                                                                                                                                                                                              .                                          4
( ,                                                                                        .                      .
                                                                                                                                                                                                                                                          -- -                                                            v . ..
                                                                                                                                                                                                                                                      'j                                                      ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .I                                                                                                                                    s 0              ,
m_. ,                                                  c.              .
I 4 4                                                          '
                                                                                                          .. ._ .%        _ - . , .7'&            .
                                                                                                                                                                                                          '                                * ~
f.,    .      ,;, . . %-                                                                                                                                                                                              fr.
                                                                                                              .o ..                                          ..                                                                                                                                                                .      ,
L                                          -
e                        g                    a                                                                                                                                                            .
e gi            e 9
                                                                                                                .                                                                              e                                                                              :
  \  _              __ _
                                                                                                                  . eW                            ,
of
    -                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                t
                                                                                                                                                                                                                                                                                                        , W e                          (
m **                                                                                                                                        g                              .
__-=m
    .FM*Mg#                                                                                                                                                                                                                                      j
: e.                                                                                                                                          . .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                'k,  ,
I6'
                                                                                                                                                                                                                                                                                              ,          .e t
                                                                                                                                                                                                          ..J. L  .
3.c'                        }t. . ? __ _                        --
                                                                                        -- ',.                                                                                                                            !,d                                                                                          Ah
                                                                                                                                                                -.t,h                                  .
                                                                                                                  .h'' ' 3 M.                                w@q'#
                                                                                                                                                                              -                                b)h 8 \+ d. dj                                                                                                        i ___                                                                        _                                    - _ _ _
                                                                                                              --                                                                                              -_W6                                                                                                                                      N um-            Die
                                      -mmem-e e aw                                                                                                                                                                                    -                          se                                                                                              ne e-a.-ee w de en
* W    M=
                                                                                          ==a.ammm.-w w.m n-essam..mmmmm,e                                                                                                    _      .mm-. ew em mae.e.e-en-a,e, e u m musum- e us e m a-                                                                                                            -e                                -ee---wa
                                                                                                                      -=            n4.--m            M.gime-m-e                                      --e                                    w p -ui ske                  +-ems      +-e,-w-W                                                                                    N                        -4"56*-=h-4--*                                        6h W4pm -                                                                                                        wem                  e--e      .-m.  -e.p                  Me-.amammem----ie----dw                                                                    pg.          a-M--                              se-    -e*.4me-**                                                                          weeum-usum-O-e-w
                      ,--asem...--gg.--                                                                                  .-a=>m.,-mm.=e--*ms.e---ur----amm.                                                            e w.-m.=%--.,me                                                  ..---+um          ---n              -.a----e-i-*-s-Immensei                              -ow-.-.-mme--+w-=w.mm                                      *em we.-m---                          ---eiaq=>m=diewem.smrmmse                                                    *ww<-                                        v--&-h            v    -*ew~=da                      - ' * * * * =        +N-me                * - -W                                                  wh---N-weg.a.m-w--em.mwe                                        -yemmm-m-.                                            m,.-      e-+----        e      w        .me---e,-                        v-                              - - - -- - > - er                  --            *ee'>e=-mai              a-+w-4-**--*                          -                                              hw
                                                                                                                      -ge-ma.                                m          aa                                                              ,--.-                  -e.          -- - - - -                                      -+w--.        -es--4                  ee4                  wmwmem-=            wew          empen e-    hwm              e e-m e-M .
sum- - w            weeu,eww                  -ee            - - + - - -                  -merm--.                            -=.                        -m+---.m                            - * * -                              e+    *                                        *-- ~                    r--**                                            -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          '+=rw,
_ _ . -. _ _ _ _ .__e_.
* _ _ .                                e_            . _ _ . ----___                                                                      _ _____.=                                                                            __-e_
N                                                                                            -e.                                            m        di                        sw gump we - e aw e                                                e            4wwo M e mem-                      --m'u'*          -u-m        =-9                                          - - * *-
 
1987 Financial Highlights                                                                                                                                                            )
19M7            19M41      (Deercasel (Millions of Dollars except per share amounts)                          )
Ope ra ti n g rev e n u es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...........                            $1,220            $1,184          3.0 E l ec t ri c . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  $ 911            $ 814          11.9            ]
Gas.........................................................,                                                                    8 309            $ 370        (16.5)            J Operati n g ex pc.nse s a n d tax es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                        $ 986            $ 976          1.0 N e t i n co m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      $ 290            $ 293          (1.0)            )
Average number of mmmon shares outstanding                                                                                                                                            )
(millions)......................................................                                                                        67              ti5        3.1 Ea rnin gs per com m on 3ha re . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              8 3.75            5 3.98        (5.8)
Dividends declaral per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                          S 2.64            5 2.64          -
1987 Operations Highlights January 23                                                                                                                                                                            )
Gas sales and deliveries peaked for the year at 625,050,000 cuhle feet February 27 Clinton power station achievalits first, self-sustaining nuclear chain reaction April 1                                                                                                                                                                              .
I          Comnany purchased downtown Decatur building primarily for new computer center April 10 NRC authorized full. power license for Clinton April 24 Clinton in service date i
July 15 ICC issued order on depreciation rate and funding for decommissioning of Clinton July 20                                                                                                                                                                              [
Peak electrie demand for the year reached 3,30&000 kilowatts August 3                                                                                                                                                                              $
Peak day energy use for the year reached 65,355.000 kile vatt liours                                                                                                        J August 14 llearings concluded on the first phase of Clinton audit September 1 New district office in Columbia opened October 7 Gatekeeper program to ktep an eye on the elderly introduced '. C .ra4 iny November 1
          !.arry llrodsky and Wilfred Connell became vice presidents Nos ember 19 Company filed a request for rate moderation plan November 24 ICC approved negotiated settlement on several Clinton related ratemaking issues                                                                                              )
November 30 NRC issued acceptable review of Clinton's performance                                                                                                                        j 2        - . . . , _
_                        ---_                      -                                            I
 
l r
L                              .
To uur Stockholders:                                  v In reporting to you the significant                      '
[
accomplishments, developments, and events of
                ,                                                  1987, I must begin with the most important-completing construction of our nuclear i%                                                      generating station at Clinton and bringing it up to full power operation. For several months now, Clinton has been fully operational, supplying about one-quarter of the electricity needs of our customers.
Next in importance, I believe, was the proposal we filed in November to recover through electric rates the owning and operating costs of the Clinton power station. I am confident that our Chair an en President plan L
* vces the interests of our customers, our stockhos ers, and the economic welfare of the territory we serve.
Before getting into more detail about Clinton and our rate proposal, I should ,' port to you that 1987 earnings per share decreased 5.8 percent compared u those of 1486 due to a number of
[
'l                                                                factors.
Earaings per common share fell to $3.75 from
                                                                  $3.9S in 1986. The cash portion of our earnings f
increased 16e while the non-cash portion I arn con [ident that our plary                  (allowance for funds used during construction and deferred Clinton financing costs) declined balancCF (he interC8tB o[UMr custoiners, our stockholders, and                    39c This increase in cash earnings reflects our electn.e rate increase, partially offset by our plan the econornic IUcl[are o[the to reduce residential electne rates during the territory we seroc.                                  summer of 19S8 and by the resolution of various ratemaking issues associated with Clinton. The reduction in non cash earnings ref1mts the inclusion of additional construction work in progress in rate base.
7,
~
Clinton achieved its first, self sustained nuclear chain reaction on February 27,1987 following fuelloading in late 1986. A unanimous vote by the five commissioners of e
                                                                                                    -_m -              a
 
7.
the Nuclear llegulatory Comrnission (NltC) on April 10 gase us a license to i.perate Clinton                                                                                Cash Earnings vs. Total Earnings                                                                          ]
I er Share up to full power.                                                                                                                        ~ ~ - - - - - - - - ~ ~ -
tA SiskfG0iR27ErTa'amcEIWMsgEEMErJerJ On Apn.l 24, the stat. ion we nt mto                                                                                    cm pammameirasycusemanuesum                                                                                  1 commercial operation. Ily nticl dummer,                                                                                    C~MAFac2gmpmammgRWDGEdi lfGM4WE h                                              ~
J u.m. . .. was supplying n,.>out 15 percent of our                                                                                    0                                    -
_-== din
(                                                                                                                                EE.'o.2.,H.=asu          =                r44.02 3 gagg;ggg  , usammum,uj$1981_we
(    customers' monthly need for electricity.                                                                                    gy[$186]g Ta                            s - .f asurarma e                                  in
                                                                                                                                                                                                                        '83.75]M              1 1
i The Federal Emergency Management Agency in August approved tilinois'
                                                                                                                                  $                      jjf %(n L $3:481l l 18 i-Mn    ;        i 1
                                                                                                                                                                                                                                %< tm J
emergency response plan for the area                                                                                        y 1I.
                                                                                                                                  %~                '  q$,%..
Ia l]jg4n                J l
l surrounding the Clinton power statmn.The                                                                                    n1                            5            "%.1!i '1.f.                    ,1 u          im            ]
{jf jf j ?'g 7...
l    emergency response plan for the plant site was approved by the NRC m 1985.
gr                                    -
l m ' 102lU G;1 S                    :
ja is i            I j [' ,'oM ed
                                                                                                                                                                                                                    #M  ;
a lM jum in the NRC's annual review of Clinton's                                                                                                          An                            :
performance, we received tha. highest                                                                                      ($            [; l! htt.75N1s                                                pg&              g achievable grade in licensinr activities and in                                                                            a C                                                    -
lu            ja            luem preoperational and startup tating. We received acceptable ra' tings in nine other a
ilnS j
tu 3
j8 j i" In tyll A    u um i:' ju ! ,p      i                        $0'.76 -
L areas. The NRC indicated that there were                                                                                    T1 j,                                              g      b, d1!40.5Hjg                      [30.74;m
                                                                                                                                    'd i                    iU "many favorable trends" at the plant and that                                                                                                                                  a                              W__l M Nd three areas had improved since our previous                                                                                              1983                  lost                  1985          1980          1987                ]
report card.                                                                                                                                                                      Total Earnings As we progressed with opcration of Clinton,                                                                                                                  X                Cash Component we also moved forward on a number of                                                                                                                          pl:]
significant regulatory mattet s related to rates.
In July, the Illinois Commerce Commission (ICC) issued an order specifying the
        , ,      - < 7, . ,. g                  "TV""";";TP";'"'7""#'' -                                                                '-'W"S""''-W'1 r                          ~.
                                                                                                ,        p                                    ,
b.
fO                                        ;
h            8    9
                                                      ~            ~
e                        m                              ,    gh            -                -                            '-
                                                                                                                - - , . .            ,                                        r.N 7 Yb""
gg,                ,
s.
                                                                                                                  ?
The Chnton power
                                                            ,,          .      j      r                                                                                                      e      station went into service g ; ,, <'                              .1j              .
1 g April 2t The lakefr nt
                                          ..                gs                                          -
                                                                                                                    . gy '                                                    *gra q -                building is the vreenhouse that takes in conting water
          . w ME                            '
J 2 ,p                          ,
                                                                                                                                                                              .                      and filters it for use in the
                                                                                                                                                                                              **      plant. The buildings to the s,                                                                                    left of the reactor dorne house the turbine genarator I-                                                ,                                                                  ..                                                and radwante facilities.
              '                                                                                  - -                        p          -
The SJmacre cinhng lake rg!                                                              -                          W                                  e and surrounding land
                                                                                                          ]g                ~.              l..~                                      ../' provided recreation for                          l
:                                                            g,          g ' j~                                    tr.ve than NU.(vx) pmple                J
                                                                                                                                                                                                  ,    during the year. In 44                                                                        c 9                        addition. almut 8/mio
                                                                                                                        """                                                                          pmple from 20 countries "T"!'.            .        4    .....                                                                    t toured or used the Clinton 4                            s                                                                                          visitors center.
4          nine n e n.mp n
 
uar N '
A (#F ' .                                  ..              depreciation rate for Clinton and how the
                            #"                                  ~
                                                                                                                            >                                    decommissioning costs of the Clinton power
                                                                              '            '                                      Ps ,                        station will be funded.
g
                                                                                  ,'                                                                                  In November, the ICC approved a i              settlement that we had negotiated with
              ~j          *                                                        ..
several consumer groups and jointly proposed r                                                                        i                    .          .                                                        to the ICC.The agreernent established April L                  ,                                                                      y                                                                      24,1987 ns the in service date of the Clinton
* power station and settled other reb.ted g                      g j                      4
                                                                                                    '[r
                                                                                                                        , ' '.                                    accounting issues. Our completed investment
[                                                                                                                                                                  in Clinton was $3 8 billion 6
                                                                    ,                              , * =,f*              '
The audit of the Clintoa now ar station is
                                                                                                                                          ,g                      nearing completior In                          ., the ICC concluded hearings on t.m tirst phase of the                            j f                                                                                audit to evaluate the reasonableness of the cost of the shtion, but the ICC did not issue I                                                                                                                                          an interim order. The at.dit firms selected by the ICC are expected to file the second phase of thei- report in early 1988. Wo expect the final order covering both phases from the ICC in late 1988.
With *he successful transition from
                                                                  -1"**'                        ,
e                                                        construction M operation of Clinton,it became
                                        ,...                                                                                              E,                    appropriate to propose a plan for including Clinton in our electric rates. Currently $1.5
                                                                                  ~'                                                      %                        billion of Clinton's costs are included in rate rs
(                                                                                                                            e                                  base and earning a return. Ilowever, there one of 624. tr> foot-l ng fud bundles i Iow ed by crane into the reactor core at Clinton. Fuel loading twan in f      Semenbei 194i and w as comp!cted 22 days later.
                                                                                                                                                                                        ~ ~
    ,                                                                        -( N $ f ] Y T ''                                                                . ,~ '
                                                                                                                                                                                                    '      ~
                                                                                                                                                                                                                ~.*;
(                                                                        ';' ., , , . .
{'                                        ,-
                                                                                                                                                                              's                              f                        j
                                                                                                                                .3, i        ,,            ,
                                                                                                                                      ,                b r                                      .
1
(}'
H
                                                                                                                                                                                                                                  \ .
                                                                                                                                                                                    ' ft ,
                                                                                                                                                                                    .                                            t
                                                                                    ,,                                                            t                                    / b                        .
                                                                                                                                                                                                                              'l        1
(                                                                                                                                                          ,
p                                                                                                    ..
9 in 1978, workers                                                                  .m                N,,                                      g, prepared the generator to                                              ,            ,,              ,,                                                              ,                                                        . .j le hf ted into place at                                                            a:                                                                                            -                                --'      I t lin t(in .                                                ,                4                  ?,...    ,,, f. g 4                      l                                                                5 IW wnut mp.n        5
 
Summer Rates.                                                      Electric Revenue by Customer Class                                            ,
tDollars in %llionsi j
The twomart rate increase approved in 1985                      wmasessnesaaanwe- -
officially bebame effective in October IE@) and                  "                    ^""V" April 1987. liowever, the approved, redesigned                      1.      1
                                                                                                                                ,,.(
                                                                                                                                            ?E      q aus  J rates Fad the effect of ompacting the entire                      -                - .        Eu'8EEEEN                    E,.          M'
  '                                                                    ang          ~E  -
i.
N4          M 19 percent rate increase into the four summer                    unsa g              g ,, 9 m                            ;;. seu months of 1987 and creating a dramatic                            Rum  '
l              6.-          E      . a @N E*            Inu l E
l      difference between summer and winter rates.
Understandably, some of our customers                      muss                              d uuk. ! .Sk-        u *- aus    sum were angry with the electric bills they received during the summer, We had anticipated the
                                                                        "",8, ass ,
a a
Ol        a a
                                                                                                                                          "E  muu
                                                                                                                                                    ]
high bill problems redecting the electric rate                    y              E l            . j            j            M, increase and made extensive efforts to inform                      u5g            g          R              M            E            MM and assiat customers. However, we could not                      l#EE E      **E                  E            3            EE have anticipa'ed the extremely hot weather in early summer, and our efforts did not mollify E
eBE E=
I
* 0
                                                                                                                              . E E
Min some of our customers, To help ee.se the burden that the dramatic reca      .
u a
E u        . a
                                                                                                                                .E            Mui ers difference between summer and winter rates                        % $ 6h li8 D !, - I k g 43 4                                          E placed on our residential customers, we asked                            1983        1984        1983            t986          1987 the ICC to adjust electric rates retroactively                                                                Industrial        a Residential a and let us credit customers' 1987 summer bills.                            Commercial 5                      Other              O The ICC rejected this proposal, but approved a                                                                            .
proposalin November that will reduce residen.                    much of our investment in Clinton will be tial electric bills by $23 million in the summer                  recovered through electric rates. This brings of 1988. Our rate phase-in plan of Noumber                        me to the rate. moderation proposal I proposes a permanent solution to the dramatic .                  mentioned earher.
On November 19, we asked the ICC to difference between summer and winter rates.                      .
merease electric r-venue by an average 11 percent in November 1968 and to increase                                    ]
                            - ,g                      s                  rates annually by a smaller amount for cix to
                                                                  ' ;. nine years thereafter. A rate decrease would i  follow. Our requested increase redects the 1;      remaining cost of constructing Clinton plus a                                    -
                                                                ~a      operating costs for the plant, the effect of the Tax lleform Act of 1986, and changes in other operating costs, 5
d                        The annualincreases after 1988 would be j                  .
based on the rate ofinnadon for the previous s-                    year. A dollar amount Door would assure minimum annual rate increases averaging l      ,            ..
                          ~
about four percent, and a ceiling of 5.9 percent t,                            annually would shield customers from Champaign Urbana customer service representatise                unusuah M increases.  ,
Masine Wrink annistad a customer with his bill conc ern.              Our proposal includes a discount for senior During IN. the Company's customer serse                            citizens, a special rate for certain apartment represer'atis en went the extra mile explaining the rate          dwellers, and three billing options for oui-in re . and energy con, rvation, and re olving bili gg                          3                gg              g to decide on our proposal.
We believe our proposal balances the interests of all the parties concerned. It futalls our commitment to keep our rates competitive with those of other utilities and with the price 6            mo .n = re ,                                              of alternate er ergy sources. It minimizes the 1
 
                                                                                                --==-----s---=-,----
                                        . 4 .% J, .< d ; Q:                        ..;.lt /                      ps
* i . p '@f,% y .S:-{ -                                                                            3 9
{                          .
5: % V '. i.i '. ; f : '' .?i.u                                                                                          F:            ,
                                                                                                ' c.Qp i:i_s.y?A .n . y ' y 3.                                ,g -:. y ydV. , , f. '_ R ;,, .% * .
y:p . s o. - :                    ;:--                                            .,
                                ; , . .                ,. j . , . . r .                                ::,..,                    .
                                                                                                                                      .}                    . . : ; . .                                  .:          -e
                                                                                                                                                          . (: , . ., ~ ~-.yn;y.,
                                ...z . g, .* . ' g .                    V '                        D: -                                              mannne S . ~ .t; c *. k,
* a $.pg, 5**.      h..y',
                                                                                        - * . h....Y..
                                                                                                                                  ,r2                                                  .'c&..,ya f ,%
                                                                                                    .;_Q.
                                  'y:.. ..: Q          f:. e:; *m e
                                                  . g...      ,
:. -                  2. '7 .-,  &
                                            ,s                                                          ..                                              muman
                                                    .J. ,..
fr':),'.f/g a p-7 4. . . .  .
p .. A                      ,y ammmmmune.                      y-,'    . c. 4 .', .                    ,,
                                                                                                                                                        ===
                                                                                                  ..,;                                                                                  ,, g
                                                                                                                        .g, , 7. ,                  w
: y.                                          J                                                                                                          ,c,.                      ..<...-  -
g 9                                              . , ..                                        3
                                  ,t      .s        ,.
ame                                  .,,.. ; .. ,                    f,,,,-.'-                                              .
                                                                                                                                                                                                            ..,(j,.
Itate department    e              *,                                                                          -- .
s, employees, including (from I' [                                      .,                      [4-' ..,(,.,  N * #' tL'                    I'.- (                                              M7 lefo lletty Stewart. Alan 6.}f;                                  Q-                                                                        F .. f                                                                            -
llankin. Ilob ilansen, s
                                                                                                                                    .,g              i.3                                                    ..
Cheryl Miller, Todd Young. :'            c                                                          ..'- ,d..,,4:- . . . .: -                                                          ea and liarb Patton.            ~ - "                  ' 7, "..                        Q .'                                                  . # ' g;
                                                                                                                            ' (, , ,3 . ' ,j.;
assembled the 230 copies of                                    .g,d M~
                                                                                                .t,                                                                                .' ,
i, '
rate case testimony and      [ b ~ p/ :
9.[.
                                                                                                          'i . . .
: 1. J
* 9 .w ' , K,e.            ,
                                                                                                                                                                . . . ' ' ' .i.
A exhibits introducing                          -
the Company's r y V                                                    '
N'4*:      N 2 # (.(: ;E ::.Y.by[.'T..'I -..b -l j.'c *; , . .i .
                                                                                                                                      '            ~" '
rate moderation plan.        -
J        ^*4                    '
impact of a dramatic rate increase on our                                                      compared to 1986 sales in excess of purchases customers. And it recoups our investment in                                                    by $38 million.
Clinton and earns for you, our shareholders, a                                                        We used 7.4 million tons of coal in our power fair return on your investment, although it                                                    plants in 1987, generating more than 16 somewhat delays recovery of costs compared                                                    billion kilowatt /nours, almost 91 percent of the to traditional ratemaking.                                                                    total electricity we produced. We bought 85 percent of our coal from Illinois mines,                                                                                        I
  ,rotal operating revenues were $1.22 bill. ion, redecting our commitment to the economy of up three percerit from 1986. Electric revenues the coal m. dustry m. our state. We used nuclear increased 11.9 7ercent redectm.g the two-part fuel to generate 1.6 bilh.on ki'owatt.houts, electric rate increase, partially offset by the almost nine percent of the total.
provision to reduce electric rates during the Over the next five years, we expect to summer of 1988. Gas revenues decreased 16.5 generate approximately 6                                        s percent of our percent primarily because of mild winter electricity from coal and 23 percent from weather and an increase in gas transported nuclear fuel.
for customers.
Our elec*ricity demand in 1987 reached an Meet , I ,ty 14 tiel Sources for 1087 hourly peak of 3,308,000 kilowatts on July 20.
This includes the requirements of a power                                                      wz.r:::                m Wmr =y m- zr:r .rr:n m
: .'=r:^~:ir; coordination agreement with two elwtric A.r.*:::
                                                                                                      ~
A_m            .-                                            s. a . - . - - -
cooperatives. The peak was 2.6 percent lower                                                    Tr .mm:                                                                                  rrc=1 than our all time high peak demand set in                                                      EH?.7                                                                                          MEdE
                                                                                                                                                                                                      %1 1986. Our 1987 peak day energy use of                                                        b ~ MJ7 65,855,000 kilowatt. hours occurred on August                                                  7 I2y w                                                                                            KCJf;;
3 and was 1.9 percent lower than our historie                                                  6:58 - "                                                                                            6;Edyf peak day energy use, also set in 1986.                                                        mVn                                                                                                  ECM cz                                                                                                  t=
: p. . .          =:
llecause of greater evailability of our lower                                              17 2. :x                3 cost generating units and greater market                                                        TrWJ3  ~
trmm demand, we s )ld more electricity to other                                                        n. E M L                                                                            ~J.T_ EE_C.                &
utilities in 1987 than in 1986. Sales to two                                                    -
c=~ m                                                                  err. cc mm electric cooperatives under a power                                                                wr cr
                                                                                                        ' ~                    "
v;-----?;; ; EM?. . ,'.-
                                                                                                                                                        ~ ^ " ~                    ^ ^ ~
coordination agreement were $58 million. The result for the year was sales to other utilities in excess of purchases by $51 million,                                                                                                                                          m    .nn~i % .n                            7 s
 
Gas sales and deliverico in 1987 peaked                                                                                              Gas Revenue by Customer Class
                                                                                                                                                                          ' D"" a " i n """
at 025 050,000 cubic feet on January 23. This is 27 percent below our record peak day                                                                    {I~g]{Q{Q]-gyyj 8et in 1982.                                                                                                m w v:.;3gggpptiv.n g. m r ;;s m Our natural gas business has two                                                                  33                              WNEN""N C : ?s - ' 5tNegw_WNettir@GEisr47ms                                        "
                                                        .                                                                                  ' 7 *.3 segments-direct sales to customers and gas                                                                a                                tysesstawmm transported for customers. During 1987, direct                                                            an1                              a p          .;u3sagerm a m m                  s ad                gP            3~          f a sales decreased 21.1 percent, and gas                                                                      C.3 5 f.%s' .u..T3.E                    E'mfEeutNEia N
transported rose 29 percent. When we                                                                        an        V.%    a                                                M-Y.        RE -
transport gas, we earn about the same profit as we do when we sell gas directly. Gas au hliv c .l s2k]l a:.v.- aA,:,.ya S B uc 6:n a $[J'i' sumarumg ! * .
q um consumption-gas sold directly and gas                                                                      [] ,              l'~            l $-@)            l^ l              h          '
transported-decreased eight percent in 1987                                                                a                  3          - B                ~E compared to 1986. This reduction in gas                                                                    ^~3'        . E              E
                                                                                                                                                                                      ~
8        RE':  '. oY- Ben JW
                                                    .                                                                                        %J -            D                B          .R            R            IM consumption reflects mild winter weather and c2'              s: . .u                        s        e            em the impact of several industrial customers                                                                G3                E '            I              D          B            EW G3              -
R              R        R            Ead using alternate energy sources.                                                                            ag . < * '.B    E                B-                        R                      l
                                                                                                                                                                            - ' ' 8 18 " E"-          ' " " 8 18 'EN We drilled a new well at the liillsboia gas                                                          ~            ~"        *                          '                      -      '
I""3        I""4            I""O        IU""          I""7 storage field to increase the field's volume and to reduce gas costs. Ilunning a new natural                                                                            itesidential 0                      Industrial        B              5 C mmerci 1 m                          Other            O gas line under the Kaskaskia Iliver to an existing subdivision of Carlyle enabled us to expand our natural gas sales into an area that                                                                              r                                          a was previously served by propane. We also                                                                        '
                                                                                                                                                          /.,
constructed a new gas delivery Atation near Carlyle. This station will allow us to buy inore 1.l 4
                                                                                                                                                                                                          }
natural gas from one of our lowest cost                                                                  i j, '
suppliers, Missisippi Iliver Transmission Corporation.
fMy W                                ' ,f Prices of natural gas to our customers have                                                                                                -
been declining since 1983, driven down                                                                                                              .
_ ,      -                                          d
                                                                                                                                                                  % i
?
                                                                                                                                                                                ~                                    s        8 w
                                                                                                                                                                                  ^
                                                                                                                                                                          ~
l                                                                                                                                                                                                                '%
                                                                                                                                                                                                                  ),f l
t Main and service labor foreman Italph Oh!
helped dig a trench across the Kaskaskia river bed and through adjacent woods so the Company could twgin supplyir.g n, tural gas                                                                                                                    ]
to a subdisision nero Carlsle.                                                                                    I N                      tihr> no Want r ( nmparn
                                                                - - - _ - - _ - _ - - - - - - -                                                                                                                                I
 
s primarily by competition among gas                                                                                                  .
lQMGlity CM8tOmer serveces producers and, for a time, by lower oil prices.
In the near future, gas prices may be pushed                                                      in 1987, we conducted many activities to upward because of producers temporarily                                                  , ' maintain our high quality electric and gas removing gas from spot market supplies in                                                      service:
response to new transportation regulations.
* In September, we completed a 9,000-square-foot building in Columbia. We established Financing activities in 1987 were not as                                                    i ahis new southern Illinois district to provide heavy as in 1986 because we completed                                                          better service to this rapidly developing area.
constructing the Clinton power station and
* We began construction of a comparable because we refinanced significant amounts of                                                  building in Augustin Aledo to replace an
(    debt in 1986. We expect total construction                                                '
older district office building.
expenditures to drop to $137 million in 1988
* To add much needed work space for an down from $264 million in 1987.                                                          '
expanded computer center and to demonstrate We issued $75 millien of pollution control                                            .'
our commitment to revitalizing our' bonds in December. We refinanced $34 million                                                  communities, we purchased the vacant of 10'.% pollution control bonds with 8.30%                                                    building of a former department storein pollution control bonds. We also called for                                                    downtown Decatur. We expect to move into redemption the remaining $9.7 million of 14Wu                                                  the building in 1988.
bonds and $6.8 million of 12% bonds. Our 1986
* We implemented a new training program for and 1987 refinancingo together will reduce                                                    apprentice linemen that boosts efficiency in work practices and cuts training hours and costs.
                                                                                                      '
* More than 2,000 of our employees werc
        -              q''                              y  ,                          .
trained to participate in the Gatekeeper and
        = - . = -          ,
                                                        *        ,*                j              , Fleetwatch programs. Respedively, these encourage employees to watch for elderly people s              -
3
                                                                                    '-      1        who may be having problems and refer them to
                          '.                                                                        a local social service agency; and to rccognize
      #8. _                                                7                    !
                                                                                      *p " 'YA        and report suspicious activities to police.
* We began perfonning certain electric line d            repairs from a helicopter to maintain hard to-p                                                                      >
4 np            reach lines more efficiently. Repair costs were reduced by about 50 percent.
(    r
{            .                                            .
                                                                                  ., */ ,
Nearly as important as sending electricity
                                                                                  ', . * '            and gas to our customers is educating our o      e*          customers. Approximately 40,000 school-
                                                                                '''.                chilriren in our service territory learned about
                                                          ,                    fy-                  electric energy and safety through our flerb Downey and other nenior citizens throughout our entertaining Starship Energy program.
terntory know they can cuunt on Company employees suc h                                        Another 7,800 children and adults learned as Mt. Vernon meter changer Clarence Mays to keep their                                        about electric safety in everyday cycn open for senior citizens who may be having problems.                                      g                                      gg        ]
Through the Gatekee per program, trained L,umpany employees refer cuatomers who appear tn need help to heal                                      City model. We conducted energy workshops social service agencies that assie. the elderly.                                              for 130 schoolteachers. More than 1,100 students toured our fossil fired power plants.
We presented 940 programs on conservation, rates, safety, and nuclear energy to civic, church, and school groups. And we restructured our speakers' bureau, training about 150 speakers, to inform even more customers through programs in Ic88. s ne w nm .n    9
 
interest and preferred stock dividend costs by                                                essence of a new formal program. In February approximately $15 million annually.                                                            1987, we launched a major campaign to At year end, we had approximately $300                                                      improve the quality and productivity of million of bank loans and $55 million of                                                      service to our customers, oased on suggestions                            q commercial paper outstanding with various                                                      solicited from employ ees. We expect to report                            j maturities during the next six years. We also                                                somc concrete results of the program received $76 million from the automatic                                                      next year.                                                                -
reinvestment and stock purchase plan during                                                    At the end of the year,6,548 customers were the year. At year end, we had available                                                        participating in the Illinois llesidential                                T unused lines of bank credit of $260 million.                                                  Affordable Payment Plan. Participants must have incomes of 125 percent or less of the As we enter 1988, we see the prospect of p verty level. They are allowed to pay only 12
                                                                                                                                                                                )
change on the horizon particularly in regulation of our electric business. A                                                        percent f their income for utility service, significant amount of change already has                                                      regardless f the bill amount. During the first occurred in gas regulation, especially at the                                                tw years f the three-year program, we have incurred a $1.7 milh,on shortfall between the federallevel. We are less certain of what the changes in electric regulation will be. Some                                                  am unt billed and amount paid.The state has have advocated forms of deregulation, while                                                  set aside temporary funds that we expect te be (thers have suggested new forms of                                                            used to reimburse utilities for such shortfalls.
regulation. We believe we have developed a                                                      We favor weatherization oflow income good strategy for facing regulatory changes,                                                  housing to provide long. term energy assistance, and we have been a leader in this regardless of the shape they may take. Our strategy is focused on improving efficiency                                                  area for several years. The Energy Assistance and service to customers while reorganizing our approach to ma;keting.                                                                                                  ,          ,
g          ,
Efficiency in service to our customers is one                                                                                          ], ;,    ;          ;    j of our strengths, and we plan to build on that                                                                            '
                                                                                                                                                      '5l                l
                                                                                                                                                                                ]
strength. Among Illinois utilities in 1986, we                                                                      j
                                                                                                                                  ~
                                                                                                                                                          ~
                                                                                                                                                                  '          -l had the lowest or second lowest expense per                                                                                                                          i customer or megawatt hour for meter reading,                                                                                                      .
                                                                                                                                                                        )
                                                                                                                                                                              '  ]
production, transmission, and distribution of                                                                                                                    i electricity, and for total operating and                                                                                                                          l I
maintenance for gas and electricity.                                                                                                                                  !
Keering a tight lid on operating costs has always been a priority for us, and it is the j
I-i J
m i                                ! /
                                                                                                                                                              . rj Jeff Morgan,left and Craig Scroggins from the Ikthalto Jaycees eaulked windows at the home of a widow.This was l
funded wig part of a $D,(*m) grant from the Energy                                                            A */
Assece Foudation.The Jayce, s completed their three-                                                                                              n year project in Septemb r 1997, weatheriting 34 homes.
10 . Ithni c h em r ( wigww
~ , .                                                                                                                        _ _ _ _ _ _ _ _
 
9, y; .;        c                  p                        , : ,-
                                                                                                                }.                                                                    .p. m. 3 ; .;O.. ).g y'' :
                                                                                                                                                                                              .',f ,f4 .
                                                                  . ;.v., e '                ,              -        . -                      " w .y ,. O .
a hi sf*      .l.  .
Tl-
                                                                                                                                                                                              ' a . , . ',. ; .
                                                            ,,es.                                                                                                    y          .y M                                                        ,.
                                                                                                                                                                                                      ' , ' , s %'l .p%.,r.;
: e. .:.                                                    *:
                                                            ;-g. .k[              i.'          e                                                                        .
a fjy f f - h ::{, .                                                                ,
                                                                                                                                                                              - (. , }' 5 l. ;. l ,
                                                                                                                                                                      ' .' .>* .N . ... : ; j
                                                            '.'.                    6 .,                      . , Xl .': \                                                                '
                                                            ; ~._ :.d' ':;
* k.j e        .. .1 t                                        '
l'
                                                                                                                                                            -l.y                ;!. ,..e-      .. t ?j . "*l                  : ::. .f
                                                                                                                              ^
  =
g g;:
g d ;,. ep s( %G *                  .                ,
                                                                                                                                                                +    .sg.s          .
                                                                                                                                                                                                                          +              qc j',', -                                    ??                                                                                                    "f; e.
* ra                                                l.. A; .;*f                                        .      e .
                                                                                                  ~.y          .-                                                                          .
                                                                                                                                                                                                . .g . . .            7 . ..g-          .
In the HrrAe Parts                                  k                                                            '                      #; "*                                                        -
                                                                                                                            *M                                                ff 3 f.: .                  . - ;.                                        .-                    '.. . ,
o Company plant of Echlin Inc. ji.g.]
                                                                                                                                                        '. . j ; . . O. _,: . , . .'.t.. .r.y .
in I.itchfield, manufacturing                                                                          ,, <;' ;
7 a ,I ~                                                                          ,,
E            manager John liartson,left.                                                                                          g
                                                                                                                                                          + 4teL f 4 ' " )' .,t . <3 7. .,
M%
(.,    ': ,      - /</
i and Illino s Po wer Company                                          T    ..
J . L. " s . < . . p ' '.^8 . #rQ '
Y : .'* .      t                                                                        -. i                  .-
j a*j '.. ,
industrial applications t ~                                                                                    .)        . ,J                                                                                        4. '
engineer lowell Griffith                    '
                                                                          ' . J ' g-          . }},    .-                                        g                      i ?.                        y l p,J'-
g.,... , K, 6Mv ':;; ' 4),, g%g (s
discussed operations and '-. :                            ,y
                                                                                                                                                                                                        "? s .s 4 , 2: ,
products of the plant during a a                          .c'O ' k.
  -            factory modernization audit. " '
The Battelle Manufacturing                    hg,Qg f ' .s.'''ht Q h ., ^ * .' p . J                        .i
                                                                                                                                          .a f.'                        ( / '3 .
: f. '' ;      ,
3    y kgipej        vp Y,,
                                                                                                                                              ,"-                                                                      v.'.h.,
Group performed the audit for . j.
three industrial customers at the request of Illinois Power c
9,*.
W-
                                                                                                                    ; -kg - -> . . . -G...,*r
                                                                                                                                    ~.
                                                                                                                                              - y                          \/.Iw[<''.    -
Y**
: 3. / ,
Company.                          -
Foundation, which the Company founded in                                                                          price, conservation, audits of buildings' 1982, issued 10 grants totaling $68,800 during                                                                    energy use, and technical information.
the year to church and service groups. These                                                                          We also workcd with a number of customers groups,in turn, purchased materials and                                                                          to objectively demonstrate that their propose l provided labor to weatherize homes in their                                                                      plans for considermg generating their own communities. Our customers and other                                                                              electricity or switching from natura! gas were organizations donated $63,535, and we                                                                            uneconomic.
matched that amount during the year to help                                                                            Electricit, sales were significantly higher fund the Foundation,                                                                                              than expected and slightly higher than 1986 in 1988, we plan to phase in a new customer                                                                  sales. On the other hand, total gas assistance program that will provide a                                                                            consumption fell below our expectations and customer assistance advisor in each serv >ce                                                                      was eight percent below 1986 sales.
area to work more actively as a liaison                                                                                Sales greater than those in 1987 look between custome-s hasing difGculty paying                                                                        promising. One indication is that by the end their utility bills and local social service                                                                      of the year,72 prospective industrial agencies.                                                                                                        customers were considering locating in our territory,in part reDecting our efforta and Our electric and gas marketing efforth t                                                                          customers' confidence in our territory. Our industrial and commercial custon:ers are                                                                        economic development efforts include e        focused on providing better service and                                                                          contacting more international prospects, 1        increasing sales to our customers. Our                                                                            particularly in Canada, Japan, and Korea; services for both electric and gas customers                                                                    soliciting potential aluminum casting include customer seminars on energy supplies
* industries; and continuing to take advantage m
l "M      DOOd! bp d h-.
 
of such trends as automotive parts plants                                    planned to add more than 1,200 employees in                                q locating in our territory.                                                  our service territory.                                                      J In the fall, a manufacturer of auto air                                    Altogether,69 new and existing customers conditioners and heaters moved into a vacant                                  built or expanded facilities, creating 4,299 new facility in Decatur. Another manufacturer of                                jobs in 1987 in our territory. An additional 223 automobile accessories intends to locate in                                  jobs in jeopardy were retained in our territory Nashville necr an auto supply plant                                          through state and local economic development announced in 1986. The first Nashville plant                                  incentive programs.                                                        ]
and two other auto supply firms in Ottawa and Bloomington have nearly completed their                              Commercial development also looks facilities and expect to begin production in                                  promising, especially in certain areas. The University ofIllinois in Champaign Urbana
                                                                                                                                                                    ]
1988.
The Diamond Star Motors Corporation auto                                has planned about 40 high technology or assembly plant in Bloomington Normal is                                      st.percomputer projects. This includes a $50 essentially complete and also will begin                                      million research center being constructed.
prt. duction in 1988. Fnll production with about                                Retail and hotel businesses are booming in 2,900 employees is expected in 1990. It will be                              southwestern Illinois, and a commercial one cf our 10 largest industrial customers.                                  passenger and air cargo facility serving both Separately during 1987, manufacturers of                                  military and civilian needs in the greater St.
home appliances, typewriters, model toys,                                    louis area is being studied. Insurance, health electronics equipment, military explosives,                                  care, and hotel businesses are expanding in and cardboard containers also added or                                        the Bloomington Normal area. These and
                                                                                                                                            ^
6 - ;                                            1 e*          .
                                                                                                              ~
r                      .
l -                                                      /
s                                  s
                                                                                                                  =
                                                                                                                                . .-            %%=
cir .  ,
                                                ,_                                                                                                .    *Z i
llement tirain Company                              .            .
)          nperations manager Steve Mechling, left. and Ilhnois                                                                                        ,
l                                                                                                                                                                    ,
Pow er Company agri+nergy l      spe-ialist Paul Mariman tour                                                    r                                                                -
one of llement Grain's                                                              a elevatora. Our marketing                      , . P.r                      '
employees advised managers                                                  #                              '
such as Mr. Whling to take            '                                      ~
advantage of a new Company                                                                                        '
rate that shifted grain <!rying                                  '
to lower winter rates. In their                        *
                                                                                                                      .            /
year end newsletter, llement                                                      .
Grain thanked the Company                                                                          #
                                                      ~                                                                                                    .
for a $7,500 sayings, due to                                '
the ree change. at their                                                                  o            .
                                                                                                                                    -                      ~
I.al' lace and Milmine                                                                    ,,
elevators during the hanent                                                                                                        ,
period            /      *1
        ]2          Ilbtwashe H( m p4m w .                                                                        _
 
s
~
other developments are due in part to our                      Comparison of IP Industrial Average
+    extensive work with many community and                                  Electric Price to Midwest regional economic development groups.                                        Industrial Average
: p.        For our agricultural customers, we                                        meni. per Kilnw alt. hour)
L    introduced three optionn that will help them                    rfzs;.ar.imsaarrwaagemen operate more competitively. Ilesidential and                    CN commercia i , grain drying customers received a                :2-'nu r dERE N                              BENE ygg        yg        pggg        ggga      gggg    5,
[    shift in their billing period so that grain may                OLPnal      Inns      sans        maus      e-s      [
be dried at the time the lower winter rates are in eff ect. Commercial customers' demand 5f Za f
R f
E          E f          l E
[
(    charges now stand alone each month, rather                      y          l        lu        la          lu      [
than being determined for the year by the                      na          n                                        ;
highest monthly charge. Itesidential                            '53        E          8          8          N      ,
                        .                                            I:s        a          a          u          a      r customers who installed a comb. mat. ion                        =g          g          a          a          u      ,
natural air and electric grain-drying system                                R          E          E          N      !.
received rebates.                                                ,pg C3 l
B 5
M l
E l
E      ;
Environmental activities consumed a                              ni          ti        u          e          a      p significant portion of our energies in 1987, A                        1983    1988      1985      1986      1987
(    number of bills to anand the Clean Air Act                    il> lndustrial e                Slidwent Induntrial u l    are being considered in Congress but have not                  11' First Year Itate Studeration liian O been passed. Those aspects affecting us the
(
most are acid rain and toxic air pollution and
(    national air quality standards.                                the Electric Power flesearch Institute and the We are concerned about the environmental                    Gas Ilesearch Institute. We also belong to effects of all our operations. Ilut we want                    several nuclear research groups that focus on Congress to thoroughly assess the need, cost,                  enhancing the safety and reliability oinuclear f    and benefits of any additional regulations                    power plant operations and maintenance.
  ,  bJore they are imposed. We gave testimony to                      In March 1987, the U.S. Environmental a congressional committee showing that one                    Protection Agency proposed to approve a rule proposed tax on sulfur dioxide and nitrogen                    change that we had pursued since 1979.The oxide emissions would cost the Company $8                      change will allow us to continue burning billion to $11 billion over the next 40 years.                Illinois coal at the Italdwin power station, our
(      We also are concerned with keeping the                      largest fossil fired generating station.
Illinois coal industry a significant contributor                  Along with 650 other organizations, we had to the economy of our territory. Along with the                used Martha C. Itose Chemical Company in federal government and the state of Illinois,                  Missouri to dispose of polychiorinatcd we are actively researching methods to                        biphenyls (PClls). In 1986, Itose abandoned develop more uses for Illinois coal. Planning                  its storage facilities due to lack of funds, began in 1987 on a clean. coal technology                      Under federal statutes, we and other groups project at our llennepin power station. We are                are responsible for cleaning up and restoring
[
one of three host utilities in this project                    the storage site. In 1987, inventory was taken
(    intended to reduce sulfur dioxide and nitrogen                of all material at the site, and a preliminary oxide emissions that come from burning high-                  groundwater study was conducted. We are sulfur coal.                                                  actively involved with resolving the problem, We are active supporters of and participants                which probably will take another two to three in several other research programs, including                  years.
t e snnua me et    13
 
                                                                                                                                                            ]
The first phase of a study of former gas b:b tlees                      /te Board O[
:o manufacturing sites of our predecessor PDirectors -              .
i                            companies showed that residues from past The current board of directors # committees, . i                                          activities remain at 24 sites and are not which present recommendations to the full        J                                          present at two other sites. Late in 1987 in
  !      board, arid their members are as follows:                                                    Cairo, we began the first intensive,
  !        . Finance Com'mittee - Thispo nmittec ,                      y                              underground investigation of the sites. It will      1 j
reviews the Company's' financial'f8 recast,                    l be completed in 1988. Initial findings                J
    .. financing plans, and pension fund                                ;                            f nfirmed the presence of residues. We have h ' investments; and makes recommenhtions to ;                                                      inf rmed the Ilhnois Environmental                    3
                                                                          ,                            Pr tection Agency about the 24 sites and              )
the board concerning such matter ( I hmbersabout                                              !      our approach to assess the potential F 'of the committee are Gordon R. Worle'y, ,
risk to human health and welfare.
  ~
l chairman, Richard R. Berry, William C. m                      (
Gerstner, Larry D. Haab, Wendell J,'Kelley, %                                                                                        .        .
Donald E. InyMith R. Potter, Charles                    L Organizational changes made this year will                    ,
f                            help strategically position us for the Zimmerman.
* W. Wells, Audit  CommittOand Vernh,This committee,                    i transiti nal per d ahead.                    ,
which consista entLhf non. management                          i                                  First, the changes on the board of directors.
directors, recommends the appointment of the i                                              On February 18,1986, the board of directors Company's independent' accountants; confers l                                                mereased the number of directors from 12 to
  '                                                                                                    13 and elected Richard R. Berry to fill this with thi Olependent secountants; and scope of aMs, the results of '
vacancy. However, as of April 21, the numher reviewk                                                                                      will be reduced, and Mr. Berry will replnce auditors' examinatidU, End the activities of :
  '                                                                                                  Keith R. Potter, who will not stand for the Company's internki aiditors. The                          .
members are Vernon K. Zimmerman,                              <                            mlechon.                                  ,
Mr. Potter, of Easton. Maryland, is a chairman, Richard R. Berry, Grover J.                                                                                    ,
Handh, Donald E. Lasater, and Eva Jane                                                      e nsultant and retired vice chairman of o                                                    International Harvester Company, a Millivan.                                                                                    m nufacturer of trucks and diesel engines. He
            . C@pensation and Organization has serven on our board of directors since Conddittee - This committee reviews and -                      ,
1973. Although he has reached the board's recommends compensation of elected
                                                                                                      *andatory retirement age of 70, Mr. Potter Company officers; reviews benefit plans; and                                                    .
will e ntinue to provide counsel as a director recommends nominees to fill vacancies on the emeritus.
board of directors.The members are Boyd F.                                                                    ,    ,                    ,  ,
Mr. Herry is a director and executive vice Schenk. chairman, Grover J. Hansen, Wendell .                                                                                  ,
J Kelley, Eva Jane Milligan, and Robert M.                                                  president of Olin Corporation in Stamford, Connecticut. Olin Corporation is a dtversified Powers.                                        ''
manufacturer concentrating on chemicals, Corporate Activities Committee - This metals, and aerospace / defense products, comvnittee reviews corporate objectives and long term Company plans; reviews the Ou                th            l d the m corporate structure appropriate to meet these                                                  #"."y "managemen
                                                                                                                    ' " "Y ""'* c" anges      # ##'""me""u e section to improve communication between objectives; and advises management and the                    ,
ur Company and members of the financial board on such matters. The members are                            !
c mmunity who are interested in our financial m,
Keith R. Potter, chairman, Wendell J. Kelley, Robert M. Powers, Boyd F. Schenk, , and                          -
P'.isitwn and outlook. Michael R. Heneghan, Gordon R. Worley.
director of mvestor relations,is responsible for i                            this area.
Also in May, assistant vice president Carl i
m        _ .. _
 
y E. h1athi a r: tired. Ils had served the                            r
                                                                                -  -        >        '~""e k  Company nearly 45 years. hir. hf athias-                            LRespone.,bility  s            forInformation a1 responsibilities ir cluded economic                                  i        The financial statements and allinformation i development in southwestern Illinois. lie                            !
in this annual report are the responsibility of          l continues to be active in this area.                                q management. The financial statements have !
Vice president James O. hicilood will retire                      b been prepared in conformity with generally 1 .(
later this year after 40 years of service to the                          accepted accounting prin'ciples consistently            !
(  Company. lie has had responsibilities in                            <  . applied. In the opinion of management, the              ;
many areas, including in service area                                i    financial statMnents fairly reflect our finan,.lal . j operations, planning, power production.                              L position, results of operations, and sources of            -
[  cngineering, construction, the Clinton project,                      m funds p.ovided for groas property additions.              j and energy supply.                                                  !        We maintain accounting and internal control f The board of directors elect (d Larry S.                            . systems    that we believe are adequate to provide '
Brodsky and Wilfred Connell vice presidents                              reasonable assurance that' assets are
{  of the Company, effective November 1.
                                                                            < safeguarded against loss from unauthorised uss ,
hir. Brodsky is responsible for gas resources,                            or dispcaltion; and we believe that the financial I electric dispatch, and electric interconnection                            records are reliable for preparing financial
(  agreements. lie formerly was manager of                              i statements.'                                            ,
energy supply. hir. Connell is responsible for                        '
The financial statements have been audited by j fossil power prodection, lie formerly was
* our independent accountants, Price Waterhouse, l
-  manager of nuclear planning and support.                                  in accordance with generally accepted auditing j Along with electing the new vice presidents,                      ,
                                                                            ' standards. Such standards include the we consolidated gas activities into the new                              evaluation ofinternal controls to establish a gas resources department in November. This                                basis for developing the scope of the                  !
change will put us in a better position to                            ;
                                                                            ' examination of the financial statements, in      _
                                                                                                                                    ~!
maintain competitive gas prices,                                          addition to the use ofindependent accountants, The board of directors alsa elected Rodney                            ; we maintain a professional staff ofinternal              I A. Smith vice president effective February 1,                              auditors who conduct financial, procedural, and 1
(  1988. h1r. Smith is responsible for public                                special audits. To assure their independence, l affairs, lie formerly was manager of corporate                            both Price Waterhouse and the internal auditors 4 communications at Virginia Power, a                                        h' ave direct access to the eudit committee of the      ,
subsidiary of Dominion Resources, Inc. based                              board of directors.                                ' ,"
in Richmond, Virginia.
These organizational changes and other activities are all part of our strategy to move forward through a period of potential political and regulatory change. From a year of progress in 1987, I am confident that we are well positioned and well prepared to create new opportunities for growth out of the challenges of change still to come. We are committed to earn a fair return on your T  investments while continuing to provide safe, reliable, and competitively priced services to all of our customers.
Sincerely yours, Wendell J. Kelley Chairman and President February 18,1988                                                                              nm w                is
 
                                                                                                                                /
Hoard of Directors                                      Officers                                ]
Richard R. Herry                            Robert M. Powers                          Wendell J. Kelley Executive Vice President of Olin            President and Chief Operating Officer of  Chairman and President Corporation diversified manufacturer        A.E.Staley Alanufacturing Company, concentrated in chemicals, metals, and      a division of Staley Continerital, Inc.
areospace/ defense products)                (a processor of grain and oil seeds)
William C. Gerstner Executive Vice President Stamford, Connecticut                      and Executive Vice President of Staley Continental, Inc. (a diversified food                                              -
comp *ny)                                Larry D llaab William C. Gerstner                                                  .
Rolling hieadows, Ilh.nois                Executive Vice President Executive Vice President of the Company Decatur, Illinois Boyd F. Schenk                          Charles W. Wells Vice Chairman of IC Industries, Inc.      Executive Vice President Larry D. Haab                                          ,
Executive Vice President of the Company    (a diversified manufacturer and marketer f c naumer und c mmercial products)    William E. Warren Decatur, Illinois and Chairman of Pet incorporated (a Senior Vice President proceseur and marketer of food products Grover J. Ilansen                          and other consumer goods)
Consultant and Retired I resident and      Chicago, Illinois                        Larry S. Hrodsky Chief Operating Officer of Fir t Federal                                              Vice President Savings & loan Association of Chicas Oman Spdngs, .Mississippt Charles W. Wells Executive Vice President of the Company  Wilfred Connell Wendell J. Kelley Chairman and President of the Company Decatur, Ilhnois Gordon R. Worley                        Arthur E. Gray R iM Emive Vice President-Chief          Vice President and Secretary Financial Officer of Afontgenery Ward Donald E. Lasater                          & Co., Incorporated (a retailer)
Donald P. Itall Chairman of the Board end Chief              Chicago, Ilhnois
                                                                                        \. ice Pres.i dent j  Executive Officer of hiercantile Bancorporation, Inc. (a bank holding Vernon K.Zimmerman i
l
  *
* P""#I St. louis, hfissouri                        Director of the Center for International Education Research and Accounting,
                                                                                          ' 7 '*
Vice i resident and Professor of Accountancy at the l  Eva Jane Milligan                          University of Illinois                    Pat:11,. Lang l  Retired Senior Vice President, Genersl      Urbana, Illinois                          Vice President l  Personnel blanager of Starshall Field's (a retailer); President of Pro Lines. Inc.
(a merchandise service organization)
James O. Mcllood Hilton if and Island, South Carolina                                                  Vice President Keith R. Potter                                                                      Ifodney A. Smith Consultant and Retired Vice Chairitian of U            #
International llarvester Company (a manufacturer of trucks and diesel                                                  Porter J. Womeldorff engines)                                                                              Vice President Easton, Staryland Larry F. Altenbaumer Treasurer Ann 11. McEvoy Assistant Secretary Gary L. Secor Assistant Treasurer Note: The pnneipal occupation of each direstor an, J officer of Illinois Pow er Com pany in that listed.
16 .        nin atwirtunp.3
 
c                                              Financial Report t
Management's Discussinn and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Reference is made to the Fiaancial Statements          On November 19, 1987, the Company filed an and Eltetric and Gas Statistics for information        electric rate moderation plan with the ICC. The conceining financial condition and results of          plan would increase revenue approximately $92.7 oparations. The factors having significant impact      million, net of anticipated fuel savings and a senior upon financial condition, changes in financial        citizen discount, in the first year, followed by a
(        condition, and results of operations since January l,  series of up to nine annual increases indexed to 1985 are as follows:                                  innation. Under the electric rate moderation plan, there would be a cash now delay of approximately Liquidity and Capital Resources
                                                                $450 million over the first seven years of the plan Gross Property Additions - Gross property add ,          due to its mirror CWIP provisions (representing tions for the years 1985 through 1987 were $1.9        amounts collected m rates prior to the in service date of Clinton as a result of having CWIP in rate billion, allowance including                                    base). This$454 for funa[s used durirg constructionproximately        amount million        wouldof be capitalized as a part of
(        (AFUDC)'
Clinton costs for recovery over the life of the plant.
Construetion of the Clinton r,ower station (Clin. In addition, under the deferred return provisions of ton) was completed in 1937. The Company owns          the plan, cash now of approximately $250 milhon 86.6% of Clinton and two cooperatives own the          w uld be delayed during the first five years for f      remainder. The Company's investment in the plant      ree very during the remaining years of the plan.
is 53.8 billion. The Nuclear Regulatory Commission    The plan is subject to approval or modification by issued a full power operating license for Clinton on  the ICC. 'l he Company expects an order in October
(.      April 1,7,1987. A November 1987 Illinois Commerce Commission (ICC) order established an in serv:ce 19fNovember 1987 ICC order approved the provi-si ns of a negotiated settlement reack.ed by the date of April 24,1987.
We estimate that $644 million will be required for  Company and several intervenors. The order
[                                                              established April 24,1987 as the in service date. It
(      construction during the 1988-1992 period, including about $69 million for nuclear fuel. The retirement at  also provided for the deferral of depreciation, taxes maturity of currently outstanding long term debt      other than income taxes, and financing costs until a
(      and redeemable preferred stock, and sinking fund      yate order, expected in October 1988, redecting the          ,
i      payments on first mortgage bonds will require          inclusion of Clinton in rate base becomes effective.
approximately $613 million during this fiveyear        Such deferred costs and the related return will be period'                                                recovered, to the extent that total Clinton costs are allowed in rate base, over the remaining life of flegulatory Matters - The audit commissioned            Clinton. Under this agreement, Clinton operation by the ICC to evaluate the reasonableness of Clin-    and maintenance costs will be expensed currently, ton construction costs continues. On September 16      Ilowever, the electric revenues previwsly deferred the ICC decided that an order would not be issued      as ordered by the ICC to renect the lower federal until completion of Phase 11 of the audit. The        income tax rates under the Tax Reform Act of 1986 Company expects the audit report for Phase !! to be    were included in income and future deferrals submitted to the ICC by the end of the first quarter  discontinued. Earnings were decreased $19 million of 1988. and an order issued late in 1988. Should the  (28e per share) in 1987 due to this ettlement, and ICC ultimately determine that a portion of Clinton    future earnings will be decreased by an estimated $2 construction costs not be allowed for ratemaking      million to $3 million per month until the next purposes, the disallowance would have to be            electric rate order is effective. Earnings were also recorded .a a loss. Such a loss may be material in    reduced by $11 million (16e per share) in 1987 to relation to earnings and financial position. Cash      redect the effect of excluding from the Clinton cost now, however, would not be reduced immediately an      deferrals the portion not under jurisdiction of the a result of such a loss, but would be reduced over the ICC, because the November 1987 electric rate-life of the plant.                                    moderation plan excluded that portion of the On April 22,1987, a 94 electric rate increase      Company's operations. Amendments to generally became effective. An earlier 9% electric rate increase accepted accounting principles effective in 1988, became effective in October 1986. Iloth increases      will not permit an a!!owance for return on share-were nuthorized by an August 1985 ICC rate order      holders' investment in post construction cost and increased the amount of construction work in      deferrals to be capitalized for unancial statement progress (CWIP) in rate base by $384 million and      purposes. Such allowance for earnings on rhare-
        $352 million, respectively. At 1)ecember 31,1987, the  holders' investment is estimated to be approxi-Company has $1.54 billion of Clinton costs in rate    mately $11 million per month during 1988.
base. These rate increases represental additional          The c.ish now associated with the deferTals under annualized nevenuc of approximately $125 million.      the electric rate-moderation plan and the deferrals wwwmo              17 l
 
                                                                                                                                                              ~
under the negotiated settlement will be delayed                                      made a filing with the ICC on February 5,1988 until the deferred costs are recovered in rates,                                    requesting that this amcunt be includM in income.
The Financial Accounting Standards Board has Financings - Junds provided from operations                                            issued Statement of Financial Accounting Stand-amounting to $171 million for the years 1985                                        ards No. 96, "Accounting for Income Taxes" (FAS                    5 through 1987 supplied working capital to meet                                        96), dated December 1987. This new standard operating requirements and a portion of the-                                                                                                            J adopts a "liability method" of tax allocation construction program. In addition, funds obtained                                    relating to transactions that affect book and tax from external sources during this three year period                                  income in different reporting periods.The Company                  1 totaled $1.3 billion. Funds totaling $615 million                                    has not completed its evaluation of the impact that                J were used for debt retirements during this three-                                    adopting this standard will have on its earnings year period.                                                                          and financial position. The impact depends in part Dun,ng the three year period, temporary cash                                    on acticna taken by the regulators. Although                        1 requirements were provided by short term borrow-                                      adopting this standard may result in a significant                J ings. At December 31,1987, the unused portion of                                      increase in assets and liabilities, the Company does our total bank line of credit was $260 million.                                      not expect a material effect on earnings. The In February 1987, the Company redeemed its $36                                    Statement must be adopted no later than 1989.                      1 milhon,11.665 serial preferred stock. The Company                                      liowever, depending upon the ICC's actions in the                J also refunded $34 million of long term debt in July                                  pending electric rate moderation plan, the Com.
1987 to reduce the interest rate from 10.75% to 8.3E.                                pany may adopt FAS 96 in 1988.
The Company has had a strong capital structure,                                                                                                      ]
I    adequate short and intermediate term bank borrow.                                            The Company faces many i sues related to                  J l    ing capability and flexible access to the permanent                                  Clinton as well as changes in generally accepted l    capital markets. Our future financial strength                                        accounting principles. See Note 13 in "Notes to depends on a number cf factors including the                                          Financial Statements" for information regarding l    ultimate outcome of the pending rate request,                                        these matters, which could materially affect construction audit proceedings and litigation. At                                    financial liquidity, results of operations, and l
December 31,1987, based upon the most restrictive                                      financial position.
earnings test contained in our Mortgage and Deed of Trust, approximately $378 million of additional first mortgage bonds could be issued at an assumed Results of Operations interest rate of 9M.
Electric Operations - For the three-year period Tax and Accounting Developmenta - Many as.                                                  1985 through 1987, electric revenues increased pects of the Tax Ileform Act of 1986 (Act) have                                          12.41, the components of which are summarized as affected our Company in 1987. These include the                                        follows:
corporate income tex rate reduction, repeal of the                                                                        sac        i9,a        i9s3 investment tax credit, a new depreciation system for                                                                          < M mion. or polier.i tax purposes, and a corporate alternative minimum                                      Iw nerum.                          0 02      s-          $-
tax. Although the statutory federal corporate                                          voium, a other .                      s          4:        i 4n income tax rate decreased from 465 to 40% for 1987,                                      to.. on .al. or nuctor ruei and the Company's total book tax provision                                                    o>mmamenta -                  -          -
t N correspondingly decreased, the Company's current                                        Fuci nsia munn .                  < in      _ _J            5 federal income tax liability is about $33 million                                            i< m nveina n n uecrn.et  s 97        : o        : a su greater than it would have been under prior law.
This results primarily from the Altetuative Min                                                During the above periods, kilowatt hour sales            }
imum Tax (AMT) provisions of the Act. The $33                                            have bwn affected by weather, economic conditions million paid in AMT will be used as credits to offset                                    within our service territory, and by ongoing conser-I    regular income tax liabilities in future years.                                          vation efforts. In 1985, kilowatt hour sales declined l    Although the statutory federal income tax rate                                          6.7%, primarily due to a power coordination agree-decreases to 3n in 1988, the Company (xpects to                                          ment with two cooperatives under which sales to the again be affected by the AMT provisions of the Act.                                      cooperatives were classified as power interchanged.
In accordance with Internal rlevenue Service                                            net ($47.5 million in 1985) rather than as electric requirements, depreciation related deferred tax                                          revenues ($31.6 million in 1984). See Note 3 in l    balances will continue to be normalised at the                                          "Notes to Financial Statements". In 1956, we l
weighted average tax rates at which they were                                          experienced a 5.6L increase in kilowatt hour sales, i    provided.                                                                                primarily due to warmer summer weather. Due to l        Pursuant to an ICC order, the Company has                                            the seasonal rate design, the revenue effect of the
!    recorded the benefit of the lower federalincome tax                                      October 1986 rate increase was minimal in 1986. In l    rates collected from our gas utility customers as a                                      1987, we experienen! an 11.95 increase in revenue I    liability subject to refund ($1.0 million at December                                    primarily due to the iiicrease in rates in October l    31,19M). Ultimate disposition of this liability will                                      1986 and April 1987, partially offset by a provision for rate reduction of approximately $23 million.
not be determined until the ICC completes a review of the overall impact of the new tax act and the                                        ' Sis amount reduced ehetric revenues during 1987 financial cemWion of gas aperations.The Company                                          ~. l will be credited to residential electric customers' ia .      m.n. e . m 0 %
l i
 
s 1988 summer bil's. This rate reduction, as approved Gas Operattions - Effective October 31,1985, the
[  by the ICC, provides a temporary solution to the residential electric summer / winter rate differential Federcl Energy Regulatory Commission (FERC) issued an order that established new rules ' r issue. A permanent solution has been proposed in                                                transportation of natural gas by interstate pipe-the Company's electric rate-moderatien plan.                                                    lines. One effect of the order was that pipeline
[      The cost of meeting our nystem req'nrements is                                              companies cancelled agreements with certain ot our reflected in the cost of fuel for elertnc plants and                                            customers to transport gas owned by such custom.
power purchased and interchanged n, t. Changes in                                              ers. As a result of this order and because of these costs are summarized as follows:                                                          decreased gas costs for customers on our system,
{-                                        i9,n                              3938            i9g3  certain customers resumed purchasing gas directly Olimons of Dollarsi                              from us, as reDectal in 1986 gas sales statistics. In Fuel for electnc plants .          s ( 2.2)                      $ ( n 9)              $ 20.1  1987, more liberalized intenm transportation rules used by the major pipelines caused transported
(  Power purchased and interchanged net .                      113 4)                                    11.4  (A2) therms to increasc again.
Total increan tdecreawi.        s 050                          $ 23                s44sn    Gas revenues decreased 34.4% during the three-year period 1985 through 1987, the components of
(      Changes in the above costs are caussd by system load requirements, availability of generating units which are summarized as follows:
1987        198a    198s to meet those requirements '. including Clinton                                                                                7 anon. or nouar.1
[  generation in 1987), fuel prices, purchased power                                              R4te ins reaw idecreaw) .      $-        8-        $ 04)
(  prices and volumes, power interchange market                                                    Volum* & other -                  moi          20      <67) conditions, a power coordiaation agreement with                                                T'*"**8'''**-                      4        ( 38      3 two cooperatives, and recovery of fuel costs through                                            "'''''"*"**-                      '*          ''"        '
the fuel adjustment clause.                                                                      E'""" inc"*" idecrease) . s mn      s tan    J sw
(      Kilowatt hour generation increased 6.4%.1.4%,
and 5.1% in 1985,1986, and 1987, respectively.                                                    In 1984, the ICC approved our request to reduce During 1985 and 1986, coal fired generation aver.                                              gas rates and the promote both the retention of aged more than 99% of our total generation. During                                              existing customers and further industrial expansion 1987, coal fired genera' ion averaged 91% and                                                  within our service territory. This rate reduction left nuclear generation 9% of our total generation. The                                              residential rates essentially unchanged but resulted weighted average cost per million BTU's of coal                                                in lower rates to industrial customers and decreased burned increased 3.2% in 1985, decreased 8.6% in                                                annual gas revenues of approximately $14 million
(  1986, and decreased 1.5% in 1987.                                                              in 1985.
During 1985, fuel for electric plants increased                                                Therm sales, which exclude therrns transported,
    $20.1 million. Power purchased and interchanged.                                                decreased 17.9 L in 1985,increa~d 7.3% in 1986, and net switched from a net purchase of $16.2 million in                                            decreased 21.1% in 1987. The major factors affecting 1984 to a net sales credit of $49.0 million. These                                            therm sales for the three year period were changes changes redect reduced sales to our customers,                                                  in economic and weather conditions, customer increased interchange eales to other utilities,                                                conservation, and gas transportation arrangements greater availability of lower cost generating units,                                            as discussed above. In 1985, the combined therms i and the power coordination agreement discussed                                                  sold and transported decreased 3.6% redecting the above.                                                                                          milder weather experienced during the heating During 1986, fuel for electric plants dKreased $8.9                                          season b.1986,thecombination of therms sold and million. The credit for power purchased and                                                    transported represented an increase in gas con-interchanged net decreased $11.4 million. lower                                                sumption of 0.5%. In 1987, the combination of fuel prices in 1986 resulted from coal contract                                                therms sold and transported represental a decrease renegotiations and a favorable spot market for coal                                            in gas consumption of 8.0%, renceting mild winter purchases. Reduced availability of our lower cost                                              weather and the impact of several industrial generating units in 1956 contributed to decreased                                              customers using alternate erurgy sourced. Therms interchange sales. Increased customer requirements                                              of gas transpo:ted for customers were 297 million in and increased sales under the power coordination                                                1985,253 million in 1986, and 327 million in 1987.
agreement. coupled with greater availability of low.                                              The cost of gas purchased for renale, which cost generation from other utilities in the inter.                                              redects volumes of gas delivered to customm, change market, caused increased interchange                                                    decreased $49.1 million, $25.0 million, and $50.2 pu rcha ses,                                                                                    million in 1985,1986, ar i 1987, respectively. Tb During 1987, fuel for electric plants dwreased $2.2                                          average cost per therra delivered to customers millico. The credit for power pu chased and                                                    decreased 2.M in 1985,12.6% in 1936, and 3.1% in inte nanged net increased $13.4 million. lower                                                  1987, redecting declining prices and advantageous fuel prices in 1987 resulted from coal contract                                                use of spot market purchasee of gas, renegotiations and a favorable spot market for coal purchases. The increase in interchange sales is Other Expenses and Taxes - A comparison o' primarily due to greater availability of our lower                                              increases in other expenses and the credit for cost generating units and marktt demand for                                                    deferred Clinton costs for the last three years in electricity.                                                                                    presented in the following table:
kON        N
 
19R7      1986      1985    was 9.25% in 1985 and 1986. In 1987, the AFUDC omuon. or nouer.,      effective rate was 9.25% after tax for Clinton and Other oper.tma ex penses .      ,u
                                            $18        $15    11% before-tax for all other construction. AFUDC on Mainten.nc .                      22        8          a    Clinton was discontinued effective with the April Depr*ciation .                    7G        2          I    g4,}gg7jn,gg7yjegdage,                                q L accordance with the negotiated settlement, NeN$[rItin co.t. .              S          -          -
                                                              $129.2 milhon was recorded as Clinton deferred J
financing costs for the period April 24,1987 through The changes in other operating expenses reflect          December 31, 1987. Such financing costs are the impact of inflation, increased employee wages                                                                  1 calculated on Clinton deferred costs and plant costs  J and benefits, greater use in 1985 of professional            n t in rate base subject to ICC junsdiction. Clinton services relating to nuclear issues, and increased          deferred financing costs were calculated using a insurance costs in 1986. The increase in 1986                9.25% after tax ra'e threugh Octeoer 1987 and 8.5%    1 maintenance expenses primarily reflects power plant maintenance requirements. The main reason              thereafter.                                            J for the 1987 increase in other operating expenses, Interest Charges - Interest charges increased $28.8 mamtenance, deprmiation, and general taxes is the            million, $24.0 million, and $4.5 million in 1985,19S6, )
beginmng of Clinton operations on bril 24,1987,              and 1937, respectively. These increases primarily      J In addition, the Company recorded a *,,78.3 milhon          renect the $1.253 billion of long term debt issued reduction to expenses 'n 1987 to reflect the portion of      during the three year period at a weighted average Clinton depreciation,and real estate t, axes deferred          nterest rate of 8.5%. During this period, we retired ]
for future recovery m accordance with the nego-              $608 million of long term debt with a weighted        J tiated settlement.                                          average interest rate of 10.1E During 1987, pension expense decreased approx.t-mately $3.9 million resulting from the adoption of Earnings per Common Share -The changes in Statement of Financial Accounting Standards No.              net income applicable to common stock in 1985 87,"Employer's Accounting for Pensions"                      through 1987 resulted from the interaction of all the For a detailed analysis of income tax components,          factors discussed herein, including the issuance and see Note 4 in "Notes to Financial Statemems".                retirement of preferred stock. Changes in earnings per common share also reDect the increased number Other Income -Total AFUDC increased $43 mil-                    of common shares outstanding in each year. See hon in 1985 and $57.2 million in 1986, and decreased        Notes 8 and 9 in "Notes to Financial Statements";
  $146.1 million in 1987. Changes in AFUDC relate to          and Statements of Preferred and Preference Stock.
the amounts of CWIP not included in rate base. The amount of Clinton plant cost included in rate base, inflation - Innation, as measured by the Consumer as approved by the ICC, was $733 million January            Price Index, was 3.6%,1.9%, and 3.74 in 1985,1986, through ,1uly 1985, $804 million August 1985                and 1987, respectively. The primary effect of through September 1986, $1.156 billion October              innation on the Company is that historical plant through April 1987, and $1.54 billion May through            costs are recovered in the Company's rates rather December 1987. The AFUDC effective after tax rate            than current costs.
Report ofIndependent Accountants Price Waterhouse                              St. Iouis, Missouri To the lloard of Directors ofIllinois Power Company gI                              l We have examined the financial statements of Illinois Power Company appearing on pages 21 through                    j 34 of this report. Our examinations were made in accordance with generally accepted auditing standards and accordingly included such tests of the accounting records and such other auditing procedures as we considered necessary in the circumstances.
As discussed in Note 13, the Financial Accounting Standards lloard issued a statement which provides, among other things, that the costs of a plant disallowed by a regulator be recognized as a loss. This                  I statement will be adopted, as permitted, in 1988.
As described more fully in hote 13, there are uncertainties with respect to various matters related to the Clinton power station. Management is unable to determine the effects,if any, that the resolution of these              j uncertainties may have on the Company's 19S7 financial statements.
In our opinion, subject to the effects on the 1987 financial statements of such adjustments, if any as might have been required had the outcome of the uncertainties referred to in the preceding paragraph b,een known, the financial statements examined by us present fairly the financial position of Illinois Power                  )
Company at December 31,1987 and a986, and the results of its operations and the sources of funds provided for gross property additions for each of the thrw years in the period ended December 31,1987,in conformity with generally accepted accounting principles consistently applind.
February 11,1988    )
w        ~~~                                                                                                          l l
 
s W
For the Years Ended December 31, ncome tatements o                                                                                                                  1987                1986              1985 operating Revenues.                                                                                                                          (Thousands of Dollars)
Electric.....................................................                                                        8 910,844                $    814,144    $      766,467 Gas..........................................................                                                                  308,679                369.721            400,897 Total............................................                                                                1,219,523              1,183,865        1,167,364 Operating Expenses and Taxes
        -4      Fu el for electric plan ts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                      262.592                264,507            273,687 Power purchased a nd interchanged-net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                          (50,975)              (37,553)          (48.975)
Gas purchased for resale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          188,994                239.214            264.221 Other operatin g ex penses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                            190,990                133,275            115.410 M ain ten a nce . . . . . . . . . . . . . . . . . ................................
De p rai a ti on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
80,332                'af90              50,706 147,408                71,732            70.097 Amortisation of abandon:d plant costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                          6,379                  6,380              2.556 Gen eral ta x es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      ..............                        I15,989                105,310            104.060 Deferred Cl;n ton costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          (78,268)                  -                  -
I n com e tax es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                122,756                134,652            131,322 To ta l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      ....................                            986.201                976,407          963,084 Opera tin g in com e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                  233,322                207,458          204.280 Other income Allowar.ce for equity funds-Co n s t ru ct i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    51,523                158.238            117,622
(                Deferred Clinton fina ncing costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                91,726                    -                -
(            M iscella n eou s - n et . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                57,083                64,679            48,367 200,332                                    165,989 Total..............................................
_ 222.917 Income before interest charges . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                                  #33,654                430,375          370,269
[                                                                                                  ....... ........
(        Interest Charges Interest on long term debt .. ....                        .... .... ...................,                                        188,762                186.781          168.073 Other interest charges . . . . . . . . . . . . . .                  ..... ..... .. .........                                      14,309                11,746              6.540 Allowance for borrowed funds-Con s t ru ctio n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          ...... .... . .                              (21,532)              (60,913)          (44,343)
Deferred Clinton fin a ncin g costs . . . . . . . . . . .                      ......... . ... .                            (37,441)                  -                -
To ta l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          ..... .... ... ..                                144,098                137.654          130,270 N et in com e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            .          .                    .        280,556                292,721            239.999 Preferred dividend requiremen ts . . . . . . . . . . . . . . . .                              .                    ...              37,697                36.242            32,759 Net income applicable to common stock . . .                                    ... . .. .                            ..  $ 251,859                $    256,479            207,240
(        Weighted average number of common shares outstanding I            d u rin g the pe riod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                    67,250.913                64.502.690
                                                                                                .. . ... .                      ....                                              59.618.728 Earnir gs per common sha re . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                      $3.75                  $3.98            $3.48 Cash dividends declared per common share . ... . . . . . . . . . .. . . .                                                        82.64                  $2.64            $2.64
(
* Includes revenue.related taxes added to customer billings in each of the years 1987,1986 and 1983 in the amount of
              $59.20I,000, $38.997.000, and $6I,883.000, respectilvly.
For the Years Ended December 31, Cla!!let                        Ul'itingS                                                                                  19M7                19M6              1985 (Thousands of Ikallars) ilalance at lleginning of Year.                      .... .. ... ............ . . ..                                      $ 4Hl.192              $      398,755    $      350 552 Ne* Incom e . . . . . . . . . . . . .      ..... ....              ........ ................                            _2M9,556                      292,721            239,999 770,74 H              691,476            590,fal less-Cash dividends-Preferred stock . . . . . . . . . . . . . .        . ... ........... .. .......                                              37,440                36.845            33.070 Com m o n s toc k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        .. . .... ...                              178,493                171,111            158.726 lleacq uisition costs of pre ferred stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                            -                    2,328              -
215,933                210,2A4            191,796 Ilzlance at End :sf Year . . . . . . . . . . . . . . .                      ... .. ................                        $ 554,816              $      441,192    $      398,755 See notes to(snancialstatements u hich are an integralpart of these statements.
                                                                                                                                                                            ._              2,
_ _ _ _ _ _ _          -___                                                      I
 
Balance Sheets                                                                                                                              necems,,3i,                          i9M7          i9M6-(Thousands of Dollars)
ASSETS Utility Plant, at original cost Electric (includes construction work in progress of 445,753,000 and                                                                                                                                      '
            $3.679,959,000,res pectively ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5,700,684 $ 5.494.656 Gas (includes construction work in progress of $5.591.000 and $4,701.000, respectively) . . ..                                                                                423,M92        409.182 6,124,576      5.903.838 less Accu m ulated d epreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              1,07M,809        944.853 5,045,767      4.958,985 N uclea r fuel u nder ca pital lease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                        200,034        191.276 Acquisition adjustment (less amortization of $3,399,000 and $3,154,000, revectively) . . . . .. .                                                                                  533            778 5,246,334      5.151.039 I n v est m e n ts a nd Othe r A sset s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                  9,697        14.934 Current Assets                                                                                                                                                                                              1 Cash and temporary cash investments . . . . . . . . . . . . . . . .................................                                                                            73,114        129,862 J
Accounts receivable (less allowance for doubtful accvunts of $6.500.000 and $6.000.000, respectively)
Service . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................... .. .....                                                            75,4M0          77,077 41,161          6.356 Other..............................................................................
Materials and supplies, at average cost
                                                                                                                                                                                                                  ]
Fossilfuel............................................................................
39,012          32,276 G a s in u ndergrou nd stora ge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          .........                  17,972        21.253 Opera tin g materials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ......... . ...... ............                                                      60,743        49.357 Prepaid an d refu ndeble income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                      72,075        60.471 Pre pay m e n ts a nd other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                            7,654        10,572 3M7,211        387,224 Deferred Charges Deferred Cli n to n cos ts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          207,431            -
Unamortized deferred abandonment cost . . .....                                          ............ .. .. ...................                                                16,581        22,960 Unamortized debt expense . . . . . . . . . . . . ..... .                                  ...... ........................ ......                                                52,233        43.354 O th e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  .. . .... ....... ...... ..... ....... ...........                                                            3.287          3,531 279,492          69.845 8 5,922,734 $ 5.623,042 CAPITAL AND LIABILITIES Capitalization Common stock-No par value,80.000.000 shares authorized;                                                                                                                                                          )
I            68.588,901 and 65,6(>8.876 shares outstanding, respectively, stated at . . . . . . . . . . . . . .                                                            ..      $ 1.29M,207 $ 1,221,838      j Retai n ed e a rn i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            ..              554,815        481,192 les s-Ca pital s toc k ex pense . . . . . . . , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                  .. ......                      11,634          11,152 Total com mon stock equity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ....... ....                                          .. .......                  1, Mil 3MM      1,691.878  )
Preferred and preference stock . . . . . . . . . . . . , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                  ...... .........                      315,171        315,171  J Redeem able prefe rred stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. .....................                                                    160,000        196.000 lo n g - te rm d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............ .... .........                                  _ 2,279,219        2.246,367 i
Total ca pitaliza tion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    ... ..... ..................                            j,595,77M          4,449.416 Current I labilities Accou n ts pay able . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... ....................... ..........                                                      109,77M        122,829 N o tes p a y a bl e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            103,170        128,863 l                                                                                                                                                                                                          43,723 long term debs und lease obligations maturing within one year . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                                    81.174 Dividends payaNe . . . . . . . . . . . . . . . .                .............................................. ....,                                                          63,963          52,988 General ta x es seuued . . . . . . . . . . . . . .                  ................... ......... ...................                                                          3 8,M7M        35,676 I n te r e s t a cc r u ed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          6S.12M          64.270 Provision for rate red uction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          ................ .... ........                                          23,129            -
Other.................................................................................                                                                                          59,955          22.514 536,1 M5        470.M8 Other Acccmula ted deferred income ta xes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                  .........                443,494        3'i6.764 Accumulated de ferred investme t t e x c redits . . . . . . . . . . . . . . . . .                                              ...........          .......                  347,277      ~,145,994 790,771        P2,75A Commitments and Contingen% ;wotes 12 and 13)
                                                                                                                                                                                    $ 5.922"73 4 * *5,623,042
* Restated for the effect of capitalized nucine fuellease iNote i1.
See notes to financialstatements which are an intev~lpart of these statements.                                                                      1 22            tuse ne rm e nepam
 
,                                                                                                                                                                                                            e  .
'        Statements of Long-Term Debt                                                                                                                        December 31,              1987            1980' a
First mortgage onds-                                                                                                                                                      (Thousands of Dollarsi e                  4 % series due 1988 . . . . . .          .... ...... .... ... .............................. .                                                              '8      25,000      $    25,000 14 % se ries d u e 1990 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    -
9.653
[                  4 % series d u e 1993 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        ......, ...... ........................                                                        35,000            35.000 5.85% series d ue 1996. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... ......... . . .............                                                          40.000            40.000 6 % s e ries d u e 1993 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                .. .....................                                    25,000            25,000 6M series d u e 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              .................              45,000            45,000 8.35% series duc 1999. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... .. . ..... ... . ......... ....                                                              35,000            35,000 9 % ceries due 2000 . . . . . . . . . . .          . .. .......... ................. .. .... .......                                                              35,000            35.000 7.60 % seri es d ue 2001. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...                              35,000            35.000 7W series d ue 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........ .............                                              60,000            60.000
(                  6.60% series due 2004 (Pollution Control Series A) ... ... .... . .
9M series d ue 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... .............. .......... ..
                                                                                                                                                  . ............... ..                  8,050 8",.000 8.050 90.000 10W ee ri es d u e 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                        50,000            50.000
: r.                8M scries d u e 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                      100,000            100.000 6 % series due 2007 (Pollution Control Series B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                            18,700            18.700
(                  8% se ries d u e 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    100,000            100.000 8 M se ri es d u e 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                  100,000            100.000 12 % seri es d u e 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    -                  6,827 10G series due 2013 (Pollution Control Series C) . . . . . . . ............ . ........... .                                                                        125,000            125.000 lin series due 2014 (Pollution Control Series D) . . . . .. .. . ................ ......                                                                              75,000            75,000 10W series due 2015 (Pollution Control Series E) . . . . . . . . . . . ............ ..........                                                                      116,245            150.000 10M se ri ca d u e 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                  125,000            125.000  ,
93 se ri es d u e 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .............                                    75,000            75,000
(                9W seri es d u e 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7W series due 2016 (Pollution Control Series F, G, and 11) (11. . . . . . . . . . . . . . ....                                                          ...
125,000 150,000 125,000 8.30% series due 2017 (Pollution Control Series !) . . ... ........... .. ........... .                                                                              33,755            -
Total first mortgage bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                .... . .. ....        1,621,750          1.493.230
[
12W debentures due 1992 (2) . . . . . . .... .... .... .. .. . . ... ......                                                                        .. .... . .            100,000            100.000 long term bank notes due 1987. . . .. . . ..... ... .. ....... .. .................                                                                                            -
17.000 long-term bank netes due 1992. . . . . . . . . . . . . . .... . ............ . ... . .... . ..                                                                                -                34.000
(        Revolving loan agreements (31. . . . . . . . . . . . ..... .. ... . .. . .                                                                    ... ... . ......            200,000            200.000 l        10.75 % Ioan agreement due 1992 . . . . . . . . . . . . . . . . . ... ............... .. .. ......                                                                            8.930              8.930 Long term loan agreement due 1992 (4) . ... .. .......... . ..                                                                        .. . .      ... ... . ..              60,000            -
DY% debt securities d ue 1994 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                      . . .....              100,000            100,000 Variable rate long-term debt due 2016(11.......... .... ..                                          ... .... . ... ..............                                              -              150,000 Variable rate long-term debt due 2017 (5). . . .                        .. . .                      ......... ... .... .......                                            75,000            -
Total lon g-term debt . . . . . . . . .            ... ... ... . ..... . . . .... .... .. ..                                                          2.165,680          2.103.160 Unamortized premium and discount on del)t . . . . . .                                  . ... . ... ... .... . .. .........                                                    (0.584)          (10.097)
Long term debt maturing within one year ..                                  . ...          ..          ..                              . .          . .... .              (33.333)          (17.000) 2.122,763          2.076.063 Obligation under capital leanes noncurrent .. . ..                              .. . . . .            . . ... ...... .... .                                              156,4511          170.304
                                                                                                                                                                                $ 2,279.219        M246,367 (Il Ir:terest rate uas adjustable daily. Thss debt u as issued on ikcember 31.1986 and had an interest rate of 4.5%. This debt u'as replaced on February 10. 1987 u sth TM Tsrst Mortgage lionds (Pollution Control Series F. G. and 111 due 20I6 totaling
              $130.0%.tXM).
(2) The debentures. inst.al by IPF. a re guaranteed as ta payment of principala nd interest by the Company.
  }
{      t3) Repa} ment of the (srst $1005)O05300 loan is required to began January 31.1999 uith 10 subsequent quarterly payments.
Repayment of the second $100.000,000 loan is required to begsn Drcember 10.19% utth !! subsequent quarterly payments, llou rtwr, the fsrst loan is subject to extension options and may also be repaid in advance at the Company's option. The interest rate is eurrently based on Reference llank Certs(state of Ekposst Rate plus 0 5%. and nt ikcember St.1987 u as e 04% and 8 64%.
re spectwely.
(49 Interest rate is adjusted semiannually and rangedfrom 1.687% to 8 5% at ikcember 31,1987.
13b Interest rate is adjusted u erkly and u as 6.75% at lkeember 31.1987.
          ' Restated for the effect of capstaturd n uclear fuellease (Note 11.
Ste notes to(snancialstatements u hich are an antegralpart of these statements.
Pm'Annud smut        23
 
                                                                                                                                                                                                )
Statements of Preferred and Preference Stoch                                                                                                                                                  ]
8erial Preferred Stock, cumulative, $50 par value (1)-Authorized 5,000.000 shares; 4,280,000 shares and 5,000,000 shares outstanding, respectively Decembu 31, (including 720,000 shares of redeemable preferred stock at Dccember 31,1986)                                                                                        1987        1986 Series            Shares          Redemption prices                                                                                                            (Thousands of Dollars) 4.08 %          300,000          $51.50......................................................-$                                                                  15,000 $ 15.000 4.26 5          150,000          51.50 ............................. ...........................                                                                7,500        7.500 4.70%            200.000          51.50..................................................                                                                        10,000      10.000 4.424            150.000          51.50 . . . . . . . . . . .                            . . .... .. .... ..... ........ .. ......                                7,500        7,500 4.204            180.000          52.00 . . . . . .              ......                .... ...................................                                  9,000        9,000 i      8.24 %          600,000          51.90.......................................................                                                                  30,000      30,000 700,000                                                                                                                                          35,000      35,000 7.56%                              51.685...........................................
i 52.90 prior to M arch 1,1991 l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
50,000
                                                                                                                                                                                                )
8.94%        1,000,000                                                                                                                                                        50.000 l 51.60 thereafter                                                1 8.00%        1,000.000        i 53.29 prior to August                                1.19921.........................                              ...        50,000      50.000 l 52.29 thereafter                                                  I                                                                                  /
Premi u m o n p re ferred s toc k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        1,171        1,171, Total Pre ferred S tock. $50 par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    215,171      215,171 Serial Preferred Stock, cumulative, without par value- Authorized 5,000,000 shares:
                                                                                                                                                                                                }
4,600.000 shares outstr sding (including 2,600,000 shares of redeemable preferred stock)
Series            Shares          Redemption prices                                                                                                                                    1
                                                                                                                                                                                                )
1,000.000      J $51.50 prior toafter        February February          1.1993            1.1988 and L......................                                                      50,000 At2/                                                                                                                                                            50,000
( 50.00 thereafter                                                            j 51.50 after May 1.1990 and                                        '
L .. ... ...
                                                                                                                                                                                                )
B/3)        1.000.000            prior to Ma,v 1.1995                                                                  ... . . ...........                    50,000      50,000 50.00 thereafter                                                  j Total Prefered Stock, without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                    .......... .... .            _ 100,000        100.000 Preference Stock, cumulative, without par value-Authorized 5,000,000 shares, none outstanding . . . .                                            .        ..        ...      .      . .. ..... ...                -          -
TotrJ Preferred and Preference Stock . ..                                              ..            .. ... ... . . .... .... ..                          $ 315,171 $ 315,171 Redesmable Serial Preferred Stock, c tmulative-Series            Shares          Par Value 11.75N4)        1,000.000          none.......            . .            . ... ....                              .            .            . ..            IP 50 Mi 8 50,000 8.5245)        1.000,000          none.          .. . . . . .                    .                ...        .        ..      . .                .. .          M,C6ti      50.000 8.00V6)          600.000          no n e . . . . . . . . . . .      ...                      . .. ... . . ..                      ..          . . ..            6t.'.000    60.000 11.66 uit          740,000          $50 00 . . . . . . . . . .              ... ..                          .... ... . ....... ..... ....                          -
36.000 Total Redeemable Preferred Stock . .                      ..                                . .              .          . .                      . .      $ 160,000 $ 196,000 (I) Redermable at the option of the Company in u hole or in part at any time upon not less than shirty days and not more than sixty days noiser by pubistation.
(2) Adjustable Rate Series A issued on Afarch 3.19M. Quarterly dwidend rates are determined based on market interest rata of certain U.S. Treasury secunties. See "TusYear lhvidends and Stock I'nus by Quartere' on page 35 for the- 1987 quarterly dividend rates. The dividend rate for eny dividend period u nit not be less than 6% per annum nor greater than 12% per annum applied to the liquidation p*eference t'alue of $50 per share.
(3) Adjustable Rate Series B issued on Slav 15.19M Quarterly dividend retrs t*e determined based on market interest rates af certain U.S. Treasury securitire. See "TuoYear [htidends and Stock Trices bs quarters" on paar 35 for the 1997 quarterly dsvidend rates. The dividend rate for any dwidend period util not he !rss than 1% per annum nor greater than Inn per sanum applied to the liquidation preference salue of $50 per sharr.
(4) Subject to mandatory redemption in an amount suf(scient to retire on each Nottmber 1. bestsnning an 1990,200.000 shares at $50 per shaa plus accrued dit idends. Ikginning Nottmber 1,1990. the Cornpany may redeem up to 200,000 addstional shares each star at $50 per sharr.
($) Subject to mandatory redemption in an amount sufficient to retire on each February 1. beginning in 1992. 200.000 shares at $50 per sharvplus accrued dividends. Ikginning February I. a992, the company may rederm up to 200,000 addstronal shares each prar at $50 per share.
(6) Subject to mandatory redemption an an amount suffscient to rdire on rath February 1. begsnning en t.*r93.120.000 shares at $100 per share plus accrued ditidends. Ikginning February 1.1993 the Ccmpany may rederm up to 120,000 additional shares each yea r at $100 per sha re.
(1) Alloutstandang shares urre redeemed on February 1,1987 for $52.50t ur shart.
See notes to(snancial statements u hich are an entegralpart of these statements, 24      . Inismos Pt.en hepem
 
c L
(          Statements of Sources of Funds Provided For Gross Property Additions                                                                                                                            For tue vears Ended nece-ser 31, 1987            1986*            1985' f                                                                                                                                                                          (Thousands of Dollars) li        Fends Provided from Operations
    !        Netincome.............................................................                                                                              $ 289,556        $ 292.721        $ 239,999 Items not requiring working capital-(L              Depreciation and a mortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                        176,063            83,758          79,745
(~              De fe rred i n co m e tax es- n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              86,730            46.313          25.932 Deferred investment tax credit-net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                1,283            61.590          64.944 De ferred C li n to n cos ts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                        (78,204)              -              -
Deferred Clinton financing costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                          (129,187)              -              -
(73,055)
(            Allowance for funds used d uring construction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total fu nds provided from operations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                      273,146
_( 219J51,)
265.231 (161,963) 218.655 Divid end s on-Preferred stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                    (37,440)          (36.845)        (33.070)
Com m on s tock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              (178,493)        (171,111)      __158,726)
(
Net fu nds provided from operations .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                    57.213          57,275          56,859 Frnds Obtained from External Sources Proceeds froin sales of-Common stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                    76,369            71,216        155.753
[                                          Pre fe rred s toc k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                        -            110,000          50,000
(          Ca pi tal s tock e x pe n se . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          (482)          (1.061)        (1.745)
Proceeds from sales of long term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                            338,755          675,000          358.930 Proceeds from sale of nuclear fuel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. .                                                                  -                -            54,576
[          Pollu%n contrut construction funds held by trus.ee . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . .                                                                -                -
16.891
(.        Net increase (decrease) in notes payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                              (25,693)          128.863          (1.000)
Retiremen t o f lon g-term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                      (276.235)        (333.670)          (5,000)
Redem ption of preferrM stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                            (36,000)              -              -
Total funds obtained from extern al sources . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                                        76,714          550,148          628,405
{.      Other Funds Pr 2vid(d (Used)
Net dorrease (increase)in working capital" . ... .... . .                                          . ......... ...                                      53,577          (98.462)          13,543 Sale of investment in long term bank noten . . . . . . ..                                      ... .............                                          7.000            14.000          18.000 Miscellsocous-net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                        ....... .. . ... .                                        (11,281)          (35.203)          (8.764) f          Increase in obligations under capital lease . . . . . . . .... .. ....... ..                                                                              7,265            18.688          57.259 Total other funds provided (used). ....                                . ... .... . .. .. .                                                56,561        (100,9__77)        80,038 f        Total Funds from Above Sources ..... . ..                                      ...          .. ...              . .. ...                                190,488          506.446          765.302 l          Allowance for funds used during construction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                          .                      73,055          219,151          161,965 G ro s s Prope rty A ddi tio n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 263,543                                    $ 725,597        $ 927.267 Decrease (Increase)In Components of Working Capital" Cash and temporary investments..                          . ... . . .... ... ... ....                                    ....                      $ 56,748          $ (80.940)      $ (12.760)
Accounts receivable. ... ... .. ....                                    .. ..... .. .. . . .... ...                                                    (33,208)            8.291          (6.187)
Matevials and suppliA . . ... .......                  .... ... .... ...........                                                .                    (14.841)            2.610          21.193 Accounts payable . . . . .          ...... ... ..... .. ......... ...... .. .. .                                                                      (13,051)          (23.231)          43.533 Dividends payable ... .              ... .... .... .... .. . .. ... .... . ...                                                                            1,975            2,880          5.407 Accrued tares . - . . . . . . .          ... ... ... ..... .. ...... ........... .                                                                        (798)              450        (8,336)
Interest accrued. .. ...                  . ..          ..... . ..                . ... ....... .....        ..                                          4,868            2.320          8,883 Other set. . . . .        ...        .              .        .          .            ....              .          ..                                51,888          (10,842)        (38,190) 8_ 53,577        $ (94,462)      $ 13,543 f
For the Years Ended December 31 GrossIyroperty Atalitions and Retirements 1987            1986*            1985' (Thousands of Dollars)
Additions - Elect ne . . . . . . . . . . . . . . . . ..... . . .. ..                                                .....                          $ 2 43,850        $ 700.867        $ 911.256 Gas........... ... .................. .....                                      ......                                            19,693            24.730          16,011 8 263,543        $ 725,597        8 927.267 Retirements-Electro .... .......... ............ .............. ..... $ 27,071                                                                                        $ 10,048        8 9.875 Gas................................................                                                                                  4,982            4,453          4,163
                                                                                                                                                                $ 32,053          $ 14,501        $ 14,03M
            *Resla ted for Ihe @ c* of r apitalized n uclear (uri lease (Note IL "hcludmg notes payuMr. lang term debt, and lease obligations maturing u ithin one year.
See notes to(snanOJ statements which are an integralpart of these statements.
W Annud nrp e        25
 
l Notes to Financial Statements                                                                                                      '
Note 1-Summary of Significant Accounting Policies:
The Company is subject to regulations of the                        defines AFUDC as the net costs for the period of Illinois Commerce Commission (ICC) and the                            construction of borrowed funds used for construc-Federal Energy llegulatory Commission (FEltC).                        tion purposes and a reasonable rate on other funds      1 Because of the ratemaking process, certain differen-                  when so used. AFUDC is capitalized at a rate that is    J ces arise in the application of generally accepted                      related to the approximate weighted average cost of accounting principles between regulated and non-                      capital. in 1986 and 1985, the rate was reduced by regulated businesses. Such differences concern                        the income tax effect of the interest portion thereof. 1 mainly the time at which various items enter into                      in 1987, AFUDC on Clinton continued to be              J the determination of net income in order to follow                    capitalized at a net of tax rate, but AFUDC on all the principle of matching costs and revenues. The                      other construction was capitalized at a pre-tax rate, Company's principal accounting policies are des-                      and the associated tax effects were deferred. The      1 cribed below.                                                          rate used in computing AFUDC was 9VE through-          J Principles Applied in Consolidation - The Fi,                              out 1986 and 1985. In 1987, the rate used was 9V; for nancial Statements include the accounts of IPF                        Clinton construction and 11% for all other construe-(Illinois Power Finance) Company N.V., a wholly-                        tion projects. While cash is not realized currently    ]
owned subsidiary. All significant intercompany                          from such allowance, it is realired under the          >
transactions have been eliminated.                                    ratemaking process over the service life of the Utility Plant -The cost of additions to utility plant                      related property through increased revenues result-and replacements for retired property units is                          ing from a higher rate base and higher depreciation capitalized. Cost includes labor, material, and an                      expenses.                                              ]
allocation of general and administrative costs plus                      in accordance with ICC rate orders, the Company an allowance for funds used during construction                        excluded $733 million effective January 1,1985 and
                                                                            $804 million effective August 7,1985 of electric (AFUDC) as described later in this note. Mainte-nance and repairs, including replacement of minor                      plant construction work in progress (CWIP) from        )
items of property, are charged to maintenance                          the base on which AFUDC was computed for expense as incurred. When units of depreciable                          Clinton during 1985. The amount of Clinton costs in property are retired, the original cost and disman.                    rate base was increased to $1.156 billion effective tling charges,less salvage, are charged to accumu.                      October 4.1956, after receiving permission from the lated depreciation.                                                    Nudear llegulatory Commission (NitC) to begin l Depreciation - For financial statement purposes,                            fuel loading. Clinton costs in rate base increased to  1 the Company depreciates the various classes of                          $1.54 billion effective April 22,1987, after receiving j depreciable property over their estimatM lives by                        a full power license from the NRC for Clinton. Both applying composite rates on a straightline basis,                      of these increases were authorized in the August Provisions for depreciation of electric utility plant                  1985 ICC rate order. Because these orders author-      j in 1986 and 1985 were equal to 3.4 % of the average                    ized that Clinton costs be included in the rate base  j depreciable cost, in 1937, provisions for deprecia.                      upon which the Company realized revenues, there tion were 2.766% of the average depreciable cost for                    was no material effed on net income. On April 24, the Clinton power station (Clinton) and 3.4 % of the                    1987, Clinton was placed in service and AFUDC          ]
average depreciable cost for all other electric utility                thereon ceased.                                        J plaats. Provisions for depreciation of gas utility                    Deferred Clinton Costs - A November 1987 ICC plant, as a percentage of the average depreciable                      order specifies the deferral of certain Clinton post-cost, were equivalent to 4DL in 1987,1986, and                          construction operating costs, until rates to redect 1985.                                                                  such costs are effective. During this period a itevenue and Energy Cost - The Company records                              deferred financing cost is computed on Clinton l    revenues as billed to its customers on a monthly                        plant not in rate base and the deferred costs. The cycle billing basis. At the end of each month, there                    deferred financing cost is capitalized at a rate that is an amount of unbilled ekctric and gas rervice                        is similar to AFUDC. In 1987, the rate used to that has been rendered from the latest date of each                    compute deferred Clinton financing costs was 9VL cycle billing to the month end,                                        through October and M thereafter. These deferred The electric fuel adjustment and purchased gas                      costs will be recovered over the remaining life of the adjustment clauses provide that changes in allow,                      plant to the extent that Clinton construction costs    l able energy costs from the Company's filed tariffs                      are included in rate base.
are passed on to customers. Accordingly, allowable Clinton Power Station Decommissioning -
energy costs that are to be passed on to customers in                  Decommissioning of Clinton will be funded by a subsequent billing period are deferred.                              contributions to an external trust fund in accor-Allowance for Funds Used During Construe,                                  dance with an ICC order inued July 15,1937. An tion - The FERC Uniform System of Accounts                              annual contribution oiS2.1 million over 37 years is 2tl        liha n Wt f i e eparn
 
s 1
e    estimated to be required to decommission the Note 2-Short-Term Loans Company's share of Clinton.
L Amortization of Nuclear Fuel-The Company                                  UN I b US N gIUg[f *.
leases nuclear fuel from Illinois Power Fuel Com.                              The Company had total lines of credit represented f    pany (Fuel Company). In accordance with the                              by bank commitments amounting to S568 million of provisions of Statement of Fmancial Accounting                                      $260 hddion was unused at December 31, Standards No. 71 "Accountmg for the Effects of                            which,1ese 3937,              bank commitments support the amount Certain Types of Regulation", the Company retroac-                        of commercial paper outstanding at any time and tively capitalized its nuclear fuellease with the Fuel                    are available to support other Company activities.
Company., This change did not affect earnings.                                  The Company has a $50 million revolving loan Amortization of nuclear fuelis determmed on a unit                        commitment through November 13,1992. No of production ,.Jasis. A provision for spent fuel                        borrowings were made under this agreement during disposal costs is charged to fuel expense based on                        1987, The agreement is on a fee basis of.15% for the
(    kilowatt. hours generated.                                                unused line of credit. In addition, the interest rate Unamortized Deferred Ah,andonment Cost -                                    under this agreement on funds borrowed is based The ICC ordar of August <,1985 authonzed the                              upon the borrowing rate of key banks in the lendon Company to amortize and recover through rates
(    $31.9 milh,on of its investment in Clinton Unit 2                        interbank market.
in June 1987, the Company obtained a $100 over a five. year period. No return was allowe,d on                      million, five. year revolving loan commitment the unamortized investment balance. Additional                            through June 4,1992, There wris an $80 million costs of
(    ous netm,$2.9      million the third    wereofwritten quarter    19k. off to Miscellane.
revolving loan made under this agreement with $60 million still outstanding at year end. For the unused Unamortized Debt Expense - Debt issuance costs                              portion of the commitment, the Company pays a fee are amortized over the lives of the related issues.                      of 3/16; per annum on the amount of available Costs related to refunded debt are amortized over                        credit. The interest rate on borrowings under this the lives of the related new debt issues.                                agreement is, at the Company's option, based upon Ineome 'I axes - The Coinpany normalize,s the                              the lendin g bank s' reference ratt , their Certificate of r    income tax effects of                                                    Deposit rate, the borrowing rate of key banks in the differences between m, elusion transactions  causmg state.
in financial                timmg
[                                                                              london interbank market, or a bid option.
ment and taxable income. The Company computes                                  in addition, the Company has a credit agreement deferred income, taxes based on the statutory                            entered into in 1985 that provides for a revolving i
income tax rates m effect during the renod that the                      loan agreement of $175 million with the provision
(    timing differences ongmate. Deferred income taxes                        for conversion to a threeyear term loan. Fees for are amortized to income as the underlymg timmg                            this agreement are primarily based on 0.3% of the differences reverse.                                                      unused portion of the commitment. Interest rates on Pnneipal sources of timing differences causing                        borrowings are, at the Company's option, based
(    deferred taxes are as follows:
        - Use of the most liberah. zed a.prmable lives
                                                    .                          upon the banks' prime rate, their 90 day Certificate of Deposit rate, or the borrowing rate at key banks and methods allowed by the Internal Revenue                        in the lendon interbank market. There was a $100 l
Code,                                                              million revolving loan outstanding under this
        - Capitalization of certain construction over.
1                                                                            agreement during 1987 (see "Statements of Long.
heads, dismantling, and other casts for book Term Debt").
purposes that are claimed as current deduc.                              In 193 8, the Company entered into a $180 million, tions for mcome tax purposes,                                      three. year revolving loan agreement that has a
        - Hevenues and energy costs recognized in provision for conversion to a three year term loan.
different periods for financml statement                          There was a $100 million revolving loan purpmes than for incon i tax purposes, and                        outstanding under this agreement durir 1987 (see
        - Alternative minimum tax payable in the                              "Statements of Ismg. Term Debt"). For the unused current year that can be used to offset future                    portion of the coramitment, the Company pays an tax liabilities.                                                  annual fee of 1/41, partially offset by a credit F,or income tax return purponea, net depreciable                      related to average balances maintained at the utility plant does not include the allowance for                          banks. The interest rate on borrowings under this funds used during construction that is capitahred                        agreement is, at the Company's option, based upon forInvestment financial statement    purposes' tax credits,  whic h reduce federal the lending banks' prime rate, their 90 day income taxes, have been deferred and are being                            Certificate of Depc-it rate, or the borrowing rate of key banl<s in the lendon interhank market, amortired to income over the life of the property                              The Company also has lines of credit totaling which gave rise to the investment tax credits.
approximately $d3 million with commercial banks Federal and state income taxes are allocated                          for short term bank borrowings. Hank lxarowings between operating and non op(rating income and                            under such commitments have a maximum 360-day expenses. lhe tax effects relating to non operating                      maturity from the time of issuance and at the activities are included in Other income-Mineel'                          Compariy's option carry an interest rateless than or laneournet.                                                              equivalent to the prime rate in effect at the time of m%amn                27
 
                                                                                                                                            ~
issuance, adjusted to the prime rate in effect on the            statement. See "Note 13-Clintoa Power Station"                      ,
first day of each calendar quarter thereafter.                    for information relating to a lawsuit filed September              '
l Borrowings were made under these agreements in                    22,1986 against the Company.
1987 for about $48 million. The borrowings had a                    Each party is responsible for its portion of weighted average interest rate of 7.9% during 1987                financing, construction, and operating exnerd-                      '
and were still outstanding at year end.                          itures. The Compaay's investm mt in Clinton                        j In December 1987, the Company obtained letter of              including AFUDC and land at December 31,1987 is credit agreements in the total amount of $S0,547,948              $3.8 billion. The agreements include the provisions from the Mitsubishi Bank in support of the issuance              that the Company has control over construction                      1 of $75 million Pollution Control Variable Rate Debt.              and operation of the generating station, that the                  J The Company pays a fee of.30% per annum on the                    parties share electricity generated in proportion to unused amount of the credit. Interest rates on                    their interests, and that the Company will have unreimbursed drawings under the letters of credit                certain obligations to provide replacement power to                1 are at the Federal Funds rate as defined by the bank              the Cooperatives when the unit is out of service.                  J plus .5% per annum for up to 30 days, at the bank's                  in a related agreement, the Cooperatives and the prime rate for 31 days through one year and at the                Company signed a Power Coordination Agreement bank's prime rate plus 1% per annum for over one                  in October 1984. Under the agreement, which was                    1 year.                                                            effective January 1,1985, the Company will provide                  J Notes payable at December 31,1987 consisted of                the Cooperatives with 10.7% (400 megawatts) of about $48 million of commercial bank borrowings                  electrical capacity from its fossil. fueled generating as noted above and $55 million in commercial paper                plants through 1992,8 % in 1993 and 1994, and 4% in                l bearing interest at a weighted average rate of 7.8%                1995 through 2004 and will transmit energy for the                J and maturing between January 5,1988 and                          Cooperatives through the Company's transmission January 29, 1988. At December 31,1986, notes                      and subtransmission system. This will be in payable consisted of about $b2 million of                        addition to the capacity the Cecueratives receive as commercial bank borrowings and about $77 million                  part owners of Clinton. The Company is                            ]
in commercial paper, bearing interest at a weighted              compensated with capacity charges and for energy average interest rate of 6.0%, which matured                      costs and variable operating expenses.
between January 15 and January 29,1987. There were no outstanding notes payable at December 31,                                                                                    )
1985.
The maximum total amount of short. term Note 4-Income Taxes:
borrowings at any month end during 1987, 1986,                        income taxes included in the Statements of                    )
and 1985 was $124.9 million, $230.6 million, and                  Income consist of the following components:
      $60.0 million, respectively. The average daily short.
term borrowings during these periods approximated                                                            Y'''' Ead'd
      $104.3 million, $111.2 million, and $14.3 million.                                                            ""*""'''                1 j
respectively with a weighted average interest rate of                                                19a7        1988      19d3 7.3%. 7.3%. and 8.4%, respectively. The Company                    c ,,,, n g u ,,, _                  (Thou..nd. or polie r.)
calculated the borrowings as an average oi the daily                  Inrivded in oper.uns borrowings outstanding. The Company calculated                          Eis,n-und Taie. .          s 42.224 s v.2ii s mw the interest rates by dividing the interest expense                  I"d'd*d '" "'h'd"f"'-
                                                                                      ,n    ,              m ,3 3,      ,,m        no i g, during the period for such borrowmgs by the                                7        ,, , , , .      g ,,,        g ,,        , , ,
average short. term borrowings indicated above.
t orredtan.-
thk (At depred tWM Note 3-Facilities Attreements:                                            d < r re"~ -" <
Ceru'in overhe.d.
                                                                                                            "s.'"2        ' t."'      "'"
d Pursuant to agreen:ents as amended. Soyland                        ,7p*,* "',$'_'nN "' h" "*''    %3          m          m Power Cooperative, Inc. (Soyland) and Western                        oernrea ciinv.n n u .          2 4.97a        -          -
Illinois Power Cooperative, Inc. (WIPCO) have an                    *rna" m'aimum ta= -            (3W8'            -          -
d investment of $150 million in the direct costs of                    "',"fy','''17"","n v.n placing Clinton in commercial operation. The                            d.rruenm. .                  is.saan        imi      2m Cooperatives have paid their portion of construction                CI atoa Und e expenditures. This results in un ownership in                          '''"*"**"'                    "''"^'      "*'        ""
Clinton of 7.021 for Soyland and 6.36% for WIPCO.                        T""! d' f"rd ""'          79.249        .wi        xsw The Company's ownership percentage of 86.62% in                  Defored inuatment un reflected in utility plant, at original cost; and                    "awn .                            s .2x2      em        m 44 accumulated, depreciation on the balance sheet.                                                    s % 242 s mn              ens Each respective participant is responsible for their share of nuclear fuel. The Company's share of                        Income taxes are less than the amount which Clinton operating expenses is included in the                    would he computed by applying the statutory corresponding operating expenses on its income                    federal and state income tax rates to pre-tax income u          . ni . n n i ,.,n,
 
L i
F (43.8% in 1987 cnd 49.5% in 1986 s:nd 1985); the                                                                                Combined fed:rrl and stste effectiva incom2 tax k                principal differences are as follows:                                                                                            rates were 19.1%, 20.5%, and 26.2% for the years 1987,1986, and 1985, respectively.
Years Ended                                        Statement of Financial Accounting Standards
    .                                                                                          """* '' --                                        No. 96, "Accounting fer Income Taxes" adopts a 1987                  If M                19MS .                  liability method of tax allocation r2lating to Compui,d tas empen e at                                              ahou.and.of Dollar.)                                        transactions that affect book and tax income in statutory federal and 6. ate                                                                                                  different reporting penods. The statement must be income tai rste. . .. . .                    $156,491 $ 182.045 $ 160,A18                                                    adopted no later than 1989. See discussion of this Ynu'''m' e"$"""'.It/n'g"frorn-                                                                                                  item in Management's Disev5sion and Analysis on Allowance far funds used                                                                                                    page 18.
dunns construction .                                  31,993                108,343              M0.101 Deferred Chnton nnanc ng costa .
(-                  Other-net .
56,567 (Ill)
(1,711) 4 4.4 V)
Total income tance.                      8 68.242 8 75 173 8 AS.175 N        Note 5-Segments of Business:
The Company is a public utility engaged in the generation, transm;ssion, distribution, and sale of electrie energy and the distr bution and sale of natural gas, i
k 1927                                                            199e**                                  19MS**
Total                                                        Total                                  Total Electric _                      Gas          Compag                    Electric                Gas        Compan1      Electric      Gas        Company (Thousands of Dollars)                                                  (Thousands of Dollarol                            (Thousands of Dollars)
Operation information-Operating revenues .              .8 910,844 8 3od.679 81,219.523                                            8    814.144 8              369.721 $ 1.183A65 $      766.4G1 8    400.897 $ 1.167.364 Operat.ing ea pensee, escluding provision for income tance and deferred Chnton y              costa ...... ..                        667,319                      274,19e            941,709                  SI A.559              323.196      A41.755      44,951      344 All      331.762
)
Deferred Clinton costa .                                (72.264)                              -
(78.264)                    -                    -
1            -          -            -
Pre tas operating i ncome . . . . . . . . . . . .        321,$M9                            3 4.4 M9      356 o7s                  2451A5                  46,525      342.110      279.516      f4.04      3 % 602 Allowance for funda l            used dunns con.
(~          ntruction (AFUIC) .                      72.M71                                let        73,o55                  218.977                    174      119.151      161.819          146    161.9 0 Deterred Chnten
              ?oancing ensta .                      129.167                                --      129,167                      -                    -            -                        -            -
Pres, en operating inc, me, incinding AVulX' and deferred
(' ante t 6nancing costa .                          .8 823,627 8                            34,673        $5M,300            $    514.?AJ $              46AW        fA1.261  $  4 41,uS $    ?A232      497/A7 Other unnae) and ded ection s .                                                                          (57,o83)                                                      u64.679)                              (44.367s laterest chargee .                                                                      203.o71                                                        19A,f47                                174.613 Provismn for ancome ta aes .                                                                                122.754                                                        134 N 7                                111..T22 Net innae .                                                                          8 2 n9.554                                                    8  W2.721                              8  2'.t997)
Other in form at n.n-Ikptwiation .                  . 8 131,594 $                              15,212 0 14 7.40M                $      fA%7 $                15 225 8      71.712  8    fAAN $      14,7C. $    70 937 Capital e pn ttures . $ 243,250 $ I R.fD3 8 . 283.5 4 3 $ 7try? { 24.7 to $_ 725/47 8                                                                                9112'4 8      18 011 $ FJ7.267 Inv est. ment intnera ation-Identifiable anaeta' . .85.28t5,93o $ 300,285 $5,5M6,195                                                    8 4 T.2 6'#4 8              Ys1.144 8 5.252.AM      $ 4.312Nr2 8 311A47 $ 4.63.349 Nonetsty #nt and other investments .                                                                        9.697                                                      14E4                                  27/A4 As.seta ut.hsed fa-overall Company opetations .                                                                          328,442                                                        lL'A 270                                240,4 %
Total as. eta .                                                                    45,922.734                                                    8 5 AMD42                              8 4 =9452
            'Utshty plant, nuWeria.'and acquisatson adjustment tiens accumulated depreciatscs and amortisatsonl, maternals and supplses, unamortsted deferred abandor, ment cost, deferred Cisnton costs, prepasd gas, deferred carrgy costs, and devasst unth pollution con trol a uthoruttes.
          **RestatrJ for the effert of capstaliard nuclearfuellease tNote I).
Iva*Nwwd hpet            29
 
l
                                                                                                                                                  . J accounting principles. These coste were $3,136,000 Note 6-Pension and Oth,er                                          and $2,059,000 in 1986 and 1985, respwtively. The 1
j l3ost-Employment Benefit Costs:                                    Company did not make any cash contributions during 1987,1986, and 1985 for the pension plan due The Company has defined benefit pension plans covering all officers and employees. Benefits are                to its ovequnded status.                                                        1 based on years of service and the employee's                              In addition, the Company provides certain heelth                      j earnings. The Company's funding policy is to                    car,e and life insurance benefits for substantially all active and retired employees. These benefits are contribute annually at least the minimum amount required by government funding standards, but not              D' VI.ded through an insurance company, and                                    'l premiums are based on actual claims expm,ence.                                  J more than can be deducted for federal income tax                The Company recognizes the cost of these benefits ted Statement purposes.
of    Financial  In 1987,    the Company Accounting    Stan ado [ard    s 87 No.      as prennums are paid. Costs for 19,87,1986, and 1985, net of contributtons by both active and retired "Employerc,' Accounting for Pensions" (FAS 87).                employees, were $8,469,000, $8,341,000, and                                    ]
Adoption of FAS 87 decreased annual pension costs
                                                                    $7,788,000, respectively. The cost of providing those by approximately $5.6 million, a portion of which was capitalized.                                                benefits for about 1,0.J0 retirees is not separable Pension cost Ibr 1987 included the following                from the cost of provicair.g benefits for about 4,530 active employees.                                                              ]
components:
Service cost on benents earned tThousands of Dollars)  Note.7. f)clJt flef /p*ctilcitt during the year.      ...........        s 8,911        8yyI 'OUISIOIINI interest cost on projected benent obhgation . . . . . . . . . . .              11,'ty2                      During the five years from December 31,1987, the Return on plan assets ... . . . .              142.713)        amounts of debt maturing annue.lly are $33,333,000                              )
Net arnortin tion and deferrat                  20.110          in 1988,1989, and 1990, $61,364,000 in 1991, und                                J Total pension mst (benenti .            s (2.470)          $205,294,000 in 1992. These amounts exclude capital lease requirements. S(e "Note Il-Capital leases",
in addition, certain supplemental indentures to The estimated funded status of the plans at De.              the Mortgage and D ed of Trust require that the cember 31, 1987, using a measurement date of                    Company make annual deposits in cash as a September 30,1987, a discount rate of 8% and a rate              sinking fund. For the 93 series due 2004, an annual ofincrease of future compensation levels of 6 %, was            deposit of $5,000,000 is required. For the 6.6% senes as follows:                                                      due 2006 (Pollution Control Series A), an annual deposit of $125,000 in 1988, increasing $25,000 in (Thousands of Dollars)      1989 "nd every two years thereafter is required.
I    Actuarial present value of:                                      These amounts are not subject to reduction.
Certain other supplemental indentures require                      l bYsaIiY                  .          s 95.471              annual deposits, as a sinking and property fund,in Accumulatwl benent                                            amounts not to exceed $5,600,000 in 1438, $6,600,000 obhga tion .    .                    s1042                in 1989 and 1990, and $7,100,000 in 1991 and 1992.
These amounts are subject to reduction in accor.
Projected benect obligation .              $4149.49              dance with the mortgage, and historically have 11an asuts at fair value .                    244h              bxn met by pledging property additions.
cc'tibl5'at$of                          10d76            l.ien      Then above              bonds are substantially    secured all of        by aproperty, the fixed    first mortgage tinamortised net gain .                        140.47a tinrecognized net anet at                                        franchises, and nghts of the Company with certam transition . . ,                            m. tom            minor exceptions expressly provided in the mort.
Accrued pension cu t incirkd in                                  gage secunng the bonds. The remaining balance of Accounta Payable .                      $ c't003              net bondable additions at December 31,1937 was
(                                                                      approximately $2,099,000,000.
The plan assets consisted primarily of common Note 8-lfe(lec/11Hllic                                              r>i creii cri stocks, fixed income securities, and real estate. The Stoch; f    actuarial present value of accumulatui plan ben.
I    efits at January 1,1987 was $107,189,00mincluding                            The Company issued SM million of 8.52 % redeem.
vested benefits of $93,825,000). Activity in the                able serial preferred stock and $60 million of 8.00%
capital markets subsequent to September 30,1987                  redeer.mble me,ial preferred stock in 1936. In 1987.
has caused plan assets to decline by approximately              the Company redeemed $36 million of 11.661,
      !$% as of December 31,1987.                                      redeemable serial preferred stock.
The pension cost for 1987 was calculatal using a                            During the five years from December 31,1937, the measurement date of January 1,1987, a discount                  amounts of redeemable preferred stock outstanding rate of 8L, rate of increase of future compensation              at such date, required to be redeemed at stated value levels of 6t, and return on assets of E. The                    are $10 million m 1990, $10 million in 1991, and $20 Company's pension costs prior to 1987 were                      million in 1992. No ahares are required to be accounted for in accordance with previous                        redeemed in 1988 and 19x9.
ao        w.., n., n o.,w,
 
                                  ~                _ _            _-__ __                    _
N                        $.                        '
C      Note 9-Common Stock and k'    Retained Earnings:
                                                                                                              ~
The Company has an Automatic Reinvestment                                                    tions. Under this Plan, 216,331 shares of common and Stock Purchase Plan and an Employees Stock                                                  stock were designated for issuance at December 31
(      Ownership Plan (ESOP) for which at December 31,                                                  1987.
1987,1,820,535 and 20,761 shares l respectively, of                                                  The Company also has an incentive Savings Plan common stock were designated for issuance.                                                      (Plan) for salaried employees. Under the Plan, the The Company also has a Tax Reduction Act Stock                                              Company matches a portion of the employee contri-(      Ownership Plan (TRA90P1 rursuant to federal                                                      butions. The Company's matchii g contribution is income tax laws, under which Company contribu-                                                  used to pi rchase common stock. Under this Plan, tions of common stock are based on a percentage of                                              43,472 shares of common stock were designated for payroll costs. Because the tax benefit for contribu-                                            issuance at December 31,1987.
tions to the plan was repealtJ under the 1986 Tax                                                    Changes in common stock during 1987,1986,and Reform Act,1987 was the last year for contribu.                                                  1985 were as follows:
19M7                                  19M6                                                        19M3 Shares        A mou nt'          Shares            A mou nt'          Shcres                                A mount
* llalana beginning of yrar.              .
tu,60M,M76      $ \,221,M3M          62x0.%3 $ 1,150.622                    56.381.444                          8    994.A69 Pubhc riffenngs .              ........ ....
                                                                                        -                ..                -                        -          3,000,No                                7 8.4'40 l Automat 2c Heinvestment and $1mk Purchase f lan .        ,
2,723,349          69,457          2,573.622                    64N,4      3,160.678                                71.'36 ESOP. . . . .                                                              33,3MM              M5R            2N675                        759                      N.810                      ?$7 TRASOP...            .....                .
199,659            5.397          194.21 A                      5.279                210.243                        5.012 Inantae Savings Plan.                                                      23.629              d57            II,77M                        324                      15,434                    3M Balance end of y*ar .                                                    6M,5MM,901      31,29M,207            3pm.876          8 1.22 6.A3M        62.4u),M3                            $ 1.150.622
* Thousands of dollars
[
None of the Company's retained earningM at December 31, 1987 was restricted with respect to the l    declaration or payment of dividends.
NWe 10-Quarterly Financial 1nformation (Unaudited):
  \                                                                                                                                Third Quar.                                            Fourth Quarter First Quarter                  Second Quarter 19M7            19M6            19M7            19M6                19M7                  19M6                          19M7              19M6 frhousands of Dollare Encept Earninge Per Common Share) f                                                                                      8253,727                          $347,733                              $292.36o I      Operating resenues .                        . $325,701          8355.900                        $2N:59                                  $3G1.*I A                                          $2*CAA4 Opersung income.                                51 '.34            "o.747        50.272            41. A.'9          98,775                6'.4%                      32,M91                47,426 N et income . . . . . . . . . . ,                i t,742            69XiG          63,427            62,J96          113,764                  6.416                      40,623                M W9 Net income apphcable tr,
  }        eummon stm k .            .....              63.loM            Gl.ll0        54,144            M.203            t o4,4tk4                4.2M                      31,143                5A.%3 l      Earnings per ,*ommon share .                      3 .94            $ 96            $  ,M I        $ At              3 1.54                8 1.2M                        s .46              S D1 Quartuly earntngs per commen short are based on urighted a*rrage number of sha res outstandtng during *he quarter and the sum of the quarters may not eqe d annual earnings per common tre.
The 1987 fourth quart-r net income was reduced                                              Clinton cost deferrals the portion of the Company's by $19 million (2S per share) due to the provisions                                              electric utility business r.ot under the jurisdiction of of the negotiatc<' settlement. See "Note 13-Clinton                                              the ICC, because the November 1987 retail rate Power Station". Additionally, the 1987 fourth                                                    filing xcluded that portion of the Company's quarter net income was reduced by $11 million (16e                                              operations.
per shart) due to the effect of excluding from the Note 11-Capital Leases:
Illinois Power Fuel Company (Fuel Company),                                                  million, includinr 59.2 million of financing costs.
which is 5% ow ned by the Company, was~ formed iii                                              T.ie Company is obligated to make subordinated i
January 1981 for the purposc of firsancing a portion                                              inana to the Fuel Company at any time the of the nuclear fuel requirements of Clinton. The                                                obligations of the Fuel Company that are due and
-      Company entered into a lesse agreement with the                                                  payanle exceed the funds available to the Fuel
,        Fuel Company under which the Company leases                                                      Compey The Company has an obligation for nuclear fuel. lease payments, whSh are equal to the                                              spent nuclear fuel disposal costs of leased nuclear Fuel Company's cost of fuel as consumed (including                                              fuel.
related financing cota), began in 1987 when                                                        At December 31, 1987 and 1986 current
-      Clinton began pre-commercial operation. Billings                                                  obligations under capital lease for nuclear fuel are
%      under the lease agreement dt.rinn 1987 were $26.5                                                146,150,000 and $25,235,000, respectively, At D                                                                                                                                                                                Anmal sepm                    31 7.
)
 
Decembe? 31,1987 and 1986 current obligations for                    limited to assessments of $10 million per ye:r. Thz other property tmder capital leases am $1,691,000                    Company cannot predict the final ou.come of the and $1,493,000, respectively,                                        legislative proposals.
Over the next five years projected lease payments                    Effective January 1,1088, a new Master Wori ter under capitalleases are as follows:                                  Policy will cover workers who claim bodily injury, sickness, or disease as a result of initial radiation (Thousands of Dollars)    exposure occurring on or after January 1,1988. The 19ss., .... .. ... . ...          .....        8 48.000            policy will have ar, aggregate limit of $160 million 1939.............    ...... . .. . ..              33.C00          applying to ine nuclear utility industry as a whole.
                                                        $00              As claims are paid under ,the policy there is, a Q  *;'.,;..,..,;,.,.;;.;.7; j;'
1992.  .. .    .        . ...... ..
00u 40.000 rovision for automrtic reinstatement of pohey Total . . . . . .    .. .. ..          8 t 80.000 fimits up to an additional $160 milh,on.There is also ,
a orovision for asucsment of additional premium if            j claims exceed funds available in the insurance Note 12-Commitments anci                                              company eserve accounts to pay claims. The Company's maximum share of additional p.emium Ciontinf!cHCicS                                                          n future years for this contingency could be up to          )
Construction Program - The 1988 construction                            approximately $2.7 million.
budget is,8137 million, which includes $102 million Other -The Company is involved in legal or for electne facilities, $23 milhon for gas facilities                adminis4rative proceedings before various courts and $12 milhon for nuclear fuel. The five-yeai                      and agencies with respect to matters occurring in construction program for 1988 through 1992 is                        the ordinary course of business, some of which estimated to be $644 million.                                        bvolve substantial amounts. Management believes Insurance - The Company has insurance coverage                          that the final disposition of these proceedings will for loss due to physical damage, including                          n t,have a matenal adverse effect on the financial contamination, to Clinton. This insurance is                        ps ti n of the Company, structured through a level of primary coverage provided by nuclear insurance pools and excess                    Note 13-Ch.nton Power Station:                        .
                                                                                                                                        )
coverage from a combination of nuclear insurance pools and an industry-owned mutual insurance                            The Company received a full-1 wer operatina company. The primary coveringe provides limits of                    II,eense f r Clinton fro.n the Nue) ar Regulatory            1
      $500 million and the excess coverage currently                      L mmission (NRC)on April 17,1987, and based on                J provides limits of $1.025 billion, for a total available            an order of the ICC appreving a negotiated coverage of $1.525 billion. In addition, the Company                sett,ement, an in service date of April 24,1987 was has replacement power insurance coverage for the                    established. Clinton is fuly operational as a base extra cost to puichase replacement power in case of                  I ad generating unit supplymg electric service to u cus 0m rs l    a tymporar accidental shutdown of the plant.                                    9      's portion of the cost of Clinton is a major oss insolving Clinton or other stations insured by the industry. owned mutual insurance                      $3.8 billion. At liecember 31.,1987' $1.5 billion of company could result in additional annual premium                    Clbton costs are included in rate base and are t
aroessments to the Compnny of up to approximately                    earning a return.
while the Company has              Ownership of an operat,ng  i      nuclear generating 510.2 no reason  million.
to anticipateIn additiot as          'erious nuclear incident  unit e,xposes at    the Company 'n significant nsks Clinton,if such an incident should occur, the claims                  including increased regulatt            iety. and environ-for pmperty damage. replacement power costs, and/                    nwntal    requirements. The            y .4pects to be "I 'wed  to contmue  to ope              a n; however, if or other costs and expenses could materially exceed                                                                                ,
the limits ofinsurance coverage available.                            an)  unforesun  or unexpet            .elopments  would    i All nuclear        wer  station    operators  are  subject to    pre  .nt the Co,mpany    from  t...og so, the  Company the l' rice An rson Act (Act). Although the Act                      c uld be matenally advercely affected, expired on August 1,1987, all commercial reactors Rafe & Regulatory . Uniters with construction permits or operatmg permita issued before August 1,1987 remaire mvered under Clinton Construction Atidit - In Illinois the cost of the old law Under the Act public liability for a                      a new electric generating plant may not be secov.
nuclear incident is currently limited to S720 inillion.              ered in a utility's rates unless it i- reasonable,            ,
Coverage of the first $160 million is provided by                    Therefore, an audit is being conduct i by Touche private insurance, with the excess coverage                            Ross & Co. and The Nielsen. Wurster Group under provided by retrospective premium assesstaents                      contract witn the ICC.
against each licensai nuclear reactor in the United                      A Phase I audit report filed on January 9,1956 States. The Company's maximum assessment                              covered the time frame from the beginning of the would be $5 million per incident, but not more than                  project through March 31,1955 (at which time the
      $10 milhon per year. One of the proposals to amend                  Company's investment in Clinton was $2.4 billion).
the Act, under consideration in Congress, would                      in this audit report. Touche Ross/ Nielsen Wurster increase the maximum retrospective assessment                        contend that a portion of Clinton costs associated against each operating reactor to $63 million,                        with the stop work order. issued in early 1982 is 32      man.Pe acom
 
s
-      unreasonable. The report estimates that these costs                                      Under the electric rate moderation plan, there s
are between $294 million and $464 million. Nielsen.                                  would be a cash now delay of approximately $450 Wurster has stated in written testimony to the ICC                                    million over the first seven years of the plan due to that $294 million is the appropriate point in this                                    its mirror CWIP provisions (representing amounts r      range,                                                                                collected in rates prior to the in service date of L          Three nationally known nrms Theodore Barry &                                      Clinton as a result of having CWIP in rate base).
Associates, Ebasco Aervices Incorporated, and                                          This amount would be capitaliv.d as a part of Burns and Roe Company, were retained on behalf of                                    Clinton costs for recovery over the life of the plant.
the Company to evaluate management of the                                              In addition, under the deferred return provisions of
[      Clinton project through independent audits. The                                        the plan, cash now of approximately $250 million independent audits are separate from the one being                                      would be delayed during the first nye years for conducted by the two firms hired by the ICC, and                                        recovery during the remaining years of the plan.
Phase I audito show that construction of Clinton
(      generally has been managed reasonably by the                                          Deferred Costs - The Company is deferring certain Company. The conclusions of these audit reports                                        post-construction costs of Clinton, bas (d on the ICC and the Touche Ross/ Nielsen. Wurster Phase I audit                                    order approving the negotiated settlement, includ.
report generally agree but differ on one point.                                        ing depreciation, taxes other than income taxes.
(      Touche Ross/ Nielsen Wurster contend that a                                            and financing costs on both the amount of plant portion of the cost of Clinton associated with the                                    costs not in rate bare ar.d these deferrtd costs from stop work actions issued in early 1982 was unreaso.                                    the in serCee date until a rate order redecting the nable. The ICC has completeu hearings on Phase I                                        inclusion of Clinton in rate base becomes effective f    of the audit, but is deferring the issuance of an order                                (the regulatory lag period). As a result of the natil the audit and hearings on Phase 11, which                                        negotiated settlement, all Clinton operation and covers the period from April 1,1985 through                                            maintenance costs are being expensed. However, as completion of the project, have been completed.                                        a partial offset, the negrtinted settlement also f        The Phase 11 audit report, which is expected to be                                  provided that the electric revenues previously submittet to the ICC by the end of the first quarter                                    deferred, as ordered by the ICC to re&ct the lower of 1988, could allege additional unreasonable costs.                                    federalinco:ne tax rates under the Tax Reform Act An order is expected from the ICC in Inte 1988. As in                                  of 194G, be included in income and all future Phase I, independent audits to evaluate manage,                                        deferrals be discontinued. The negotiated settle.
ment of Clinton during this period are being                                            ment caused a net rednetion in 1987 earnings of $10 performed on behalf of the Company.                                                    million (net ofincome taxes) or 28e per share, and in an interim order regarding the completion of                                    future earnings will be dureased by an estimated $2 Clinton, the ICC ruled that any Clint >n costs                                          million to $3 million per month until the electric rate expended above the amount of $2,698,361,000 for                                        order requested on November 19,1987 is effective.
        .vhich the Company fails to present affirmative                                            During 19s7, the Company recorded post-con, evidence al reasonableneu shall not be included in                                      struction cost deferrals of $207 million ($177 million, rate base, even if no other party has presented any                                    act of income taxes). Such deferred msts will be evidence challengit,g these costs as being unreason,                                    included in rates to the ex#ent that Clinton costs are able.The Company believes, that the burden of proof                                    allowed in rates and recovered over the remaining under this order is no greater than that currently                                    life of the plant. Cash now associated with these requi ed under the Public Utilities Act generally,                                      deferrals ,will be delayed until those costs are recovered in rates.
Hate Hequest - On November 19, 1957, the Com-pany filed with the ICC a request for an electric rate.                              Decommissioning and Nuclear Ft.el Disposal moderation plan to incorporate Clinton into rates.                                      Costs -The Company is responsible for its owner.
The rate of return reqmted in the plan redects                                          ship share of the costs of decommissioning Clinton current capital cost and is 10.2M compared to the                                      and for spent nuclear fuel disposal costs. The 11.9% currently alloweJ. The rate plan incorpo.                                        establishment of an external trust fund was rates a mirror CWIP plan, and a deferred return                                        authorized by the ICC to invest funds for the future phasein plan. The request incluAs a nrat. year                                        dismantlement and decommissioning costs of electric revenue increase of 11.1% effective No.                                        Clinton (estimated to be $87.6 million in 1987 vember 1988, producing approximately $92.7 mil.                                        dollars). Decommissioning costs are currently being lion of revenua annually net of anticipate 1 fuel                                      deferred ($1.4 million during 1987) and will begin to
~
savings and a senior citizen discount. This Orst.                                      be collected through rates epon approsal of the seat increase would be followed by annualincreases                                    electric rate request before the ICC.
beginning in 19S9, for six to nine years. These                                            Under the Nuclear Waste Policy Act of 1982, the annual increases would be tied to the rate of                                          U.S. Department of Energy (DOE)is responsible for in0ation and would range fror _. a minimum of about                                    the permanent storage and disposal of spent 4 % to a maximum of 5.9 L Although the rate request                                    nuclear fuel. DOE currently charges one mill per provides the neated future rate increases to recover                                    kilowatt hour generated for future disposal of spent the Cenpany's investment in Clintc.n and related                                        fuel. The Company is recovering this amount operating costs,it is subject m approval or modifica.                                  through its ratas.
tion by the ICC. An order from the ICC is expected in October 1958.
v ww arrm          33
 
Accounting Developments                                  Legal Proceedings On September 22, 1956, members of 22 Illinois
                                                                                                                                                      }
In December 1986, the Financial Accounting Standards lloard (FASB) issued Statement of              rural electric power distribution cooperatives filed a Financ'al Accounting Standards No. 90, "Regu.            lawsuit against the Company concerning the                                              1 lated Enterprises - Accounting for Abandonments          Company's construction management of Clinton.                                          J and Disallowances of Plant Costs. an amendment          The action purported to be brought derivatively on of FASB Statement No. 71" (FAS 90), which is              behalf of the member cooperatives of WIPCO and applicable to partial disallow. nces of plant costs      Soyland and, in turn, on behalf of WIPCO and and pl. int abandonments.The sotement is effective        Soyland, nr.d as a class action on behalf of the for th Company in 1986 and the Company intends          ir:dividual members of the distribution coopera-to adopt it on a prospective basis. This statement      tives. On January 7,1988, on the motion of WIPCO requires that a partial disallowance of plant costs      and Soyland, the Circuit Court for Sangamon by a regulatory commission be recorded as a loss        County, Illinois, ruling orally fron. the bench, when such a disallowance becomes probable and a          dismissed the derivative claims but granted leave to reasonable estimate can be made. Under generally        WIPCO and Soyland to be realigned as plaintiffs accepted accounting principles, as effective through    and to file their five-count complaint against the                                      l 1987, a disallowance would not have required an          Company (Soyland complaint). In the Soyland                                            >
immediate charge to income unless it resulted in a      complaint, WIPCO and Soyland alleged that the negative rate of return on the Company's invest.        Company breached fiducia y duties to them and ment in Clinton, but it would have been reflected as    was negligent in connection with the planning, a reduction in the Company's earnings over the 1;fe      construction, and licensing of Clinton.The Soyland                                      }
of the plant. In addition, once adopted, the state.      complaint seeks recovery of an unspecified amount ment requires that AFUDC be capitalized only ifits      of compensatory damages from the Company The j    subsequent inclusion in allowable costs for rate.        Company has moval for an extension of time to                                          )
!    making purposes is probable.                            respond to the Soyland complaint until after a The Company did not adopt the provisions of FAS        writtr7 oruer detailing the Court's January 7 ruling 90 prior to 1988. If the Company had adopted the        has been entered.
new standard, the Company believes that no loss              In the one remaining count of the original i
provision for a disallowance would have been            complaint filed by the members of the distribution I    required in 1987 or prior financial statements          cooperatives, those plaintiffs seek to proceed on because no reasonable estimate of loss can be made      behalf of a class of all customers of cooperatives and the low end of the range of possible disallo-        that obtain electrical power from Clinton. This I    wance is rero,                                          count alleges that such customers have been and In August 1987, the FASB issued Statement of          will be "injured due to drastically increased energy Financial Accounting Standards No. 92 "Regu-            supply costs". The plaintiffs seek unspecified lated Enterprises - Accounting for Phese in Plans,      compensatory damages from the Company. On an amendment to FAS 71" (FAS 92), which                  January 14,1957, the Circuit Court for Sangamon established the criteria for financial Catement          County, Illinois denied the Company's motion to dismiss the class action count of the original l    purposes that must be met in order for costs to be deferred for recovery in the fr cure. The statement is  complaint for lack of standing. The Court has not effective for the Company in 1988 and the Company        yet addressed othtr grounds asserted by the intends to adopt it on a prospective basis.              Company in support of its motion to dismiss that The Company's proposed defmed return phase in        count.
plan meets the criteria of FAS 92.
FAS 92 also stat,es that an allowance for earnings        The Company believes that it has managed the on shareholders investment may only be capital-          construction of Clinton prudently and efficiently ized during construction, as AFUDC, or as part of a qualified phase m plan. The Company a deferral of        and that it should be allowed to recover the full cost certam post construction costs in the regulatory ISg of that unit through its rates. Almost all recent cases of which the Company is aware in which penod d s not meet the entena of a phasein plan          regulatory commissions have conducted prudence esta a ed by this statement. Accordingly,            audits in connection with placing new generating gening in 1988 for financml statement rurposes,      units in rates have resulted in some investment the Company may not capitahre an allowance for                                                              oposed to be disallowed. In earnings on shareholders investment as part of          being  disai' owed or hie amounts involved were put-construction cost deferrals. Such allowance for      m.an.y such cases, earnings on shareholdeta' inve tment would have          83        ant been approximately $11 million per month during
                                                                        ,g, ment is unable to pridiet the ultimate 195S. Ilowever, pursuant to the ICC order, such        outcome of the uncertainties discussed in this note amounts may be recovered over the life of the plant      which could have a material ndverse effect on the Company's earnings and /or financial position.
to the extent that Clinton costs are allowed in rate base, a4      . in n.a.m c.m
 
N 1
Two-Year Dividends and Stock Prices by Quarters
(                            The common stock is listed on the New York Stock Exchange and the Midwest Stock Exchan2e. The prices below are the prices reported on the Composite Tape. The preferred stocks are listed on the New York Stock Exchange and the prices below are the prices on that Exchange.
19M7 Stock Prices                                  19Me Stock Prices 1            2          3          4              1            2              3            4 f                                            Disidende(l) liigh low liigh low liigh Inw hWh low                                      liigh low liigh low liigh low ifish low t                      Common                  $ .66                              31% 23 2M 25% 27 24% 27 21%                        29 23% 29% 23% 32 25% 31% 28%
4.08 % Pfd.                .51                            25% 23 24% 21 22% 19% 20% 18%                      23      184 23% 20 23% 20% 25 22 4.26% Pfd.                .53%                            25% 24      24% 22% 23'i 21 22'. 20              24      In 24% 20% 25 21% 26% 24
(                      4.7% Pfd.                  .5M                            23    26% 26% 23 25% 22% 24% 21                  25 20% 26% 22% 284 23 2M 25%
4.42% Pfd.                .55%                            264 24 25% 21% 23% 21% 22% 19%                    24      19  25% 21        25% 22% 274 23%
4.2M Pfd.                  .52%                            26    24% 25t. 21N 24 21% 23% 19                  23% 19      25 20% 25% 22 26% 23'i
(                    8.24 A Pfd.                1.03                              49% 45% 47% 42 44 39 414 36                        464 38 47          41% 48% 41% 49% 44%
(                    7.56% Pfd.                  .94 %                          45% 41% 4 4 '. 36% 4 0'. 35% 41            30      42% 33      43    37    44% 3h 45% 40%
8.947 Pfd.                1.11%                            51% 4n 4M 11% 46% 41% 42% 37                        49% 39 50          44% 50% 44% 51% 47 8.00% Pfd.                1.00                              4h 44% 47 39% 41% 33 3M 33                        44% 35% 46          39% 45% 39 48 444 11.66 % Pfd. (4)                  1.45%                            54% 52"                                            M 52% 57 52% 58% 55% 584 55 Adj. Rate Pfd. A (2)                                                43    3M 41 33 41% 38% 42 38%                      16% 37      45% 41        44% 40        44% 37 Adj. Kate Pfd.11 (3)                                                51% 47 50% 46 51 49% 51 48                          52    49% 52% 49% 50% 46                51% 47 11.75 5 Pfd.                      1.46%                            62 56% Mk 55 5M 54% 57% M                          M 52% M 56% 58 55 59% 57 8.52% Pfd.                                                                53 50 -                                                    50 51% 50'. 52 52
(                  8.0M Pfd.
1.065 2.00 54 51
                                                                                          -      102% 9 3  99'.
96'.
50 96% 96%
47      -
50'.
(Ib The amount declared in each quarter during 19'li a nd 1986.
(b theidend rate changes. Rates for dividends declared in 1987 u'ere $0.75,50.75. $0.75, and $0.8375 in the first, second third. and fourth quarters, respectitely. Rates for dividends decla red in 1986 u ere $0.7875. $0.75. $0 75, a nd $0,75 in the first. second, third.                      ,
and fourd quarters. respectively.
(3) [hvidend rate chennes quarterly. Ra tes for dis idends declared in 1987 u ere $0A15. $0.875. $0.900. and $l.0688 in the (sent, second, third. and fourth quarters. respeainvly. Rates for davidends declared in 1986 u ere ll.0th8, $0.875. $0 875, and SO 875. in the fsrst.
second. third. a nd fou rth qua rters, respectively.
(Il Shares urre redeemed un February 1,19AT at $52.50 per share.
Theu were 90.655 registered holders of common stock at January 11.1988.
r Selected Financial Data
* 1987              1986            1985            1984              1983
,      Total operating revenues                                        . .. . ..... . ..              $ 1.219.523      $1.1 A3.865    $1,167.364        $1,280.537        $1,278.259    l Net income . . . . . . . . . . .                        ... .... . . . . .                    $ 289,556        $ a2.721      $ 239,999          $ 235,478        $ 207,736 Net income applicable to common stock . . . . 2 251.859                                                          $ 256.479      $ 207.240          $ 210,221        $ 184.096    [
Earnings per common share . . . . . . . . . .. $                                                        3.75    $      3.98    $      3.48      $      4.02      $      3.80 ,
Cash divide nds declared per common share .$                                                              2.64    $      2.G4    $      2.64      $      2.64      $      2.52 Total assets" . .                              ....... ..... ... .....                            $5,922.734        $5,620,042    $ 4.894.388        $1.083,670        $3.543,900
)      long tern deb!" . . . . . . . . .                                            ..    . .    ...  $2.279.219        $2.246.367    $2,012,6 '2        $1.621,201        $1,398,518 Redumable preferred stock . . . .                                                ..    ..      $ 160,000        $ 196,000      $ 86,000          $ M.000          $ 36.000 Ratio of earninen to fixed charges'" .                                                        ..          2.51            2.57            2.66              3,15              3.56 t
* Thenands oldadlars except earntngs per wmmon sha re. cash dsvidends declaredper common share. and ratio of earnsnas to (sxed                                          i cha rers.
            "Restated for the rffect of capstalaed nuclear fuellease.                                                                                                                      [
      "*The ratso of.arnings to fused charges r. presents the number of tsmes that earntngs before encome taxes and(szed charges con er l                        the (szed charges. Earntnss used an the calcu!.stion of the abost ratson snelude allou ance fur funds ved during construction and deferred Cisnton financtng costs and are befo re the deduct.on of sncome taxes and(txed charges that include interest an long term                                ,
debt related am rtaataus of debt dsscount, prerni.sm and expense, other unterest. and sna t portion of rent expense thetis estsmat.d                              ?
,                        to be reprcsentatsts of theinterest componen.L                                                                                                                    I 1                                                                                                                                                                                            .
l 19es' Annud R. pat      35 i
l
 
1                                                                                                                                                                                      -
l i
Electric Statistics                                                                                                  ,,,,          ,,ga            ,,,,        ,
                                                                                                                                                                                        )
Hevenues (Thousands of Dollar )
,                      Res i d er. t ia l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . S        351,910    $    293,041    $ 276.210        1 J
l                      Co m m erci al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                208,527          187,592        179,665 l                      I n d u s t ri al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          325,484        290,321        276,903 i                      Other................................................                                                                19,895          16,601        16,057 Revenues-ultimate consumars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                      905,816        787,555          748,835    -
Rural cooperatives, municipal and other utilities . . . . . . .                                                      23,541        21,611          21,036 M iscell a n eo u s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                  (18,513)          4,978          (3,404)
                                                                                                                                                                                          )
S      910,844  $    814,144  $ 766,467          >
Customers at End of Year R e s i d e n ti a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          484,809        482,802        479,675 Co m m erci al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    56,958          56,734        56,315      ]
I n d u s t ri a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              354            339            340 l
Other.................................................                                                                    715            720            717
                                                                                                                                                                                          )
542,836        540,595        537,047      1 l                    Sales in KWil mou. nd.)
l Re s id e n t i al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        4,240,938      4,197,687      3,926,997      ]
Co m m e rci al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              2,861,725      2,821,336      2,706,217      1 I n d u st ri al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        7,323,167      7,341,567      6,932,003 l
321,697_        320,121        314,455 Other.................................................
Sales- ultimate consu mers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                              14,747,527      14,680,711      13,8S0,572 Rural cooperatives, municipal and other utilities . . . . . . .                                                    588,179        554,746        546,328 15,335,706      15,235,457      14,426,900 Gas Statistics                                                                                                      1987          1986            1985 Hevenues mousands of Dollar >
Re sid e n ti al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8          191,555  $    205,814  $      228,299 j                                                                                                                                              66,225        77,832          88,683 Com m erci al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
I n d u s t ri al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            34,506          73,163          68,100 Revenues-ultimate consumers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                        292,286        356,809        385.082 l
Interdepartmental revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                      1,272            355              316 l                        M i s cell a n eo u s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        ,
15,121          12,557          15,499 8    308,679  $    369,721  $_    400,897
,                      Customers at End of Year R e s id e n t i al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          350,334        349,691        348,994 33,271          33,027          32,963 J                        Co m m exi al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
I n d u s t ri a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                486  _
483              485 384,091        383,201        3S2,442 Sales in Therms mousand.)
Re s id en ti al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , . . . . , . . . . . . . . . . . . . . . . .            331,640        356 965        365,082 Commercial . . . . . . . . . . . . . . . ......... ...... .......                                                  137,232        161.011          165,689 I n d u s t ri al . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                    95,690        197,815          136,392 1
Sales-ultimate consumers' . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                        564,562        715,791        667,163      j interdepartmental sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                                    5,122          1,232              827  l 569,684        717,023  _
667,990    }
                      %cludn thrru transported for others amos.ntsng to 3 6kO!,000 in 19C. 2M.bO 000 in 19k6, and 297.070,000 in 194                                                    j j
  ;                    36        tuna n,m nep.m                                                                                                                                          i
 
t;.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        %                                                                                                                ,                          p
      ~.gy,,,y ..i. x.qp.-,.,~.-.
                                                                                                                                                  .~.
                                                                                                                                                                      ..mm
                                                                                                                                                                                                                                                        .            -....,,4.                                      . .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                -....wr,.,,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .-,,=,.w...                              .
e ~, ,.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,p,,.p.                                      ...~.wc
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . .~
w ,
a.,,,w..
ev =
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . .. -...,-,s,
                                                                                                                                                                                                                                      =w. x3-
_- . .._ -                                                                                                                                                            _. . . - - ~, .. _ - .                                                                                                . .                                                                                                                      ~ -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .m.~.. -.. -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              , . . . %,a        , . . .4... .. - -
                                                                          ,. ~....                                                                                                                                                                                                        ,
      . . . sw                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    _- . _- ,V___
a.~~s                                                                                                                                                                                                                **                                                            w .                                                            - '<
J. ,a c , .w
                                                                              . ~. .                                _~    #.
4.,        '            ,_
                                                                                                                                                                          %            A
: i. s
_            _          .      6
                                                                                                                                                                                                                                                            .            _        .    .r
_    .  ..mae,..._.,.3
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . _      .a+
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ..'..e,,      4 4
_m-.
s4 4' a                  r
: w.                                        .
F-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              . . e. a .
s#              .e-a                                                                        .-          p                                                                          a,                                    am3..*b.we.                                                                                  . . . .                                                          .,..a,                = . . .    .%.b.-                                                ..4              w.-+                                                                    .2
                                                  -*ai.
_'at                                                                ..._._a i                                    ai          . - -                                              ..-1o
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..,_.f
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ...'.4h
        ._+=N.'=_w_e.*                                                  .-44%..",_.4.
w -                            .                                                                                                                                  .,.._,''*'6.n.                                                              .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,. - ~                                                                _ _                                      _ .                                                                                    ."44-as.
                . -.                                                                                                                                                                  w.                                                                                                                                                                                                                                                                                            .                                                      -                          . .
m . .
n -.                                ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .. ...~.. ., _.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  . . -__ .- _. m~ ..    ~
m.
m- _.
1      .
_. ,.          . _. _ . ,m                .,      .n.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ~n- -. ~ . . . . .                  ~.
      . , . _ . .JII. r m_ u m...:.
                                            . _. _..                                                                      _.~. , _ . _.m-_..._..m__
_... . + .. .....s_.,...,.._...
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ._,.,.m_,,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ._ h.
_.                .        .          _.. ~
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .m-.  . _.-. .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      , ,s,_. _ _ . _ . _
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    . . ~*~_ .... , _. -." _ . . .,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              . . .              ,~..m.                        .                                                    .m                                                                                              _,.
_.s._.....                                          . _  . _  .    . _  .    ....                                .. , _
                                                                                              .                          . ..-.wu.    ._. '                                                                                                    . .
                                                                                                                                                                                                                                                                                -            --                .>                          ..m.                                                                    ..
        . A; . , ' i h . M
          - ~ .
                              .7 _.m..
_-.~...,p..
                                                                                                  .4            ..v
_.. _. _. ,_mm._.-_-,,.,...~._._.
                                                                                                                                                                                                                  ~ . . . ~ ..-,w'y,.--.,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .- ~.
iwo
(.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .,s                      ; 2 . .d e ,.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        - . , . ~ .. . . .      , ~ .                  ,,.e.*,,.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      +..i        #.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..m.~,..._..~...._m.-.7,,L__'y o          .w
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ....,..,,,,.-ss+.
                                                                                                              -...._~._.__
_..,y.
                    . _.c.='<L-..y,..'.
                                                                                                                            ,,ae              , m            , . a .4                                                s
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . .                        s.-....                  , .a . mi ...
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ._4
                                                                                              .    .      .  .- ,_1.)*iy,3                                                            ,3 ,( .                                                                                                                                                                                                                                        je    +.
m.--~,es~                                                              r.~..,~.&..
U-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            . - . , _ . _ . _ . . . _ , , ... cn.                                                                                                          ..
            ,..W...__,_-.-.,~._,_)mo s
                                    ....w.                                                                                    .
                                                                                                                                                                    .,  , n%, ] . .,.O. .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . ~ .                                      A w. m - . . ..a                                                                  - .
s, eJ, . Lm                            w-.,
                                                                .        v.m....~-                    . ..
                                                                                                                                .~v.m.,;,
L ' g o.
3                          L. , .
m
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ..-er
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ~-e n +-a ~.
e                                      go.p q
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          -        r,.s ~p.-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ..            um.~                                          ,.
w._.w=,. y ,, .. ,,4
              , . -. . - . .. w                                                                                                .                                                                                                                                                s,
                                                                                                                                                                                                                                      +.                                                                                                                                                                                                    7, xa m. -- -. . .                                                                                                                                                , .. >
        ~,._.__._..                                                                              -                        . . . .
                                                                                                                                                                  .,.x.,.. , n1                                                                      .                      ,
s
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          +.w_        _. . ..- ._
                                                                                                                                                                                                                                                        .r.
                                                                                                                          -- _ _                                      .. . , . . u_.-                                                ..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ._ncs                      _. .c, ._,,_..v..
_ . . _ . ..,~_n_..,.
          .                                                              .                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ~
_                                                                                        - .                  .v . . ;, v,..r .,-                                                ,,
: p.              -
g                                                                                                                        ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  . .-                    _ .. _ . m                                            . m _. ~ . .  - .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ,.                  a. .    ,
m uy                                        .. _ _ ..
_ _ m                                                m_. _-.                                                ,
a . ,' w. ,                              I
                                                                                                                                                                                                                                                  . .p                                                                                            .                                                                  N O
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ~~m"''.'"m"''''*.*._.''.'''~'"-''''r~~.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . 'o..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,                                                                                                                                    . -. . . - . ,. ~                              .. , , . . .~.                      , _ . . . . , .,..
                                                                  ...-..._~.._,m.,..,...y,,-..
                                                                    . . .n.om_.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,~y.# *
  ,, _3,
                                                              ~.
                                                                                                        .y                                            . _. s ;, 4                                ,
                                                                                                                                                                                                                                                      .e it.
                                                                                                                                                                                                                                                                                  .                                                                                                                                                                          .m. n            _ .          m.
m.
w . e_. . a m ..+-                                                -                                ,d,..
w.,.......,.._.._..,...._,
,m
                    .~
                                            ,..,w.                  . . - . .-                        ._
_aa_. .. 1,.y..                                                          - ..g xy...
o                                                                                                                                                                                                                  , = ,..i r        w, -._....                                                                                                                ,                                                                                  ,        ,7,,,.                          .c
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .,..n,..,#.._.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          - -.-.-~ .                                                                              _ . , __. _.- . . .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .a Salle
                                                                                          .m_.                                                                                                                                                                    e?
(..~,-..~-
                                                                                                                                                                                                ;            _,g.                      ~.                                      3, _ ,                                                                                                                              o                                                      .                      - . - . . . . . .. . w s. w M, . _,. ,
      . . , , , , . . . - ~ . - -, - ~ . . ~
                                                                                                                                          ._,m,.-.                                              >
4
                                                                                                                                                                                                                                  ,                  j
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .                                +
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              - ~                e.,.-...,m...~
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ~
my_                                ,,.,
                                                                  , - .                                      . , .r.. - s. - . w.                            ..                                '3                                                                  . .. s. g:* 3 p ..                                                                                                                                                                        ,-,e..+.-                                                                            isi. p.m w.g ,. , .
M.
                                                                                                                                                                                                                  .),' .i...
a ..e                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                a- . a .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              >s.,+ p -                                + ..
s          _,n.                                                                        .
                                                                          .....~.g..,,,.,. . ~ .
                                                                                                                                                                                                                                    *[                                                  . ,);., s                                                                                                      g                              g
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ..                                                                                                                                      n
                                      .~
7 e
J                                                  .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .~ , ~ . . . . ..          4..
1~
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  . .m. .. . f . t  .
u._. p- -
y, .                                            .        ..m .                        .                                                                                                                                        . , -
_v ..                                                            ,
                                              ,n_        .a e.a .                                            - -
                                                                                                                                                                                                                                  . n.. ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .~..
(7
      - _ .                                  4                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              4            .
                                                            ...~.n.... ... ...- . .. . =                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    . , , - ..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,                                                                                                    , =.                                  e.~.~.,.vn....                                      .                          -
r_. -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .,                                                                                                                                          ; ..                                          _                        ...,.~.%.- - _ - .
r,, g ~. % m.. ,.                                          .                                                                                                                                                                      =                                                                                                                                                                                                                                        n . ~                                                                      .,
as._                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..~ .. -_
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ~
                                  ,pp,,eg c                                                                                                                                                                                                                                                              6.eg ;jyg                    1. .
iee.w                                                _m,                                                -ap,,                      y            .,--                                                                                                                                                                                                                                                                                                                -p{3 g. v                              .g.ai.-                      o..a9
                        .r_ _ _ . - ~ _                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    .                                .
                                                                                              .                  . ~.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .                                        .
                                                                                                                          .m,.E,-..                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .                    ... _-                                              .-.,
      ..m.-..- . ._ - , . - .                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .**45
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            . . . , . -*.--..-...,,8._.w..a..*.u..a...
                                    *                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        = '                              . ^
a r                                .                                                                                      ..                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        .~                                          -. .,.-
                                                                                                                                                                  ,                                                                                                                                                              lloominhtor.                                                                            ,
g,
_ .. -.. ~. . _ .                                                      .
mm.+-                                ..-                        -                - ~ ,
ayana q                                                                                                      \, ppg [jlgh                                                          c- + . ., w r - - < < v. .                                                          e-                      ,..--                            ,t
          .~ -_- ,-- _ .
a , ut                                                    -.                        _-                                  . - . . ..
                - , ..~,                                                                  ''-'.          ~
e                                                                                        s. t a t o                                E                                        fli im
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .._o.._ _ ...~ ,- ,-. u.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    , - ~-
ga g
                                      .                                    _                                                                                                            .                                        ~                                                                                                                                                                                    .,,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ..                                                                                            u.- . . . .
                      . . . - -                                                  -                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .r                                                      ,,
r
                                        ,,...s.                                                                                        ...                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            s ., v..-.
      . . .~.v..
            .                ~.          ,.'w
                                                                                                    - - - , .                            b-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        . any e-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    *. s                -'e            '-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  =~'a'
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                - --- *=*r**
: l.                                                                ._
t,r                                                                                  ,i                                                                          n,                                                                                                                            (                        . .., . - -
                                                                                                                                                                                                                                                    . sc wonv t
a>>
                                                                                                                                                        *.                                                    .a :g.-.                                                                                            e-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ,sg
: m. -                                                    .
9                                                          ..,                                                                *,
m .                                        ._7      ,          ,
              #..-(.
4 P4g
                .                                                                        ..p
                                                                                                                                                                                                                    -O                                                                                                                                                                                                                                            ..t.                  * .
W-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .*..""''...*M$
e
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  $            D 9-.).                    g
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ."M.-.+4
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    . r4                                  4                -
              .. ... _ - _ . .                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    .                                                        . .                                              -, ~ . .
                                                                                                    .a. . , .                                                                                                          <=;
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ,                      e .                                                                                                      .
s
                  <p.
: m.        , ,_-              .
                                                                                                          ,~ . ,.
                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,J                                                                                        g,,'              T                                                                        . . , . . .,,,.,v,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .. ,,, ~,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            .v...,.
m f
L,              . . , , , , ,
                    . . . . =                        . s y      -,. - - .
                                                                                            .        t. . , .                                                                                                                        I m%
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            , , ,        ,y          ,        ,w            ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            . , .                ,,,,,v.                      {
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        -....~-
r,y . - . . -
n.,--
3
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ,              a                        a
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .-n n+ m_ _-                                        ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ...            _p, . _
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            .n
: m. u                                                                                                                                                              ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,.~-                                                                      _ . . . _
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  . .~. ,
                                                                                  . u r,
_~t
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..._~.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ,.s.                    .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ~ .                                              4
          -.__.4+        e.          .            .-c  se Lr          .,a                                                                                                                                                                                                                                            g
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .. _ m ._                  N
: m.              .t-a.,                                          . . -
u/ -                                                                                                              s                                .- .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,'..u.fN,'..              -                  ,,
e.s - 4 g
                                                                                                                                                                                                        ..                                      ,                                                                                                                                                                                c
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .n. .
  , , ._-.                              6 _ ~                                                                                                      .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . .-                                                                                                                s
_.. . _. - ..3..-
_.                              . .                                                                            . . . .                                                                                . . . . .                                                                                                                                    j.                                                                                    . .                                                                    .                                ..
                                                                                                                  . . px.,.          _                                          _                                        .            m.                      -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,              ,.                                                        , e                                                                                                    ..                                    ..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ,r_,,                  .
                                                                                . . . -                                                  . . .a. ~                                          .
3 o.
      .1-
                                =
w-. ~ , .
                                                                                    . . .wim - . .
                                                                                                                                                                    ~..e ig..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,      4.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              . c
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          , in t
                        . . w,                                                  ..h,.,A.
                                                                                                                                        ._                                                                                                                                                                                                                                                                              u                                          ,.~ .                                                                                        ,,          % . ~
                                , c,-                                          . .
                                                                                                                                                            ,-                      .a.                                                                                                                                                                                          ,ernon                                                                                                                                                                          .    ,
6-                              #.*-4                          + .A e                                                                - b c                                                                                    .                                                                                                                                                                                                              .                                                                                          -4.*        .s              r m ~ . -
a
                                                                                                                                                                                                              ,a. , .
                                                                                                                                                                                                                  .L.                                        8tatio                                                              huummaana                                                                                                                                                                                    ..                            _,
v-            -          g,.                                            .                                                    a                                                    .a.                                                                                                                                                                                                                                                                  4              . 1-          A.                            .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .                        ~
                        - . . . .                                                                                                                                                                          ~                                                                . .                                                                                                                                      ,              .              .
N M.IDOis Power Company                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ,?                                                                                                                                                                        "                  ; .                      -
                                  ,                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      -y                                                                                  - /., ..
          .                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            i                    i                                                                                                                                        .        .t..b                                                                  m                    .
          * ~                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      '
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        '$I-IN@ll(!                                                                      .
g
                                                                                                                                                                                                                                                                                                        '                i i$ j
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ' , - +\ , y; , ,. g -
E                              -
Fou.il(irneratin. g Station ,                                                                                                                                                                                1                                                          , .
          ..                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      u                                  ,a A                                    Nuclear (irnerating Station                                                                                                                                                                                                        e
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    -n w
9                                    (;am Storage Field .                                                                                                                                                                                                                                                                                    . L, F.lettric Territors Sers ed            +
* I                                                                                    i                  s
                                                                      >                          (;am Territors Sers ed                                                                                                                                                                                                                                                                                                    n.
_. . a            .
N (sain A EIMtric TerritorI 11              _
t i                          r.r                                                  .
s ..
1
                                                                                                                                                                                                                          .                                                      4
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                -(.                                                                    '
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .t
                                                                                          *=-
* 4                                                                                                                        .-
g                          g 1
: t.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ._.                                                      1'
                                                                                                                                                                      - - _ . _ . - - - _ _ _ _ _ _ - - _ _ _ _ - -- _ _ . _ _ _                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Ar%
 
                                                                                                                              .___.e Illinois P;.,w:r Company                                                                                    CULK RATE
      - 500 So:th 27th Street                                                                                      U.S. POSTAGE                      -
Decatur, Illinois 62525                                                                                        PAID                          2 Springfield IL Permit No. 732 4,                                                                                                                                  ,
  <                                                                                                                                                    '5 s
                                                                                                                                                      .]
1
          -                                                                        ,,                                                                  j fi I
i h
l l
L s
P t
t 4
V      +
t 6
i
  -                -    ~-----nnn,., -,,. n--.. . , - ,_ _ , ,,-,.e.n,,.,_  ,              . _ , _ , , , _ _ , , ,          . , , , _ _ , _ , , ,
 
Exhibit 24
(                    Consent of Independent Accountants'
(        We hereby consent to the incorporation by reference in each of the Prospectuses constituting part of the Registration State-ment on Form S-3 (No. 33-13149), the Registration Statement on                          .<
Form S-3 (No. 33-14947), the Registration Statement on Fcre S-8 f  (No. 33-14048) and the Registration Staterent on Form S-3 (No.
33-7743) of Illinois Power company of our report dated February 11, 1988 appearing on page 20 of the Annual Report to Stock-
[
helders which is incorporated in this Annual Report on Form 10-K.
We also consent to the incorporation by reference of our report on the Financial Statement Schedules, which appears on page F-1 of this Form 10 K.
(  Price Waterhouse March 25, 1988
(
(
(
(
(
(
(
1
                                    -100-
 
                                                                    .....v                                                                                                                                                                                                                                          - ,
                        >^.,. . G J;R                        s.            t.,3          '                  ,.p....-
                                                                                                                . .. q .                            . . ' .' ; g; -l
                                                                                                                                                        ~ ;s . ..y .;; , 2- &m l?                                              l .. L-, *:                      *                              '.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ' 2. . . '. s..'; &g                    a .c " : .
                                                                                                          ..s                            .%
                                                                                                                                        ^
z; . ,. ?;? *'-lf ,) J ' , ...i .;.                                            t1. lj.}. . (; ,?.l 4      :l{  u
                                                                              '                                                                                                                                                                                                                                                  ? ::. J ' J : .n.' Ki.                                      y . ._ .q . :
                    ,                                                                                                                                                                                ~
i t.
4*i..
                        ?.      i                                                                                                                  .
                                                                                                                                                                                  ' , m .n ,M                                          ,.
                                                                                                                                                                                                                                                                - f g            t tN,yl; ff
:                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        I O u. -                              ,4 W;3                                                                                                                                                                                                            ?; Q' .
r . ,*
                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ."f{y
        .45-.                                                                                                                                                                                                      2 ;.:L ,-i                                                                                                                                                          ;
a g ,4.                          4p.                                                      l; , . ' '
                                                                                                                                                  .e-                    ,. y--.d,s4y. 9                              s.
3 ;. s , .T cp .... . .c.                                                                                                              y i+,  e-lt).r :
g.,,
                        .4                    (ff, y                                    4.. .            . g . . ;w ,. c. C.
. ~ ,.:                              .- .n                                                                                                            '[N.
h g
S
                                                                                                    .x                                    a* q m,pw;I; ((b hkfy 1<..m                                                                                                                                                                                                            A. p' c , ' ];
f(.[!
    . 7 , .3                                                                                                                          ;            :
4y W                                                                          ' '
l_f
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      '9kn M
  ", 1        #                                                                                                                                                                                                                                                                                    .
y.h.
:..-                                              <                                                                                                                                                                            m                      C.'.                                    2
:. . N,.y :. . ,:- ,. +g:.c .e .            ,
s e
                                                                                                                                                    %: r,v ..y (q[:                        . ."' .' ?".: <            ;. f. > ,4. *.                . .
                                                                                                                                                                                                                                                                          ;, J.'~ $' , r,m            . . k iQ.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          . < r.:,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .I ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ~ '~                  '
ARq.,yy                                                  .';L: ., . '._.' $ , , .
3 y f, : -ll                                                                                                                    % '. .* < n. . a..                                                      ; ..                      *
                                                                -    'e                                                                    '%
                                                                                                                                                                                                                                      ,            .                    c
                                                                                                                                                                                                                                                                                            ,, , .. , y ,,; -y
                                                                                                                                                      !,.          Q , ..                                        .
                                                                                                                                                                                                                                                  *~              '-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  . J ; ' F, ) , -
                                                                                                                                                                                                                                                                      ,                                                                                  ~' .'i
                    ; %.                      ,? , .                                                                  :,                                                                                  ;* *                                                                                                                                ,
                                                                                                                                                                                                                                                                        's,? \. j ''' ; 2
* Ndk} M.;O',:%                                                                        k;k;.{'.',4{'-l*'i}ML',Y.k$                                                                        t';
                                        .l                                                                                                {
i                                                    ,'',^*
  ,. .--~.. ..". .,. . .. :p!, . . ..''.<.1                                                                          " 7 ' .,.                                                            ''.. ' ; f}'''..*.fj' w..                    g, , .
                                                                                                                                                                                                                                                          .; 7.p. g,g.                                                                                  .;.j .
                                                                                                                  ~
                                                                      .;              .,'.t-                                                            -
                                                                                                                                                              ,s          . -                    -
I',..              ,'                '.;,                  "
                                                                                                                                                                                                                                                                                  ',I,1-
: i. , '-                                                                                          '~
                    .y..;.
                                                                                                                    ..                                                                                                                                                                                                                                                                    p..
e.__
3 .
r
                                                                                                                                                                                                                                                                      .,,g  ,    . . .q.'-
                                                                                                                                                                                                                                                                                . N,    .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                      , Q .Kf][l
_ ._ . .. p
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                . ; .j; .,$
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ,y ,                                      ,          ,.
                                                                                                                                            -9                                                                                                                                                                                                                                  -
                                                                                                                                                                                                                                                                                              ;p'                , .,
                                                                                                                                                                                                      ^
                                                                                                                                                                                                        . [.
                                                                                                                    .. . . .                                                                                                                          .*                  .i.
                                                                                  +
                                                                                                                                                                                                                                                                                . {, \ ,.            'h                                      . l. .
                                                  ,c
                                                                                                                                                                                                                                                                          .,..:..              ;,e . d,3            ..          . +                  -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .f
                                                                                                                                                                                                                                                                                                <_ ;y.  .. a -
                                                                                                                                                                                                                                            . %s'' . . ,* , i
                                                          . l.                      . .                *      ,                                        t        ,0                                                                                                      ,,                                                                                                      . .                -
                                                                                                                                                                                                                                            .a.
                                                                                                                                                                                    .,                                                                                    ...;. ; . " (. E.                                              '*                              ''                          '
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        .4                                          , . .
    .. a _ , w ., n ,. w .w;- x,                                      .
                                                                                                                                                                                                                                                                              , -                                    a e; .                                                                . .e pgg                                                                                                                                                                                        !                                      \;
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          'f                    b yg W ;g g,gg#pygg s :.:    .
p . ,' ,,.f, .
n-v.
                                                                    -(f ., , -
4            -
RM, Q        o      .
                                                                            .,',y                                                                                                                                                                                                                                                                                        g U
h%
                                                                                                                              ' 44 4 ,                                                                                                                            .
                                                                                                                                                                                                        .                                                                                                  .                    ? >-                    +- ** a                  ~
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ~
* E                                                                                                                                        A v>
(
t Slowly, slump but  steadily of .uent  years. .There
                                      . rural arelilinois  is of all kinds  coming h~)eful out of the economic signs.
Fcrm commodity prices are still painfully low, yet the gr#n and livestock prices are increasing. We've seen a growth in rural business . . . and rural home sales and constnxtion is on the upswing. Rural electric rates have stabilized for thousands of families served by electric cooperatives.
Soyland Power Cooperative is working for its 14 member systems and the 105,000 consumers they serve to ensure that rural Illinois continues to grow.
Soytand is working hard to develop new electric loads - commercial, residen-tial and industrial - for its membet cooperatives. We're also working to bring economic development to the rural areas we serve . . . adding new jobs for                                                                            ,.
hard working people, while bringing new revenue to rural communities.
Soyland is Pursuing Opportunity for the more than 105,000 consumer-members of its 14 nember systems. We intend to make certain that rural ll-linois gets its share of the economic recosery, new }obs and increased tax revenues through our economic development ef'ortt.
Through the newly-formed subsidiary Applied Energy Systems c4 lilinois Inc.,                                                                      j we will pursue new technology that will promote the use of e!ectric energy in the rural areas. Through the subsidiary, Soyland will help provide efficient and economical sptems for heating and cooling the homes and businesses of consumer members.
W2 will continue to work with our elected representatives in Springfield                                                                          !
cnd Washington, D.C. to be certain that electric cooperative members get a f;ir shake,                                                                                                                                        i And we'!! strive to add m the spirit and tradition of cooperation that has                                                                        :
been the trademark of the rural electric program in Illinois for more than 50                                                                        l l
years.
[
 
_,.--4-,_--a ,,a ,.-  m.=_..-e        -. e--a..-*e=As.-e-.-sa          4 4ua_      ,    aAw-          eA,e-a."wa_e-                        JA-m4-M-44.6*Lhu-*- 4eeed---m.m -.4.eaehaA-4_A.-s---*46.Ju4'e--Aaeem'*a~A8M h
                                                                                                .                                                2                                                                                      i N                                                                                            ,
r f                              S''                                                                                                                                                                                                    i l
                                                                                                                                ,                                                                                                        l 3
y, a
                                                      ,                                                                    .u3..                                                                                                        l
                                                                                                              -.          -a N, .g') f ' * .
                                                                                                                        ,''''t, c                          -: .. ,,                      ./                      t.                                                                                              l J:"
* e"; y'w,4                            .
l As. -                    .
!.                                                                                            -        -      +
                                                                                                              ,,                r l
W 1
                                      &.                                        }Y -
i                                                                                                                    .
T s                                    ',.                        %,
                                                                          ~,
y
: 4.                                          .            ..
t                                      , .
[                                                                          ,            6;.                    . ,                    .    .
                                                                                  . . '.                ~
l                                                      .
'l l
l l
4
)
i I
l i
i
.I 1
i I
t l
l l
i
 
lim: v ni\NI) wNt Al Rt M)RI                                              ta m ~ v n i A N I) \NNt Al Rt M >RI    i'm ' v >T t wl ) qNtAtcRtPtIR s                                                                            .
Member-                      Ciay Eiectric Co operative, inc.
Flora, Illinois
* James E. Campbell, Afanager COOperat.ives                C,, n,o n C,, n,, E,,c,,,c C,o ,,,,i,,, , n c.
Breese, Illinois
* Robert W. Va der Pluym, Af.3 nager Coles Moultric Electric Cooperative Mat.ocn, Illinois
* C. E. Ferguson, Afanager Corn Belt Electric Cooperative Inc.
Bloomirgnn Illinois
* jeffrey D. Reeves, Afanager Eastern Illini Electric Cooperative Paston, Illinois
* Wm. Dasid Champion, Jr., Afanafer Edgar Electric Co operative Association Paris, Illinois
* Thomr.s 1. Hentz, Afanager Farmers Mutual Electric Company Geneseo. Illinois
* Robert L. Delp, Afanager Illinois Valley Electric Cooperative, Inc.
Princeton, Illinois
* Timothy L. Christensen, Afanager McDonough Power Cooperatise Macomb, Illinois
* William C. Lemons, Afanager Monroe County Electric Co-Operative, Inc.
Waterloo, Illinois e                                              loscph J. felhn, Afanager
~
Shelby Electric Cooperative Shelbysille, Illinois
* William E. LeCrone, Afanager Southwestern Electric Cooperative, Inc.
Greenville, Illinois
* Robert H. Neece, Afanager Tri County Flectric Cooperative, Inc.
Mt. \'ernon, Illinois
* James E. Hinman, Afanager Wayne White Counties Electric Cooperative Fainield, Illinois
* Bill Endicott, Afanager 1                                                                                                                                                      i l                                                                                                                                                      l l
l 2
 
C y niANI) \ N N L \1 i N )RI            l'W v ni ANI) ANNL At Rt W)RI                  1*W V ni ANI) ANNL At Rt M)RI S oyland      Power Cooperative G&T, continue to efficiently operate                    fyf$ylpg member-owned,      not for profit is undee a        a joint power poolir.g ag ee-                            ,O electric generation and transmission      ment which went into effect on jan.
cooperative        which supplies wholesale electricity to 14 member 1,1983. The power pool consists of:
* 56 megawatts of cooperatise-O V"VOriU nItV        I distribution cooperatives. These                owned fossil generation; distribution cooperatives distribute
* 130 megawatts of nuclear and sell the electricity to oser                generation:
100,000 farms, homes, businesses,
* 400 megawatts of fossil fueled and industries within their local ser-          generation from 10 7% of each vice areas. Soyland is one of more              of Illinois Power Company's than 60 generation and transmission            fossil generation plants, and; (G&T) cooperatives that supply
* 145.8 megawatts of fossil fueled wholesale electric power to rural              generation from S.2% of each of utilities in the United States.                Central Illinois Public Service Soyland was organized in                    Company's generating plants.
September 1963, under the General              Together, Soyland and WIPCO Not for Profit Corporation Act of the      provide electric power to member State of Illinois by six distribution      cooperatives which base senice cooperatises. Leaders of those            areas spread across nearly two thirds cooperatises saw Soyland as a way          of the land mass of the State of to gain energy independence and            Illinois.
controf oser electric power costs. In          Soyland and its 14 member 1975, nine additional cooperatises        distribution cooperatives will con-t    joined the original six, and plans        tinue to pursue opportunities to wt ' launched to develop a reliable        make rural lilinois a better place to and economical power supply                live. We remain committed to system.                                    enhancing economic development During the past year, two of          opportunities to attract busines<es to Soyland'5 member cooperatives,            rural senice areas to, in tarr , p*oside Eastern Illinois Power Cooperatise        jobs for rural consumers, headquartered in Paston and Illini            Since its inception in 1963, Electric Cooperative headquartered        Soyland's goal has been to provide in Champaign consolidated their two      a dependable source of wholesale systems,                                  electric power to its members at the The eombined cooperative,              low est possible cost. Today, through f astern Illini Electric Cooperative      its unique blend of fuels and senes more than 12,000 members            generating plants, Soyland has built and is headquartered in Paston.          a stable base Icoking toward the Soyland and Western Illinois          future.
Power Coogrative, a sesen member I
3
 
l'm' v n t ANI) ANNt hi RitM)RI                                                lam 7 u n tpNI) ANNk. At RilM)RI ' lam v n t ANI)f4NNt!At RilM)R Board of Directors
                                                                                                                                                ').
                                                                                  .,                                                            )
                                                                                                                                                      )?
1                        is f                      '
                                                                                                        &Q              .n          m%w f                                        Otncers of the bo.nd of directors: Scated from lett, h bt e                                                c      nt    A tor                a      N      a                  h tt e  ).
    ?                                                                                                                                                    "''
        -                                                                                                                                          f4
* l
                                                                                                                          !, ,                                ?
                                                                              +- ,                                  r w
(
il ll L. Eugene soggg Y            5,y it ct;(go,g C'mmon Js Jame5 E. Campbell shethy                    Clay                        C'Y                  h {atid Chan,gn, j,,
                                                                                                                                          .,'''ern lihni r_
Y?          ,              %a
                                                        /w  Q        ; .. v r.-
l,
                                                                                                              .%        ,                                      i 1                        \                                                                                  !
I
                                                                              *#                            4 N**Ih) l. Christ 0nsen                                              Joe Danielson                Robert L pepp                    Bill f ndicott
                                                  ' '''*
* Whey            "''"m$ W Mey                '''"''''5 4t ual                W a> ne W hire 4
 
                                                          ~
m' v ni \NI) %Nl \1 Rt M)RI      l'Nr V ni ANI) ANNt Al rim)RI        l'NC V nl ANI) ANAL; Al Rt W)RI l
C.E. Ferguson        Tom i Hentz            lim E. Hinman              Larry L. Hosselton Coles-Moultric              Edgar                T rig,unty                WayneWhite
                    ~
                                  ' W.h                                                    p                  i
      .f William E. LeCrone Shelby William C. l.cmons W [bnough Alan G. Libbra Southw estern j'
Dansin J. Mann f ar.ners Mutual Robert H. Nene        Thomas W. Rosenberg        Inite Stanford            John W. H. Tamplins Southw estern            Monroe                Tri County                  Corn Belt R&HR Robri W. Vander Mu)m Clinton Gene P. Warmbir
[ astern Illini Joe Welsh Edgar Randall L. White ColesMoultrie 5
 
Pm ' V ni W) ANNt At Ri POR                                              t',W V ni AhD ANNt Af Rf Pt )RJ        twl7 y nIAND ANNt ' At Rt M )N i
President's                                                    Achiesing rate stability now and          owned marketing subsidiary, Applied well into the future hu been a  E nergy Systems of Illinois, Inc.,
Report                                                            sigeificant accompiishmeni ih,s nasi year. I am also very pleasai to report
                                                                                                              <^tSi>.  ^tSi. doing business as Waterfurnace c,f Illinois, has far sur-that the Clinwn Powcr Station is        passed initial sales projections, sell-operating efficiently, providing a        in<t 320 ground-source heat pumps reliable source of base load capaci-    to %alers throughout our service ty to our system. After the lengthy      area in the first 12 months of opera.
construction schedule at Cunton, we      tion. Selling the heat pump is yet j
t                                                        look forward to many years of suc-      another way to assist member-j-                              cessful operation,                        consumers in making wise decisions l                              '
Soyhnd's abihty to stabihie elec-  egr Jing their heating and coohng y            "
tric rates during the p at year was      nseds.
      ,13          ' @"                  m i                      enhanced through efforts made in Washington, D.C. The Illinois Con-During the past year Soyland has 4
          ,,'              4 j ~,I                                                                    tren insolmi in two maior lawsuits.
gressional delegation representing          So) land was sued by one of its our electric cooperatises was in-e
                  "                                                                                          member distnbution coeperatises.
strumentalin helping to pass legisla. Southwestern Electric Cooperatise, tion which allowed Soy!wd to              in an attempt to break the all-refinance high interest rate debt,      requirements w holesale pow er con-without paying prohibitisely high        tract with Soi ar,d.
l    The United States prepayment penalties.                    District Court, locaied in East St.
So) land Power Cooperatise was    Louis, tendered a decision on Dec.
the first generation and transmission    28,1987, upholding the validity of cooperatise in the country to atilize      the contract. Southwestern has op-Joseph J. Fellin                                    this legislation. As a result of refinan- pealai the district cc,urt dc:ision to President                                    cing $282 milhon, Soy'.and saved its      the Sesenth Circuit Court of Appeals members oser $4 million per ) ear        in Chicago.
oser the hfe of our loans.                    A lawsuit was filed in Sangamon This was made possible tecause of County Circuit Court in Spring'ield the support we receimi from Con-          by Lewis Pcm ell, et. al., representing gressmen Bob Michel Ed Madigan            22 consumeranembers of the 22 and Dick Durbir, and others who          member distribution cooperatiscs.
agreed that it was only fair that rural    The lawsuit was originally filed people be allowed to share in the        against lilinois Power Company and sasings brought about by today's                            l each of the Soi and  and Western 11 lower interest rates.                    hnois Power Cooperatise members.
Du ing 1987, estremely hot        The suit alleged mismanagement in weather drose the demand for elec-          the construction of the Clinto, tricity up to a record high for the        Power Station. Soyland and WIPCO Soyland/WIPCO power pool Our              intervened to gain control of the system is historically a winter peak-    cwsuit to pursue litigation against h-ing system, but on August 2,1987,          lirois Power Company directly, in at 6 p.m. a new peak demand of 506          January, the Court ruled m fasor of megawatts occurred.                        W)!and and WIPCO proceeding Although the estremely hot and    with htigation against lilinois Power, dry summer did wthing to help crop          We espect this htigatiori against 11-production, the rural economy does          linois Power to contmue during the seem to be gradually improsing. Our        nest year or more.
rural members can be Ossured that            During the past year, two of we are doing eserything within our          Soylan#s member cooperatis es, pcmer to keep electric power rates          Eastern Ilknois Power Cooperatise      -
as low as possible. The member                headquartered in Paston and Illini cooperatises and Soi land remain              Electric Cooperatise heaJquartered dedicated to improsing economic              in Champaign conschdated. The conditions in rural lilinois.                combined cooperatis e, Eastern Illini One major step we took last year  Electric Cooperatise, serses more was the creation of a new wholly-            than 12,000 members and is head-6
 
                                                                          ^
                                                                                                                                                                      ~-
                                                                    ,              .      a .              .
C v h 1 -n i ) nNt \t Hi W +RI                                                                                                                      iWI y hl W l) A % l 4 RI W )RI IWt' V n l. W I) TN.Nt \1 kl W )RS-...  ..
quartered in Paxton. The manage-                            years Soyland and WIPCO have ment and board of directors of these                        operated as one. According to the two cooperatives should be com.                              Webster's dictionary definition, mended for their determination and                          cooperation is an association of per-foresight in achieving economies of                          sons for a common benefit. As all of scale which will result in savings to                        you know, Soyland and WIPCO are their members for many years to                              committed to achieving a common come.                                                        goal . . . providing a reliable source Soyland and Western Illinois                  of electric power at the lowest possi-Power Cooperative have continued                            ble cost. That is our mission.
to successfully work together over                                  The board of directors, manage-the past year to provide reliable                            ment and staff will continue to pur-power at the lowest possible cost to                        sue opportunities, driven by a com-the 21 member distribution                                    mitment to deliver quality service at cooperatives. This year we begar. to                          the lowest possible price.
See the fruits of our labor over the past three years pay off. Working together on refinancing and debt                                                    ,e v#g restructuring, combir<d with other cost saving measures which hase                                            joseph J. Felh,n been implemeHed, have stabilized electric power rates. This is a signifi-cant accomplishment.
Th, rough comprehensive planning 0"cr the past four years, we were                                                                                        I  1-
                                        .h to avoid the rate shock that many utdities experience with new s                  /j                                      l plants going into commercial opera-                          f 1
tion. The Clinton Power Station per-
[      9a
[        k]              ,
formance has been exceptional dur-                            t 6!      '\'
N, ing its first three months of operation, with no plant shutdowns and an 1
                                                                                                                              }'            \      \h                  '
availability factor of 100%                                                                ,.
                                                                                                                                                        ' ;r Soyland is our power supply                                                                                          a  r organization. We organized Soyland                                                                                    1            c    -
nearly 25 years ago to do for us w hat                                                    '-
                                                                                                                                                      ,.        T            O cach o' us could not do indnidual-                                                                                          '
I ly. Together, w e are a pow erful force,                                                      N                    I                  ..%      -
In (ooking tow grd the future let us                                                    s                                F,.. :l alwan keep the spirit of cooperation                            M                                  i\;
foremost in our minds. During the next few rnonths w e will be consider-ing the merger between Soyland and WIPCO. As we approach the time for that decision it is important to semember that for the past three                                Aternbers of the Illinois Congressional delegation pland key roter in helping Soyland Power Cooperatise to relinance its' Clinton related debt.
l                          b. }' }
Congressmen Dick Durbin, Ed Atadigan and Bob Afichel recened resolutions of appwciation from the Soyland board during the anneal
                                                                                /^                    legislation centerence in Washin,pton, D.C. last spring. Leit: Dasid Fricke,
                                                                \                      C              assistant manager at lastern Illint Electric Cooperatise, presents T                  Congressman Mad,gan with a framed certsticate. Top: Joseph Fellin, manager of Afonroe County Electric Ccv0peratise and president of the
                                                                    -f ;\ -                            Soyland board. presents Congressman Durbin with his certiticate during a M                  luncheon. W.th e!'in and Durbin is Roger Atohrman, Adams Electricd 1
                                                                        \
O                  Co-Operatise manager. Abase: Congressman Afichel plavd an integral l,                      role in the retinarcong project. Wuth Afichel fspeaking at the podium)
                                                        ;                                            are, from left: Richard lyng. Agriculture Secretary; Congressman sc                                            Atadigan. Felhn, and Ed Wolliams, Soyland general manager.
7
 
IW V ni kNI) \NNt Al RIJN)RI            IW V nl %I) ANNt Al Rt M)RI              IW V WL ANI) WNt Al Rt W)R
()
dUdQ6                $                very major esent occurred this    million more per year oser the life of past year at the Clinton Power    the Clinton loans. As a result of the Renodt' Station. Aiter a lengthy construction schedule, the plant reached 100%
decreased ownership share, we are also able to reduce our share of full power commercial operation in    operations and maintenance costs November 1987. Nuclear energy          and future capital expenditures over from the Clinton Power Station will    the life of the plant. Howeser, now supply just over 25% of our total  through joint economic dispatch
                                    . energy needs,                          with Illinois Pow er Company, we are i      -
Careful planning over the past four  able to retain the benefit of the low years has paid off. I am very proud    cost energy from Clinton.
1 f
Wn !.            A{    to say that even with Clinton fully        Equally important to the cap was I
D'      ;NE d      operational, our electric power rates will remain stable through the re-our success in blending lower cost fossil fueled generating capacity with mainder of this decade and beyond. the high cost nuclear capacity. In Oc-Oser tour years ago we recogniz-    tober 1984, Soi andAVIPCO l              signed
              ."A ed that rate shock associated with a  an ownership participation agree-new plant hke Clinton going com-      ment with lilmois Power Company to mercial would occur if careful plan-  purchase 400 megawatts of fossil ning was not implemented. Since        fueled generating capacity. A similar then, the Soyland leadership has      agreement was signed with Central taken many steps to minimize the af-  Illinois Public Sersice Company in fect of Clinton on our rates.          Nosember 1985, for approsimately The first major step we took was    145 megawatts of fossil fueled implementing a plan we refer to        capacity. ln both agreements, we are E.H. Williams              "Equity Funding." Oser a three        billed as if we owned the facilities.
Manager                year period Soyland collected          Like the ow ner, Soyland,WIPCO pay
                                        $42,000.000 from the members to be    a fised percentage of the actaal costs used for Clinton related costs. We    rather than a faed rate for the pur-realized then, a; we do now, that in-  chase of power.
creasing electric rates is neser easy. An agreement was reached with The Equity funding Plan was the cor-  Central Illinois Light Company nerstone of our entire rate phase-in  (CILCO) in Nosember 1987, which plan.                                  pros ides w hechng services to transfer Another major step saw Soyland,    energy from the cooperatise system together .ith Western Illinois Power  to Soyland's load in the CILCO con-Cooperatise, successfully negotiate    trol area. Soyland had presiously a $450 million cap on the              purchased wholesale power from cooperatne's direct cost of placing    CILCO to serse that load. The agree-Clinton into commercial operation. ment with CILCO will sase Soi land and WIPCO has e paid their    Soyland/WIPCO oser one half portion of direct construction costs,  million dollars per year.
This has resulted in an ow nership in      These contracts for fossil capacity, Clinton of 7.02% for Soyland and      combined with our share of nuclear
!                                      6.36% for WIPCO. Illinois Power        capacity, have provided Soyland/
l                                      Company owns the remaining            WIPCO with a broad mix of 86.62% of the plant and is responsi-  generating capacity. Rather than ble for plant operation.              owning just one large coal fired The cap was a critical component    power plant, we hase access to of So) land and WIPCO's plan to        10.7% of each of Illinois Power Com-stabikze rates. Without the cap,      panies 23 fossil units through 1992, Sogland,WIPCO would base incur-        8% in 1993 and 1994, and 4% in red an estimated additional $225        1995 through 2004. In addition, the million in direct construction costs  contract with CIPS p ovides and $27 million in additional interest Soyland,WIPCO with 5.2% of each costs during construction. T his addi- of CIPS 13 fossil fueled units through tional insestment in Chnton would      1988,5.6% in 1989,7.6% from 1990 hase cost us approsimately $25        through 1994, and 3.6% from 1995 8
 
m ' v ni \Ni> \NNL M Ml W IRI                  l'm' V hl ANif'\NNL Al Rt M )RI              l'm' M nl ANI) ANNt Al Kl H )RI l
                  '                                                                            SoylandWIPCO utilize the CIPS and lo'inois Power Company          s high voltage transmission sprems to serve native load        f
                    \                                                                      /    and to interconnect with
                      '                                                                  :'    neighboring utility companies.
4p,(,' '
uswO              ,
k'  =      $                                                -  ,
s
                            '                  l              s t                  [>',          /
1;  ,
s  , ,        ,
: u.                  ,
x                A through 1999 We base 56                        Reconciliation Act of 1986 which megaw atts of cooperatise<>wned                allowed C&T cooperatises to fossd generation and 130 megawatts            iefinance debt without paying pro-of cooperative-owned nuclear                  hibitisely high prepayrnent penalties.
generation. We have generating                This, too, has tren an important step capacity Io meet our projected                in our plan to stabilite elsstric power energy requirements untd the mid              rates to our members.
19%. SoglandWIPCO aho tranunit energy through the IP and CIPS                    Soyland/WIPCO Power Pool transmisuon and subtransmission                  1987 marked the completion of systems.                                      three years of successful operation in addition to these agreements,            under the power pooling contra,.t Soyland has been able to further              trtween Soyland and WIPCO. Since ruiuce costs by refinancing high in.            1985, we bas e successfully operated terest rate debt. In March 1987,              as one entity having combined per.
Sogland successfully refinanced ap-            Sonnel, electric power loads and prosimately $282 million of Federal            power supplies. During these three f inancing ilank dett utilizing pris ate.      gears we base continued to work non gosernment tanking sources.                toward rate stability for memtwrs of Sogland was the first G&T in the              toth G&T cooperatim, country to utilize legislation pawsed            During these pa st few y ea rs by Congress in the Omnibus lludget            Soil and has actisely worked with 9
 
l'W M )) ( Wi l WNL I Nt W MtI *e l'Mi ~ V )) ! Wl ) WN1 At Wl W )RI                  l'W V ))! Wl) WNL A( WI W )R l
l l
ana efS                        wiPCo io restructure WiPCc's Clin.
ton Power Station debt. Negotiations Report                                have been onso'na with ihe aurai Electrification Administration and we hope to soon reach a restructuring          . , ,              ,-,,    c .-    ..
agreement for the benefit of all cooperatise msmbers.
As a result of prosisions contained in the Omnibus Budget Reconcilia-                                                        ~'
tion Act of 1987, WIPCO successful-ty refinanced $282 million of high in-                            _
terest Federal financing Bank debt                  "
on f ebruary 22,1988. WIPCO, utili2-ing the National Rural Utilities
                                                                                                        -Q
                                                                                    " 4r8M    .
Cooperatise financing Corporation as its banker, reduced interest costs            %. ,M L g .                  *r from approsimately 11 % to a current      M                  E          '* y *fl y* "'l T
lesel of 7.5%. The sasings from refina ncing will be utilized by
                                                                                    't.d                d, k'a      -
So, land and WIPCO to maintain the y
                                                                                                  'r f[      j lowest possible electric power costs.                N ,
                                                                                                                                    ~
Clinton Power Station                              i
                                                                                            ~
Nr' The Clinton Power Station became                  -
                                                                                                          ~7-i.U .
an operating nuclear power plant in 1987. The Clinton station was syn-d *.                    - - - f - .3
                                                                                                                              .y-chronized to the electric power grid and began 100% full power opera-                                                              l tion on Nos. 24,190' full power operation occurred                                              -
after the 100. hour warranty run was successfully completed and a scheduled 35<iay surveillance testine and maintenance outage was con-
                                                          .                        cluded. The warranty run was the O                                      final test esent of the power ascen-
                                            '                                      sion program. The Clinton Power Sta-tion successfully reached the 950 megawatt net prabction lesel that it was designed for.
The Clinton Power Station has run continuously since it began opera-tion in Nosember. The plant has had i
a sery high capacity factor, operating The 19&megan att f fennepin s
                                                                  )I    j in escess of 87% from Nov. 24.1987, through March 19,1933. Oser the nest seseral sears, we equt Clinton b                                      to proside just oser 25% of our total
,          poner plant (top) provides base,                                        energy requirements.
I              load power to the NoIand MIPCOIlonors pontr(omnm>                                                    In the Nuclear Regu!atory Commn-l      Pow er Pool. So> land W/RTO has e            ,
                                                                              ~&  ''on s annual res.ew of Clinton.5 per.
l            a brani mn of pmer plantt        .-            - ,.
                                                                      ~
r '        formant e. called the Setem.. tic Ap-including 12% of Central ll!<non                                          pra n,al of License Pe r for ma nc e I ,
Publ< Seruce Cosn;un6                                            MLP) report. the Clinton Power Sta-Hutsonu!!e station (bottomt  b        --        ' -      c        tion rWrised the hmhest achimable 10
 
7 MJYLAND ANNUAL RIM)R1                                      1987 MWgND ANNUAL REM)RI                                                                1987 MWLAND ANNUAL REPORT
                    .,      , ,,.            ~ 7_-        >-:. --        -        ,,,--~ % 3                                        --                  ~      ' , -*            *~    s v.
                                                                            +~-                                                                                          9 ysi,p, q
* n._          .    .  ?. .      l.'' s -            ^2,)
                                                                                  ,+ ]                                          _
r                                                                  ,                                                .
                                                                                                                                                                                                  .~
                                                                                                                                                                                                    - 3 ss
                                                                                                                                                                . D4 pf;p = ~7~(
j E          -
y                                                  w            -
                                                ,-      ~,--~,r~.-.            ,,        .-                                                                  v, l,,,
                                                                    + 1 ', , ..."..g:..m:,:1:7;                                                                                          -
t q . .gMQ (. . ug,g.                                                      p..
                      , e s
                                  . ip  2 yD gra.L",a i
                                                            ~ ~-
R s        +
                                ._                                  j.,                                          .
                                                                                                                                  =
: 4.        -
w        e. . ~.
r6WW M9MM!M!NM!N P                                                                                                            - -
                                                ~              '              *
                                                                                                                                                        .E'b'5
                                                                                                                                                            % E.
                                    .                                .'      .      *?                                '
y
                                                                                                                                                      -a, = - s              -
                                ~U                                                                                                                                        (
                                                                                      ~                                                                                '
                                                    .~
{. p
  - h -.
N;          A                              *
                                                    ~
9      . _'.
g1'
                                                                                                                                                          . , .              -t grade in hti nung at tnitaw and in                          at russ the ( ountry.                                                                    The 9 so meg. matt Clinton preoperational and startup testing                              The first returhng outage for the                                                    Pime r Station hega tull pim er Chnton also et en ed .u t eptah'c                            Chnton Power station                            i n st hedu'ett              ope ration in Nos ember los' e
ratings in nitie oth, r areas and had                        for early Umu.                                                                            The tuse liud un,t prosides no on.u t eptable ratines The NRc                                                                                                                    approunutels .'5't or indu ated that Ihe plant had impros.                                Operations and Engineering                                                        Son land M llt'() enerer The engincenng and operations                                                        "I"'"'*""I''
ed in three areas un( e the last annual res iew .                                                    de partment prosided e ngine( ring In ,uhhtion tii the NRC the In-                          and it-( hnn al supix>rt to the memtx r stitute of Nut lear Power ( )perations                      dist ribution ( oogoratn es f or t he ( on.
(INW )!. ( omp!cted a ( ompri ht nsn e                      strut tion arut maintenant e of r es iew of the plant INN) w,n                              t ra nsnusuon tat ihties,.
org.ingt d hs the nut lear pimer in-                            \\ e also asusted the dntnhution dustry shortls af ter the i hree We                          t ooperat n es in the dt st topment ot ldind in( ident ik ( utred I he ginal ist                    w iir k pla ns ter (hstribution .ind INK ) n to impose stand.uds of es                            t r.insmnsu in tat ihties \\ c ( i im p'rted
( chent e and se b regulition on its                        ongome tet hnit al stud.cs for our rlit'flik x'r utlIlt it T                                    f et'f11 t it ' r s\ stt-fils thr(iuQ                              f  1(iut th' t IN ot 1      f t-s ,cw iit the gi! ant w is            scar t ompfett d m li bruan pW inh )                                  N nland enteled into an mtert on st  's t ti w l stsen          gi n n i lst,n tu e s        nt t t uin ,igrist nit nt w it h a niit ht r ll-w ho h w e re in usi- at t he p'a..I tti                    hnins grec r at .iin and transtnnsu in share n it h i sther nut !s .u utAt,es                      i noperat n e N iut hern ihmo s Pow t r 11
 
lam' V ni W1) WN1 Al Rt M)RI                                                  l'Nt' V n l ANI) ANNL Al Rt M )RI        4*m' V M )NI) SNt;Al Rt M )R Manager's                                                                Coeneratise ia marien. This asree-ment provides for the interchange of ewa natioeaiieus vina e,sanization.
Ihe National Rural Electric Renort V emergency,        short term maintenance power and economy and  Cooperative Association (NRECA).
G&T refinancing has once again energy between the two intercon-        Leen of primary concern to Soyland.
nected G&T's.                          As we have in the past, we will con.
tinue to work with N RECA to achieve Commum, cat,onsi  and k gislatis e victories for the Government Relations            cooperatives.
Communication with our member            Acid rain legislation will once again systems continues to be a priority at  be discussed by Congress this year.
So) land. We base held regional        Since Soyland/WIPCO have an in.
meetings to discuss issues regarding    terest in oser 600 megawatts of fossil pow er supply with the directors and    fueled generating capacity, this issue employees of our member distribu-      will continue to te very important to tion cooperatises. Staff members re-    us. We will make our position know n main asailable to make presentations    regarding any poten4al legislation about power supply and economic        that w ould affect the twperatives in deselopment issues to both cisic and    lilinois.
educational groups and cooperatne          We continue to beliese that one-member advisory committees.            onone communication is the best We continue to ' 'ke our s iew s on  kind. As the power supply industry legislative issu        k now n in    continues to change, it is paramount Washington, both to members of          that we continue to effectisely Congress and their staffs, and to our  communicate.
y 7la l'          lk l                jswA''
C
                                                                              .  .* p '        i'
[
                                                                                                                '*l            , , ,
                                                                                    .'    j                                W'
* st s                ,
Waterfurnace of lihnois attracts                                                                                                                      4 uncreaung snterest in ground.                                                                                                                        t source heat pump tt1hnology.                                                                                                                          #
Afanager Stese Smsth, scattyl dM uses enero m sngs n oth WCr$>ers or [dCar hitflrlC Co-operatne at their annu d                                                                                                  ,
onembership mtvring.                                                                                                .'    w 12 L                                      _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
 
  ~ v ni WI) W NL Al Rt W )RI              l'NF % n i ANI) A%l Al R'l N )RI                                          l'NC V W L ANI) ANNL 'Al Rt N )RI 6
Subsidiary Operations During the past year Soyland took the initiatise to help bring to the marketplace the ground-source heat pump, a product unmatched in energy efficiency for centrat hcating and cooling and water heating.
When Soyland's Marketing Commit-                                                                                                                                              ,
tee namined the state of the ground-source heat pump industry, it found a technically advanced and prosen                                                                                                y
                                                                                                                                          $s energy system with httle market                                                                                                                  '
penetration or consumer accep-                                                                                                ggg                  f tance. Mud of this was directly at-U- - .      ....._,_,,,,-,1,                                                    J .+
                                                                                                                                  ~ ~ - -          --~m~
tributed to the lack of distributors for                                            8,                  ,
the product                                o    9    .A g -}; 1 :;*,                                                                                          ,_
On March 7,1987, Soyland seiz.        (0                                '
                                                                                                                                                . W, . p^ . ' 4,s, ed the opportu nity to fill this          *!*tM'@.,s.q'...J,.h            ,.
as
                                                .g%$
distnbutor soid and became an ac-ine participant in the groend source              g ,"*                                                                      '
heat pump industry by forming Ap-          i . .f , 43 phed E nergy System's of Ilhnois Inc.    ; ' . . 'J.,                                                                                                  ;
4    '
(AE St). AESI, doing business as Waterf urnace of tlhnois is now a        L successful statewide stocking                                              .
datnbutor of groundwurce heat                                                ';                                                                                        ,
pumps manufac tured by Waterf ur-n.u e International of f ort Was ne, in-                                                  .
diana. In just one year of operation        .*
WaterFurnace of Ilhnon has descloped a broad netaork of train.
L
                                                                                                                                                                    #s ed and ( erlital de.ilers, improusi in-    h .c                                  \.        ,,
s                                          *D ,'
* A                                                            g'="t stalla' ion tex hnques, low cred os erall                                      s 4[g nstem costs and dramatit ally n.
SpO'%R
                                                            .p                      ','  ,  N                $s,-
t reased utes. To our end (on umers                                                                    ,-'                                                            -
thn initiatne has made ai ailable a          D '                                .' :S- u$              f.                              $' '                  _','
                                                                                                                                                                $, ; , 't state of the art heating and conhng                                    -
                                                                                        ,@hsg ', .                                                    -
sy sten at a c ompetitne ( ost. To
      %os land and its member distnbution        l k3'-
                                                                                      ..p7 3 4'                                                y'C r f ,,:
(oigwratnes it has meant int rt ased      g ..                              ? ,y , ,%.,                                                .j a
                                                                                                                                                                  ,G.s sa'es of a rwrn and the ab.hty to orx e      d                                ggs*                                                                      ,-*g-      ,
again market an all eltxlric energy                                            's      ;,($
w.
                                                                                                                                                                        -l nstem w hish n attordable and            .
                                                          ,'                                      .is                                                          v etta ient Iirst year utes for WaterIurnace of Qht+                                      .
s ,' ' g]                                      ' ['', - , *g [**
lihnon topled initia' pronx tions w ith    >
                                                                                                      }
                                                                                                                                          - ' ", N                      y the subudiary% dealer network m.            ..C          3 W                                  .                ,                  e ,2 ** ,                    -
( reaung from an ongnal number of in to more than 40. Volume da tated      ncture11 abose is the installation of a horizontal loo;s for a groundaource the emplorment of two ad&tsunal            heat pump nping is instal!cd m trent hes at depths ot' three and In e tect.
tu!! time emploittw for the sulMdiary in early 1933 to awnt with dealer tax hon al support and ules promo-tion.      At the rec e nt annual dntributor s merting of Watt riur-nat e international in Iort Was ne, in-diana. Waterf urnac e ot' ilknon w as twice honored. onc e lot the third 13            !
l
 
191 Y ni\NI) \ NL Al            )N      19tl~ V            W) AN l At t                          )          ,Pt    V hl ANI) ANNL Al Rt PORI Manaver%'  O highest sales volume among all distributors in one year and again for economy. The economic profile of rural America is changing dramathl-Report                              setting the Waterfurnace record in e,,,.,ca, ,a,c, ,o, a new e,,,,isu,o,.                          z1,  and the ,o ee,ca,.d        cooperatives
                                                                                                                                , m ,,o , n,in ,he Illinois are All espectations are for even greater                            economic condition of their rural ser.
sales in the coming year,                                        sice areas.
With its first subsidiary venture                                New emphasis is being placed on solidly under way, Soyland's board                              the promotion of Soyland as a and management are contiauing to                                qualified source of affordable energy study other opportunities that may                              for commercial and industrial con.
yield similar benefits to Soyland's                              sumers. "Digover the Power of Cen-members and their consumers,                                    tral Illinois" is the theme of Soyland's Technological advancements in the                                newest promotional publication. it energy and telecommunications                                    will carry Soyland's mesuge to fields are showing increasing prornisc                          business leaders and develcpers as business endeavors. Whatever the                              throughout the country who are options, we are confident that                                  seeking information on potential thorough cost! benefit analyses and                              business locations. Further exposure sound judgment will allow us to pur-                            has been gained through the pubhca-sue opportunities w hich will benefit                            tion of site brochures and mailers all of our members,                                              aimed at enticing businesses into cooperatise areas, and through per-Economic Desclopment                                      sonal contact by So> land's economic Soyland's subsidiary operation                                deselopment staff s.ith state and came about as an outgrowth of our                                private orga nizations working to im-commitment to marketing and                                      prove the downstate economy.
economic development. Likewiw,                                      Continued involvement in the
,                                      this commitment has led us into ag-                              State of Illinois' regional develop-gressive participation in the mose.                              ment efforts has been a mainstay of ment to resitahre the rural llhnois                              Soyland% economic deselopment
                                                                                          &(f
(
I.-                      i u
                                                                                                          ,l[
                                                                                          }
a
                                                                                                                                        ~.
E i.
E
                                                                    .i
                                                    .I1              ,
                                                                                  #                                                            y M,
                                                  ','i                    .
l
('* %' -
o    5    '
A member-hommuner from                                        '
Southne, tern Electric                  N        6?            ;
k,Nl Y Cooperatne inywts his new                                                                    .
heating and cooling sptem.
Groundsource heat pump owners can sase up to tD% on i ' $h LV 'k
                                                                                              ' IV%
kV' . ~ '
L      \
heatmg 30% on cod:,g and                                                                              .y 50% on water heating costs.                      r ( *x- -
14
 
m v hi\NI> \NNt \l RIN>RI                                              191' V nI NI) \NNL Al NI W )RI                          l'8ti ' M n l ANI) %NNt Al NI W DNI Advancements in ground source heat pump technology have i                                                                  made this product an atfordable and efticient energy altern.stive for consumers.
s
                                'N i a:
A -                4' f
* f            '
s                        *
              ,                                                      ~
g 4" *'' *'*' %          ~.
s
                                                                                                                -'y      .
I!      ,I,
              ,                                                              i e
                                                                                                          \
        *                                                                                                    \
h1
                                                                "~c..
s      .>
Q
          ~                                                                              7,,,    -Ja              U  [~.[.
                                )., ,                      '
: l.                                          '
w,ws.:5_,_..          et. p' ] s                      ,.;
1{'
    '                    t.N 1                                    , Yr.a . F .',~,,2.~M.
                                                                                              .*;.~,p;;
e
                            . s ';.' "of.s                                3"Ru;.c
    '                        %4 e'            '
              . 1/-
tv-
: u.                                                                                  .,
(,<*(4y&                          .
                                                    !. 55.M;.?-; .., '                                                      .
    * -                                          "g                                                            *
      }- Tv ~s    r<" . 3- -          '
A*                                                                  .
Ad                          ' N..d          u,,,        .,
s              ;*?g -                        g. ;          ..
      ",46p'(8 ..'                                i
                                                  =    -                          xr-                  3          g program. Through these state.                                                printing, graphia and audio.sisual assisted regional deselopment                                              statts.
groups Soyland hs (ontnbutni                                                  We are proud that two new hnancially and with start supiert to                                        tentws base twome Cooperatese ads ertmng cam;wgns, industrial pet >                                      consumers          under  boyland*>
spe(t tript trade shows. target in-                                        txonomic dewlopmt et rate m the dustry studies and economic                                                  past st st tal months, and proywts awt%ments and audosi3OJl promt>-                                            for add,tional Commercial mdustrial tions. f or much ot' this support we                                        (unsumers in the near future are work (losely with our statewide                                            bright. Through Apphed Energy Association of Ilhnois EI.=ctric                                            Systems of tlhnoit the potential n.
Gwxratis es. and their mformation,                                          ists for partiopation m the dese!ap-11
 
INF M nl\N41 \NNt \1 NIW)RI            IWi'Mnl Wil D Nt\l NIP 3)RI                  198' M ni W I) \NN \1 Wl W )MI l
l l
Manaver's    O memi o' imav,iri>i n>'', ama'er coa-struction of speculative commucial e<omomic ,iabi'iiv ia ise rvrai ereas.
all of w hich are welcome signs. But, i
I Report                              and industrial buildint within our senice area, as a further incentive to attract new business, yesterday is past .nd tomorrow is yet to come. In looking towards tomor.
row, we must base a course of ac.
For electric cooperatives, the          tion that provides for change. There future is full of esciting opportunities    are many unknowns ahead - the to sen e their members better - bet.        economy, energy requirennents, ter than yesterday, better than today.      sourcei of energy generation, ow ner.
By increasing sales, broadening the        ship of generating plants, etc. There member base and working to im.              are many questions to be addressed prose the economic sitahty of our          in planning for the future,                    j service areas, Soyland is seizing thi          Howeser, there are some things opportunity to better serse its            we do know. We must not put all of members in rural Illinois,                  our financial resources into one basket. We must spread our risks.
The fulure: Pursuing Opportunity          Utilities must utilire available capaci-As we look back upon 1987, we          ty that esists today before procewling See the results of past efforts. We see    with plans to build new power the nuclear Clinton Power Station          plants. We must reconsider "plant operating in escellent fashion, power      ow nenhip." Should plants continue costs stabilizing, and increasing          to be ow ned by utihty companies or t
00_:D                                  _
                                                                                                                                    ~
J_ _' 0_ 0_                                                V 0_ @m m -C' 7      SGM                                                                      ~]
e a u :- -                                                  -      -              -
                                                                                                                                .g p p y g mm                                  ..      . _ .
g          -
ff                M Bi ' [l                        j_          D[I ti fi Q 2
                                            .                a-.                rv.
1        Q&a.w.m                        3-%
The Pear 5tation u>ntrol rtum operator stap in cont.xt nith the Sos land % IPCO li!.non Power nel d:qutt h t enter to                                                  _ _ _ _
7 ensure the most e< om>mgal                  - - ~~n g
16
 
IW v ni \NI) \NNL\lNiM)RI                        194t' V nl ANI) ANNL Al Rt M )RI              1911' V W t ANI) ANNtiAt
* El
                                                                                              .
* y should they be owned by other                  place to be. We cannot affoid to organizations that sell their energy to        oserlook the value of industry with esisting utilitiesf History tells us th.t      regard to cogeneration and its ap.
filinois utilities, regardless of their        plication to our utility operations.
size, cannot stand the financial risk            There are many things to be con.
associatul with individual plant              sidered w hen planning for the future, ow nership.                                    \\ hile an insestor owned utility has We must continue to utilize natural        a responsibility to its stockidders, resour es witbin our state loundaries          our stockholders are the members and reduce our dependence on im-              ser ed by each of our cooperatises.
ported resources from other states            We are not in the business to make and nations. This will require con.            a profit. We are in business to pro-tinued deselopment in the utilitation          side reliable electric power at the of higher sulfur coals. In Illinois, we        lowest pouihte cost. The future is has e s ast resources of coal, much of        bright and we at Soyland look for-which is high in sulphur. We must              ward to the challenges ahead.
continue to work on deseloping technology for the u'.ilitation of this                            .
            \\e must work with both esisting                                        - - -
and new industry, m that we con-                          E,H. Williams tinue to make Illinois a prohtable                          A tan.ger p .,
t 4
J(w              4 p
y      .
-      am                                    N.
t s
b
      . .s                                %
N      -
L 1
i                                  f M
u.
E          -                  .A , _. ._ J 17
 
      ', i f
* gg e
py
                        }[h          ,y
                                              . i 4 f
        't e N ' r Peat Marwick    g 1
Certified PubHc Accountants Poet Marwiek Main at Co.      ~4
                                  '%  1C00 Devonput 3sak Buikhng j
    ,.                          M    #
220 Main Street
                              #          ' enport, IA 52801 '
,j;-- ,
The Sc ird of Directors
                        -Soyland Power Cooperative,' Inc.
and Sabsidiary:
We have examined the consolidated balance sheets of Soyland Power Cooperative, Inc. and . subsidiary as of December 31, 1987 and 1986 and the related consolidated statements of revenues and expenses and deficit, and changes in financial position for the years then ended. Our. examinations were made in accordance with generally accepted audittag standards and, accordingly, included such tests of the account-
                        -ing records and such other auditing procedures as we considered necessary in the circumstances.
In our opicion, the aforementioned consolidated financial statements present fair-ly the financist position of Soyland Power Coo'pe ra t ive , Inc. nd subsidiary at December 31,1987 and 1986 and the results of their operations and the changes in their financial position for the years then ended, in conformity with generally accepted accounting principles applied on a consistent basis.
                                                                    @a            -
7% t&
February 5, 1988 geg            r U1 L u k        ]2 C C L , m 18
 
i C nsolidatM Balanco Sheets December 31,1987 and 1986 ASSETS (note 3)                                                                                                                      1987              1986 Electric utility plant, at cost (note 2):
In service . ... ....... ..                                      .                    ..                  .    .      ..    .    $490,067,612      $ 9,514,709 Less accumulated depreciation .                                                                        .          .
1,857,345        1,115,270 488,210,267          8,399.439 Construction work in progress                              ..                  ..                          .                                  5,522      488,713,236 Nuclear fuel, at cost les: accumulated amortization of $956.735. .        .              ..                              .    .                                                        11,807,726            -
Plant site held for future use .                          .            ..                                .                                7,260,346        7,260,346 Net electric utility plant                        .    .          .                .                  .    ..              .      507,283,861      504.373,021 1 Testments:
Investment in associated organization, at cost .                                                                  .    ..                6,404,520        5,503,780 Notes receivabic (note 2)                    .                                        ..                      .        .              12,986,078        8,995,058 Other investments . . .                        ..                    .    ..                              .          .      .
24,205              27,701 Total investments                                                .          ..                                      .      .          19,414h03        14,526,539 Crrrent assets:
Cash and invested cash . .                                    .                                                      . .                  4,883,906        5,123,429 Temporary investments, at cost, which app'osimates maiket .                          .                            . .. .                          .                    3,500,000        16,186,990 Accounts rectivable, members .                            ......          . .                          .                  .            10,617,561        10,611,617 Other receivables, primarily from related cooperative                                                                        .            7,678.967        1,490,060 Inventories      ... ...                                  .                            .                                                  2,61a 625            -
Prepayments and other                                                  .                                                                        982              30,637 Deferred charges                                                                                                                                              2 t 4,550 L]
IS 4 5
Total current assets .                        ..      .                                                                                29,461,519        33,659,289 Deferred charges .                    .                  .                                                                                    409,528          430,724
                                                                                                                                              $ 556,569,7_11_
_$ 552,989,573 CAPITAllZATION AND LIABILITIES Ccpitalization:
Members' dt 4:
Membership fees.                          .                          .                                                                      1,500              1,500 Deficit .  ..        .                                                                                                              (48,076,215)      (49.855,203 Total members' deficit.                                                                                  .                          (48,074,715)      (49,853,7D')
long-term debt, excluding current installments (note 3) .                                                                              512.840,786      536,319,697 Total capitalization                                                                                                                464,766,071      486.465,988 Current liabilities:
Current installments of long term debt (note 3) .                                                                                          4,169,000        1,114,111 Accounts guyable . .                                                                                                                      11,481,617        14.645,502 Advances from members .                                                                                                                    8,164,165        7,401,855 Accrued interest .                                                                                                                        7,813,187        1,225,894 Accrued ( xpenses                                                                                                                            343,651          136.223 Total current liabilities .                                                                                                            31,971,640        24.523,585 Deferred (redits (notes 1 and 2):
Equity funding payments .                                                                                                                42,000,000        42,000,000 Deferred revenue                                                                                                                          17.832.000            -
Total deferred credits                                                                                                                59.832.000        42,000 000 Commitments and contingendes (note > 2,6 and 7)
                                                                                                                                              $556.569.711      $ 552,989.573 m .s          .__ _        - _ _ . _ _
5en' Mcompanpng noin to (onsolit ated                i      financi.nl stJtements 19
 
1 Consolidated Statements of Revenues and Expenses and Deficit Years ended Deceraber 31,1987 and 1986 1987            1986 Operating revenues:
Electric energy rales . . . . . . . . . . . . . .                              .. . .....                  . ..          .      $93,891,781      $91,337,001 Sales of ground source heat pumps, net . . . . . .                                              ... .. ... .                  .      723,767          -
Distribution revenue. . . .. ... .. ..                                                ...        .. . . .. . . .                    101,415          281,843 Ren; of electric property . . . ... ....... ... ....                                                                ... ..            24,881            17,115 G;her. .... ...... .            ...      .. . .... .                                            ......... ... .                      8,657            13,%5 Total operating revenues . . . . . . . . .. .... .....                                    .. .......                          96,750,501      91,649,024 Operating expenses:
Operation:
Purchased capacity (note 6) . ..                    ..                              .        ........... ....                  30,298,815      47,445,967 Energy costs (note 6). . .. ..... . .... . ..                                                              .. .....            30,934,946        32,361,713 Transmission . ..      . .. .            . . .... .                      .... .                                ..... .          1,306,377        1,199,955 Distribution      .. .          . .      . . .                                                ..              ..        .          10,919            66,250 Cost of ground source heat pumps sold. . . . .                                                  ...      . . ... ..                  562,658          -
Maintenance .      .      .      . ..              .                                    .                                          336,004            20,752 Administratise and general              .. . . ..                                                    .              .    ..        2,448,160        2,560,900 Depreciation .    .          ..                                                                                                    1,264,968          291,787 Refinancing expense (note 3)                                                                                                  . 3,015,484 Property and othe taxes          .                ..                                                                      .        146,000            94,777 Other operating expenses                          .                                                                                  24,280          14 t,572 Total operating expense-                                                                                                        70,348.611      84,183.673 Net operating margin                                                                                                            26,401,890        7,465,351 Other revenue, principally interest income                                                                                              498,727          178,837 Net margin before interest charges                                                                                              26,'KX),617        7,644,188  i l
Interest charges:
Interest on long term debt .                    ..                                  .            .                              44,424,368        51,320,550 Other..      .                                                .                                            .                        594,192          656,121 Allowance for borrowed funds used during construction .                                                                          (19,896,937) _ 45,954,336)
(
Net interest charges                  .                                                        .      .                  . 25,121,623        6,022,335 i
Net margin      .                .                                                  .                  .                        1,778,994        1,621,853 Deficit at beginnin,g of y.Jr .                  .                                        .      .. .      .          .        .  (49,855,209) _ 51,477,062)
(
Defi<lt at end of year        . .. ..              .. .                                . .. .              . ...                . $(48,076,215)    $(49,855,209)
See accompanying notes to consolidated financial statements.
1 1
1 20
 
Consolidated Statements of Changes                                                    .
in F.inancial Pos.t.i ion Years ended December 31, t987 and 1986 f
Sources of working capital:                                                                                                                            1987              1986 Net margin . . .    .                ...                ...              ...... .                                              ..              $ 1,778,994      $ 1,621,833 Items that did not use (provide) working capital:
Depreciatic,n . . . .........                      ..              .                      ..                                                    1,264,968          295,489 Amortization of nuclear f: el .                                  ..                        .          ..                    .
956,735            -
Other amortization . .        .              .                  ..... . .. .                                      ..                                  3,496        -
Patronage capital allocations not received in cash . .                                                                .                            (934,373)        '441,037)
Amortization of deferred credits                              .. ..                      . ..              ...
                                                                                                                                                              -              (625,192)
I                                                                                                                                                          3,069,820            852,113 l
Working capital provided by operations                                              .            ..                                    ..
,    Proceeds from long-term borrowings ... .                                            .            .        .        .          .                281,795,433        49,386,000 I    Equity funding contributions from members                                          .                            .                .. .
                                                                                                                                                              -            15,982,341
)    Increase in deferred revenues . . . . . ...                                                                          ..                .            17,832,000            -
l    5ettlement and other 'ransfers of prior year construction costs .                                                                                  10,874,923            -
i    Current portion and repayment of notes receivable ..                                                                                ..                3,90n,600            -
Receipt of prior years' patronage capital allocations .                                                              .          ..                        33,633            24,512 Decrease in notes receivable.                                                                                                                            -                      411 Decrease in working capital .                            .                    .        ...                                          ...          11.645,825            -
i
                                                                                                                                                      $329.152,234      $66,245,397 1
I Um of working capital:
edditions to electric utility plant, net . . . . . . .                                                                                              20,078,614        45,427,929 Transfer of transmission and substation facilities to Ulinois \/ alley Electrk. Cooperative cor'sisting of:
Pr Wy and equipment, net of accumulated u diation of $515,433 .                                            .                    .                                                      (4,071,148)            -
Deferred cimges .                                                                                                                  .              (117,116) long-term ck N        ..                  ..                                                                                                      4.198,215            -
Purchese of Caanto Trust certificates .                                    .                                                                        14,986,250              -
Increase in note; receivable                  .              .
7,891,620            -
Increase in deferred charges                      .              ...                      .....                              .                            95,920        430,724 Current installments and repayment m bng. term debt .                                                                  .                        286,089,870          1,279,553 Increase in working capital              .                  .            .
                                                                                                                                                                -          19.107,191
                                                                                                                                                      $329,152.234      $66,245,397 Ch<nges in components of working capital:
Increase (decresse) in current assets:
Cash and invested cash . .                          .              .                                                                              (241,523)      (2,275,358)
Temporary investments .                ...                    .              ..                        .                    .                (12,686,S90)      16,186,990 Accounts and other receivables.                                              .
6,194,845        (4,146,026)
Inventories . . . . . . . .                                    .        . .. . .                                    ..                          2,614,625            -
Prepayments and other.                            ..                                                                    ..                          (22,655)              3,770 Deferred charges. ...              .            .            .                                .                                                    (56.072)          214.550 (4.197.770)        9,983,926 increase (decrease) in current liabilities:
Current installments of long. term debt                                      ..                          ..                                      3,054,889            587,597 Accounts payable .... ........                                    . . .                . .                                      ..              (3,163,885)          639,090 Advances from members .                        ..                        .                                    ..                ..                  762,330        2,940,429 Notes payable, other            .          .. .                      .                          ..                        .
                                                                                                                                                                -          (1,590,000)
Accrued interest            .              .            . . . ...                              ...                                              6,587.29)      (11,727,080)
Accrued expenses . . .              ..                      .            .                          .                    .                        207 428 ,            26.699 7.448.055        (9,123,265)
Increase (decrease) in working capital .                                        .                                                .
                                                                                                                                                        $(11.64 5,825)    $19,107,191 See accompanying notes to consolklated financial statements, 21
 
Notes to Consolidated Financial Statements December 31, !987 and I986 (1) Organization and Summary of SignifiCant Accounting Policies (a) Organization The consohdated imancial statements rede(t the accounts of Soyland Pow er Cocoeratne Inc. (the Cooperathe) and its who!!y ow ned subskfiary. The subsidary was created in 1987 for the purpose of sethng ground source heat pumps to rural consumers. All sign ficant meercor..nany transanions ha,e been ehmmated n consohdaton.
(b) Basis of Auounting The accountmg records of the Cooperatne are ma ntairnd in auordance with the Undorm Sy .cm of A(counts pres:nbed by the Rural llectnf cation Administration. The Cooperatne is a generation and tiansmission cooperatne proskfing wholes.ie eintric sersi(e to its fourteen members.
The Cooper,th e's rates are estabbshed by the Board of Directors and are subject to approval by the Rural Ehtrduation Admmntration.
The Cooperathe is not subie(t as to rates, aucundng and other matters relatmg to the regulatory authornf of the 11hnon Commerce CommwMon.
I be Cooperatne has entered into wholesde power agreements with each of its members whK h require the me mbers to buy and recene from the Cooperatne all their power ar'd energy requirements and require the Cooperatne to sell and delner power and energy in satisfaction of su(h requirements. The wholesale power agreement
* with ht e trembers estend to the year 2015.
M Elettric Utility Plant Depreottson of equipment is prouded oser the estir:.ated u efulInes of the 3espatne assets on the straight.hne bads at rates ranging from 2.5% to 20%.
Mamteaance and repaur of property ard replacements and renemals of items deterrained to be le<s than un.ts of property are charged to espense. Replacement and renewals of item,(onsdered to be units of propeny are charged to xhe property accounts. At the time propert,es are dnpowd of. the Ong nal cost, plus cost of remos al less sah age of suc h property, is (harged to ac cumulated depre<.iation.
(d) Allowarne for Borrowed f unds U ed During Construction The aikman(c for borrowed funds uwd d"nng the persi of construction represents the estimated mterest sost of torrowed funds used for corntrxtion purposes. The compoute rate used to (akulate the allowance approd nated 8A% for 1987 and 9 9% for 1%.
The umperatne capitahted interest on borrowed funds relating to its investment in the Chnton nudear generating fachty through June 30,1987 Bewnnmg July 1,1937, interest on terrowed funds relating to the Cimton faohty are being espensed and u.hted from memlwrs through rates.
O Nudear Fuel The ust of nudcar fuel, ndudmg caprtahied interest and rnerheads, is bemg amosited to fuel ewense on the baus of the number of unds af thermal enenn produced in re'ationship to the total thermal units ewected to be pnxbed oser the hfe of the fuel. Nudear          <
fuel egense in(ludn a prouuon for estimated spent nudear fuel dnpoul cost whi(h is twmg co%tnj (urrent'y from membert                      I (f) Inut.'ories i
tnsenturies are stJrisj at mog mg nerage (ost.
tz) Pendon Plan The Cooperaine makes annual contnbutions to the plan equal to the amount a< uued for twnuon espenw.
th) Power Supply Payments pay ment made under power supply agnyments twe note 9 are damh.d as purch ni < apaoty, energy unts and transmisuon eo penw in the statement of reanues and empenws ti) Deferred lle'ns Deferred (red ts c onsol of equity fundmg payments and oSer deferred resenues. The equity furdng payments were (okted from rnembers and were uwd to redv(e terrowings related to the Chnton generating fxibly. lhew payments wdlle amortiini to revenue                i oser a pernwl rset est etsimit ten gears. T he deferrnj resenues rtpre wnt pa)ments (ok ted from memlers dunng 1987 for estimated          {
operstmg evenws of the Chnton generatmg f aohty that were not incurred due to Chnton not being plaud mto c ommercial operat.on              i untd Dn emtwr 1987. Thew payments w diiw amortiini to resenue user a peruxi not to eueid three years begmnma m 1988. Defer-
[          red charges (onust prmcipMly of recoserabic energy costs whnh wdi be recosemi through rates in future years
      @ Reclassifit atio1 Certam as(ounts 4or 1% hase been redamtad to (caform with the prewntaion for 1987.
22
 
l (2) Electric Utility Pl:nt in ServiC2 The major classes of eintric utihty plant in serme at Daember 31,1987 and 1986, are as follows:
1987                      1986 Nuclear Plant and related f acilities .                                                                      $487,306,444              $ 2,302 697 Transmisuon Plant .                                                                                                610,713                5,112,613 Distribution Plant .                                                                                                  -                        77,292 General Plant .                                                                                                  2,150.455                2.022.107 Occtric utikty plant in service                                                                        $490.0(,7.f.12            $ 9,514,709    ,
The Cooperatise had a 10.5% interest (adjusted to 7.02% in 1987 as dexnbed below) in the 950 megawatt Clinton nuc! car generating fachty located in Chnton, Ilknois. Construction and testing of this unit was completed during 1987 and the Cooperatise placed the unit in sersice in December 1987 at an aggregate cost of $500.070,905 bncluding nuclear feet, capitahred interest, plarit sde and substation) or 90% of total assets at December 31,1987. The aggregate cost of the unit placed in servke is subject to adjuMment based upon a determination of the fmal 9wnership perantage dncumi below.
In October 1984 the Coopratnc entered into an ag'eement w:th Ilknois Power Company (80% ow ner and project manager of the Chnton facihty) w hic h hmits the Cooperative's inwstment in Canton tescluding nuclear fuel, capitakied interest, plant site and substation) to $236.250.000 o,' the dirnt costs of placing the plant in cc mmercial operation. T hr, limit was reached in February 1985. With the completion of tl e Chnton fachty, the Cooperatne's 10.5% ownership interest was adjusted in 1987 based upon llhnois Power's estimate of the total direct coM of the Chnton facihty. This percentage is subject to further adjustment based upon a d' termination of the final direct costs of the facihty, in connection with the ct,mpletion of the Chnton fachty dur;ng 1987, the Cooperatise and lihnois Power negotiated a prehminary settlement on nuclear fuel. inwntory and othe coMs not sute-t to the cest hmits descnbed abose. The settlement is to reimburse or (harge the Cooperatn e for its preportionate share of these (osts based unn the eMimated lower ow nership percentage. The settlement will result in an estimated reimbursement of $10,197 619 of rmckat fuel and other costs and an estimated c harge of $2,306.000 relating to inventones. The eMimated net reimbursement amount of $7,891,619 will be pad to Ac Cooperatne by lihno;s Power oser fne years begmning in 1988 plus interest on she unpaid balance.
During 1987, the ooperatisc colle ted $17,832,000 in resenues from members for estimated operating espenses rif the Chnton fachty. As a result of Chnton not being placed into commercial operation until Det ember 1987, these estimated operating es; enses were not incurred.
Actordingly, the $17.832,000 in resenues collected fror, members has been r(; xted as a deferred credit in the consohdated balance sheet at December 31, 1987 Although the estimated cost of Chnton to the Cooperatise is signdgantly higMr than original estimates, the Cooperatne eMimates that its rates (after considering the interest reduction relJted to the debt refinancing dncussed in note 3) will be sutticient to fully recoser its insest.
ment in Chnton oser the hfe of the fachty Management is currently desetoping a rate modificat on plan to be implemented in 1988 which is designed to obtain full re(osery of all Cbtoc costs. The plan will be deseloped to comply with 5tatement of Financial Accounting Stan.
darcis No. 92 and will include the deferral of (ertain to ts for future recosery and the amortization of equity funding payments. The plan wi!! be designed to proside the Coopentne w lewt of cash rates that will be adequate to meet the Cooperatne's operating nmb. The Coopere:he estimates that its rates under su(h a plan will increase by approsimately 4% dunng the firm full year of commercia! operation of the Chnton faol ty in 1988 with yearly increases thereafter aseragMg 2.5% through 1997.
(3) Long Term Debt long term debt at Dnember 31,1987 and 1986, consists of the following:
1987                      1986 Feder.1 Financing Bank (FFB)-7.337%-102% mortgage notes payable, guaranteed by the Rural Electnfication Adminntration (REA), due in quanerly inuailments through 2018.                                                                                            $192.138.176              $J74.323.789 Rural Ele (tnc Cooperatne Grantor Trust Certificates -7.3% to 9.7% notes payabte, guarare ed by the Ruralllettnfication Administration (REA), matuing from 1992 through 2017.                                                                                                      281 000.000                      -
National Rural Utahties Cooperatise finance Coqx> ration CIC)                  variable rate l currently 7.83%) mortgage notes payable, due in quarterly inuallments beginning in 1988 through 1998.                                                                                          58.707,660                58.707,fAq Rural Electnfication Admirsuration (Rt Al-5.00% mortgage notes payable, due in quar 1er.
ly installments approsimating $48.000, i.xluding intereM, through 2018; transferred to llhnois Valley Electric Cooperative in 1987                                                                        -                    2,957,310 National Rural Utihtees Cooperatne Finan(e Corporation (CIC) 10 00% notes payable, due in quarterly installments approsimating $14,000, induding intere t, through 2015; transferred to lihnois Valley Elettnc Cooperatne in 1987.                                                          -                    1,265,049 Notes payab!c-7.375% due in vanous installments through 1992.                                                        150 000                  100.000 Total long-term detA .                                                                                  $ 511,996.036            $537,4 33 808 Lew Current installments ,                                                                                        4,169W0                  1,114,111 Rea(quired Grantor Trust Certif(ates, net of dncount .                                                      14 S 86.2!0                    -
Long term detA, esduding turrent installments and reacquired debt                                      $ 512.840.78 >            $5 h 119 A97 23
 
w                ,
4                .
(3) Long-Term Debt kontinued r
O On March 19,1987, the Cooperatise, with R1 A approval, refinanced approsimately $282,000,000 of outstandmg FFB debt. The refinancing was completed by issuing notes to the private sector through the Rural Electric Crantor Trusts. The Cooperathe used t..e proceeds from the issuance of these notes to repay existing FFB debt without prepayment penalty. The costs associated with the refinancing we e expensed and recovered from members through rates in 1987 Annual m t . ties of long-term debt for the fhe years ending December 31,1992 are as follows: 1988, $4,169,000; 1989, $7,218,000; 1990, 58,180,000; 1991, $9,379,000 and 1992, $10,287,000.
At t>ecember 31,1987, the Cooperathe had $7,416,000 of unadvanced funds available from loryterm *aans appromi by FF B and $24,000,000
            - of unadvanced funds available from short-term loans approved by CFC.
All assets of the Cooperative are pledged to secure the long term debt to fFB and CFC.
(4) Pension Plan The Cooperathe participates in a multi-employer defined contribution pension plan which covers substantially all employees. Pension ex.
pense amounted to $78,130 in 1997 and $80,635 in 1986.
(5) Income Tax Status The Ccoperathe h a nonprofit corporation under the laws of IUinois arid is emnpt from federal and state income tases under applicable tax laws.
(6) Commitments in October 19M: S: Wove entered "en agreement with Western lltinen Pnwer CmFve Inc. (WIPCO) to pml (Teratirms effec-tise January 1,1985, and to merge into one cooperathe at an unspecified future date, Under the pool agreement, the Cooperatise and WIPCO combine their power supply facihtees and related costs in order to provide power to thek members at the lowest posuble rate.
WIPCO is a generation and transmission cooperath e that provides w holesale electt;c service to its u a.onembers. WIPCO also had a 9.5%
interest in the Clinton nuclear generating fadhty. WIPCO's investmer' in the Clinton generating Watson has also been limitnj and their ownership percentage has been adjusted to 6.36% in 1987 in a manner conshtent with that used to adjust the Cooperathe's ownership percentage.
As of December 31,1987, summarized unaudited finandal information of WIPCO is as follows:
Total assets . . .  ..    .... .                    .      .                  ..                $482122,836 Total capitalization (includie,g long-term debt of $43I,430,936) .              .    ..          $432,078.862 Total liabihties and deferred creuits ,      ,.            .    .                                $50,543.974 In 1987, the Cooperatne rnehed $1,250.000 from WIPCO as an adjustment of fised costs. This amount nas been netted against purchased capac.ty ccsts in the consohdated statements of revenues and espenses.
WIPCO has been unable to satisfy the deb' service requirements juring 1986 and 1987 on certain debt owed to f f B hhich is guaranteed by REAL Manageme-t of the Cooperathe has indicated that a proposed restructuring agreement between REA and WIPCO ls currently being r.egotiated w hereby MPCO's debt would be restructured to allow for attainable debt service, However, if an acceptable debt restructunng plan can not be obtained. WifJO would be unable to meet its continuing obhgations which could impact the terms of the por4ing and merger agreement re' erred to abose.
The Cooperatise antkipates that the Clinton generating station will furnish approximately 30% of the Syland>WIPCO energy requirements.
The current and additional long term Soyland/WIPCO energy requirements will be furnshed through power supply agreements with Uhnois Power Company UPl and Central Illinois Pubhc Service Company (CIP5) as discussed below.
The Cooper.the and WIPCO have contracted to puxhase capacity from IP's fossil-fueled generating plants through 2004 as fobuws:
1988-1992 - 400MW                                                                        l 1993 1994 - 300MW                                                                        l 1995 2004 - 15GM W The Cooperatne af WIPCO hase also contracted to purchase capacrty from CIP5's coal-fueled units through 19'r9 as foHows:
1988            - 146MW 1989            - 157MW 1990 1994 - 213MW 1995 1999 - 101MW The contract payments to IP and CIP5 are determined on an "as if owned" basis and include capuity charges agonsisting of production, operation and maintenance costs) and energy c harges. Total contract payments made to IP and CIP5 amounted to approsignately $40,700,000 and $17,800,000, for 1987, and $40,300.000 and $35,100,000 for 1986, respecthely.
(7) Contingencies Under the Price. Anderson A(t. all nuclear power station operators are subject to pubh. liabihty for a nuclear incident which is current}y Ismital to $693 m II on per inadent. Coserage of the f rst $1(o milkcMs peusided t=; prh ate insuranc e with the balanc e providui by rermpntise premium assessments against en h I. censed nuclear unit m the Unetal States. As a pint owner of the Cimton nuclear facility, the Cooperathe is a party to the insurance pohcies which are maintamed by libnois Power Company (80% owner and operator of C1mton) and h charged for its proportionate share of such insurance co+tt in the everd of an incident at any nuchar plant in the United States in esress of $160 milhon, the Cooperatne crvid be assessal a maumum of $525.000 per incident, with a maumum assessment of $1.CA000 per year.
The Cooperatne is a defendant in saren claims and lawsuits. In the opmion of management, these actons are not espected to have a material adverse effect on results of operatw.ms or (mancial position.
24
 
    .ill r;f .        N                O T                                              E  S l
1 l
l l
(
25
 
MEMBER                                COOPERATIVE 5' 1987 Operating Statistics STATEMENT OF OPERATIONS:                                                                                                                                                                                        Clinton                      Coles.
(in $1,000)                                                                                                                                                                  Clay                County                    Moultrie 1
y.g e
n.
W.
                  ~            '
Purchased Power                .                                          .                                                                                                          $2,544                $6,449                      $ 7,501 Operating Expenses.                          .                        .                                          .                    ..                                                740                  1,102                            1,778 Depreciation Expenses                                                    . ..                    .      ..        ..                                                                    217                    259                              383 Tax Expense.                                                                        .            .                                            .                                          51                      62                            134 interest . . . .. ..                        ..      . .. . . .                                            .. .. . . .                                                                  170                    248                              302
                                            ...                        -.m                    .s            ,                . . , ,        . . . , . ,                                                    . .. m .
Nba. n..E 4 .w.d a v? sod d b,,+i:
                                                                                                                    .. g,Ws;.,
1                A$AS4N'kh; . .$ l 3                                                :iG & .. .          . . . .x l ' ' .
Operating Margins                                  .              .. ..                      .      .        . .            . .                                                      $ 87                  $      55                    $      727 Non-Operating Margins &
Capital Ceedits              .                                                    .                                                    .                                                24                        69                          210 f $. . $EEih,EheM[4fillbrgl.ho._s__.
                                                                                            , , . . I~.A . . . . ./ .'. . .".T'                                                                    $ ilfT~'"?4%.Q.a.LM m.
8 ASSETS & OTHER DEBITS Total Utility Plant                                              .                      . .        .                                        .                                        $8,084                $9,608                        $14,583 Accumulated Provision fo.-
Depreciation & Amortization                                                                                      .                                                                  2.063                  2.680                            4,348 I .,.N.LEllity Plant-,.....-7.ww'..-.-._,.-56,021                                                                                                                                                    .m ,.-,.-.$6,928 k et w.~ -.c- + .. .................a..
a.n .~ a w a ~ u am.- a - J G .-                                                                                                              . . -        a:-.- .. -.u.w..              .          -
Total Other Property &
Investments                                                                            .        .                                                                                  $ 760                  $ 'i10                          $    722 Current & Accrued Assets.                                                                  .                          .        ..                                                      722                  1,926                            3,652 Deferred Debits                                                                                                                                                                            67                        41                              38
: f. w Ti _lsi AiTetP C C T . . . . ZZ.7.CTT.T,"7"$f,~s10"~ ~44,~46f".A 1I4,6477
                    .w-        a m                                  :. ~.                    :&....sa. w .~                                            m.- a.                                            - - _ ~ .              _.s
                                                                                                                                                                                                                                                                  -a LIABILITIES & OTHER CREDITS Margins & Equities                                        .                                                                                    .                                      $3,031                  $3,541                        $ 8,339 Long. Term Debt                .                                . .      .                .            ..                      .. .                                                  3,634                  5,617                            5,775 Current & Accrued liabilities .                                                            .                                .                                                          443                      112                            322 Deferred Credits                .                                ..              . ..                  ..                                                                              442                      135                            211 05lQT.~TTX, ' . . ?T,T.TI.~. 9. .;. f                          _ .- . _ . . n WW~~
1 OTHER STATISTICS                                                                                                                                                                                                                                            l Miles of Line                                                              .. . . .                                    ..        .                                                      909                      955                          1,760 1 Consumers Sersed                                                                                                                          .                                            2,958                  4,499                            7,590 Consumers Per Mile                            ..                      .  .          .                  ..                          .                                                  1.25                    4.71                            4.31 KWH Sold Per Consumer. . .                                                      .                      .        .                      .                                              13,435                  19,242                          13,987 Total MWH Sales                                                                                                                                                                        39,741                86.572                          106,159 Annual Resenue Per Consumer .                                                                                                                                                          1,288                  1,817                            1,426 Plant insestment Per Consumer .                                                            .                        . ..                                                              2,733                  2,136                            1,921 l
26
 
,                                            e be.          A ..e v a                %.n.                    4w.                                W i $.            L., r.          l. m. .
4    4 e.                    rema==                  .                                                u        ..                ..
                                                    =-                .........
(
        .,                                                                        -  me==="" GT---
                                                                                                                        - t Service                                                          ;=                  ,s
("-_
Area                                                                                        -                                                                                        F_
I-w(        panwee, u utuat Et to.c Comeant g
q enew.r l              ,,                                                                                                                                            --
sa. en.e                                                                                                                                                                                                ,.
                                    =ETE
                      !OWA                                                                                                                                                    I                                                      "
mm.
l 4-                                                  ~
                                                                                                                                                                              \
                                                                                                                                                                                                                        ~
b 4
                                                                                                                                                                                                                                                                        )
s m
eks.cee                                                l
                                      .                                                                                                                          l                                                                                g
                          \*                                                                          . . .
leoo= nevan
                              ===e                                          . .k ,
astamm                          E 6 scie <
1                                  Co 4*s e a tiv e                                                                                                                                      g,g=
              \"* '...
                    ' ELactnic
                                .W. AL awe Coop                                                                                                                                                                                  iMDI AM A A0aus Ekscr#<ak                                                                                                                                                                                            i
                                                                <. ..,,.",,~'              c'*'t ' " ' " "
FQ Co +es s a v ev s
                                                                                                    ;                                                                                                                                        o arW w-~
I
                          ..                          .                    ~
                    =.                              Le.
                                                  ..                                        ...a.                                                                                                                                          .
7 4 tumois Runat\Etsetnic Co
* gt:4 kc MiSS0URI                              **                    ]*Co=v
                                                                              '**              t =is =c.
e sn ativ w -                                            1 MJM-          i                                                                                            m.            .t E s c t.< cooms..t..a l                I                                                                                          ....
I Noemes ELac?#ic O                                                                                                                                                  Cooe sn at:v s        Gib
                                                . . .            N                                                                                                                            m        , . . .                          .
me.                                                                                                                                                                                                          A
                                                            ''*'.{.              ..                                                                                                                                                                                      ,
M oss oc                                                                                                                                                *****                  . t ' i, -
Co toscta<                                                                                                                                                                              -
e.dow.              8 t **'8 4
                                                                                                                                                                                                                                                                    'i?
E scte          .w o w=                                      -                                                                                                                    *~  -
                                                                                /""''        ' Coos s a a t i, s                                        .-  =.        i,,,,,,,,
e t s a m h 6 w.o.e    -
sout=sh.c E6 tete            Coossentrve e.as +=
                                                                                                      % t'o'w1maese komoie f Etsctsc 4
                                                                                                                        . g                                      'e,-                                                                                5
                                                                                                ^ * "
,                                                                                                                                                                                      EtHTUCEY
                                                                                                                                                              =.w\'      %
Soyland Headquarters                                                                                                                                        -      A)-    .
Decatur, Illinois                                                                                      e I                                                                                                                                                                                                                    n                        .
l
 
1 Executive e n williams, executive vice ere>'sent ans ceneral ss"n ser Staff    win \;am v. chec, man, Aranager of enginee,ing and ope,ation, Douglas A. Dougherty, Director of Economic Development lames GTce*1 Wood, Afanager of Power Supply Kenneth W. Kammeier, A4ansger of Finance and Administration Pctricia S. Reynolds, Director of Public Relations l
l l
30
 
e 6
l 3 Corn.                                Eastern /                                                              lilinois Belt                                  Illini            Edgar              Farmers                    Valley              McDonough            Monroe E R M . g s i l i W 1 1 [ W 1,p5 C . .' r S' 1        -
      $10,993                              $11,479            $ 3,954                5 1,116                    $ 4,242                $ 4,598          $ 4,383 2,490                                3,691              1,045                    226                      1,457                    896                747 829                                1,009                202                      86                        483                  212                275 266                                  175                94                      24                        104                    73                  56 1,408                                  960                149                      86                    1,285                    128                301 N                                    [__k          1-            I N (98)                                164                254                      56                      (750)                  59                180 440                                  245                119                        13                      155            _ 137                      42
: b.                    I                h
                                                                                                    ~ '
M I[          ,
      $33,357                              $37,552            $ 9,188                $ 3,259                    $29,778                $ 7,582          $10,722 7,200                                9,874              3.064                    953                      2,927                  3,459              2,925 fiKJ5'{                                    7$27[ [ .          $lli4          "IT2W' ~ ~ ~ ~ 426'd51_ '                                  gi              gfMy]
      $ 1,494                            $$ 1,971            $ 1,452                $    178                  $ 1,000                    421        $      431 7,149                                3,606              1,408                    155                      3,323                  2,386                364 20                                    85                1                          4                      267                    17                  30
  .q        7g    .
                              - =ggg -
                                                          -mm g g -*' T Q 643  -
                                                                                                          ,~~h3
                                                                                                              ..a :
tg J  .
                                                                                                                                                    'W
                                                                                                                                                  . L u,
      $10,860                              $13,140            $5.145                $ 966                      $ 3,880              $ 4,214          $ 2,426 22,084                                18,081              3,526                  1,565                    24,501                  2,514              5,986 1,595                                1,887                262                    112                      3,032                      99                106 281                                    232                52                          0                        28                  120                104 p      -
y
: a.                , _ _ . . . . ,                        .
                                                                                    =-      ---
m _
2,793                                4,529              1,473                    339                      1,738                1,379                970 11,344                              12,499              4,892                  1,248                      5,414                  4,617              4,465 4.06                                  2.76              3.32                  3.68                          3.12                3.35              4.60 14,062                              13,198              11,174                11,842                    10,860                14,124          12,295 159,522                              164,965            54.661                  14,779                    58,795                65,210            54,897 1,401                                1,398              1,165                  1.277                      'i,260                1,292              1,331 2,941                                3,004              1,878                  2,611                      5,500                  1,642              2,401 e
4 4
 
s    .
South.                    Tri-          Wayne-Shelby                                western                County            White                  Total        Average                                      ..
  ..-......n-
:    .:      ?. c                ,_i3.            -.
:.g g g y
_ a,        ;g gyg1 .                            ;g _ _ ,
y
        $ 9.455                              $ 15,614                $ 14,043          $ 15,972              $112,343        $ 8,025                            ,
1,619                              2,630                  2,405              2,211              23,037              1,646 424                                995                      799              794              6,967                498 588                                258                      195                193              2,273                162                          .        ?
3                              1,345                      878              642              7,905                565 JU
{-pi                  M            %M]                                -
254                                (255)                    359              335              1,427                102                    ,.
209                                  68                    130              347              2,208                158 l f.WF.]g#W      ..                    41 . . :j a '.?  w. "1.a. INT, VT MT(m)PT~Thif"'"TE
                                                                      ..                          s f
                                                                                                              -, _ ~-        __ __
ml        ,
        $ 13,679                              5 41,694              $ 28,723          $ 27,697              $ 275,506      $ 19,679 6.673                              10,187                    6,710              9,448              72,511              5,179 I[__N7. ~Q_Mf'~~l'._If6 TIT"$78,'NF
                                                            . . _    . __ .        .            _.m. _. . $2bD9f~~TTE5do].-
        $ 2,710                              $ 1,553                $ 1,252          $ 1,333              $ 15,787        $ 1,128 421                              4,592                  1,394              3,490              34,588              2,471 1                                43                      114                59                787                  56              -
      . , - . - - .- - - 7 g,
2,
                                                                ,1.wm                  DEGT__
                                                                                                              ~ M57 _'    07~EE u        .. m 6
b
        $ 9,859                                $ 10,703              $ 7,173          $ 12,916              $ 96,193        $ 6,871 0                            24,464                  17,109              9,341            144,217            10,301 90                              2,408                      491                400            11,359                811 189                                  120                        0              474              2.388                171 l
tMi%                                . js $7As              .~DOfr                      52 0 1I  .
115ETU        T18:f53~
__- ]                            '
1                                                                                                                                                            -
2,056                              3,027                  2,640              3,224              27,792              1,985 8,443                              13,511                  12,768            13,318            107,566              7,683            ."'
4.11                                4.46                    4.84              4.13                --
3.91 16,340                                14,123                  16,059            18,428                -              14,226 137,955                                190,818                  205,037            245,422          1,584,533        113,181 1,462                              1.524                    1,463              1,513                -                1,401                        ;
I              1,620                              3,086                    2,250            2,080                -                2,557 e
t 6
 
A..;.        -.
                                                                                                                                                ...v
                                                                                                                                                    . .: . ,. .S . ,:..
                                                                                                                                                                                                      ,' s <. ...,... .,          . .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ' . (/.n - ~.,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        .y                                        .
g, .                  . .. . . . .
                                                                                      .p.                                  . .-
                                                                                                                                                                                                ,3                                                                                                                                                                                                                                                    ..
                                                                                                                                                    -7....
    ,;;.: 4: -- - . .. -                                                                                1,                                                                                                            s ;:e;,y              m                                                                                        r                                                                . ;.,;,
                                                                                                                                                                  , ... . .. . ~. ,7,-v .R. . ..:.; ; .\. .g' , :...n..:e ., : s. x . %y
                                                                            .c                                      . . .                                                                .._',                                                                          . -                  ., . .                                                                                                                                              _,,                      . .
                                          .,;-v'
                                                                                                                    . . .                                                                                                          .:                                                                                                                                              s.,                                                            . . .; ~.                            -
:g.,:.    >.s
                                                                                                                ''. ..                                                                .                                                        ,p                          ::..r.                                                      ., .                7..        <p.._,              .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ?,                                                n              .      y-            .:. ..
(,
    .. .... . ~ .
                  . . .. . % .                  ,J          y ?t . ' ?.,- l , ',. w . ,. ..
                                                                                                                                                              ,e..
                                                                                                                                                                                        ;qn ;. ; 7.,y ' -sa.N '..g g'y                                                                                g >.          g f.y, ' j ., .%g g. , ,'s                                                                                        e
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ',ea' , . e                          ;. 9f.
f,&.
3 Wh&n.: . $b hN
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    $. t ,;.N
.0-l b;
. < , s,n .
                                    ;          &j.k.f:U l ? $ _j.,., .,f'.,k,%&:.f?)$v..c
: t. w; NhNk.?Yu 4.
: h. ., ; , . : ; .*                              ',A-              --                                        . ,+: u.
                                                                                                                                                  ?
N
                                                                                                                                                                      . .c R. c_W;.. ' ., .
                                                                                                                                                                    .... w(,, ~Q V.
                                                                                                                                                                                                                        ..'            .1^.          . m
                                                                                                                                                                                                                                                    ;;m%.. ~ V a.,.
k.q)df,s.m..;j&h&gn.hl.&  .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        .. w'Q. .:.'.'
i
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            .m ~          "
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .. p. s. .x: e :. . .            .-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..; 4
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .c
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ~ ''<
y%::. :                                                    * , . .;
* l ' r -a.Y.
. :?. s.,,
                                                                                                                                                                                                              - i - ' .t                                                                                                                                                                                                                                                      .s'
: i. t .          .c!. * !. !.
us              .f. ^ ~.'.' . '
                                                                                                      ..                              '5 :..cf Q V .T.'.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . r .; u
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .>q.,                                              ...
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ..                        .a.                          .
p ,      ' ...
:.                      l
                                                                                                                                                                                                          '.                  .'- ;;.                                        E'
                                                                                                                                                                                                                                                                                            . . lIf] lk                                                                                                                  l'                                                                '
w., n ), .
                        .y .                      + .                                                                                                    ; , .                        =                                                                                                                                '                                                                                                .
1..s.~,,-
                                                                                                                                                                                                                                                                        =
: w.                                                                                                                                                                                                                                            i.. . . sx. . . +. ,
                  ... t.                    . :..,                                                  ... ...
                                                                                                                                                                          ,...-.                        .s.              .m                                                                      .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . . .<: ~
                                                                                                                                                                                                                                                                                          .t. . .M ;.' %. W:
:k .r.% , '. . .
      . L.                . .          R. g . .' ' .                            .                      .                                    :- i e . : .                                          .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .. :                    :- 4 .o . . . s                                                                ' *-  .
  &,: .:j % Q : j (J o .:.f. i Y" ' W ;i. W : ?l' N ,%. A,.: ? Y~ % ; W Q g %. Y?.T                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  G          ..+N k Q
;....t
.v                      v . n :,.s7,                                  ..:..:
:'      ..s..-
R.          .
V.$;4 'm. .:c.                    .: . .:;.'                        . 4..h.,'& 6; ; %                                                                            .                          :
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ^ : n..v                                    .r}          .4.:.  '  ?:.-      a      s            . v
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ..c..    '
3
                                                                                                                                                                                                                                                                                        .a .                                                                  .
f ;l lK% .4 '..r                                +f ) '
                                                                        ' .:'                  _' ,(, N f '
                                                                                                                                                                                                                  ~
f.
l.:.'.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        *th, :,                              l ?'
                                                                                                                                                                                                                                                                                                      . g$);  . .. !.: k.                        ,,.''..k. .*:')Q                                      h. . ~                              t **:.* .:s::              f 'E    . t. .;. ,
it...,                                      . .
:% L.:.                              '                            '
                                                                                                                          ; . . . . . - L.c                              . , ^ '. ..y . 3 .
* q [ %. .f                                                                                                                                                                .
I*
: f.                                                                                            N' . .                                                                                                            . l~
* j' -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ~
            '.: .f'-                      l s. .                      :              . p;                              .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .[I; .I                                                                            ; ..
                                    ,\..,g                                                                                                                                                                                            . .- .                                  ..,y,*,
: f. .
                                                                                                                                          ;;                                                            ,.                                                                                                                    s                                                                  --                        -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ,s                  :
4, .: , q ,..i                                                                                                                                                              .,,,-*,,..,y,,..-..;..
:. .                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            , ; . . 9 ,_- . . . .
          ,.                                        .g        . . , . _                                                                                                                                4 ;.                          ,?
4
: ,e 3 .. . .
                                      .,.sv                                                                                                                                                                                                            -
:: . ,                                                                    . %g s . .;; , .- : . .
1 . ,. - . , . . : .
                .s
                          ..g 3 9A .        'a
                                                                          .t,r, u,,
y 9, . . ., . y ...t, q
                                                                                                                                                                                                                                  ^ .. .--. *. &, . c,x    .
y-                  .e
                                                                                                                                                                                                                                                                                                .n                                      . . .
* e@
1 y:-
:f                                                                                                                                                      . *f. .k. .. +. ..-,,                                                                          .      [.f. , . f. : .k'                                                                                  . ' . a; h '. . .. .
N t?< ;f                                                                                                                                                                                                                                                                          Y          .,l.
      ,..:. .{                                    ..                                                -Q. :'                    l%'.'(*      u. j. . ,*
                                                                                                                                                                                              .,
* 7.f                                                                                                              ;
y .. a .
                                                                . . :.m                                n                                                                . ~ .                                . ..                                                                                          .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ..                              . . . .                                , .                      .a i/
                                                                                                                                                                        . - .                                        //
l
                                                                                                                                                                                                                                                    . , :, f ) ?
[..
i j g . . ,'l: , . , MV,g                        . . .' v:    ,. ' . ; 4, ' . 5. sa;/ Q [/ , rw... ' .k
                                                                                                                                                                                                            .e i,. .g.                                  u-e.j
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ,.v.                      .&<--:.                    . x e;v;.      t.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ?~ N^-
                            ,$M ,l,';*,% ;,'LEW,c . :e c $ M. . cN Q.\ ' ,? :WV. s &y                                                                                                                                                                                  'f1./ w . y                                            f,.3. J.; , ):':o{( :',.?, '*:k.y. c,d&W.N:,M:.;                                                                                                                          h f                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    l*
($M. M);{;(WMM%Q. $:i.:"lp,j$$$%Nlb                                                                                                                                                                                              N -                                                                                                                                                                                                                                                                .
g x
                                                                                                  )                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            r
                                                                                                                                                                                                    .                                                    %                                                                          h                                                                                                                  ,
                                                                                                                                                                                                                                                                  ..s'        .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ,-                              . I e            '
r                      .                                                                                .                                                                    . . -                                                                                  .
s
                                                                                                    .)                                                  '
g                                                                ,      .                            ,
                                ,            c                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              -
4                .                                  ,
er '                                                                                            .                              .                  .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .s        .
6 s
as g                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .
                      /                                                                                                                                                                                        6                                                                                          .
t                            .                                                i                            *                                                                .                                                                                                                                                      -
e g                          .
g'B
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ,                                  'l f
a . e - o wg y , ss w) ml m.s.                                                                                                                                                                                                                                                                        w' gmz. a..p gK.mp.vw :.s; 4.,,.
i                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                {
                                                                                                                      ^
%x . % < ,. , l-A .' , n*.c t,.:;..c w.
                                  =
                                                                  ;4 *. '.
                                                                                                          .r
                                                                                    . ;y T,.<,4.i.'M & : ' ' 4, , ' ' ' -
                                                                                                                                - o ,, e.                                .                .
                                                                                                                                                                                                                              .x  'M
                                                                                                                                                                                                                                                      .t,:
t.
y ' '.h^ - ,Q. *. g% {j "y' g ' - ^b
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          , L,,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ] ?; sf                                    .;u, w, k5 s's'
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          'p
  }.N;:. V                      ,        .y?.j :? ' V % %,.#g Q @                                                                                                                              ;                                                    i ;                ,w                                  f..                                                                                                      , ph ' y .t ;? C{
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ' .f Q f
&__J-  t,        ...,            c..*                          ,.                    t    .-
                                                                                                      ' ., r ;; i . . ' .; .
f,.
eM_' 'd ;.A_ mow _M_
                                                                                                                                                                                                ~,    .
                                                                                                                                                                                                                          ,ao- 'i                    5            ,
6            >
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          .A ..                  in,'.,.1                                                  . , . . ,?                ,,,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ; 4,      ", ,    y,
 
7
                                                                                ,..- ,5 g[ *
                                                                                                                                                                          .-p.,                        . ., '. ,                          .2,                          .
                                                                                                                                                                                                                                                                                    ,, ' . .                j,,)                        ', , ' f; '              .,                      - .,sa .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      -    $[.
r                                                                                                                        .                                                                                              ...-
I                    '
['' ; '
                                                          ,                                'M .                                          - *
                                                                                                                                                                                          . T [-                                            %7[
                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ~
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          -                      4
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      \ *
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ,,(                        * . ,'                            .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  $ ''-    . I x                                                                L:yq'g'' .;*f .h y'j.f fi                                                                                                                      V
                          .**i                                                                                                                                                              *#*[*4ph                                                                                                                                                                                                                                                    .t s
uay ,3..                                    y u p . w e ,y;
;                  ..                        .g.                                                                                                                                              .                                  .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ~ . ,.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    - ., g. . ,
:x,.                                                                                              s~..                                                                                                                                                                                                                                                                    a .,s .x- s :. ,
7.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          *)
.h
                      .                                          .h                                              I                                            'l''                    ..
it                                                      (        '' e
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            .                                    9          7's t 1
                                              ' &. . . *J. . ?.; > ;,. ' $. \..,, .v~* .,v.k                                                                                            .t:&,,                  s . ,;; - f.' . '* gg I,                                                                                                      .y                                          w \.'a.*~, i l'']:*..T,. .'''
                                                                                                                                                                  . . . ;Q)                    -
1 '' . .' l Eg ' } ,:,' }. l.. . - .', - &..
s.
g,,$      .. .{Q "..'l: .
                                                                                                                                                        . . . . U *p'., . -
* i . *' *Ls.. . ' :' D l j#. ff fef '
* -l. i ' ?; d' .
* s. ; ) ,- < . ' '
g s i.              ,,.
p.
7-                                                                            ....              >n                                    -,            ....;,    ,
                                                                                                                                                                                                                      . - -, , . ...~. ,4, y4 .g. 'k>                                  . J. , ;..                                                                                          '' *5t: .:. e,.- n..                                                    . . , . g.
    , ..j<                                      .v                                                                                                                                                            .-          g,                                                                                ~      , .. /..                                                                  ,.g+...
a.,,...g...a.,                                                                                                                                                                                                                                                                                                                . ...
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ,.g..g,..
            *;.g.g                                                                                                    .,.,. t A                            . ,                                                                          -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ~.                    2
.s-<                        o.      e.                                                                                          ,
                                                                                                                                                                                        .)          ,
                                                                                                                                                                                                        .w
                                                                                                                                                                                                            &. .                  s
                                                                                                                                                                                                                                                      -g . .            4..
                                                                                                                                                                                                                                                                                  ^;
                                                                                                                                                                                                                                                                              .p . .*y        .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ..          .s 18      ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ..c*          4.f                                                  .* ,
s-'                                                                                                                                                                                                                                              - :                                                                                                                                                4 e .                                                                                                                        ,                                                                                                                                      -            .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                * *f                                                                      -                  --
                                                                                                                        .38.f 3' 4" '.. ,
  .; . .- l..):.                          '                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ^ * \', ^
                                                                                                                                                                                            ;                                                                                                                                y , %. >.
i                                                                                                                                                                          q                                                                                                                                                                                                                                        1;-
:. ... :" '.. ,*.1% . ~. f. .j( ' " . 2w h f. e-< s2 (.=p. ; 5                                                                                                                          , '2 :~.-}. ~-<y
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  .y:.          '.i      .                ,;;y'.'.' ;' ,..c
:;      .'. ;(.\ ,....              <
..    :. : .[.g+ e .
t                                                                          . , .                    .,
                                                                                                                                                                                                                            . . .                        :                                                                              *.S.,                                                                                                  .
gQ                                                                                                          ,,.
                                                                                                                                                              .?,.    :
:    :t6;,.v
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    -      .s
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    *7t.:-                                                      .
                                                                                                                          ' p< ..a                                                                                                                                                                                                                                                                                                          M, f, Q > '.?
                                                                                                                                                                                                          . :.                                .;.'?.]
                                                                                                                                                                                                                                                      . . . ..P.:f.[ .'.::f.y >W MWfm3 a
.( t-[V      h ' .' ' .                                                                        k,,.vt,.          .D. E, .h '. . y/ h. ")?h .*                                                                                    .,DJ                bf.                                                                                                                                    +
Yp.hk![).:
                                                          . . [. . I                                                                                                                    .,                                                                                  ,?.                  .h k ' - [.                                                                                                                                        O .N. . ,b. ,k .
                                                                                                                                                        .&. .n,              . .                      .                                    ..                                                                                                                                                                                                    .. . . .
    .%        .c.4. p
} _re ,, . .* f ,    -
d      p:).t  ..t v
                                                        . . h.        '< 'b: .I. ::          .. J -' f <; 39,
                                                                                                                                                                          ,_,..__.....l. . . :ag . n .;. . ' y, - ;                                          *
                                                                                                                                                                                                                                                              - ,-                                        ,      .s.        . ,  -
s,
: y. . ,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        . g..              . ..
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                .e f.;. :.s . ~j.g.y-c*.-  :
                                                                                                                                                                                                                                          .~ ~ ? .t $. . . * ::.E * .* h- E & s.. S.^ *'. *;. ',Ml .' . -: ; : . -'''.;
V ' . , ; L -l.. ': '. ' ! . l l - : : l * *,' ' -        .                                                                                                                                                                              ..                                                                            ,                                                                                              .
                    .. , * . r, # . . . ' O' . ' s !- 4'                                                                                              .          .      t        '''if:N.                      C[d
                                                                                                                                                                                                            '. . , J.J <Q.- ' . ,.!-^ ''.'"fi 'W D -                                                                                                                                .- * '.1-- .M/c                                                      -
    ..y. .h.: 4,                                                        *                                                                                                                          . ,-                                                                                                                            .
A                                    .' e' -'
ti( .;.'' O., ?.b                    s1 ~~',,-                                e.
                                                                                                                                    . ' . ' +,' . ) - .'-                                                                                                                                                              ? ,:: $ . ' . ' ' yhg'                                                  *
                                                          .(. ,".t. .' ,' '. 5 .' d. . .(.* J . '' '1.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              .        ..
                                                                                                                            ....: . .. M -. ..' .w s -n . i.4:. . . , ' . - n .u; ! ;.                        ....i'*/c a            . : sy                                .                                                                                                                            '      :                    .;.~..'
l
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              -                                                      ",t"                                          '
: d.          ;e                          ;.      - . :.
s      >                                                                                                                                                                                                    - -
                                                                                                                                                                                                                                                        * ' i . .; ; w 3 .g..
        .se''.s.G.  : .n. g. .v.                            .::            ;
t  .2:  .  .:- : . . ,x          .....
I.                                                                          . . ,                                        . ,
                                                                                                                                                  & .4 'L'                                                                                                                                                                                        . , Pr ; op *{n' y.: c, y . .; .
s.w)(,m; _ ' , .
s s
y.;. . s .;                        , a. '' . :., , ' m, # . f .. Q: . j 'j *g. ;: : a:
                                                  *f,                              .'. .
                                                                                        ,:    . :.;    ..      . l        -
                                                                                                                                                                                      ..x . .                                                    .1 v.s . s. w;; . . . x, .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ,s - :                                              _
fh
: n. +, . . a m m                                                                                      .                                      .                                                                      .
M.
h.$.
m,                                ., .-'h                                                . ,                          .
: e. ,.                  c
                                              - -g.f_ f ,                                                                                                                                                                                                      .l ., mv u., . w                                                              'g
: v. .,%.                  / m: V J:} -h ,..m.. n'.w                                                                                                                                                                                                          .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            .s
                                                                                                            .iQ'                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              _ . y , 1f . . ..+
y _o                            t                                                                                  .
mg g                                                                                                                                                      u                                                                                o                            ~ ; $,i                                              .l:
                                                                                                                                    .s                                                                            .
u,.
f                                L.                                                                                                                                                                                                                                                                      ,
N
                                                                                                                                                                                                                              ~
                                                                                                                                      -g                                          4                                . J $ hat V 6 a                                                                                                                                -
                                                                                    ,
* d.                                                                                                                                    A-                                                      6                      -
1                                          un
                                                                                                                                                                                                                                                          '. w'
                                                                                                                                                                                                -                                                                                                                                                                                                                                                                  s                .
      ~
                                                                                                                    .            a.                                                                                                                                                                                                        .                                                                                  .
: 7. Q ;.; : n f
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ,                                              i -
s                          ,.
r                                        -
                                                                                                                                                                                                                                                                                                    .a''_
                                              .                                                                                                                                                                                                                                                            ;                                              ~
b:                                        0 a                        '
                                                                                                                                                          ". . , ; s . .
o                                                                                                                                                                              .
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      .+ -
S.de@;                                                                    .:%w.s,-d,                                    mih.c                                                                                                                          '
M M.: . MN.,                                                                            .. . . e. d~ m.d..
    .am w,                                                                                                                                                                1.x.< m                                                                                        ,-
                                                                                                                                                                                                                                                                                                              ,a                        .. ..
e p.
ggm .jg3. ggg. p.....g g
                                  =                  x                                                                                                                                                                                                                                                                                      , .. .                                                                            . .                              c g                    gg g.gg 4. y .
s DM6 eWeitekn%Illin'ois PonbrtCooperstin hi$M.gp                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        M l
 
Board of Directors                                                                                                                                                                                !
I 1
h5-N, I                                                                  i w                          %%                                w-                          ;Qe j
i
                                        )                                      ;                                                                                s'                                            !
                                                                                                                                                                    "g
_                        6  Wayne Bollinger m
Roger C. Mohrman Eld.on E. Moore Robert E. Gant
                                                                                            %ce Prendear              Secretary Treasurer              Aser. Secretary Treasurer l                                                  Premdeas Mauger, hois Rural                          Dueetor. Spoon Rmt              Mauger, Adams                        Director, M J.M Eectne Co.                        Deetne Co-oprabre Inc.          Doctncal Cooperabw                Doctne Coonratm, Inc.
j                                                                                                                                          my--                                            -e      3 L
L y                                j \' t '                                                              .
                                                      .. {                                                                                        .,y Gregory A.Compbell                                      William Griswold                Dennis A. Keiser                    Dale R. I.epper                  Sharon Roberts                      i Mauger, Spoon Rmt                                    Duector, heu Rural                Manager, M.J.M.                    Director, Menard            Duector Wevern boa E.ctne Co.            Eectne Cocpratm. Inc.                  Eectne Cooptabw                    Dec.tr::a1 Ccop.
Eectne Co<perartw, Inc.
                                                                  > ,                    I        l'                                                        \
A Y
k        -
fI y
f,  g yx
                                                                                                        " w
                                                                                                                          /)
(
I $w E*. h.
                                                                                                                                    !.''[
l Nk4 t es%
                                                                                                                                                                              'm' sJ *                            '.                                                ~.
                                                                                                                                                              '.N Gary Skaggs                                    Dorland W. Smith                Robert D. Smith                  Haven D. Vaughn                  Gregory D. Wilson Direcer, Retal Doctne                                    Marager. Meurd                Duector. Adams              Duector Wes+ern how                Duer, Rural Lectre Connaierco Cocpratm                                                                    Eecincal CoOprauw                    Doctneal Ccep                Connraeace Cocprative Ewtr e Coenratm l
Facts Miles of 34.5 KV line .                                        .                    .103        Transmission Substations .                                                .7 l
Miles of 69 KV line                                                                  .466        Full. time Employee                                                    .52 Miles of 138 KV line                                                                    .20      Generation, MW .                                                        .32 Distribution Substations .                                                              .82      Member Cooperatives                                                      .7 l
1 1
i i
 
Alternate Directors:
4 l Q&
3 ~,n
* t o pm i
( W'                    ,
i' Garr Bowman Canell F. Cline ifY'{
Robert Tolles
                                                                                                                        ~d3 fames T. Brannon Director, Spoon Riwr              D; rector, Menard                        Director, M J M              Directer. Dhnow Rural E ctne Co-operaun, Inc.            Cectric Cooperabw                      Eeetne Cooperabw, Inc.                Doctric Co.
L
                                                              - 3 Q~ [ * \,
                                                                                                            'f                                    l w r
                                ,,;      b                                                  )
* v7 Q Roy D. Goode                        Arthur Tenhouse                            Ross Wear Manager, Rural U ctne                    Director, Adams                  Director, Western rinom Conwn:ence Coenrann                  Eactncal Co-Opratm                      Dectncal Ceep l
1 I
l 2
 
President's Report
                                                                            .~        .
Wcleome to all member delegates to the 28th                              routine maintenance. On Nov. 22,1987, the cnnual meeting of Western Illinois Power                                  plant came back to full power and will con.
Cooperative, Inc. The operation of the                                    tinue untilit is scheduled to come off line in cooperative in 1987 continued under the direc-                            late March 1988. Even though the plant is in tion of our interim manager, Dean Sear!r                                  production, the financing of this project is still W'IPCO continued to operate under the pool-                                  "9 "*9    ""    '
ing agreement with Soyland Power                                          During 1987 a good deal of effort has been Cooperative, Inc. and Illinois Power Company.                            spent on the restructuring of the WIPCO debt This enables WIPCO and Soyland to use                                    as well as the re Anancing of that debt. As we Illinois Power's generation on an "as if owned"                          continue to negotiate with the Rural Electrifica-b: sis. By utilizmg these pooled resources, cur                          tian Administra ton on the restructuring of the power costs have remained relatively stable for                          overall debt, it secame apparent that there tho year.                                                                could be some wavings to the WIPCO Soyland pool and the REA Revolving Fund to also The Clinton plant construction progressed to a                            refinan e part of the WIPCO debt. But conclusion in 1987 - a milestone we have                                  because of REA s interpretation of the regula-looked forward to for some ten years. At our                              ti n f refinan ing and the rise in interest cnnual meeting last year it was reported that                              rates, there were no longer any savings for the tha plant had been approved for a low power                              pool or for the revolving fund by the end of op rating license. On Feb. 27,1987 at about 4                              the fiscal year. Restructuring negotiations con-a.m., the first self sustaining nuclear chain                            tinue and at this time looks very favorable, r: action was achieved. This marked the begin-                            providing we can get a good ruling on the ning of a series of tests that would conclude                            treatment of our tax hany from Internal wi'.h a fully operating plant.                                            Revenue Service. This is one of the last By April 10,1987 the Nuclear Regulatory                                  hurdles that must be jumped prior to putting Commission voted unanimously to issue a full                              this package together.
power operating license for the Clinton Power                            I know that for all the people who have been Station. This full power license meant that iho                          involved in this workout, it must seem very r::ctor could now operate at a level that .muld                          long and involved. I wish to express my g:nerate enough steam to turn the tur.bine                                appreciation to my fellow board members and g:nerator fast er.ough to generate electricity                            to Dean Searls and his staff of employees for and synchronize with the power grid. On April                            their dedication to 24, 1987 this synchronization occurred and                                WIPCO and its power bogan to flow from the Clinton plant t                              niember cooperatives.
farms, homes, and businesses,                                            p gy,,g g , g The Clinton plant continued to operate through the summer months as testing con-ing as a team to meet these challenges.                p ,c ! O    .
tinued and the plant limbered up to perform                                                                    M-ths 100 hour warranty run. This critical test                            Cooperatively yours,                6            j was completed with flying colors on Oct.12,                                                            ,
1987. During the full power 100 heur test, this                                    a      e'
                                                                          <2 pl nt wcs providing full load capactly irlo the                        b M} d                  +
Soyland WIPCO Illinois Power pool as it was d: signed to do. Af ter the successful run of this                        Robert E. Gant, President critical 'est, the plant was down for 35 days for 3
 
  @Secretary-Treasurer's Report The 27th annual meeting of Western Illinois              The board established a negotiating team with Power Cooperative, Inc. was held on March                President Gant, Attorney Forrest Keaton and 11, 1987. The following officers were elected:          Interim Manager Dean Searls being appointed Robert E. Gant, president: Robert F. Zook,              for the federation with REA. The law firm of vice president; Roger C. Mohrman, secretary.            Bryan, Cave, Mcpheeters and McRoberts was trea',urer; and Wayne Bollinger, assistant              appointed to represent the federation in legal secretary treasurer. Robert Zook retired from            proceedings involving the Illinois Power Co.
l the board of directors in July 1987. To replace          construction of the Clinton plant.
him, Wayne Bc!!inger .vr elected vice presi-dent and Eldon E. Moore was elected assistant            The firm of Deloitte, Haskins and Sells of secretary treasurer.                                    Springfield, Illinois, was selected as our finan-i                                                          cial auditor and they are presently completing l
Twelve regular board meetings, three special            the 1987 audit. Financial records for the board meetings and the annual meeting of                cooperative are maintained in accordance with members were held during 1987. Attendance                the uniform system of accounts as prescribed at our regular and special board meetings was            by the Rural Electrification Administration, very good, averaging 93 percent.                        which is basically the same as that prescribed by the Federal Energy Regulatory Commission During the course of the year, the WIPCO                (FERC). Assets, liabilities, statement of opera-                  ;
board was extensively involved with negotia-            tions, load data, statement of changes in finan-                  I tions concernir.g both refinancing and restrue.          cial position, and turing of the Clinton debt. Due to its impor-            margins allocated to                                ym        m.
tance, considerable time was devoted to debt            patrons of the                                      !
restructuring at nearly every regular meeting            cooperative and, in and several special meetings were held on this matter.
many cases, previous years are shown on the Q C{,
t,' . ,%
following tables.                                        W The major agreements approved during the course of the year were the interim agreement            Respectfully submitted, between Illinois Power Co., Soyland and WIPCO, and the Indemnity B 91 Agreement.                G* 9, Q,                                        4        ,
Other business included action on various                Roger C. Mohrman budgets, financial forecasts, work order                Secretary treasurer approvals and fuel contracts. The board also authorized the hiring of an independent engineering company to examine our present agreements and advise us on the feasibility of a merger with Soyland Power Cooperative and any other viable options that might be con-sidered. This study will be completed in early 1988.
4
 
Assets i                1987        !            1986 Total Utility Plant in Service. ..... . ..                                                                  .
                                                                                                                              $447,167,091                5 39,035,158 l Nuclear Fuel . . . . . .. .                        . .. .... . ..                                            .                  11,307,714 i                            0 Construction Work in Progress . . ..... . . .                                                                                        490,741 l            443,392,654 j
Total Utility Plant . . . . . . . . . . . . .. ..... . ..                                                    ,          $4S8,965,546 !            _$482,427,812 l Accumulated Provision for Depreciation .                                                        .        ..      l              19,717,095      .          16,727,43_6 Net Utility Plant . . .              . .. .... .                                      ...... .                :        5439,248,451 i              $46S,700,376 l
l Investments in Associated Organization 2 . .                                                              .      I                1,868,464 ;'              1,878,203 Illinois Power Company Notes Receivable . . . . . . . .                                                            ;              9,546,902                  2,321,600 Cash - General Fund. .                          .        .                              .......                  r                  10,53S !                    17,394 Cash - REA Loan Fund . , . . . . . . . . . . .                                                    ....            .                    1,61S l                        722 Commercial Paper. General & Construction . .                                                              ..      i              16,642,000                  3,615,802 Accounts Receivable .                                                                                                              4,284,284 l                4,299,224 l                                      ..              . . .....                                        .
i Accounts Receivable - Equity Funding                                                                                              6,511,342                  6,287,163 Material and Supplies .                  .      .                          .                    ..
3,382,032 }                1,287,958 Fuel Inventory . . .            .          .. .                                              . . .                                  S74,S05' :                  622,185 Prepayments. . .        . . . .                .                ..                              .          .                      171,927 j                    76,928 Other Current and Accrued Assets. .                                                        .      ..                                380,779 1                    15,543
(
To t al Ass e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                            ,
                                                                                                                                $482.622,836                $486,123,298 Liabilities o                  _w my ww . m . . - ,w 1987          i            1986 Long Term Debt - FFB, Clinton Nuclear Plant .                                                                                $406,324,595        >
                                                                                                                                                            $406,324,59S Long Term Debt - REA, 2% and 5% Loans                                                                                            23,029,612      4        23,880,341 Long Term Debt - FFB, Transmission .                                                                                              1,226,000 >                1,226,000 Accounts Payable .                      .                                                      .
6,061,748                  1,758,452 Accrued Interest Payable                                                .
213,692 ,              14,184,654 Other Current Liabilities .                                                                                                          483,7S7      ,
351,840 2,321,800 Soyland - IP Loan, Working Capital                                                                                                          0i Memberships                                                                            .
:                    175 l                        175 Patronage Capital .              .                    .                                                            ,
2,779,263 !                2,779,263 Operating Margins - Current Year                                                                                    l              (439,350) (                  607,947 Nonoperating Margins                                                                                                j              610,188 l                  116,241 Operating Margins - Prior Year.                                                                                                  (1,643,543)                (2,367,731)
Equity Funding - Collected                                                                                                      31,488,658 i              28,460,630 Equity Funding - Uncollected                                                                                          i,          6,511,342                  6,287,163 Other Margins and Equities                                                                                                          191,928                    191,928 Deferred Revenue .                                                                                                                S,784,777 3                          0 Total Llobilities . . . . . . . . . . .            .......... ......
                                                                                                                                  $482.622.836              $486.123.298 m=-.-
5
 
Statement of Operations e
k              1987                l                1988              1985        1984          1983 Total Electric Revenue . . . . . .            ..                  ' $33,097,750 -                        $30,813,747            $32,894,550  $29,656,288    $27,%3,660 j/                              .A EXPENSES:
Purchased Power . . . . . . . . . . . . . F                                              0 ]j                                O            O  21,516.093    21,220,924 Generation, Operation &                                                                          !                                                                        [
Maintenance & Capacity . . . .                            ;          6,198,671j]                        10,347,273            14,175,153    3,588,395      3,482,095 Energy Cost . . . . . . . . . . . . . .                      f: 9,798,800 f                                    8,326,556          11,243,807              0            0 1,583,359          2,575,108      47S,810        499,445 Transmission Expense . . . . . . . .1,542,157                              ..f                                                                                            i Distribution Expense . . . . . . .                                      ^ 240,427                                228,115          188,420      366,698        200,581
[
l' Administration & General                                                                          3
                                                                                                    ~
L Expenses . . . . . . .                                                                                      1,042,622            477,637      534,101        510,849 l          1,648,906 ]
Depreciation.              . .. .....                      [7 2,5sl3,743 i                                  2,673,574            506,635    1,142,643        %5,574
                                                                $                                    t Taxes.      ... .. . . ..                .....              ; r?2,004,087 j                                  3,979,846            148,225      253,440        275,635  ;
Interest . . . . . . .                                                  6,337,382 ]                            1,973,940          2,441,950    1,865,668        824,879
[                                                                                                            ,
WIPCO Adder. . . . .                  . . ..                            1,250,400' !                                          0            0            0            0 Total Cost of Service        . ..... .                            $32,772,893                            $30,155,285            $31,756,935  $29,842,848    $27,979,982 Operating Margins . . . . . . . .                    .      :              324,886l                              658,462        1,137,615    (186,560)      (16,322) l                                                                                                    54,787 Other income.                                        .      t              283,208                                  65,726          59,652        S3,229 Writeoff. .        . .. . . .. .. .                                      (437,301k                                            0            0      (38,415)m    3,431,718m Total Margins . . .                .. . ...                  ! $ 110,833                                  $ 724,188              $1,197,267    $(171,74J    $(3,393.253)
: j.                        ~j'                                  ~
l Note: WIPCO and Soyland been operations as the Soyland/WIPCO Power Pool January 1,1985 (1) Clinton -2 (2) 345 KV line study and as5 pond (3) Separate work order! helear fuel 6
 
Load Data
                        ..          . ..        go          .      ..
                                                                                          -.    .: + .        .      .a    . . .
                                                                      ,        1987              1986      1985          1984        1983 Doctricity genera'ed and Purchased (1,000 kwh)                                                                  ;
Energy Purchased from                                                                  ,                        ,
'                                                                                                                        603,510    104,712 Soyland/WIPCO Power Pool'                                    ,
583,597    590,260 Doctric sales to                                                                        \
Member-cooperatives (1,000 kwh)                                  ',                  j Adams Dectrical Co Opmeti..                                      <
85,290 i          86,950    90,095        90,556      91,616 Ilhnois Rural Dectric Co.                                                100,913 l          102,226    104,600      106,:i22    108,599 M.J.M. Dectric Cooperative, Inc..                                          87,005 j          86,294    88,337        91,017      93,515 Menard Dectrie: Cooperative                                              130,0S8 l          126,427    128,784      131,518    125,597 l
Rural Dectric Convenience Cocperative Co..                                71,614 l          72,636    74,615        76,943      75,880 Spoon Fuver Dectric Co operative, Inc.                                    40,982 i          41,953    44,712        46,596      48,957 Western Illinois Dectrical Coop.                                          35,914 ]          36M        39,403        40,481      40,480 t
                                                                        .                  t Total electric sales to members . . . . . . . . . . . . . . . . . .
* _551,776 C553.055 _ 570.546 .._ _ 583.633 _ 584.6_44 i
Peak demand maximum month, Kw by members                                                                        Coincident Peaks                Non Colacident
                                                                        '              ~
Adams Dectrical Co Operative                                            ' 19,209 ]          19,088    22,047        23,005      23,432 Ilhnois Rural Dectric Co.                                            ;    23,394 j          20,180    21,379        23,906      25,946
                                                                          ;                  l    20,700    18,402        21,258      23,259 M.J.M. Dectric Cocperative. Inc.                                      '
22,000 Menard Dectric Cooperative                                                33,420 f          30,965    31,021        37,679      41,587 Rural Dectric Convecience Cocperative Co..                                16,987 j          15,996    16,606        18,115      18,927 7
Spoca River Dectric Co operative, Inc.                                      9,304 {          8,475      9,773        11,054      12,S54 i
Western lihnois Dectrical Cocp.                                            7,977            7,995      9,103        10,119      9,228 0
i System marim um month kw demand. . . . . . . . . . . . '                    124,311          115,736    123,938      135.749    150.485 i
i Annualload factor *. -                                                                      i Member.cooperaff res . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              54.7              54.6        52.6        48.8        44.4
  *WlPCO anJ Soyland began operations as the Scyland/WIPCO Power Pool Jan.1,1985.
  "Ecergy generated by WIPCO generating urut to amgned to Soyland/WIPCO Power Pool.
7
 
                                                                                                                                                        ~
Production Report                                                                                                                                    -
                                                                                      .              . . ,-    3 Generation of the Pearl steam unit and the                                                        During tl.e year,12,000 tons of bottom ash diesel units totaled 121,560.8 mwh for the                                                        were removed from the plant, a plant effic-          i>
year. Of this total, 121,467 mwh were                                                              fency test was performed under the direction        o generated by the steam unit.                                                                      of Stanley Engineering, the coal pile storm run off levee project was completed and the i
The steam unit was in service 66 percent of the                                                    conveyors, old stack and water tower were year, off line for economic reasons 21 percent,                                                    painted. At the Pittsfield plant, a new roof was l off line for scheduled maintenance 9 percent,                                                      installed and a fire protection sy: tem was l and off line due to unscheduled maintenance 4                                                      in:talled as requested by the insurance l percent. The majorny of the off line economic                                                      company.
l hours,1,619 or 89 percent, occurred from                                                                                                                        ,
1 September through December, correlating to                                                        Routine maintenance at Pearl included: the the start up of the Clinton Power Station.                                                        overhauling of the pulverizers, the rebuilding When the unit was on line, it was generating                                                      of the bottom hopper and clinker grinder and        3 nsar capacity, averaging 21.1 mw per hour.                                                        continual repair of the wet scrubber.
The gas turbine has been placed into a leng-term storage condition with the intention of bringing it back to a standby mode in the future.
7, I' ' "        _              ym                                                                    Projects started or to be started include: study.
((              S D (,                  ~, ' l                                      inq methods of improving the ash pond g -eg, n ., '
effluent pH to meet new Illinois Environmental J. 2" .;,,y p ;                          .4            .                  Protection Agency (EPA) per nit restrictions, M,                              *"        #
                                                                                    .r.
drilling a new well at Pearl, replacing the
                      ,y..
n:.
                                                      /'            j (s*                          insulation and lagging on a portion of the wet scrubber duct and monitoring the condenser wg,$[ %                        tubes to determine replacement feasibility.
C M.' w
                                                        ,. C h d $ h
                        *~            ''
l.
                                      . pc 35(i.(f.~w
                                    .~.              .n. > -            ,A      N .?
: . ,.r        - ,
r lJf _ c[
f  ,
p' y[,y,,h'h WIPCO crews constructed a levee around th
                                                  '' ' Y,4 E*, y.          /    .. r % pile ut Pearl during 1987. The levee brings WIPCO
                              .y e p.f./                q              .
                                                                                            ,i into compliance with new federal Environmental h            "N?*                                (g                  '
l M d."') ' g*kh. TN..M,,                    '
                                                                    ,,  as m , _[-                - e[- s'
                                                                                                    "" ] Protection Agency (EPA) reg pm
        '\,
* f *'        t: 4 =,                        s m.                  ,
  >l                                                                                    ,'
    ' d-. w 5
e ff*) _
G V e ' . e* ***)
                                                          ;)WMe? L~m,%
s
                                                                                          *S %
8
 
N
: r.      " " '
                                                    <(
                                                        . . . : 1-7,                                                                                      '8
                  ''                  xQ;y,,,.,                                                                                                  *
                                                                                                                                                                /
                              %                A' '
                                                                                                                            ,                                                          )
                                                                                                            ..      :*~.3 a
se
      },        , . .
        ,    ,            "e..,
          .\                                                                                                      %
a My
                                            ..                                                          a
                                                  .                                                                                                                              es,  ,
J.                              ..
N%.~              _
                                                                                                                                                                      ,i .
The Pearl generator.
PEARL STEAM UNIT
                                                                                                    ~-              __                .          .
r-    -
p      ..    -    .      _      _
s        t  Li l
The coming year will prove te be unique for                                                                                      _      ,
Pearl. The information supplied to us from                                                          "-
Illinois Power's dispatch is that with Clinton on                                                                    '                            '
line, Pearl will be off line a considerable                                                          "-                                i                  i amount of time. Tastead of a base. loaded unit,                                                                                                  .
Pearl will be r. peaking unit, on standby at all                                                    ~
times. The :naintaining of idle equipn ent in a                                                                                                    A      L-standby mode, we have learned, take s a con-                              %                          "-
siderable amount of time and rethinhng by all involved. We look for the steam un t to have a                                                      -      -
very high availability rate in 1988. Unfor.                                                                                                                            3 tunately, generation output will be low.                                                            *
                                                                                                                                                                                      ,e I            l % OF HOURS ON LINE
[            j % OF TOTAL POSSIBLE GENERATION WHILE ON LINE NOTE: When urWt was on hne it was generat6ng an average of 96% capacity. Hours on kne decreased August th wh December as Chnton started producing. Dunng the month of De(ember the steam urWt was shut down due to economic taasons.
9
 
i
          /*
    .                                                                                                                                            j N
Transmission Report
    /
The majority cf transmission line and substa-                                      rerouting our integrated system to permit con-tion construction this year was caused by new                                      struction of the Central Illinois Expressway.
highway construction. The requirement for                                          One mile of 69 kv line was built for more right of way to build additionallanes on                                      McDonough Power Cooperative at Macomb, highway 104 east of Quincy mandated the                                            giving them an alternate feed for most of their extension of our existing transmission line,                                        system.
constructing a new distribution substation and the dismantling of our existing Burton substa-tion. The structure has been . ivied ai                                            Retrofilling of transformers and disposal of the Jacksonville and will be u6ed in the future,                                      contaminated pCB oil was initiated last year.
This program has been expanded this year to The Pittsfield distribution station, a wood pole                                  include oil circuit breakers, primary meter structured arrangement, required extensive                                        tanks and distribution substation segulators, work. Old poles and crossarms had to be                                            We disposed of approximately 12,000 gallons replaced. New poles and crossarms added to                                        of contaminated oil this year. We still have        j expand the structure to accommodate a new 15                                      substation equipment with PCB contaminated kv circuit, switchgear and metering, and a                                        oil, but these units are classified as below 500 larger transformer bank was installed to sup-                                      PPM.
port now load.
This year we tected all meters on the About 3% miles of transmission line was built                                      integrated system. We also installed new low and nearly the same amount retired in                                              voltage 15 kv metering in four stations 1
                  ~
y      y    .g  ;>                            ,                    /;
                                                                                                    , /,
1                A            t          '
l            ..,
                      \      '.* h        '  .
                                                    !_    '              fa        _        ,
f            .f;            J .i <                        .
                      ~ W',
                      'f                                    '
                    *  '/'
j'Wh,r
                                                      ~'
l k)
L q m      c
                                ,                i.;    ,
                                                                                              ]    [
                                                        'c1 t h"# # ~                                                            I                        -
The distribution substation at
                                                                                        "      }    ,          :
Pittsfield, serving Illinois Q                                        Ilural Electric Co. members.
J. N[                O-required extensive upgrading during the year.
                                                                                        - - -- - - p
                                                                                                          .,u
                                                        ..                      ?
10
 
l
_m                        , - . - , - - .
F
                                                                                                                                        ~
lh            b n                                                    ..eia w <ei            j      ,
                                            ,        d                          [                                LM YI P
                                                                                                                                                        \
l                -                                                    e h                ~    d l
t n
i 4
                                        -              (                                                  g
                                                                                                                          - - - -                      ,i -
[  ' 7 }
                                                                                                                                                                                  .y sdlg                                                        -
ug 3...y
                                                                                                                        . , .; 0 l:    *
                                                                                                                                                .      ?.:l[l              Esh.3 Crews constructed a new distribution substation to serve the Burton area of Adams Electrical Co Operative's service territory. The old Burton substation was dismantled and stored at Jacksonville for future use. This replacement was necessary because of new construction on highway 104 east of Quincy, allowing the removal of three primary meter                                                                    integrated system on our cast boundary. The tanks that contained PCB-contaminated oil.                                                                      transformer failed in the tertiary winding or tertiary bushing arcing started an external fire.
Preventative maintenance consisted of replac-                                                                  The fire was fed from oil flowing from the main ing 63 poles,72 crossarms, 246 insulators, and                                                                  tank. It burned out of cent.nl for about 30 installing hardware cloth on 168 poles. All five                                                                minutes. Extensive damage was done to the of our 138 kv circuit switches worn refilled                                                                    transformer and foundation. This unit failed on with SF6 gas and test. tripped. Ten oil circuit                                                                April 30,19f 7 and is being repaired at breakers were untanked, cleaned and test.                                                                      McGraw Ed. son's rtpair shop. It is scheduled tripped. We had 325 oG circuit breaker opera.                                                                  to be returned by Feb. 26,1988. The tions for the year.                                                                                            transformer's total weight is over 88 tons.
Two major transformer failures: A S,000 kva,                                                                    We have purchased storage racks for material i      three phase transformer at the Athens substa.                                                                  at the warehouse, a 5,000 pound forklif t, and a tion failed June 14. This unit was still under                                                                  large pole trailer, all of which have been very partial warranty. General Electric repaired the                                                                useful.
transformer and was put back in service Jan.
27,1988. The other failure was a much larger                                                                    WIPCO vehicles traveled approximately transformer - 138!69 kv, 20 mva unit located                                                                    170,000 miles and used 24,000 gallons of fuel in our East Lanesville substation and used for                                                                maintaining and constructing our transmission interchange with Illinois Power Co. This                                                                      system.
transformer supported WIPCO's 69 kv i1
 
e Interim Manager's Report lb
                                      .. .:. -  ...:              , .    :      ;    .m To properly describe WITCO's operations for          frcm the Internal Revenue Service. This must the past 12 months would require the use of a        be resolved before restructuring can be com-wide selection of adjectives. These would            fortably accepted.
range from '' disappointment" to "successful achievement." The disappointment stems from          Late in 1987, Congress enacted legislation to our inability to complete merger plans with          allow G&Ts to refinance up to $2 billica of Soyland Power Cooperative. Much effort has          Federal Financing Bank (FFB) loans. I'm been made by both WIPCO and Soyland by              pleased to announce that on Feb. 22,1988, holding numerous mutings with The Rural              WIPCO was able to refinance nearly $282 l      Electrification Administration (REA), Th-            million of high. interest FFB loans. This is but
!      National Rural Utilities Cooperative Finance        one of the steps WIPCO is pursuing to provide      W I      Corporation (CFC), the justice department and        stable wholesale power assessments to its seven The Office of Management and Budget (OMB).          member cooperatives now and in the future.
Term sheet conditions for restructuring the          While the road to a merger has seemed long Clinton debt have been reviewed and are              and difficult, most of the bumps and detours nearing the final stages for acceptance.            have been overcome and it's expected that the Restructuring may bring about a tax liability        combining .af WIPCO and Soyland into one
                                                      %\
I                                                          s t
A new dry fly ash collection system was installed          '
during 1987. The new col:ector catches the dry fly ash, keeping it from going into the fly ash pond.
When the Pearl plant is at full operation, about 11 tons of ash is created per day. This ash is taken        ,
to a landfill near Pittsfield. The new system is working very well, collecting about 60 percent of the fly ash produced at Pearl.
m V
I
;                                                    \
l N
12
 
_-                                    . -      . .                                - _ . .              . _ . .                        _    _    ~  -.
i g$y
_-                                                o 4 ,-                                                                    1
__ _        _q                        _                              ,
l      .,                              4
                                                          '                                      .>                WIPCO purchased a new pole              ;
q          ._t      4                                                                      ~
troller during the year. The            ;
                                                      #p%w ,, W gg pw',                                                    (~
                                                                                        "                          trailer, which links to a flith wheel, will allow crews to haul
            /'";( %                                              N                                                1012 trant. mission poles por trip.      ;
                                              - #m c # '                                                          compared to just three or four          :
                                            ,  l          Ng , tw                                                with WIPCO's old equipment.
                                                        -)p      .,  Q,                        ,.                                                            V
                                                                  " ' 3 g,1 -                                                                                5
                                                            - < C ' S ply i                                                                                ;
                                                              'N (,
                                                                                                                                                            ^
                                                                                  /b ~~
                                                                ') ..
i i
I entity can be accomplished within the next six                          consumption did not show an inc-ease over                  .
months. During 1987 we were able to                                    1986 - the members' acceptance of heat
;    accomplish needed maintenance on our                                    pumps should show substantial increase in the                                ,
i      generating facilities. In our quest to sava                            years ahead. While sales of WaterFurnace heat                                i money and hold costs to a minimum, we nearly                            pumps exceeded by three times the number                                      l
!    defeated this time honored objectivo. Roof                              predicted - this sales effort has only scratch-                              !
l      maintenance at the Pearl and Pittsfield plants                          ed the surface. With added personnel and a                                    [
was delayed to the extent that required exien-                          year's experience to he. ' guide the future, eur                              i sive replacement, including insulation.                                marketing efforts to build .'ad will brightcn One of the long range primary objectives of
:      WIPCO directors has been to develop and establish stable a.nessments. This is being                                                                                                            ;
I    accomplished largely through long range plan-                                                                                                          l l    ning. The directors are to be complimented for l
l    pursuing and ach Oving this goal. Po rur cost                                                                                                          i i
studies developed in the early 1980s predicted                                                                                          f,,D a sharp upward adjustment in power costs                              .
j    when the Clinton Power Station came on line.                                                                                                          l To prevent this "shock" the power costs were                                                      ,                                                    l adjusted to gradually absorb this increase. As                        I;-
(                                                                                                    s                                                      !
l    a result, we have established reasonably stable                                                " '                                                    '
!    assessments for our distribution members. A                                                                                                      l    '
gradual incline to reach the summit is more                                , .
j    acceptable than an abrupt climb - whether it                                E[j'                                            ,
be power costs or attempting to negotiate a                          [                        ,
                                                                            ,              .y                                                        I      t I
mountain range.                                                                's                                                            '!=      !
[.  ,,,N _ ,t                                                            3      [
j    On the brighter side of WIPCO's operations,                            WIPCO crews and several contractors completed a                                  i j    where we might properly use the adjective                              major protect at Pearl, retubing the Number 2                                    l
<    "successful achievement," is the promotion of                        feedwater heater. The plant experienced some                                      !
l    groundwater heat pumps. While 1987 power                              failures with tube leaks prior to the retubing, i
!                                                                                                                                                    13
)                                                                                                                                                            ,
 
1 p-        < -            -- ,                                        , -                              .. , - ,,  L U
O              q      y        l E                                                                      *,
v    .
j                                                                                                          J' u
1 I
I i                                                                                                                            l
.i i
i i
l i
!                                                                                                                            i, 4
i 1
i I
}        T1 e coa' conveyor system at Pearl has been
;        repainted.
I WIPCO and Soyland'a future. To those                          !
cooperatives who are actively pursuing this activity - congratulations. Tc the othen, !
recommend an intensive lead bcilding pro-l                                                              gram to improve your ec nomic health.
1 While our primary focus has been on achiev-ing stable power costs, some attention has been given to both short term and long term planning that will enable WIPCO to render more reliable service to its members in the I '
future. This planning comes about through Il  suggestions from management, employees and 3
members. A case in point is a possible tie to the Central Ihinois Public Service Co. (CIPS) transmission line at WIPCO's Hadley substa-tion. This tie would provide a second source of energy to five of WIPCO's substations. 'he j                    '                            den :t ci our existence is to provide de best i
j
                                                  '{          service possible at the least cost. This tie, as would others, would be compatible wit.h our i                                            i-                objectives.
I As we investigate and acbMve new financing l                                                              methods, we'll also be lool .g for ways to The East Lanesville subsation was damaged by ilte on April 30, 1987 - ofter the transformer      make our plants last longer. Nov generation l          !allei .n the tertiary winding or hushing. A fire    that is now at our disposal will enable us to I
started after that failure and burned out of control  reduce "full throttle" operation - thus axten-for about 30 minutes before it .vss brought under    ding the usefullife of these plants. Greater control. The transformer, a 138/69 kv,20 mva unit.
is used for power interchange with Illinois Power    emphasis will be given to marketing the pro-Co.                                                  duct we produce. There is little economy in 14
 
s  i                          ,
                                      \
I WIPCO crews had to move a pole on the East i                    Hannibal transm!ssion line to cecommodate con-struction of the CentralIllinois Expressway near
            .                                                    East Hannibal, existing transmission lines, substations, genera-tion and other associated equipment unless used near its potential capacity. We face a very challenging future - a period that requires the best efforts of directors, manage-ment, employees and members. Through my close association with WIPCO for many years I believe we are well                    - .-
equipped to meet those N_
challenges that lie              '
                                        '      ~
ahead.                                        .
W Respectivily submitted,
{
                        /                                  <
fybs'x$d b/                          ...
Dean Searts                                                  .' ih              9'                  ,
Interim Manager 54\.(-[    .  ' M il    ?,            .
                                                                                                                          . j
{}
Af N'*;''f h$*
: p.  ,
                                                                                              *yf-,
                                                                                                .. ~ _ 'o l,&f, $ +
                                                                                                  ~
                                                                        - s    ;  ;      .
Pearl's ash pond was pumped and excavated in 1987. Under normal operating procedures in the past, the pond has had to be excavated about every four years.
15
 
r.
1'                            .,
                                                  < '                                                      _g A >
[Q.
                                                                                                                                                      . Q's I e
{
F
                                                                                                                            ,                              y, j*ei        tw
                                  %
* s                    j *,.! .
                  .y                                                                                                            M*9G f
1, E
                                                                                                                                .b^                                                ' '
                            )-                                                                                                    W      . , .        A                f                        ?
                                          /' 1 p            ,                        (if /'*'
                                                                                                ',o          (W"                                                  n, g ' - [JT1 T                .%.L                          b.                                          c                g                                                                                      7~
                                                                                " - Q, d                                                                                                g' l2._.                                                                                                    -
          +*                              %                                  v c ,,                                .
                                                                                                                                  # @IWw 3! x .u
        -(*                                            7N,-A                                  ' .
A,j wm- ,
7 y                    .. .
(v, 3 m                                                                                3 w,-
                                                                                                                                                                                    %                  ,,_u
(                  p-                -.                                                        F                                                  ..
          * * * - *                                      .~                                                ,Q                                              j
                                            ,_,]              0.qge.*4 h-* f-* g--
h q,, /**'le" ,                                                  l              je
_.Yt.ee ee.aa.nes
                                      -.e..,,                      (/                    ;-        ]r, ,,,,,,/          w                                          ;
(g ,.TU , i .
                                                      ~      4 ,,, .j-                    .g 1
                                                                                                                                                                                                              )      ,
                                                                                                                                . .e
{4
                                ..b                      ..D
                                                          "*              ~
h ,,t*~g.i.                                  .e,....                                                  .
                                                ,                                    , ii,, . i.                                                                                                                      a    >
4'we                              ,.l          . . . . .
j              .m                      .              .              _ . ,_ __,,
q >; ,.. ..                              },                l l'i i
(
e $.              4 '
ee-.            ..,.:r~                rAJ                                                              gif                                                      :
1                        .-
r :-
j                  E e4                    7                                                                                                            h I              'M                                                                                              ,                    'A                1  j lr,
                                              .                                  r                      y                                                        e                                    < '
s;            '
m
        ,                                                                                                                    7,,,.                                                                          >
s                            a          '                                bott i
an,,
                              .                                            4
                                                                                                                              . e ias te*e. L ees me c                              e..o.e so .
l                                              p
                              .                C                                l[GE bud                                                            gh [R Atl%G C APAf tif i
i l
                                                                    - - C hao s kii e                                                            (**ees m.e.een tiet u - .2 0 se m6                                              9        C w ee+t l's h.a                                            p.ee t ties 4e, gises we.e . It O we i
                                                                            &        Geu,hten S ts*o*++                                          D etet e 4 0 essi 9.ett - e 0 We le.een..g tienes                                            e nesepee 0 ,.e            p ga e . 3 . W e 5
l
* C.i. ... ..,,                                              ...-----        u s .. . 0 i . ... .                                        a.....                .e . , .              ee.e.. 4 c ~,,gy,. ,                                                                          ...e...a..                                            a-                  -
C,,.
l                                                                    - - -            . ... 20 .-e.                                                a -                                  -        ,,
j    ca c em. ....
l                                                                                                                                                                                                                                  i I
16
 
a 5      ,%
          *5      ,
                                    ,                                                                                            53.      i e
          ? N ...
I
                                                                                                                                        .I h
  ?
                                                                                                                                \
t
                                                                                                                                          'k I
                                                                                                      ^
a
;\l                                                                                                          ,o y
                                                                                                            . -3 l
n Western Illinois Power Cooperative, Inc.
P.O. Box 609
* Jackconville, IL. 62651 * (217) 245 6161 L                                                        - _ _ - _ _ _ - _ _ _ . . _ _ _ - _ _ _ _ _                      _
_j
                                                                                                                                              ,}}

Latest revision as of 18:42, 6 December 2021

Redirect to:

Retrieved from "https://kanterella.com/w/index.php?title=ML20205Q045&oldid=3326368"